李婉嬙

【摘要】煤炭金融的關聯(lián)風險在金融風暴過后開始凸顯，其既表現(xiàn)在外部環(huán)境惡化引發(fā)信貸風險，也包括內部業(yè)務模式陳舊造成關聯(lián)交易風險，以及政策性風險等多種因素。應對風險除了需要加強監(jiān)管，嚴把授信關，也需要引導企業(yè)實行集中結算，提高信息共享程度，以及積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，探索線下線上業(yè)務融合。

【關鍵詞】煤炭? 金融? 關聯(lián)? 風險

由于超乎尋常的豐富儲量，煤炭不僅成為國內大宗商品中最具代表性的非標品，更在不少區(qū)域形成了以此為核心的產(chǎn)業(yè)集群。圍繞煤炭上下游產(chǎn)業(yè)鏈，這些地區(qū)金融服務業(yè)逐步形成了彼此關聯(lián)的復雜結構。而隨著供給側結構性改革的持續(xù)深入，不少涉煤企業(yè)出現(xiàn)了生產(chǎn)經(jīng)營困難，這也給煤炭金融帶來了日益顯著的關聯(lián)風險。

一、煤炭金融關聯(lián)風險的主要形式

（一）外部環(huán)境惡化引發(fā)信貸風險

本世紀首個金融風暴應當是引發(fā)煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展動蕩及煤炭金融關聯(lián)風險最直接和顯著的負面因素。國際經(jīng)濟環(huán)境陷入嚴冬不可避免連累國內經(jīng)濟從高速調整為中高速。市場疲軟產(chǎn)生的連鎖反應既有煤炭產(chǎn)品庫存積壓有所增加，也包括價格波動劇烈。這些不利環(huán)境因素不僅使越來越多涉煤企業(yè)出現(xiàn)生存困難，也引發(fā)了程度不一的信貸風險，成為煤炭金融關聯(lián)風險十分典型的組成形式。

（二）內部業(yè)務模式陳舊造成關聯(lián)交易風險

外部環(huán)境持續(xù)惡化使原本掩藏在快速發(fā)展表象之下的不良本質暴露出來，傳統(tǒng)粗放式發(fā)展不僅愈發(fā)顯現(xiàn)出涉煤企業(yè)彼此關聯(lián)的復雜性，也展現(xiàn)出關聯(lián)企業(yè)融資信息透明度低、缺乏足夠公開產(chǎn)生的不利影響。不少涉煤關聯(lián)企業(yè)之間違規(guī)擔保情況較為嚴重，不僅造成金融風險葉內部循環(huán)而日積月累，且關聯(lián)企業(yè)彼此投資、連環(huán)投資更產(chǎn)生資本虛增的泡沫，使銀行陷入判斷失誤的危險境地。加之復雜的股權結構模糊了涉煤企業(yè)之間投資者的層級關系，也使資金走向如同霧里看花，銀行不僅無法掌控資金的切實用途，而且更易因無法追蹤資金路徑而陷入更大風險隱患之中。

（三）政策性風險

“建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟體系……推進能源生產(chǎn)和消費革命，構建清潔低碳、安全高效的能源體系”。推進綠色發(fā)展的新戰(zhàn)略決定了傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)必須加快“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”的深度改革。隨著一大批落后產(chǎn)能逐漸關、停、并、轉，越來越多銀行信貸業(yè)務牽涉其中，這也使煤炭金融關聯(lián)風險中的政策性風險有所增加。

二、煤炭金融關聯(lián)風險識別與管控定位

煤炭金融關聯(lián)風險的產(chǎn)生需要一定時間的積累，同時也會因為牽涉環(huán)節(jié)眾多而存在相當?shù)膹碗s性、連鎖性等問題，因此應對風險需要不斷強化識別與管控措施。

現(xiàn)代企業(yè)識別風險的方式不一而足，也因行業(yè)類別不同而存在不小差異。但整體說來建立風險控制系統(tǒng)或機制是較為常用的方式。這需要全面分析影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理的所有環(huán)節(jié)與因素，找到其中可能產(chǎn)生風險的主客觀因素、形式、內容，并將其對應到金融關聯(lián)風險的層面。這就需要全面轉變傳統(tǒng)粗放式管理模式的陳舊理念和手段，采取更加精細化、標準化、可量化的科學管理辦法，使風險控制條理化、規(guī)范化、系統(tǒng)化。具體識別煤炭金融關聯(lián)風險的措施則可以是風險樹繪圖法、專家意見法、文獻研究法等。

