翁開(kāi)松

上海股民王富濟(jì)在2009年深入調(diào)研片仔癀后，便開(kāi)始“買買買”成了公司的二股東，至今持股超2703萬(wàn)股。10年來(lái)，片仔癀的利潤(rùn)從1.3億增長(zhǎng)到今年前三季度的11億以上。在公司利潤(rùn)增約10倍的情況下，股價(jià)漲了15倍以上。像片仔癀這樣給投資者巨大回報(bào)的還有格力等龍頭。

也是在這十年，上證指數(shù)基本徘徊在3000點(diǎn)附近，80%股票都是負(fù)增長(zhǎng)，只有約5%的股票讓投資者成了大贏家。不出預(yù)料的話，未來(lái)十年還會(huì)是結(jié)構(gòu)分化的趨勢(shì)，那些強(qiáng)化或突破商業(yè)邊界且能創(chuàng)造更大價(jià)值的優(yōu)秀公司會(huì)不斷地強(qiáng)化其市場(chǎng)地位。

沖破“邊界”的公司

微信早已成為人們生活中必不可少的一部分，在這個(gè)基礎(chǔ)上，騰訊從社交向金融科技等領(lǐng)域跨越，給了市場(chǎng)諸多想象力。而且，騰訊和阿里在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，帶動(dòng)整個(gè)金融業(yè)快速升級(jí)。

美團(tuán)也是一個(gè)從外賣開(kāi)始一路做出系列創(chuàng)新業(yè)務(wù)的典型企業(yè)，在外賣領(lǐng)域，就算是阿里和螞蟻金服聯(lián)合拿出95億美元收購(gòu)餓了么，還是難以對(duì)美團(tuán)形成真正挑戰(zhàn)。而美團(tuán)的“葫蘆娃”們：團(tuán)購(gòu)、票務(wù)、民宿、生鮮、金融，紛紛強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入其他商業(yè)巨頭的領(lǐng)地，這種創(chuàng)新能力使得美團(tuán)有望和騰訊阿里一起成為中國(guó)最偉大的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

和以上兩家公司先打出自己的陣地再創(chuàng)新不同，拼多多是在阿里巴巴和京東基本上壟斷電商的情況下“搶點(diǎn)”介入，比如創(chuàng)造新的產(chǎn)業(yè)鏈，“拼農(nóng)貨”模式連接農(nóng)產(chǎn)品和4.2億用戶，這讓拼多多定義著電商的下半場(chǎng)。正是這種獨(dú)辟蹊徑的創(chuàng)新能力，使得拼多多市值一度超越京東。

在醫(yī)藥領(lǐng)域，恒瑞醫(yī)藥是仿制藥出身，但為迎接創(chuàng)新藥時(shí)代所作的轉(zhuǎn)型，可以說(shuō)是最為徹底的，這使得它成為中國(guó)醫(yī)藥一哥。

敢于擴(kuò)大“邊界”的公司

敢于擴(kuò)大商業(yè)邊界，是企業(yè)生命力旺盛的象征。永輝超市從永輝生活向超級(jí)物種轉(zhuǎn)型，順豐控股從快遞向同城急送業(yè)務(wù)延伸，格力從空調(diào)向生活電器、高端裝備、通信設(shè)備延伸，都是希望能力延展、邊界擴(kuò)圍，以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在科技龍頭里面，立訊精密從富士康產(chǎn)業(yè)鏈延伸到蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，如今又進(jìn)入了華為產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務(wù)覆蓋范圍包括了汽車電子、通信、醫(yī)療、電腦，等等。匯頂科技則是從指紋芯片開(kāi)始，如今在向綜合性芯片公司、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域延伸。

在化工領(lǐng)域，萬(wàn)華化學(xué)先是在MDI領(lǐng)域收購(gòu)瑞典國(guó)際化工，將行業(yè)格局從“4+1”格局“縮減”為4強(qiáng)格局，更是通過(guò)石化產(chǎn)業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，開(kāi)始推出新材料“解決方案”。10月17日，萬(wàn)華全球首發(fā)全3D打印鞋材解決方案?！癟HE NEXT”將重塑運(yùn)動(dòng)鞋生命周期，這體現(xiàn)了萬(wàn)華新的生命力。

在維生素領(lǐng)域，新和成不斷打破國(guó)外企業(yè)的壟斷，旗下維生素VA、VE，香精香料等都進(jìn)入世界前列。尤其是在被海外企業(yè)長(zhǎng)期壟斷的蛋氨酸產(chǎn)品上，新和成經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期攻關(guān)最終實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

在汽車玻璃領(lǐng)域，福耀玻璃只占整個(gè)市場(chǎng)25%的份額，但卻擁有70%的行業(yè)利潤(rùn)。而今，福耀收購(gòu)德國(guó)SAM公司，鋁飾件的業(yè)務(wù)讓福耀玻璃從一家汽車玻璃的頂級(jí)供應(yīng)商向頂級(jí)車門供應(yīng)商升級(jí)，鋁飾件業(yè)務(wù)的進(jìn)度，將成為福耀未來(lái)之星。

筑高“邊界”的公司

還有一些行業(yè)，因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)長(zhǎng)期存在，需要向管理、戰(zhàn)略要效益。比如海螺水泥，早期是從價(jià)格戰(zhàn)起步，但隨著管理的迭代和升級(jí)，成功實(shí)現(xiàn)成本比同行業(yè)低200元的成績(jī)。同時(shí)，海螺擁有的石灰石資源也為它長(zhǎng)久發(fā)展奠定了根本基石。

造紙業(yè)也是被價(jià)格戰(zhàn)困擾的行業(yè)，可太陽(yáng)紙業(yè)管理上能實(shí)現(xiàn)成本比同行便宜100元的成績(jī)。但這還不夠，太陽(yáng)紙業(yè)在老撾儲(chǔ)備大量林地資源，這可以看作太陽(yáng)的一個(gè)“未來(lái)現(xiàn)金庫(kù)”。太陽(yáng)也在廣西進(jìn)行林地資源的開(kāi)發(fā)和儲(chǔ)備。這種戰(zhàn)略布局使得太陽(yáng)紙業(yè)的商業(yè)邊界越筑越高。

還有視源股份，在教育領(lǐng)域，公司通過(guò)杏壇計(jì)劃組織老師培訓(xùn)，搭建希沃學(xué)院，免費(fèi)搭建線上平臺(tái)，高質(zhì)量的輸出內(nèi)容，促進(jìn)老師技能提升。希沃交互智能錄播、希沃易課堂、希沃多屏互動(dòng)，使得“小數(shù)據(jù)聯(lián)萬(wàn)物”教育信息化戰(zhàn)略落地，這些將大大提升視源股份的教育邊界能力。

企業(yè)處置商業(yè)邊界能力的提升，其實(shí)就是企業(yè)在行業(yè)中地位的提升，有了好的護(hù)城河，自然就會(huì)有好的盈利數(shù)據(jù)。展望未來(lái)10年，這些公司勢(shì)必成為資本市場(chǎng)的核心力量。