摘 ? 要：近年我國居民儲蓄率持續(xù)下降，引起社會廣泛關(guān)注。本文對寧夏地區(qū)城鄉(xiāng)居民的收入與消費狀況分析發(fā)現(xiàn)：21世紀(jì)以來，寧夏地區(qū)城鎮(zhèn)居民儲蓄率穩(wěn)步上升，與此同時農(nóng)村居民儲蓄率則出現(xiàn)了大幅下降。從勞動力轉(zhuǎn)移率和城鄉(xiāng)居民收入差距兩個方面對寧夏地區(qū)城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化的原因分析表明：城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化有其背后的合理原因，但也要充分關(guān)注未來城鄉(xiāng)居民儲蓄率的變化趨勢。

關(guān)鍵詞：儲蓄率;城鄉(xiāng)分化;勞動力轉(zhuǎn)移率;收入差距指數(shù)

中圖分類號：F832.1?? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標(biāo)識碼：A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號：1674-0017-2019（3）-0060-05

居民儲蓄率是指個人可支配收入總額中儲蓄所占百分比。一般來說，儲蓄率越高，居民越富裕。新古典經(jīng)濟增長理論認(rèn)為，儲蓄率可以影響投資和人均資本水平，進而決定人均產(chǎn)出。但儲蓄率并非越高越好，菲爾普斯認(rèn)為儲蓄與消費存在黃金分割，且黃金分割與勞動人口增長率有關(guān)。測算表明：21世紀(jì)以來，寧夏居民儲蓄率大幅提升，為投資提供了重要支撐，但城鄉(xiāng)儲蓄率分化問題愈加明顯。

一、寧夏居民儲蓄率總體情況

（一）總體居民儲蓄率大幅提升

2000-2017年，寧夏總體居民儲蓄率由12.9%上升至26.3%。從最近幾年看，2012-2015年呈現(xiàn)出下降趨勢，2015-2017年則表現(xiàn)為上升趨勢，說明供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，寧夏居民收入水平有所提高，但其消費相對提升緩慢，儲蓄能力增強。寧夏居民儲蓄率仍低于全國水平，在同一口徑下，2017年全國居民儲蓄率為29.5%。不過，我國居民儲蓄率要高于大多數(shù)發(fā)達(dá)國家，同期美國居民儲蓄率為9.6%，日本為18.7%。

（二）總體居民儲蓄率的變化由城鎮(zhèn)居民主導(dǎo)

寧夏總體居民儲蓄率變化趨勢與城鎮(zhèn)居民儲蓄率變化趨勢一致（見圖1），2000-2017年，寧夏城鎮(zhèn)居民總收入占全區(qū)居民總收入的比重由59%提高到79%，總消費占比則由61%上升至74%。隨著城鎮(zhèn)化的發(fā)展，城鎮(zhèn)居民成為寧夏經(jīng)濟生活的主導(dǎo)，而農(nóng)村居民的作用則越來越邊緣化。

（三）老年人口撫養(yǎng)比與儲蓄率正相關(guān)

近年寧夏老年人口撫養(yǎng)比上升，少兒撫養(yǎng)比下降。2000-2017年老年人口撫養(yǎng)比由6.1%上升至11.2%，提高5.1個百分點;少兒撫養(yǎng)比由42.3%下降至26.2%，下降16.1個百分點。儲蓄率與老年人口撫養(yǎng)比的相關(guān)系數(shù)達(dá)68.9%，與少兒撫養(yǎng)比的相關(guān)系數(shù)為-76.4%。由于中華民族勤儉節(jié)約的傳統(tǒng)，老年人口并未將自己年輕時的積蓄用于擴大消費，老年人口的增加對儲蓄率提高做出了正向貢獻;而撫養(yǎng)小孩成為家庭的主要消費，少兒撫養(yǎng)比的下降會拉低消費進而提高儲蓄率。

（四）城鎮(zhèn)居民人均消費支出增速下滑是總體居民儲蓄率提高的主要原因

2014-2017年，寧夏居民人均消費支出增速由15.4%下降至3.0%（見圖2），其中，城鎮(zhèn)居民人均消費支出增速由12.4%下降至-0.7%;農(nóng)村居民人均消費增速在2015年有一定下滑，其后基本穩(wěn)定。城鎮(zhèn)居民消費支出增速下降是總體居民儲蓄率提高的重要原因。

