曾遠

摘要：固定資產投資后績效評價的目的是為了加強投資項目全過程的管理，它是實現固定資產投資良性循環(huán)的有效方式與手段。本文對固定資產投資后績效評價的重要理論進行了初步探究，并結合自身實際工作難點提出思考與建議。

關鍵詞：固定資產投資 ?績效評價 ?后評價 ?研究

固定資產投資主要包括：新建、擴建與部分改造、更新固定資產等相關經濟活動，企業(yè)可以通過構建固定資產評價體系等方式進行企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略結構調整，有效增強企業(yè)的核心競爭力。

一、開展固定資產投資后績效評價的意義

固定資產投資后績效評價是指在投資項目運營或投入使用一段時間之后，通過專業(yè)的指標體系，根據統(tǒng)一的評價標準進行定性定量對比分析，對企業(yè)的投資績效進行客觀公正的綜合性評價。

通過使用不同的分析方式和方法，評價固定資產投資后所產生的效益與預期之間是否存在偏離;通過分析偏離產生的原因，不斷優(yōu)化投資管理過程以及完善決策制度，達到規(guī)范投資項目和提升投資效益的目的。

通過開展固定資產投資后績效評價，對企業(yè)不同時期的發(fā)展水平進行多角度、多層次的系統(tǒng)分析，綜合設計指標體系評價企業(yè)的經營成果和財務狀況，可以有效的發(fā)現和控制企業(yè)存在的各種風險問題，達到預測企業(yè)發(fā)展?jié)摿椭笇髽I(yè)發(fā)展方向的目的。

固定資產投資后績效評價是實現固定資產投資良性循環(huán)的有效方式，在固定資產投資管理中具有重要的地位與作用。

二、開展固定資產投資后績效評價工作的基本原則

（一）嚴格依據相關法律法規(guī)， 真實客觀的工作原則

評價框架設置示例

依照固定資產投資各環(huán)節(jié)涉及的法規(guī)制度進行科學公正的評價，保證投資資金的安全、合規(guī)使用，確?？冃гu價結果能夠如實反應投資效果。

（二）有利于經濟、環(huán)境和社會效益目標共同推進的評判原則

可持續(xù)性是企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略必須考慮的要素。因此，固定資產投資不僅要從企業(yè)盈利角度進行績效評價，在實踐中還要綜合企業(yè)內、外部環(huán)境和社會發(fā)展趨勢，站在有利于企業(yè)和社會長遠發(fā)展的角度進行評判。

三、固定資產投資后績效評價工作基本流程

（一）選擇評價操作方式

固定資產投資后應當采取外部評價、內部評價以及內外部綜合評價方式進行系統(tǒng)化評價。外部評價是指通過聘請具有較高權威的咨詢服務機構進行評價分析;內部評價主要是通過構建內部評價專家組完成評價工作;內外部綜合評價方式則是通過內部與外部專業(yè)人士的有效結合、共同參與合作的方式進行評價。

（二）構建評價體系

構建固定投資評價體系的過程，大致需要經過三個主要階段：

1、目標設定階段

深入了解企業(yè)和固定資產投資項目具體情況，對其進行充分調研分析，科學合理的設定分析目標，確定固定資產投資的影響范圍以及分析的關鍵。

2、框架設置階段

通過專業(yè)人員的深入探討，層層分解項目目標，構建初步的項目評價層次結構。設置固定資產投資后績效評價框架以及關鍵指標，合理確定具體的分析方式、指標權重以及等級評分。

以層次分析為例，固定資產投資后績效評價框架層次可以分為目標層、評價層、分析層以及操作層四個層次。

其中，在目標層應當明確待評價項目的內容、范圍和程度，做好戰(zhàn)略性投資和經營性投資的區(qū)分。針對戰(zhàn)略性投資項目，要重點分析其長期效益，綜合其社會效益、提升企業(yè)競爭力的影響能力以及可持續(xù)性等因素進行系統(tǒng)分析，確保項目實施與企業(yè)長期發(fā)展目標和戰(zhàn)略相吻合。對于經營性的投資項目，則要重視效益評價，分析其目標實現程度，綜合分析項目投資收益以及投資回收期等關鍵指標，判斷項目執(zhí)行是否符合預期目標。

