張旭

摘要：隨著社會的發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)一體化，單個企業(yè)之間的競爭已經(jīng)轉(zhuǎn)化為多個企業(yè)之間組成的供應(yīng)鏈之間的競爭。供應(yīng)鏈之間的競爭最終會轉(zhuǎn)化為企業(yè)資金之間的競爭。而且根據(jù)供應(yīng)鏈的傳導(dǎo)機(jī)制。一個企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)就會連同整條供應(yīng)鏈上的企業(yè)都面臨危機(jī)。所以對供應(yīng)鏈節(jié)點上企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險做評估是非常必要的。本文對以B公司為核心企業(yè)，三家供應(yīng)商和三家不同的代理商組成的九條供應(yīng)鏈進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評估。不僅可以得出各企業(yè)財務(wù)風(fēng)險水平。還可以清晰看出每條供應(yīng)鏈風(fēng)險的高低，為公司領(lǐng)導(dǎo)層選擇供應(yīng)商和銷售商提供參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞：熵值法;供應(yīng)鏈;財務(wù)風(fēng)險;供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1008-4428（2019）10-0105-03

一、企業(yè)供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險評估概述

隨著社會的發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)一體化，企業(yè)之間供應(yīng)鏈的競爭越發(fā)激烈，而企業(yè)之間的合作關(guān)系使得企業(yè)與企業(yè)之間的關(guān)系日益緊密。所以企業(yè)之間的競爭也就轉(zhuǎn)化為合作企業(yè)組成的供應(yīng)鏈之間的競爭。供應(yīng)鏈由供應(yīng)商、制造商、分銷商或代理商、客戶組成一個網(wǎng)絡(luò)機(jī)制。它們各自都是一個單獨的經(jīng)濟(jì)體，但為了實現(xiàn)在商業(yè)上的合作和多方互利共贏的目的，就使得每個企業(yè)都要協(xié)同合作，實現(xiàn)整條供應(yīng)鏈上利潤的最大化。

在商業(yè)的迅猛發(fā)展和供應(yīng)鏈日趨復(fù)雜的環(huán)境下，企業(yè)會由于多方因素的制約而導(dǎo)致供應(yīng)鏈節(jié)點上的各個企業(yè)面臨諸多風(fēng)險，如果一個企業(yè)出現(xiàn)問題，就會導(dǎo)致整條供應(yīng)鏈面臨很大的風(fēng)險。因此供應(yīng)鏈風(fēng)險管理就顯得非常重要。而在企業(yè)運營中。資金則是支持一個企業(yè)運營的根本，財務(wù)管理則是企業(yè)管理的基礎(chǔ)，所以對企業(yè)供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險評估的研究是至關(guān)重要的。

二、B公司供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險評估概述

B公司是美股企業(yè)，如果它的股票有所變動，則會影響整個美股市場。所以對以B公司為核心進(jìn)行供應(yīng)鏈的財務(wù)風(fēng)險評估是很重要的，不僅可以很好地把控其供應(yīng)商和銷售商的財務(wù)狀況，還可以為公司的決策層選擇銷售方式提供了很好的依據(jù)。B公司在中國一直有著非常好的運營方式和銷售方法。除了有著自己專有的大型供應(yīng)商外還在中國以不同的方式進(jìn)行銷售，分別是自營店、人員銷售、代理商銷售、網(wǎng)店銷售、分銷商銷售以及OEM代工銷售。本文研究以B公司為核心企業(yè)，三家供應(yīng)商A1、A2、A3和三家不同銷售方式的銷售商c1（網(wǎng)店）、c2（分銷商）、c3（OEM代工）組成就九條供應(yīng)鏈的財務(wù)風(fēng)險評估。

三、熵值法在企業(yè)供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)用模型

不同的財務(wù)指標(biāo)可以單獨反映企業(yè)的不同風(fēng)險，所以要選取多項指標(biāo)進(jìn)行評估。由于財務(wù)數(shù)據(jù)分析必須準(zhǔn)確可靠，而且熵值法是根據(jù)各項指標(biāo)值的變異程度來確定指標(biāo)權(quán)數(shù)的，這是一種客觀賦權(quán)法，避免了人為因素帶來的偏差，所以本文選取熵值法來計算指標(biāo)權(quán)重。

（一）熵值法模型

，

1.評價的指標(biāo)選取

假設(shè)i個評價指標(biāo)，j個評價對象，可得評價指標(biāo)矩陣：

2.數(shù)據(jù)的趨同化和標(biāo)準(zhǔn)化處理

正向指標(biāo)和負(fù)向指標(biāo)我們要將其趨同化處理，趨同化要結(jié)合指標(biāo)評價對象對最后的評分作用進(jìn)行處理，為避免指標(biāo)的數(shù)值在熵值計算時出現(xiàn)熵值無意義的情況，我們對所有指標(biāo)進(jìn)行非負(fù)化和平移處理，對于正數(shù)的指標(biāo)采用正效應(yīng)處理。對于負(fù)數(shù)的指標(biāo)進(jìn)行負(fù)效應(yīng)處理，公式如下：

