王 琛，劉 芳，張 萍

（1.北京農學院經(jīng)濟管理學院，北京 100026；2.北京北農企業(yè)管理有限公司，北京 100026）

1 引言

2010 年以來，為進一步提高奶源質量水平、控制進口奶源成本、提升加工技術實力與品牌競爭力，中國乳制品企業(yè)開始向歐洲、澳大利亞、新西蘭等地區(qū)開展對外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，以下簡稱OFDI）活動，并在2013、2014 年前后達到了階段性投資高潮。在中國乳制品企業(yè)面向海外快速發(fā)展的浪潮中，光明、澳優(yōu)、伊利、蒙牛、圣元及貝因美等6 家乳制品企業(yè)走在了產業(yè)國際化前列。這些企業(yè)的國際化步伐也代表了中國乳制品企業(yè)乃至中國乳業(yè)國際化進程的軌跡：早期的OFDI 主要涉及奶源領域，優(yōu)質的國外奶源能夠保障原料奶供應鏈的穩(wěn)定，同時成為國內市場競爭的宣傳點，以滿足不同消費者的消費偏好；而近年來，中國乳制品企業(yè)的OFDI 開始進入優(yōu)化升級階段，投資重點由奶源基地建設轉向新產品研發(fā)與前沿技術創(chuàng)新，投資目標也轉變?yōu)樘嵘龂鴥绕放茋H知名度以及為企業(yè)國際化發(fā)展鋪設道路。

當前，中國乳制品企業(yè)OFDI 的主要模式可以概括為收購企業(yè)、合資開發(fā)、獨資建廠及戰(zhàn)略品牌合作。其中，收購與合資是中國乳制品企業(yè)初期采用的主要模式，光明、澳優(yōu)、伊利、蒙牛、貝因美等基本都采用過此類投資方式。該模式的主要投資定位是穩(wěn)定海外奶源基地與拓展海外產能，同時塑造國際品牌形象以提升國內市場競爭力。隨著國內乳制品企業(yè)經(jīng)營水平和資金能力的不斷提升，獨資建廠也成為必然選擇，其中以伊利的大洋洲項目、蒙牛旗下雅士利的新西蘭奶粉生產基地以及圣元的卡萊夢乳制品工廠最為典型。此外，伊利、蒙牛兩大國內乳業(yè)巨頭因為具有品牌優(yōu)勢和行業(yè)影響力，還采用了國際戰(zhàn)略品牌合作等方式，更多的參與到國際乳業(yè)分工與合作中，與國際一線乳業(yè)品牌通過建立戰(zhàn)略聯(lián)盟達到共同開發(fā)乳業(yè)資源、共享利潤的新模式，進一步擴大了企業(yè)的海外資源和品牌管理能力。

然而，在中國乳制品企業(yè)加快海外發(fā)展步伐、加大對外投資力度的同時，不少學者和行業(yè)人士提出了這樣的擔憂：中國乳制品企業(yè)將投資重點由國內產業(yè)鏈相關環(huán)節(jié)轉向海外，是否會進一步壓縮對中國乳業(yè)尤其是養(yǎng)殖加工環(huán)節(jié)的資金投入，從而導致國內養(yǎng)殖加工業(yè)后續(xù)發(fā)展乏力、國內原料奶需求量受限、奶農利益受損等，以至于影響國內乳業(yè)整體發(fā)展；中國乳制品企業(yè)海外投資的過程中進一步加深了乳業(yè)國際貿易的雙向流動，大量海外品牌進入國內市場，是否會加劇國內乳業(yè)市場競爭、擠占國內乳制品企業(yè)市場空間從而不利于國內乳制品企業(yè)發(fā)展。對于這些問題的回答與驗證需要從中國乳業(yè)產業(yè)發(fā)展角度來進行整體分析。本研究基于中國乳制品企業(yè)OFDI 現(xiàn)狀，實證分析乳制品企業(yè)OFDI 與國內乳業(yè)產業(yè)結構升級之間的相互關系，判斷OFDI 行為對中國乳業(yè)發(fā)展的長期作用與影響。

