王盈盈 王守清

回顧2018年，社會(huì)各界一致認(rèn)可PPP的價(jià)值，政府和市場(chǎng)對(duì)PPP的態(tài)度是又愛(ài)又恨。中國(guó)的PPP表現(xiàn)為四個(gè)特征。

（1）投資落地速度放緩。除了PPP自身的發(fā)展進(jìn)入規(guī)范收緊時(shí)期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、中央“去杠桿”、金融市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)控周期等宏觀環(huán)境也導(dǎo)致了PPP落地速度放緩。

（2）立法之路任重道遠(yuǎn)。自2017年7月21日國(guó)務(wù)院法制辦公布《PPP條例（征求意見(jiàn)稿）》以來(lái)，社會(huì)各界翹首以盼，但由于立法工作難度大，即使近期能出臺(tái)條例，對(duì)核心問(wèn)題的解決也不要期望過(guò)高，畢竟立法是個(gè)不斷改進(jìn)和完善的過(guò)程。

（3）規(guī)范管理旗幟鮮明。自2017年下半年特別是11月以來(lái)，財(cái)政部整改態(tài)度鮮明，執(zhí)行效果顯著。國(guó)家發(fā)改委也積極、務(wù)實(shí)，密集奔赴多地開(kāi)展調(diào)研。然而，政府管理層仍未形成有效合力，又恰逢部委機(jī)構(gòu)與職能調(diào)整，土地、財(cái)金等與PPP密切相關(guān)的寬松政策前景仍不明朗。

（4）投融資風(fēng)險(xiǎn)初顯。金融市場(chǎng)對(duì)PPP全面提高了放款條件和風(fēng)控要求，而且有報(bào)道顯示，部分投資人被PPP拖累，市場(chǎng)一度唱衰PPP。其實(shí)，PPP本身并沒(méi)有錯(cuò)，是動(dòng)機(jī)不純的主體、不合規(guī)的方案和流程等導(dǎo)致了PPP超前、過(guò)度、泛化、投機(jī)和不規(guī)范等問(wèn)題。

展望2019年，PPP有六個(gè)方面值得關(guān)注：

（1）加強(qiáng)監(jiān)管。2019年大部分項(xiàng)目將進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期，這是真正考驗(yàn)政企合作結(jié)果的時(shí)候。地方政府需要按效支付費(fèi)用或補(bǔ)貼，要逐步細(xì)化績(jī)效考核指標(biāo)并加強(qiáng)監(jiān)管，過(guò)去低價(jià)搶項(xiàng)目的中標(biāo)企業(yè)可能會(huì)面臨考驗(yàn)。

（2）出現(xiàn)違約。地方政府的財(cái)政承受能力和信用將受到真正的考驗(yàn)，會(huì)有部分地方政府由于過(guò)去著急上項(xiàng)目、前期工作粗糙、忽視財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)、輕視合同與流程等原因，不得以開(kāi)始拖欠付費(fèi)和補(bǔ)貼，甚至出現(xiàn)違約。

（3）爭(zhēng)議增多。對(duì)于進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期后的情況變化，地方政府和社會(huì)資本開(kāi)始出現(xiàn)爭(zhēng)議，如何解決爭(zhēng)議將影響項(xiàng)目可持續(xù)性，這需要中央層面出臺(tái)更具體的相關(guān)政策，指導(dǎo)各方妥善解決。

（4）數(shù)據(jù)藍(lán)海。政府的規(guī)范管理、企業(yè)的投資受挫，將促使各方理性看待和實(shí)施PPP項(xiàng)目，也倒逼地方政府加強(qiáng)監(jiān)管。面對(duì)如此龐大的系統(tǒng)工程，政府監(jiān)管越來(lái)越需要依靠信息化手段，因此，依托數(shù)據(jù)分析和信息化手段的藍(lán)海市場(chǎng)將逐步形成。

（5）新咨詢顯現(xiàn)。有實(shí)力的企業(yè)開(kāi)始真正考慮運(yùn)營(yíng)、集成全產(chǎn)業(yè)鏈，部分金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始嘗試真正基于項(xiàng)目融資的放貸。在過(guò)去5年，很多咨詢公司掙足了“兩評(píng)一案”和項(xiàng)目合同咨詢費(fèi)。2019年將是考驗(yàn)咨詢機(jī)構(gòu)真本事和新本事的時(shí)候，需要服務(wù)于項(xiàng)目落地后的執(zhí)行、履約、監(jiān)管和退出等工作。這將是新的咨詢需求，而這幾年數(shù)量激增的咨詢機(jī)構(gòu)將開(kāi)始分化，出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、適者生存的局面，大咨詢和全過(guò)程咨詢也會(huì)逐步增多。

（6）培訓(xùn)回暖。這幾年形成的大量案例和相關(guān)數(shù)據(jù)有待分析和總結(jié)，PPP學(xué)術(shù)研究將迎來(lái)新機(jī)遇。培訓(xùn)市場(chǎng)將逐步回暖，但業(yè)界對(duì)培訓(xùn)的要求會(huì)越來(lái)越高，越來(lái)越專業(yè)、細(xì)化。

總之，沒(méi)有做不好的PPP，只有不好好做的PPP從業(yè)者。各位PPP從業(yè)者共同努力，讓PPP行穩(wěn)致遠(yuǎn)！