汪瑩
央行買黃金步伐不停。
5月6日中國(guó)人民銀行最新公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2019年4月,中國(guó)黃金儲(chǔ)備為6110萬(wàn)盎司,環(huán)比增加48萬(wàn)盎司,相當(dāng)于連續(xù)5個(gè)月增持。
自2018年12月以來,央行的黃金儲(chǔ)備持續(xù)增加。不僅中國(guó)央行,全球央行近期都在買黃金。世界黃金協(xié)會(huì)在5月2日的一份報(bào)告中稱,一季度全球央行的黃金購(gòu)買量創(chuàng)下6年來最高水平。
在2018年12月之前,央行已經(jīng)超兩年(26個(gè)月)沒有增持黃金。
從去年12月開始,央行開啟黃金“買買買”模式,連續(xù)5個(gè)月增持186萬(wàn)盎司:2018年12月首次增持32萬(wàn)盎司,2019年1月至4月分別增持38萬(wàn)、32萬(wàn)、36萬(wàn)、48萬(wàn)盎司。其中4月的增持量明顯放大。
按照最新金價(jià),一盎司黃金的價(jià)格為1282.5美元,186萬(wàn)盎司黃金相當(dāng)于23.85億美元,約合人民幣161.3億元。
世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)指出,投資者對(duì)黃金的興趣重新出現(xiàn)在股票市場(chǎng)近期處于歷史性新高的時(shí)期。
日前,美股標(biāo)普500指數(shù)與納斯達(dá)克指數(shù)雙雙打破2018年創(chuàng)下的紀(jì)錄,再創(chuàng)歷史新高,道瓊斯指數(shù)距離新高也僅差400點(diǎn)。
雖然美國(guó)股市處于歷史高位可能會(huì)限制投資者近期對(duì)黃金的興趣,但世界黃金協(xié)會(huì)投資研究主管Juan Carlos Artigas表示,不確定性的增加,為貴金屬提供了重要機(jī)遇。“雖然今天的情況看起來不錯(cuò),但有人擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。沒有人知道股市是否會(huì)走高。這時(shí)你應(yīng)該開始建立一個(gè)完全多元化的投資組合。”
回溯中國(guó)黃金儲(chǔ)備數(shù)據(jù),從1978年至今的大約40年間,中國(guó)央行共開啟了5次黃金增持周期,其中有3次發(fā)生在2009年4月至今的10年間,目前正處于第5次增持周期中。
1978年至1980年,中國(guó)的黃金儲(chǔ)備為1280萬(wàn)盎司;1981年微降至1267萬(wàn)盎司,并維持至2001年11月。
2001年12月,中國(guó)的黃金儲(chǔ)備增至1608萬(wàn)盎司,并維持了一年時(shí)間;2002年12月,黃金儲(chǔ)備再度增至1929萬(wàn)盎司,直到2009年3月,這個(gè)數(shù)據(jù)未再變動(dòng)。
2009年4月,央行大舉買入1460萬(wàn)盎司黃金,致中國(guó)黃金儲(chǔ)備增至3389萬(wàn)盎司。
此后直至2015年6月,央行才再度大舉增持,買入1943萬(wàn)盎司黃金,創(chuàng)下迄今為止單月買入最高紀(jì)錄,同時(shí)開啟了一次長(zhǎng)達(dá)16個(gè)月的增持周期,至2016年10月增持到5924萬(wàn)盎司才停手。
從2018年12月起,央行的黃金儲(chǔ)備從5924萬(wàn)盎司連續(xù)5個(gè)月增加186萬(wàn)盎司至6110萬(wàn)盎司。
2012年以來,黃金熊市已經(jīng)持續(xù)了7年。2015年金價(jià)近乎腰斬,創(chuàng)出1046美元/盎司的低點(diǎn),而彼時(shí)正是央行開始上一輪黃金增持周期的起點(diǎn)。
2018年四季度,全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回調(diào),黃金再次開始“閃現(xiàn)光輝”,跑贏全球大部分資產(chǎn)。今年4月以來,金價(jià)在1300美元/盎司下方震蕩,此前一度跌破1280美元關(guān)口。
金融分析機(jī)構(gòu)Investment Haven創(chuàng)始人Taki Tsaklanos認(rèn)為,目前黃金“很廉價(jià)”,今年的目標(biāo)價(jià)為1550美元,現(xiàn)在可能進(jìn)一步下跌,因?yàn)辄S金正進(jìn)入6月這個(gè)貴金屬季節(jié)性疲軟時(shí)期,但市場(chǎng)將在夏季積聚能量,金價(jià)突破可能發(fā)生在10月或11月。
實(shí)際上近年來,不僅中國(guó)央行,全球央行都在買黃金。
世界黃金協(xié)會(huì)近日發(fā)布的2019年一季度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告稱,全球央行一季度購(gòu)買了145.5噸黃金,較2018年同期增長(zhǎng)68%,這是自2013年以來最強(qiáng)的年度開端,創(chuàng)下6年來最高水平。
對(duì)兼具多樣化、安全性和流動(dòng)性資產(chǎn)的需求,再次成為央行購(gòu)買黃金的主要推動(dòng)力量。
一季度,全球黃金需求達(dá)到1053.3噸,同比增長(zhǎng)7%,這很大程度上是由于央行購(gòu)買量持續(xù)增長(zhǎng),以及黃金ETF實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示,ETF及類似產(chǎn)品一季度增加了40.3噸,較上年同期增長(zhǎng)49%。其中,美國(guó)和歐洲的規(guī)模合計(jì)增加46噸。
世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)情報(bào)主管Alistair Hewitt稱:“我們看到各國(guó)央行的強(qiáng)勁需求仍在繼續(xù),我們預(yù)計(jì)央行今年的購(gòu)買量還會(huì)不錯(cuò)。不過,如果能達(dá)到2018年的水平,我會(huì)感到意外?!?/p>
2018年,全球央行增加了651.5噸官方黃金儲(chǔ)備,同比增長(zhǎng)74%,是自1971年美元與黃金的固定兌換體系脫鉤后,全球央行黃金凈購(gòu)買量最高的年份。
摘自《中國(guó)基金報(bào)》