2 文獻綜述

OFDI 理論興起于20 世紀60 年代，隨著主要西方國家跨國投資的快速發(fā)展，經(jīng)濟學家開始更多關注于OFDI 相關理論，其中最具代表性的是Hymer[1]提出的壟斷優(yōu)勢理論，該理論奠定了跨國外商直接投資（Foreign Direct Investment，以下簡稱FDI）的理論基礎，并強調企業(yè)是進行FDI 的主體。隨后，Kindleberger[2]、Knickerbocker[3]、Buckley 等[4]等學者對該理論進行了實證化檢驗及補充，并提出了寡占反應理論、內部化理論。Dunning[5]的國際生產折中理論是壟斷優(yōu)勢理論以來的集大成者，該理論提出跨國公司進行FDI 必須具備三大優(yōu)勢，即所有權優(yōu)勢（Ownership）、內部化優(yōu)勢（Internalization）及區(qū)位優(yōu)勢（Location）。Wells[6]的小規(guī)模技術理論及Gerchenkron[7]的后發(fā)優(yōu)勢理論等也進一步豐富了該理論框架。而國內的研究主要從2 個方面展開，包括宏觀產業(yè)分工及產業(yè)鏈、價值鏈角度闡釋中國企業(yè)參與全球產業(yè)內分工的需要是導致企業(yè)紛紛進行OFDI 的動因[8-10]；OFDI 的區(qū)位選擇角度主要從制度及非制度因素2 個方面說明了中國企業(yè)OFDI 的目標國選擇問題[11-13]。此外，國內學者主要關注中國與發(fā)達國家或區(qū)域經(jīng)濟組織之間OFDI 的農產品貿易的貿易效應及潛力問題[14-15]。由于發(fā)展中國家有更多機會參與到全球經(jīng)濟的發(fā)展浪潮中，學者們開始關注發(fā)展中國家OFDI 與國內產業(yè)升級之間的聯(lián)系[16-17]，認為通過OFDI對推動國內產業(yè)升級發(fā)揮積極作用并具有長期影響[18-20]。

綜上，現(xiàn)有研究成果已經(jīng)構建了研究企業(yè)OFDI（或FDI）與產業(yè)升級效應的研究理論框架與方法體系，但研究多基于宏觀層面的質性研究，而針對中國農業(yè)產業(yè)尤其是具體到乳業(yè)等細分產業(yè)的量化效果研究相對缺乏，導致理論體系與中國的產業(yè)實踐結合不足。本文基于2010—2018 年中國乳業(yè)企業(yè)對外投資數(shù)據(jù)，分析中國主要乳制品企業(yè)OFDI 行為對國內乳業(yè)產業(yè)升級效應的影響。

3 理論模型與變量選取

3.1 GLM 模型構建 錢納里[21]構建了國際貿易過程中對國內產業(yè)影響的量化評價體系，該體系假定處于國際貿易中的國家間資本自由流動，并基于對101 個國家約20 年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，提出了著名的“標準結構”模型，通過該模型能夠較為清晰地解釋各國經(jīng)濟增長過程中產業(yè)結構變動及其來源。其研究是對配第克拉克定理及庫茲涅茨研究成果的再次驗證，說明國民經(jīng)濟發(fā)展、收入水平提高會促進工業(yè)和服務業(yè)產值比重及就業(yè)比重呈上升趨勢。也就是說，經(jīng)濟發(fā)展是經(jīng)濟結構優(yōu)化的表現(xiàn)，而經(jīng)濟結構優(yōu)化的基礎就是產業(yè)結構的升級。該模型的基本形式為：

具體來說，模型（1）中被解釋變量被認為是某一發(fā)生變動的經(jīng)濟產業(yè)結構Y，解釋變量包括國內生產總值G、人口數(shù)量N、生產要素流動F及時間趨勢Ti等。同時，該模型還在回歸方程中加入了國內生產總值G、人口數(shù)量N兩項的二次項，用來反映在產業(yè)升級發(fā)展過程中收入水平和人口數(shù)量的“U”型或倒“U”型影響，而這種影響在產業(yè)發(fā)展過程中體現(xiàn)了往復性的特點，也使得模型更加完備。根據(jù)該模型的基本假定，本研究中主要考慮中國乳制品企業(yè)對外投資部分對國內乳業(yè)發(fā)展的影響，故將OFDI 變量納入計量模型來代表定向的資本流動。根據(jù)原模型可以看出，產業(yè)升級指標與其他解釋變量之間的關系是線性的。由于乳業(yè)產業(yè)結構升級指標IUt無法滿足正態(tài)分布假定，且解釋變量較多，所以建立廣義線性模型（GLM）。該模型是由Nelder 和Wedderburn[22]于1972 年提出，將一般線性模型解釋變量需要滿足正態(tài)分布這一假定放寬到可以服從指數(shù)分布族的任意一種分布。同時，自變量的線性組合通過一個連接函數(shù)來解釋因變量的函數(shù)值而非均值。根據(jù)上述定義，設定乳業(yè)產業(yè)結構升級模型構建為：