四、基于熵值法下B公司供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險評估

在供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險方面的研究，賈煒瑩，劉永勝，張劍根據(jù)熵值法的研究對某公司27條供應(yīng)鏈做出了財務(wù)風(fēng)險評估。吳淑艷通過引入熵值法建立了不同生命周期條件下供應(yīng)鏈核心企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評估模型，使建立的指標(biāo)更加客觀具有針對性。邱映貴，馮自欽，程國平研究供應(yīng)鏈視角下對財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)模式及傳導(dǎo)機(jī)理進(jìn)行論述，對如何讓研究供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險起到了很大的論述作用。張海風(fēng)，郭瑋通過研究供應(yīng)鏈的制定以及財務(wù)風(fēng)險管理模式，找到兩者的結(jié)合點對其定義也有很大的幫助。阮旭華用熵值法做模型，通過風(fēng)險等級劃分，研究高校的財務(wù)風(fēng)險等級，更進(jìn)一步給出其定義。

通過以上文獻(xiàn)綜述，本文對供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險定義給出進(jìn)一步解釋：供應(yīng)鏈上的各節(jié)點企業(yè)財務(wù)的資金籌資、投資、運營和發(fā)展過程中，由于多方因素制約導(dǎo)致的財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)偏差而出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險。為了獲得更準(zhǔn)確的財務(wù)風(fēng)險評估。本文選取各企業(yè)財務(wù)的多項指標(biāo)通過確定權(quán)重對供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估。從籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、營運風(fēng)險、發(fā)展風(fēng)險四級指標(biāo)進(jìn)行評價分析。

（一）以B公司為核心企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)供應(yīng)鏈的組成

以B公司為核心，三家供應(yīng)商，三家銷售商共組成9條供應(yīng)鏈，見表1。

（二）財務(wù)風(fēng)險等級標(biāo)準(zhǔn)確定

本文結(jié)合吳淑艷的生命周期視角下供應(yīng)鏈核心企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估和賈煒瑩，劉永勝，張劍基于信息熵法的供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險評估對最終綜合得分的財務(wù)風(fēng)險水平等級的劃分，以及對各個企業(yè)的風(fēng)險評估值和最終供應(yīng)鏈的總體評分值擬定最終的供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險的等級標(biāo)準(zhǔn)（見表2）。

（三）熵值法下供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險評估

1.供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)評價指標(biāo)選取，見表3。

2.評價指標(biāo)矩陣的建立，見表4。

3.由本文建立的評價模型得出熵權(quán)數(shù)，見表5。

4.供應(yīng)鏈節(jié)點上各公司財務(wù)風(fēng)險評分，見表6。

5.9條供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)的綜合得分，見表7。

6.以B公司為核心企業(yè)的供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險評估結(jié)果分析及建議

結(jié)合上文9條供應(yīng)鏈的綜合評分和供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險等級評分標(biāo)準(zhǔn)對9條供應(yīng)鏈等級做了劃分，見表8。

由上文各公司的財務(wù)風(fēng)險得分可以看出在供應(yīng)鏈A1B1C1中，A1公司的綜合財務(wù)風(fēng)險評分相對較低，而C。的綜合財務(wù)風(fēng)險很低，所以整體供應(yīng)鏈財務(wù)風(fēng)險相對最低，說明B公司選擇網(wǎng)絡(luò)銷售途徑是財務(wù)風(fēng)險相對最低的。最后供應(yīng)鏈A2B1C2、A3B1C2、A3B1C3的高財務(wù)風(fēng)險，是由于A3和C2公司的綜合財務(wù)風(fēng)險評分較低，所以三條供應(yīng)鏈的財務(wù)風(fēng)險最高，說明B選擇直銷方式銷售是財務(wù)風(fēng)險相對最高的。

由于對B公司的供應(yīng)商與銷售商的選取樣本的局限性，對B公司選取供應(yīng)商和銷售商的建議只限于本文所選取的公司。因此對于上文的分析，建議B公司最優(yōu)選取A，公司作為供應(yīng)商，以網(wǎng)購為銷售方式的C1作為銷售商組成的供應(yīng)鏈。其次，B公司可以選取A，公司或A：為供應(yīng)商，以網(wǎng)購為銷售方式的C1或以C3代工（OEM）為銷售方式的銷售商任意組成的供應(yīng)鏈。由于供應(yīng)商A3和銷售方式c2公司的財務(wù)風(fēng)險評分相對較低，因此不建議選擇這兩家公司組成的供應(yīng)鏈。