（五）2017年以來寧夏居民儲蓄率與經(jīng)濟增速發(fā)生分化

考慮到滯后因素，2000-2016年寧夏居民儲蓄率與經(jīng)濟增速的變化趨勢基本一致。2012年經(jīng)濟增長進入中高速階段之后，儲蓄率也在一定程度上出現(xiàn)了下滑。但2017年，寧夏居民儲蓄率與經(jīng)濟增速發(fā)生分化，經(jīng)濟增速為7.9%，較上年下降0.2個百分點;儲蓄率則上升至26.3%，較上年提高了5.2個百分點（見圖3）。儲蓄率上升的直接原因是消費增長動力不足，消費對經(jīng)濟增長具有重要影響，因此消費不足拉低經(jīng)濟增速的同時拉高了居民儲蓄率。

二、城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化現(xiàn)狀

21世紀(jì)以來，寧夏城鎮(zhèn)居民的儲蓄率呈現(xiàn)出整體上升的趨勢，而農(nóng)村居民儲蓄率則表現(xiàn)出整體下降的趨勢，城鄉(xiāng)儲蓄率分化明顯，2017年寧夏城鄉(xiāng)居民儲蓄率分別為31.4%和7.0%，城鎮(zhèn)居民儲蓄率比農(nóng)村居民儲蓄率高24.4個百分點。

（一）城鎮(zhèn)居民儲蓄率波動上升

2000-2017年，寧夏城鎮(zhèn)居民儲蓄率由10.8%上升至31.4%，城鎮(zhèn)居民儲蓄率上升與寧夏經(jīng)濟向好、人民生活質(zhì)量提高的大趨勢相符。

（二）農(nóng)村居民儲蓄率持續(xù)走低

2000-2017年，寧夏農(nóng)村居民儲蓄率由17.8%下降至7.0%，2013年之后開始低于10%。農(nóng)村居民儲蓄率下降的主要原因是消費增速大于收入增速。農(nóng)村居民人均純收入增加了5.2倍，人均生活性消費支出則增加了6.0倍，消費比收入多增了0.8倍。

（三）居民儲蓄率分化并非說明城鄉(xiāng)差距拉大

2000-2017年，寧夏農(nóng)村居民收入和消費的增速均高于城鎮(zhèn)居民，其中收入比城鎮(zhèn)居民多增0.5倍，消費比城鎮(zhèn)居民多增2.7倍，農(nóng)村居民生活改善快于城鎮(zhèn)。

（四）農(nóng)村居民儲蓄率走低不利于農(nóng)村生產(chǎn)的發(fā)展

“脫貧富民”是寧夏三大戰(zhàn)略之一，為此寧夏多措并舉加大了對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持，尤其是扶貧貸款的發(fā)放，極大地增加了農(nóng)戶手中的可用資金。但近年寧夏農(nóng)村居民人均純收入增速并未顯著提高，農(nóng)村居民儲蓄率持續(xù)走低，不利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資本積累。

三、城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化的原因分析

城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化的主要原因是，對儲蓄率具有較大影響的各項因素在城鄉(xiāng)之間發(fā)展不同步，例如經(jīng)濟發(fā)展、社會保障、年齡結(jié)構(gòu)等因素。齊天翔（2000）和Franco Modigliani以及Shi Larry Cao（2004）認(rèn)為居民儲蓄行為受儲蓄動機驅(qū)使，而儲蓄動機則主要受社會因素影響。對于我國來說，城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民的社保覆蓋率和社保水平存在較大差異，這一因素對城鄉(xiāng)居民儲蓄率具有一定影響。汪偉（2008）認(rèn)為經(jīng)濟體制改革帶來的經(jīng)濟爆炸式增長和計劃生育政策帶來的人口轉(zhuǎn)型對我國居民儲蓄率具有很大影響。王建英等（2018）對我國城鄉(xiāng)居民儲蓄率的現(xiàn)狀及影響因素進行了較為系統(tǒng)的研究，認(rèn)為勞動力轉(zhuǎn)移率和城鄉(xiāng)收入差距對城鄉(xiāng)居民儲蓄率具有顯著影響。

本文參照王建英等（2018）的研究邏輯，選取勞動力轉(zhuǎn)移率和城鄉(xiāng)收入差距作為解釋變量，對寧夏地區(qū)近年來城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化的原因進行分析。其中：勞動力轉(zhuǎn)移率使用非農(nóng)就業(yè)在全社會從業(yè)人員數(shù)中的占比作為替代變量;城鄉(xiāng)收入差距使用城鎮(zhèn)居民人均可支配收入與農(nóng)村居民人均純收入之比作為替代變量。為更加客觀地刻畫自變量與因變量的關(guān)系，分析模型中引入二次項和交叉項，并根據(jù)擬合結(jié)果進行調(diào)整。

本文初始設(shè)定城鄉(xiāng)儲蓄率影響因素模型為：

使用2000-2017年的數(shù)據(jù)，利用普通最小二乘法進行多元回歸，通過二次項和交叉項的調(diào)整，分別構(gòu)建5個模型擬合城鄉(xiāng)居民儲蓄率的影響因素，回歸結(jié)果如表2。