其中l(wèi)nIUt為乳業(yè)產業(yè)結構升級指標，lnOFDIt為乳制品企業(yè)OFDI 年度存量的對數(shù)；lnDGOt為年度乳制品產業(yè)工業(yè)產值的對數(shù)，用以代替原模型中總產值的影響；由于中國乳業(yè)全產業(yè)鏈的勞動力投入數(shù)據(jù)目前沒有權威發(fā)布，又考慮到乳業(yè)產業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)勞動力投入的實際情況，所以lnLABt勞動力投入采用規(guī)模以上牛場勞動力投入的對數(shù)來代替。此外，由于中國乳制品企業(yè)OFDI 開展時間較晚，同時考慮到研究時間跨度較短，所以不考慮原模型設定中的時間趨勢變量；εt表示隨機誤差項。

3.2 數(shù)據(jù)說明與變量選取 本文選取數(shù)據(jù)時間范圍為2010—2018 年，其中乳制品企業(yè)OFDI 數(shù)據(jù)的全面獲取具有較大難度，因此選取伊利、蒙牛、澳優(yōu)、光明、圣元及貝因美等6 家上市乳制品企業(yè)作為代表性企業(yè)，以其OFDI 水平的發(fā)展變化趨勢來說明中國乳制品企業(yè)對外投資的整體情況。

模型（2）中，中國乳業(yè)結構升級指標IUt主要借鑒周昌林等[23]的產業(yè)水平衡量指標的計算方法，即：

式（3）中Lt表示乳業(yè)產業(yè)部門的平均勞動生產率，用部門總產值與相應的從業(yè)人員數(shù)量之比表示（研究采用乳業(yè)總產值與規(guī)模養(yǎng)殖勞動力投入數(shù)量之比替代），Lt表示乳業(yè)產業(yè)部門在國民經(jīng)濟中的地位，用乳業(yè)產業(yè)部門總產值與食品制造業(yè)產業(yè)之比表示。

其中，乳制品企業(yè)OFDI 年度存量對數(shù)指標lnOFDIt數(shù)據(jù)主要來自6 家上市公司年報，并結合中國奶業(yè)協(xié)會行業(yè)情報數(shù)據(jù)及北京市奶牛產業(yè)技術體系數(shù)據(jù)進行核定調整；年度乳制品產業(yè)工業(yè)產值的對數(shù)lnDGOt以規(guī)模以上乳制品企業(yè)主營業(yè)務收入的對數(shù)替代，勞動力投入的對數(shù)lnLABt以規(guī)模以上牛場勞動力投入的用工折價對數(shù)替代，以上數(shù)據(jù)均來自各年度《中國奶業(yè)統(tǒng)計摘要》；所有金額數(shù)據(jù)均進行了CPI 指數(shù)平減。

4 實證分析結果

4.1 GLM 模型回歸結果 在進行GLM 回歸擬合計算中，選擇family 函數(shù)為normal 分布族，link 函數(shù)選擇Indentity 函數(shù)。在0.05 的置信水平下，得到模型估計結果（表1），結果表明解釋變量系數(shù)對應的P值都小于0.05，故認為各解釋變量是顯著的，可以得到回歸方程為：

表1 GLM 模型輸出結果

根據(jù)模型擬合結果，對各解釋變量偏回歸系數(shù)的經(jīng)濟學含義分析如下：

1）乳制品企業(yè)OFDI 年度存量與乳業(yè)產業(yè)升級有顯著的正向關聯(lián)變動關系，表明乳制品企業(yè)OFDI 確實會對國內乳業(yè)產業(yè)水平的提升產生推動作用。從6 家上市乳制品企業(yè)實踐經(jīng)驗來看，通過OFDI，乳制品企業(yè)穩(wěn)定了海外奶源供給，降低了成本風險，豐富了奶源結構，提升了國內市場乳制品的總體奶源品質。并且，通過合資、研發(fā)合作、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種投資合作模式，這些乳制品企業(yè)參與到國際乳業(yè)加工管理先進技術的開發(fā)與成果轉化，從而有助于提升國內產業(yè)發(fā)展的技術水平與國際競爭力，尤其是產業(yè)資本生產率與勞動生產率的提升，直接促進了乳業(yè)產業(yè)結構的升級優(yōu)化。同時，部分乳制品企業(yè)通過海外直接投資，逐步打開了海外市場，樹立了一定的品牌知名度，這也促進了國內加工與品牌建設能力的進一步提升。另外，乳制品企業(yè)在海外建立生產基地和大規(guī)模牧場，也將更為先進的養(yǎng)殖技術標準和專項技術傳入國內，從而促進了國內奶牛養(yǎng)殖技術和行業(yè)標準的優(yōu)化升級。