評價層主要通過過程、效益、影響、目標實現程度以及持續(xù)性評價五個方面開展，針對不同投資項目要區(qū)分評價重點內容，根據項目的具體特征進行調整。

在分析層需要對評價層進行分解和細化，明確不同評價方面的分析重點;在操作層要選擇具體的分析方法，綜合各方面數據進行分析評價。在實際評價過程中，要根據投資項目復雜程度合理搭建和調整框架參數。

3、優(yōu)化篩選階段

綜合內外部專家建議，通過剔除、合并以及替換等方式優(yōu)化評價指標體系，完善評價指標，確定最終的固定資產投資評價指標系統(tǒng)。

（三）開展評價工作、形成評價結果

根據評價目標和體系，制定項目后評價工作方案，明確工作人員、工作職責、工作目標、完成時間等內容。在現場調查、資料收集的基礎上，結合企業(yè)項目自查報告，對比企業(yè)在項目投資前后的各項指標，評價項目預期目標是否基本實現，分析差異原因，總結經驗教訓，形成固定資產投資后績效評價報告，為管理者提供建議和決策依據。

四、固定資產投資后績效評價指標設置

（一）合理設置評價指標的重要性

合理選擇評價指標是開展績效后評價工作的關鍵因素;為達到評價目的，通過設計評價指標的方式，直接反應評價對象特征，科學配置反應企業(yè)投資績效的指標，準確分析固定資產投資效益。

（二）評價指標設計原則

1、科學性以及全面性相結合

企業(yè)績效評價體系設計過程中要以科學性為基礎，關注評價指標設計的邏輯嚴密性。企業(yè)在生產經營和資源配置的過程中，各方面因素都會對企業(yè)投資結果產生影響。因此，設計評價指標時要合理有效的綜合各種因素，保證評價指標設計的科學性以及全面性。

2、定量以及定性相結合

通過指標量化分析可以直觀、具體的分析相關數據是否達到評價標準;定性分析則可以通過補充對評價指標有幫助的重要信息，彌補定量指標的不足。二者有效的融合，可以提升評價的客觀性與全面性。

3、可操作以及可比性相結合

可操作性是指結合現實國情和企業(yè)現狀，確保評價指標清晰明了、易于操作，評價指標所需的數據和資源可以有效獲得?？杀刃灾饕侵敢ＷC評價指標在相同行業(yè)內具有普遍可比性，與企業(yè)內部預期指標具有可比性。通過綜合考慮兩項設計原則，構建完善的評價指標，有助于促進評價工作的效率和效果。

4、動態(tài)與靜態(tài)有效結合的評價方式

動態(tài)評價是指通過全過程監(jiān)督的方式實現評價分析，而靜態(tài)評價則是針對具體項目的表現進行評估。二者有效結合，可以使評價方式適應企業(yè)的不斷發(fā)展變化，優(yōu)化傳統(tǒng)評價結果，提升評價的靈活性。

五、固定資產投資后績效評價方法的選擇

投資項目后評價主要采用對比法進行分析評價，即根據后評價調查得到的項目實際情況，對照項目立項時所確定的直接目標和宏觀目標，以及行業(yè)管理規(guī)范、標準或標桿企業(yè)的管理指標等其他指標，找出差距和變化并分析原因，得出結論和經驗教訓。

通過針對性的制定符合企業(yè)實際狀況的評價指標系統(tǒng)，構建反映固定資產投資后績效的指標參數，可以實現對投資項目結果與預期的對比分析。

在評價操作層面，現階段用于評價分析的指標主要涉及社會效益、工程質量、財務效益、資金使用等方面。本部分重點介紹財務方面的主要評價方法和相關指標。

財務效益評價方法主要有貼現評價方法和非貼現評價方法;貼現評價方法主要包括：凈現值法、現值指數法、內涵報酬率法。

（一）凈現值法

統(tǒng)計投資項目投入使用之后的凈現金流量，按照行業(yè)基準折現率或企業(yè)要求達到的報酬率折算為現值，并減去初始投資，計算結果為該投資項目凈現值。凈現值越大，代表投資方案越好。

