張丹

摘要：為更客觀評(píng)價(jià)我國園林上市企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，本文以我國18個(gè)園林上市企業(yè)為研究對(duì)象進(jìn)行實(shí)證分析，選擇了7個(gè)典型財(cái)務(wù)指標(biāo)來反映規(guī)模實(shí)力、盈利技能、成長(zhǎng)技能、償債融資技能和運(yùn)營技能準(zhǔn)則層，以最小損失為前提，借助對(duì)應(yīng)分析與聚類分析提取兩個(gè)最具代表性的公因子來描述信息，并結(jié)合對(duì)應(yīng)分析圖分析園林綠化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力在不同準(zhǔn)則層中的差別。最后得出的主要結(jié)論：規(guī)模實(shí)力是園林綠化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要方面;發(fā)展策略：擴(kuò)大市場(chǎng)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)展和創(chuàng)新融資渠道、提升財(cái)務(wù)人員素質(zhì)。

關(guān)鍵詞：園林上市企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 財(cái)務(wù)指標(biāo) 對(duì)應(yīng)分析 聚類分析

一、引言

財(cái)務(wù)視角下企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力是指：以智慧和新穎為重點(diǎn)，企業(yè)理財(cái)專屬的，扎根于內(nèi)部各種技能中，“協(xié)助實(shí)現(xiàn)資源可持續(xù)發(fā)展”[1]，并提升競(jìng)爭(zhēng)力的一種調(diào)控技能。憑借這種技能來客觀評(píng)價(jià)園林上市企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，有利于促進(jìn)園林綠化產(chǎn)業(yè)的改革與發(fā)展。

因此，本文在財(cái)務(wù)視角下，選用對(duì)應(yīng)分析方法對(duì)我國上市園林綠化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。在最小損失下，以最少的維度表征樣本和指標(biāo)，是此法的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，以聚類分析方法為輔印證了兩個(gè)公因子直觀顯現(xiàn)信息的能力，實(shí)現(xiàn)主客觀相聯(lián)合評(píng)估園林綠化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，并給出明確的發(fā)展策略。

二、理論基礎(chǔ)

（一）對(duì)應(yīng)分析

三、實(shí)證研究

（一）數(shù)據(jù)選取及預(yù)處理

本文引用2016-2018年中國18個(gè)上市園林綠化企業(yè)的年度數(shù)據(jù)，來源于“同花順”網(wǎng)站的年報(bào)財(cái)務(wù)分析，選擇7個(gè)反映不同準(zhǔn)則層的典型指標(biāo)：企業(yè)資產(chǎn)總額、營業(yè)總收入（規(guī)模實(shí)力），凈資產(chǎn)收益率（“盈利技能”[3]），凈利潤同比增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（“成長(zhǎng)技能”[3]），股東權(quán)益比率（“償債和融資技能”[4]）和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（運(yùn)營技能）。

因?yàn)椤柏?cái)務(wù)指標(biāo)每年的波動(dòng)性很大”[2]，故對(duì)7個(gè)指標(biāo)3年的原始數(shù)據(jù)做平均化處理。

（二）模型結(jié)果與解釋

1.對(duì)應(yīng)分析。借助SAS軟件可輸出樣品點(diǎn)及指標(biāo)的慣量貢獻(xiàn)表，結(jié)果表明：指標(biāo)C1、C2和企業(yè)1-6對(duì)于第1公因子（占99.39%信息量）貢獻(xiàn)大，說明規(guī)模實(shí)力的差異是第1公因子反映的重點(diǎn)，更是評(píng)估園林綠化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要方面;對(duì)第2公因子貢獻(xiàn)大的指標(biāo)有：C3、C4、C7，樣品點(diǎn)有企業(yè)8、9、14、18。第2公因子主要反映盈利技能，成長(zhǎng)技能與運(yùn)營技能方面的差異。

從對(duì)應(yīng)分析圖總體觀察，可以得出以下結(jié)論：

（1）樣本企業(yè)7、11、15、16、17、18與C3和C7兩項(xiàng)指標(biāo)關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)，但與C4、C5關(guān)聯(lián)性最弱。