2）年度乳制品產業(yè)工業(yè)產值的提升顯著促進了乳業(yè)產業(yè)結構升級，且該項的偏回歸系數(shù)最大，表明在當前國內乳業(yè)產業(yè)升級過程中，乳制品工業(yè)產值提升的影響最為突出。這與實際經(jīng)濟情況相符合，產業(yè)產值的增加可以加強產業(yè)生產經(jīng)營資本和核心技術資本的積累，從而有助于產業(yè)結構合理化和高度化進程的推進。同時，乳制品工業(yè)產值在食品工業(yè)產值中地位的提升，也揭示出乳業(yè)全產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的質性發(fā)展及乳業(yè)工業(yè)現(xiàn)代化水平的提高。其二次項系數(shù)為負且顯著，說明乳制品產業(yè)工業(yè)產值與乳業(yè)產業(yè)結構升級之間呈倒“U”型變動趨勢，即僅依靠乳制品工業(yè)總產值增加對產業(yè)結構升級的影響效果在逐步減弱，體現(xiàn)出了規(guī)模報酬遞減規(guī)律。這一現(xiàn)象表明隨著乳業(yè)實物資本的不斷積累，乳業(yè)產業(yè)結構發(fā)展變動中基于資本要素貢獻的部門與其他食品行業(yè)間的差距會逐漸消失，用以衡量乳業(yè)產業(yè)結構缺陷的資本化標準不再符合行業(yè)的發(fā)展規(guī)律，需要建立更高層次的乳業(yè)產業(yè)結構升級的質態(tài)標準。

3）乳業(yè)（規(guī)模以上牛場）勞動力投入也與乳業(yè)產業(yè)結構升級有顯著的正向相關關系。從實際情況來看，奶牛養(yǎng)殖業(yè)的規(guī)?；l(fā)展無疑是促進乳業(yè)產業(yè)轉型優(yōu)化、產業(yè)產能提升的重要過程。同時乳業(yè)產業(yè)結構的提升，也會推動產業(yè)資本與勞動力進一步向規(guī)?；B(yǎng)殖模式集中，形成相互推動發(fā)展的螺旋式上升關系。另外，其二次項系數(shù)通過顯著性檢驗并為負值，表明乳業(yè)勞動力投入與乳業(yè)產業(yè)結構升級之間也呈現(xiàn)倒“U”型變動關系，即單純依靠勞動力要素投入，對于乳業(yè)產業(yè)結構升級的邊際增加效果減弱。這主要是由于在規(guī)?；B(yǎng)殖進程的初級發(fā)展階段，勞動生產率的提升速度與工業(yè)化產生相比具有一定滯后性，所以勞動力數(shù)量變化對產業(yè)結構升級具有明顯影響。隨著產業(yè)資本深入、廣度提升，技術積累不斷沉淀，乳業(yè)勞動生產率加速增長，與其他工業(yè)差距開始縮小，直到超過平均增長水平。在這個過程當中勞動力數(shù)量的影響效果削弱，而勞動生產率增長的影響逐漸顯現(xiàn)，所以勞動力投入絕對數(shù)量的作用呈現(xiàn)從規(guī)模報酬遞增到規(guī)模報酬遞減的轉變。

4.2 穩(wěn)健性檢驗 為防止出現(xiàn)模型設定形式的誤差，采用拉姆齊的回歸設定誤差檢驗（RESET 檢驗）方法，對GLM 模型進行檢驗。該檢驗的原假設為模型的設定形式不存在誤差，備擇假設為模型設定存在誤差。根據(jù)表2 檢驗結果，在0.05 臨界值水平上，F(xiàn) 統(tǒng)計量取值為5.119 1，伴隨概率值為0.298 3，不能拒絕原假設，即表明GLM 模型設定形式是具有合理性。

表2 RESET 檢驗結果

4.3 回歸系數(shù)顯著性檢驗 由于研究模型是無約束模型，所以進一步對回歸模型系數(shù)進行Wald 檢驗，以對回歸系數(shù)的限制條件進行檢驗。根據(jù)原模型的研究需要，設定限制條件為：β1=β2=β3=β4=β5=0。根據(jù)表3 檢驗結果，F(xiàn) 統(tǒng)計量為20.117 6，P值為0.016 3，在0.05 臨界值水平下，顯著拒絕原假設，即β1=β2=β3=β4=β5=0 的假設不成立。因此，原模型回歸系數(shù)值是可靠的。