（二）現值指數法

一種動態(tài)的研究投資決策方法，它是將各年回收額的復利現值總和與各年投資額的復利現值總和進行對比，指數越大表示經濟效益越好。

（三）內涵報酬率法

也稱之為內部收益率法，等于投資項目凈現值收益總現值等于凈現金原始投資現值產生的貼現率。內部收益率越高，說明企業(yè)以較低的成本取得了較高的收益。

（四）非貼現評價方法

此類方法是在不考慮貨幣時間價值的基礎之上設立并計算各項評價指標，為系統(tǒng)分析投資項目績效提供數據支持，主要包括回收期法和會計收益率法，也可以是可行性報告的對比分析。

六、開展固定資產投資后績效評價工作難點及問題

（一）人員方面

后評價工作牽扯到人員和經費的投入，評價工作時間有限，外部評價機構難以在短時間內對企業(yè)情況進行充分掌握，而企業(yè)內部人員并不是從事后評價工作的專職人員，評價經驗不足，難以兼顧崗位日常工作和評價工作的共同開展，增加了后績效評價工作難度。

（二）數據和信息搜集方面

許多企業(yè)的固定資產投資項目內容包含眾多的廠房和設備，投產后的相關數據難以收集并對應到具體的固定資產，使得評價指標計算結果難以反映真實的投資效果。

（三）評價效果方面

大部分企業(yè)缺乏固定資產投資問責機制，對于沒有達到預期收益、建設過程存在違規(guī)情況的項目，如果不能明確追責，根據評價結果進行整改，則無法實現開展后評價工作的根本目的。

七、完善固定資產投資后績效評價工作的措施

（一）完善績效評價相關文件

依據國家相關法律法規(guī)要求制訂企業(yè)固定資產投資績效后評價工作文件，例如《固定資產投資項目后評價管理辦法》和《固定資產投資項目后評價工作指南》等。在保證各項工作符合國家法規(guī)要求的同時，企業(yè)要結合自身情況，制訂并不斷修訂和完善固定資產投資后績效評價規(guī)章制度，進而保障績效評價工作規(guī)范有序的開展。

（二）加強建設評價指標數據基礎

企業(yè)在信息化建設過程中，應當考慮評價指標體系對于數據和信息的需求，使得開展后評價工作時能夠快速和準確的獲得所需數據，保障評價結果的真實性和及時性。

（三）持續(xù)構建績效長效評價機制

固定資產投資后績效評價工作不是臨時性的，而應當是貫穿企業(yè)整個發(fā)展過程的、連續(xù)的管理行為。因此，企業(yè)應當完善績效評價工作機構，委托相對穩(wěn)定的外部中介機構，或者組成企業(yè)內部評價小組，甚至建立專門的后評價工作機構，以保障后評價工作的連續(xù)性，真正提升企業(yè)后評價工作管理水平。

（四）完善績效評價反饋監(jiān)督機制

企業(yè)必須建立有效的監(jiān)督問責機制，才能使整個評價過程獲得企業(yè)各個環(huán)節(jié)相關人員的充分重視，落實整改投資過程中出現的問題，總結經驗教訓，使得固定資產投資后績效評價工作切實發(fā)揮效果。

八、結束語

固定資產投資后績效評價，是剖析投資項目整個過程存在問題的有效手段，可以為企業(yè)管理敲響警鐘，指明發(fā)展方向。固定資產投資后績效評價過程中，制定科學、合理、實用的評價指標體系是績效評價的關鍵。開展固定資產投資后績效評價研究，探究提升和改善績效評價工作的方式方法，可以幫助企業(yè)提高固定資產投資后績效評價工作質量，以指導企業(yè)總結經驗教訓，提出對策建議，改善投資決策和管理模式，進而真正的實現企業(yè)投資效益最大化。

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