從回歸結(jié)果來看，對城鎮(zhèn)居民儲蓄率擬合最好的是模型（3），對農(nóng)村居民儲蓄率擬合最好的是模型（2），這兩個模型的擬合優(yōu)度均在0.7以上，參數(shù)估計值也均顯著，因此最終接受的城鄉(xiāng)居民儲蓄率模型分別為：

（一）城鎮(zhèn)居民儲蓄率回歸模型解讀

1.城鎮(zhèn)居民儲蓄率與勞動力轉(zhuǎn)移率正相關(guān)。勞動力從第一產(chǎn)業(yè)向第二三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，形式上看是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，其結(jié)果則是城鎮(zhèn)化，勞動力轉(zhuǎn)移提高了城鎮(zhèn)居民的儲蓄率水平。一方面，二三產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率高于第一產(chǎn)業(yè)，相應(yīng)的從業(yè)人員的收入水平也高于第一產(chǎn)業(yè)，由第一產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到二三產(chǎn)業(yè)的勞動力由于生活慣性依然保持原有低收入水平時的生活習(xí)慣，消費水平較低，儲蓄率較高;另一方面，勞動力轉(zhuǎn)移帶來的城鎮(zhèn)化增加了居民的住房需求，由農(nóng)村轉(zhuǎn)移至城鎮(zhèn)的居民普遍面臨購買住房的壓力，“攢錢買房”對城鎮(zhèn)居民的儲蓄率也具有推升作用。

2.城鎮(zhèn)居民儲蓄率與城鄉(xiāng)居民收入差距指數(shù)的二次項負(fù)相關(guān)，因此與收入差距指數(shù)呈倒U型關(guān)系。隨著城鄉(xiāng)收入差距的拉大，城鎮(zhèn)居民儲蓄率先上升后下降。居民收入提高之初，往往并不能刺激消費，一方面舊有生活習(xí)慣不能使居民迅速進入高消費，另一方面根據(jù)永久收入假說，居民不清楚當(dāng)期收入的提高是暫時的還是永久的，因此其儲蓄率會上升。但當(dāng)收入繼續(xù)提高，居民便會產(chǎn)生未來很長時間收入都會繼續(xù)提高的預(yù)期，甚至預(yù)期收入會加速提高，此時便進入提高消費階段，一旦居民開啟提高消費的生活模式，隨著消費的升級，消費的增速可能快于收入的增速，此時儲蓄率便與收入差距指數(shù)表現(xiàn)出負(fù)相關(guān)。因此，根據(jù)模型的擬合結(jié)果，可以得出的結(jié)論是：勞動力轉(zhuǎn)移率的提高才是城鎮(zhèn)居民儲蓄率較高的主要原因，而城鄉(xiāng)收入差距在初始階段對城鎮(zhèn)居民儲蓄率的提高具有推升作用，而后期可能發(fā)揮著制約作用。

（二）農(nóng)村居民儲蓄率回歸模型解讀

1.農(nóng)村居民儲蓄率與勞動力轉(zhuǎn)移率負(fù)相關(guān)，但與其二次項正相關(guān)，因此二者為正U型關(guān)系，即隨著勞動力轉(zhuǎn)移率的提高，農(nóng)村居民儲蓄率先降后升。勞動力轉(zhuǎn)移率的不同階段，農(nóng)村居民儲蓄率表現(xiàn)出不同的特征。勞動力轉(zhuǎn)移之初，一般是單個人進城務(wù)工，或者通過升學(xué)、做生意等途徑從第一產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至二三產(chǎn)業(yè)，但其家庭仍然在農(nóng)村，其收入統(tǒng)計在城鎮(zhèn)居民收入中，但其收入很大一部分可能交由在農(nóng)村居住的家人使用，其家人則可能表現(xiàn)出消費高于收入的情況，因此這一階段農(nóng)村居民儲蓄率下降。但隨著轉(zhuǎn)移至二三產(chǎn)業(yè)的勞動力在城鎮(zhèn)逐步穩(wěn)定，收入不斷提高，一般會選擇將其家人也轉(zhuǎn)移至城鎮(zhèn)，這種收入轉(zhuǎn)移效應(yīng)消失，農(nóng)村居民儲蓄率便與勞動力轉(zhuǎn)移率表現(xiàn)出正相關(guān)，當(dāng)前寧夏地區(qū)尚處于第一階段。