（2）企業(yè)12和企業(yè)13與C6關(guān)聯(lián)性最大，而與其他指標(biāo)的關(guān)聯(lián)性較弱。

（3）樣本企業(yè)1-6與C1和C2兩項(xiàng)指標(biāo)關(guān)聯(lián)性大。

（4）樣本企業(yè)8、9、10、14與C4、C5兩項(xiàng)指標(biāo)相關(guān)性較大，但與C3和C7關(guān)聯(lián)性最弱。

2.聚類分析。借助SAS軟件對(duì)7項(xiàng)指標(biāo)的18個(gè)樣品進(jìn)行系統(tǒng)聚類，由聚類過程和譜系聚類圖可知其印證了對(duì)應(yīng)分析圖觀察到的結(jié)果。

接下來，由于上一節(jié)的對(duì)應(yīng)分析結(jié)果表明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要方面是規(guī)模實(shí)力，故按其余5個(gè)指標(biāo)（去掉反映規(guī)模實(shí)力的兩個(gè)指標(biāo)）再進(jìn)行聚類，并畫出相應(yīng)的譜系聚類圖。目的是將規(guī)模較小的企業(yè)在其他競(jìng)爭(zhēng)力方面的差異清晰地顯現(xiàn)出來。

結(jié)合輸出的聚類過程可知，應(yīng)將樣品三類（見表2）。為考察規(guī)模較小的企業(yè)在其余競(jìng)爭(zhēng)力方面的差異，計(jì)算出三類樣品的均值數(shù)據(jù)?？梢钥闯觯谝活悩悠菲髽I(yè)的綜合實(shí)力都相對(duì)較強(qiáng);第二類樣品企業(yè)的成長(zhǎng)技能、償債和融資技能都很強(qiáng);第三類樣品的運(yùn)營技能相對(duì)較強(qiáng)，但盈利技能及成長(zhǎng)技能很弱。

四、結(jié)論與建議

結(jié)合上述對(duì)應(yīng)分析、聚類分析的結(jié)果和原始數(shù)據(jù)，可以得出：

第一，從財(cái)務(wù)視角來剖析企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。一方面要接受現(xiàn)代的財(cái)務(wù)管理新理念，借此有效地指導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作;另一方面要重視財(cái)務(wù)管理工作，將其“歸入企業(yè)戰(zhàn)略決策的范圍內(nèi)”[1]，有效控制經(jīng)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

第二，從對(duì)應(yīng)分析來看，規(guī)模實(shí)力是園林綠化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要方面。美尚生態(tài)、文科園林、云南旅游、東珠生態(tài)、花生股份、天域生態(tài)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較慢，急需創(chuàng)新經(jīng)營理念以期提升競(jìng)爭(zhēng)力;華塑控股和麗鵬股份在償債技能與融資潛力上具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但在成長(zhǎng)技能上相對(duì)處于弱勢(shì);東方園林、鐵漢生態(tài)、岳陽林紙、蒙草生態(tài)、棕櫚股份、嶺南股份的規(guī)模實(shí)力很強(qiáng)，在園林綠化行業(yè)地位和影響力都相對(duì)較強(qiáng);普邦股份、天廣中茂、海南瑞澤、京藍(lán)科技的發(fā)展速度與潛能具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但他們目前的綜合實(shí)力相對(duì)較弱，需要提高盈利與資產(chǎn)運(yùn)營技能。

第三，從聚類分析可以看出，規(guī)模較小的企業(yè)在其他競(jìng)爭(zhēng)力方面也存在著一定差異。其中最明顯的結(jié)果是，京藍(lán)科技公司的成長(zhǎng)技能、償債和融資技能都很強(qiáng);華塑控股公司的運(yùn)營技能相對(duì)較強(qiáng)，但盈利技能及成長(zhǎng)技能很弱。這個(gè)結(jié)果顯現(xiàn)出這兩家公司在競(jìng)爭(zhēng)力需要提升的具體方面。

第四，重視財(cái)務(wù)員工的培養(yǎng)。企業(yè)應(yīng)積極組織財(cái)務(wù)人員學(xué)習(xí)培訓(xùn)，激發(fā)其創(chuàng)新意識(shí)，才能令其不斷向管理者獻(xiàn)計(jì)。

以上分析了如何從財(cái)務(wù)視角評(píng)價(jià)我國園林上市企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力?？傻贸霭l(fā)展策略：擴(kuò)大市場(chǎng)，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作共贏;合理評(píng)估項(xiàng)目，并注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn);關(guān)注新政策，擴(kuò)展和創(chuàng)新融資渠道;與高校合作，提升企業(yè)專業(yè)人員素質(zhì)。

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（作者單位：華南師范大學(xué)）