加強煤炭金融關聯(lián)風險的管控前提一般來說應當是定量分析，及了解和掌握影響企業(yè)發(fā)展的所有風險點，這其中既有直接與金融關聯(lián)風險相關，也有間接風險影響因素。之后要針對風險點類型和內容形成風險指標，以及相應的監(jiān)控措施。煤炭金融關聯(lián)風險管控常見的有風險轉移法、風險分散法等。

還有至關重要的一點在于，金融關聯(lián)風險的隱蔽性決定了事前預防永遠好過事后補救。不斷提升關聯(lián)風險管控的前瞻性、預見性能夠更大限度減少潛在風險對于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不可逆損害。而要實現(xiàn)這個目標，構建風險預警機制勢在必行。這種預警機制既不能僅僅依靠銀行或企業(yè)單方面建設，也不能企業(yè)與銀行各行其是、各自為營，而是必須雙方合作共同推進不斷深化預警覆蓋范圍和涉及深度。合作式的預警機制建設不僅有助于企業(yè)不斷加強經(jīng)營管理思想和模式創(chuàng)新，也有利于銀行獲取企業(yè)金融信息數(shù)據(jù)以完善征信管理機制。

三、應對煤炭金融關聯(lián)風險的策略

（一）加強監(jiān)管，嚴把授信關

金融風險的防控起始于授信關口，當復雜環(huán)境引發(fā)越來越困難的風險管理時，加強監(jiān)管，嚴把授信關就顯得至關重要。結合現(xiàn)有的資料信息，金融機構需要更加審慎地選擇信息透明度更高、披露機制更加完整的融資對象。而股權關系更加清楚，投資者結構相對簡潔的關聯(lián)企業(yè)也應作為首選對象。如果發(fā)現(xiàn)關聯(lián)企業(yè)間存在違規(guī)擔保的現(xiàn)象，銀行應當盡快終止信貸業(yè)務并密切跟蹤資金走向、及時收回貸款。

在信貸活動起始點強化授信不僅有利于銀行降低金融關聯(lián)風險，本質上也是在助推涉煤企業(yè)加快改革管理結構，優(yōu)化信貸模式。嚴把授信關能夠幫助關聯(lián)企業(yè)認識到陳舊的粗放式管理既無助于企業(yè)管理實現(xiàn)現(xiàn)代化和科學化，也會不斷累積金融關聯(lián)風險。只有涉煤企業(yè)信貸活動不斷實現(xiàn)規(guī)范化、系統(tǒng)化，才能既降低金融關聯(lián)風險，又能幫助企業(yè)在不利環(huán)境中逆勢而生，實現(xiàn)突破和超越。

（二）引導企業(yè)實行集中結算，提高信息共享程度

煤炭金融關聯(lián)風險的形成很大程度上不盡合理的資金結算結構導致。大量資金流動信息分散化甚至碎片化的存在既給企業(yè)造成低質低效的核算問題，又連帶提高了信貸關聯(lián)風險。只有讓資金信息進入相對統(tǒng)一的管理渠道，才能免于信貸風險脫離監(jiān)管掌控。這就需要金融機構引導企業(yè)實行集中結算，提高信息共享程度。

時下眾多規(guī)?；髽I(yè)都已開始更加積極地嘗試資金結算中心、內部銀行或財務公司等集中結算模式。按照收支兩條線的基本原則，集中結算一方面能夠全面匯集關聯(lián)企業(yè)資金往來和實際應用的真實數(shù)據(jù)，一方面能夠結合發(fā)展戰(zhàn)略或經(jīng)營目標實現(xiàn)更為科學合理的資金調配。這一過程中，由于進出資金只能通過一個開戶帳號進行流動，結算中心等機構往往采取直接設立企業(yè)銀行終端的方式。這樣不僅能夠實現(xiàn)對資金走向的全面了解和掌控，而且大幅壓縮了資金流動的中間環(huán)節(jié)，使資金回籠時間更短，周轉速度更快。