表3 回歸系數(shù)的Wald 檢驗結果

綜上所述，根據(jù)錢納里產業(yè)結構升級模型對中國乳業(yè)產業(yè)結構升級與中國乳制品企業(yè)OFDI、乳制品工業(yè)產值與勞動力投入進行分析，從實證結果來看，三者對乳業(yè)產業(yè)結構升級均有顯著推動作用，但后兩者的影響效果在逐漸減弱。隨著乳業(yè)產業(yè)結構調整進程的進一步加深，乳業(yè)工業(yè)產值比重趨于穩(wěn)步發(fā)展，且乳業(yè)優(yōu)化轉型升級對勞動力依賴程度降低，都會使得倒“U”型變化逐漸消失，更多地呈現(xiàn)出線性變化趨勢。

5 對策建議

本文基于時序數(shù)據(jù)分析了中國乳制品企業(yè)OFDI 及乳制品產業(yè)產值與勞動力投入對國內乳業(yè)結構升級的作用，實證結果表明三者均對乳業(yè)結構升級有顯著正向影響，說明中國乳制品企業(yè)的海外投資行為從長期來看是有利于國內乳業(yè)發(fā)展的，并且這種影響還會隨著中國乳業(yè)產值與勞動力投入水平趨于穩(wěn)定而進一步凸顯。事實上，總結近十年來中國乳制品企業(yè)海內外發(fā)展經(jīng)驗，可以發(fā)現(xiàn)中國知名乳制品企業(yè)的品牌建設與經(jīng)營發(fā)展都與國際交流合作密不可分。現(xiàn)階段，隨著國家“一帶一路”歷史背景下國際交流與合作的深化以及《關于推進奶業(yè)振興保障乳品質量安全的意見》等產業(yè)政策方案的進一步推進，中國乳制品企業(yè)在國際乳業(yè)分工與合作中的參與度與影響力都會得到進一步提升。

為加強中國乳制品企業(yè)的國際化發(fā)展與海外投資的利用效果，提出以下建議：

1）中國乳制品企業(yè)海外直接投資應從資本輸出轉變?yōu)槠放戚敵?。總結近十年來中國乳制品企業(yè)OFDI 的投資目標與投資方式，雖然近幾年對于研發(fā)、技術創(chuàng)新的投資比重有所增長，但總體而言，中國乳制品企業(yè)OFDI 的領域還多集中在基礎產能項目上，且產品線設計與產品流向主要集中在國內市場及周邊地區(qū)。針對投資東道國及乳業(yè)發(fā)達地區(qū)市場的投資項目運營數(shù)量與質量均不足，當然這也與當?shù)厥袌鲲柡统潭群蛧鴥绕放聘偁幜λ较嚓P。未來，中國乳制品企業(yè)在建設大規(guī)模海外生產基地的基礎上，應進一步加大品牌營銷投入，通過品牌建設引領國際化發(fā)展，將OFDI 資金投入更多地從生產環(huán)節(jié)向銷售環(huán)節(jié)轉移，實現(xiàn)從資金的“走出去”到品牌的“走出去”。

2）中國乳制品企業(yè)的海外直接投資應從產業(yè)鏈驅動與延伸到全產業(yè)鏈對接。目前乳制品企業(yè)OFDI 集中在奶源基地建設、國際先進生產加工技術引進與研發(fā)以及國內尚未成熟的乳制品品類（例如奶酪）市場的產品線開發(fā)上，以上方面主要是從產能、技術與市場角度對國內市場的補充與拓展，起到了驅動國內乳業(yè)產業(yè)鏈發(fā)展與功能延伸的作用。未來，隨著生產技術水平差距的逐漸彌合，國內奶業(yè)全產業(yè)鏈發(fā)展水平的不斷提升，中國乳制品企業(yè)海外投資的焦點應轉向為海內外全產業(yè)鏈的有機對接，表現(xiàn)為：一是海內外奶源管理體系的升級，建立統(tǒng)一的奶源技術標準，形成海內外奶源及制品的雙向流動；二是國際化標準加工、糞污治理技術體系的應用，通過大量引進國際先進技術及標準，提升國內乳制品企業(yè)在技術水平上實現(xiàn)與國際的全面對接；三是國際化倉儲物流網(wǎng)絡的對接，乳制品企業(yè)的國際化發(fā)展實質為乳制品的全球化銷售，除了本土化生產銷售模式以外，隨著冷鏈物流技術水平的提升與國際化運輸物流網(wǎng)絡的進一步建設，逐步實現(xiàn)國內乳制品全球化物流網(wǎng)絡；四是終端銷售與售后平臺的統(tǒng)一，中國乳制品企業(yè)需要打造國際化營銷團隊與銷售體系，搭建國際化的售前售后平臺，樹立國際化的品牌形象。