2.農(nóng)村居民儲蓄率與城鄉(xiāng)居民收入差距正相關(guān)，當(dāng)前城鄉(xiāng)居民收入差距總體上不斷縮小，帶來農(nóng)村居民消費率上升，儲蓄率下降。因此，當(dāng)前農(nóng)村居民儲蓄率下降的原因具體包括兩個方面：一方面勞動力轉(zhuǎn)移率不斷提高，2000-2017年，寧夏地區(qū)勞動力轉(zhuǎn)移率由43.4%提高至57.8%;另一方面城鄉(xiāng)居民收入差距縮小刺激了農(nóng)村居民的消費需求，2008-2017年，寧夏地區(qū)城鄉(xiāng)收入差距指數(shù)由3.5下降至2.7。

四、政策建議

（一）客觀對待城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化問題

城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化的背后有其客觀原因，一是勞動力轉(zhuǎn)移率不斷提高，二是城鄉(xiāng)居民收入差距縮小。勞動力轉(zhuǎn)移率提高是經(jīng)濟發(fā)展的必然結(jié)果，經(jīng)濟發(fā)展與勞動力轉(zhuǎn)移一般來說是正向關(guān)系。經(jīng)濟發(fā)展之初，二三產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，對農(nóng)村勞動力產(chǎn)生旺盛需求，勞動力轉(zhuǎn)移速度較快，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷成熟，城鄉(xiāng)差距不斷縮小，勞動力轉(zhuǎn)移的速度必然下降，但一般來說勞動力轉(zhuǎn)移速度仍然為正，因此勞動力轉(zhuǎn)移率與經(jīng)濟發(fā)展正相關(guān)。而城鄉(xiāng)居民收入差距縮小則是我們愿意看到的結(jié)果，雖然這種結(jié)果暫時會帶來農(nóng)村居民儲蓄率的下降，但總體來看這種結(jié)果也會帶來整個社會福利的改善。

（二）充分關(guān)注城鄉(xiāng)居民儲蓄率走勢

雖然當(dāng)前城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化有其合理原因，但如果不加重視，任其發(fā)展則可能帶來較為嚴(yán)重的后果。首先儲蓄是投資的基礎(chǔ)，投資是未來收入增長的主要動力，如果放任農(nóng)村居民儲蓄率下降，則可能帶來農(nóng)村投資不足、資本積累不充分、生產(chǎn)效率提升緩慢的結(jié)果，最終可能導(dǎo)致城鄉(xiāng)差距縮小的態(tài)勢被扭轉(zhuǎn)。二是城鎮(zhèn)居民儲蓄率過高表明城鎮(zhèn)居民消費需求相對不足，不符合我國需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向，如果導(dǎo)致經(jīng)濟供需兩端不平衡，也會帶來較為嚴(yán)重的經(jīng)濟后果。

（三）正確處理城鎮(zhèn)化與鄉(xiāng)村振興的關(guān)系

“脫貧富民”是寧夏三大戰(zhàn)略之一，也是解決城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化的重要抓手，而“脫貧富民”的主要路徑是城鎮(zhèn)化與鄉(xiāng)村振興，城鎮(zhèn)化的主要指向是改變勞動力轉(zhuǎn)移率，鄉(xiāng)村振興的主要指向是縮小城鄉(xiāng)差距，二者對解決城鄉(xiāng)居民儲蓄率分化具有重要意義，因此要正確處理二者的關(guān)系。一是對于具有一定產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的農(nóng)村地區(qū)，通過扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)興旺、農(nóng)民富裕，實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興。二是對于生產(chǎn)生活條件極其惡劣，不具備通過當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展實現(xiàn)脫貧的地區(qū)，應(yīng)通過移民搬遷和城鎮(zhèn)化等方式，對貧困戶進行妥善安置。

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Analysis on the Differentiation of Saving Ratio of Urban and

Rural Residents in Ningxia

XIA Yong

（Yinchuan Provincial Sub-branch PBC，Yinchuan Ningxia 750001）

Abstract：The saving ratio of Chinese residents has continued to decline in recent years， which has aroused widespread concerns around the society. In order to examine the saving situation of the residents in Ningxia， we have analyzed the income and consumption situation of urban and rural residents in Ningxia and found that the saving ratio of urban residents in Ningxia has been rising steadily since the 21st century， while the saving ratio of rural residents has dropped significantly. Saving is the basis of investment and plays a vital role in the economy. Therefore， we further analyzed the reasons for the divergence of the saving ratio between urban and rural residents in Ningxia from two aspects： the labor transferring ratio and the income gap between urban and rural residents. The results show that there are reasonable reasons behind the divergence of urban and rural saving ratio， but we should pay full attention to the trend of urban and rural saving ratio in the future.

Keywords： saving ratio; urban and rural differentiation; labor force transferring rate; income gap index

責(zé)任編輯、校對：吳思綺