借助集中結算的方式，關聯(lián)企業(yè)和金融信息的傳導效率大幅上升，不僅進一步減少了信息壁壘給金融關聯(lián)風險帶來的負面影響，而且能夠滿足企業(yè)和銀行雙方的信息需求。這種更加充分的信息共享機制在強化金融關聯(lián)風險管控的同時也實現(xiàn)了信貸雙方的互信和共贏。

（三）積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，探索線下線上業(yè)務融合

信息時代大背景下，網(wǎng)絡和信息技術正在成為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級的支柱和平臺。應對金融關聯(lián)風險同樣需要更加積極地擁抱互聯(lián)網(wǎng)。金融機構應當主動探索線下線上業(yè)務融合發(fā)展模式，借助新技術新理念找尋化解與分散風險的突破口。

比如時下包括找煤網(wǎng)、易煤網(wǎng)等平臺企業(yè)正在準備發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。傳統(tǒng)金融機構不妨主動與之接觸，找尋一條雙方合作共贏的發(fā)展渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融基于信息化平臺能夠以更少的投入獲取更加充分和全面的企業(yè)經(jīng)營活動信息數(shù)據(jù)，借助大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能等前沿技術，金融機構、平臺企業(yè)都能實現(xiàn)對涉煤企業(yè)資金流向和業(yè)務運作的實時信息。在此基礎上，機構能夠選擇其中更具發(fā)展?jié)摿Φ膶ο蠹哟笮刨J力度，平臺也能從中挖掘出創(chuàng)新經(jīng)營形式的新動能。

（四）全面提升企業(yè)信息化管理水平

信息時代大背景下，管理信息化已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)管理科學化、系統(tǒng)化的核心與前提。煤炭企業(yè)傳統(tǒng)管理模式典型的粗放和隨意嚴重制約著經(jīng)營發(fā)展，也是造成金融關聯(lián)風險的主要因素。只有全面提升企業(yè)信息化管理水平才能使所有作業(yè)環(huán)節(jié)均處于自動監(jiān)管和控制之下，最大限度防范和減少人為錯漏造成潛在風險隱患。

而在技術飛速迭代的當下，信息化管理已經(jīng)超越了第一代基礎網(wǎng)絡平臺構建，進入到大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能結合物聯(lián)網(wǎng)、5G的2.0版本。即，基于相對基礎的平臺建設，時下的信息化管理應當更加智能化、自動化。對煤炭企業(yè)而言，一切生產(chǎn)經(jīng)營和金融活動都要集中到統(tǒng)一的管理平臺。此平臺的組成要素包括傳感器、攝像頭、信息中心、支持系統(tǒng)和應用端，各要素間通過互聯(lián)網(wǎng)（5G網(wǎng)絡）實現(xiàn)互聯(lián)互通。

傳感器、攝像頭用以感知環(huán)境并以物物相聯(lián)實現(xiàn)對內外環(huán)境信息的數(shù)據(jù)采集;信息中心負責匯集數(shù)據(jù)信息并進行分析判斷，再根據(jù)不同終端提出的應用要求發(fā)送出結果;5G網(wǎng)絡將數(shù)據(jù)信息傳送到所有有需要的環(huán)節(jié);應用端為包括采掘、生產(chǎn)、經(jīng)營、服務、管理等不同層面提供所需的應用;支持系統(tǒng)用以偵測和對抗外來的病毒與惡意程序。

四、結束語

煤炭金融之所以出現(xiàn)關聯(lián)風險，除了客觀環(huán)境劇烈變化等不可控因素外，相對陳舊落后的管理思想和手段也起著不容忽視的主導作用。礦廠、煤企、中間商、代理商、貿易商等形成的集貿式行業(yè)不僅涉及面廣且相對混亂。要使煤炭金融關聯(lián)風險可防可控，除了需要不斷優(yōu)化創(chuàng)新具體業(yè)務手段外，從根本上解決問題還是要從觀念著手。只有從管理理念上形成更加規(guī)范化、系統(tǒng)化的基本模式，才能在不斷提高煤炭金融信息透明度的基礎加強資金監(jiān)管、有效分散風險。這不僅是煤炭金融管控關聯(lián)風險的重要手段，也是涉煤產(chǎn)業(yè)轉型升級實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。

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