沈 茜 張瑞龍

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷推進(jìn)，企業(yè)在傳統(tǒng)的勞動(dòng)力、土地、資本投入的基礎(chǔ)上，更加注重制度創(chuàng)造和技術(shù)創(chuàng)新等要素的投入，實(shí)現(xiàn)要素的最優(yōu)級(jí)配置，力爭(zhēng)提高經(jīng)濟(jì)效益。政府不斷深化的改革，可以促進(jìn)供給結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高全要素生產(chǎn)率，對(duì)標(biāo)高質(zhì)量的需求，成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也包括降低全社會(huì)各類營(yíng)商成本，有效減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，優(yōu)化流通結(jié)構(gòu)，節(jié)省交易成本。分析企業(yè)承擔(dān)的交易成本，揭示其分布規(guī)律及其對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的影響，有助于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策，合理配置資源。

科斯（1937）在《企業(yè)的性質(zhì)》一文中指出交易成本是“利用市場(chǎng)的交換手段或者價(jià)格機(jī)制進(jìn)行交易的費(fèi)用”，是市場(chǎng)的必然產(chǎn)物，包含信息收集成本和履約成本。達(dá)爾曼（1979）認(rèn)為交易成本包括信息搜尋成本、決策成本、執(zhí)行轉(zhuǎn)換成本、契約成本和監(jiān)督成本。威廉姆森（1985）研究了交易過(guò)程，把交易過(guò)程分成信息搜尋、談判和監(jiān)督三步，并分析其成本。國(guó)內(nèi)學(xué)者也從交易成本與制度安排、交易治理等視角開(kāi)展了大量研究。交易成本是市場(chǎng)交換的結(jié)果，其大小受制度安排的影響，通過(guò)制度安排和機(jī)制設(shè)計(jì)，可以影響交易成本的大小。

企業(yè)交易成本可以反映在企業(yè)外部成本，也可以反映在企業(yè)內(nèi)部成本，同時(shí)，一些外部影響因素也可以內(nèi)化為企業(yè)內(nèi)部成本。影響企業(yè)交易成本的外部因素較多，一般可以分為供應(yīng)鏈因素、政府因素和金融因素。供應(yīng)鏈因素包括供應(yīng)商、客戶，企業(yè)與供應(yīng)商的交易過(guò)程中會(huì)發(fā)生諸如談判、合同監(jiān)督執(zhí)行費(fèi)用，包括運(yùn)輸費(fèi)用高低，都可視為交易成本；與客戶交易過(guò)程中，會(huì)發(fā)生廣告宣傳費(fèi)、談判費(fèi)、合同監(jiān)督執(zhí)行費(fèi)用、資金占用費(fèi)用等等。政府在稅收、社會(huì)保障、各種收費(fèi)方面的制度安排對(duì)企業(yè)交易成本產(chǎn)生影響，稅負(fù)對(duì)企業(yè)的交易行為產(chǎn)生較大影響，如增值稅率的高低、流轉(zhuǎn)稅附加稅率和消費(fèi)稅的征稅范圍等；社會(huì)保障制度對(duì)企業(yè)也會(huì)產(chǎn)業(yè)較大的影響，也是企業(yè)人力成本的主要影響因素。金融方面主要是企業(yè)融資難度和融資成本，金融市場(chǎng)流動(dòng)性充足，企業(yè)容易獲取資金，會(huì)選擇擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模；資金成本低，企業(yè)收益會(huì)相對(duì)增加，企業(yè)的生產(chǎn)積極性會(huì)更高，反之，則壓縮生產(chǎn)規(guī)模。

為了研究企業(yè)交易成本的實(shí)際情況，本文選擇了創(chuàng)業(yè)板中的100 家企業(yè)（代碼從300001 到300146），從供應(yīng)鏈、政府、金融等視角出發(fā)，選擇商業(yè)信用、銷售費(fèi)用率、用工成本、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、資金成本等指標(biāo)，研究其分布情況。商業(yè)信用利用應(yīng)收款項(xiàng)占總營(yíng)業(yè)收入的比例來(lái)反映，是由于客戶在交易過(guò)程中占用企業(yè)資金而增加了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。銷售費(fèi)用率用銷售費(fèi)用除以總營(yíng)業(yè)收入計(jì)算，反映了企業(yè)為了推銷產(chǎn)品而支出的費(fèi)用，其大小受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度、產(chǎn)品差異化、銷售渠道等因素影響；用工成本是反映區(qū)域勞動(dòng)力市場(chǎng)的薪資水平，企業(yè)用工成本的大小也必然與區(qū)域勞動(dòng)力市場(chǎng)的供求關(guān)系、薪資水平相關(guān)；稅費(fèi)是企業(yè)在一定的財(cái)稅政策下運(yùn)營(yíng)所必然支付的交易成本；資金成本受國(guó)家貨幣政策、資本市場(chǎng)發(fā)展程度等影響，企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)、從證券市場(chǎng)融入資金，均會(huì)發(fā)生融資費(fèi)用和資金使用成本。

利用樣本公司2017 年的年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得到商業(yè)信用、銷售費(fèi)用率、用工成本、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、資金成本等反映企業(yè)內(nèi)、外部交易成本的指標(biāo)值，選取資產(chǎn)報(bào)酬率作為企業(yè)績(jī)效指標(biāo)值，研究交易成本的分布及其對(duì)績(jī)效的影響。利用SPSS 軟件對(duì)各個(gè)交易成本指標(biāo)進(jìn)描述性統(tǒng)計(jì)分析，各指標(biāo)的分布情況見(jiàn)表1，稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、資金成本數(shù)據(jù)相對(duì)比較集中，商業(yè)信用數(shù)據(jù)相對(duì)比較分散。

表1 交易成本指標(biāo)的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

Pearson 相關(guān)性分析常被用于分析各變量之間的相關(guān)程度，計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表2。

表2 皮爾森相關(guān)性分析

通過(guò)分析相關(guān)系數(shù)矩陣，可以發(fā)現(xiàn)被解釋變量資產(chǎn)報(bào)酬率與解釋變量商業(yè)信用之間呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)為-0.551；被解釋變量資產(chǎn)報(bào)酬率與解釋變量用工成本之間呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)為-0.501；被解釋變量資產(chǎn)報(bào)酬率與解釋變量銷售費(fèi)用、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、資金成本等相關(guān)性不顯著。因此可以初步判斷被解釋變量總資產(chǎn)凈利率與部分解釋變量有相關(guān)性，可以進(jìn)行回歸分析。

使用SPSS 軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多元線性回歸擬合，線性方程回歸結(jié)果如表3，模型的R 方的值為0.472，調(diào)整后R 方為0.444，說(shuō)明回歸方程對(duì)樣本觀測(cè)值的擬合度較好，同時(shí)，DW 值為1.839，說(shuō)明模型不存在自相關(guān)性，故認(rèn)為得到的結(jié)果是有效的。

表3 模型回歸結(jié)果

回歸方程的顯著性是檢驗(yàn)解釋變量整體上對(duì)被解釋變量是否有顯著的影響，從表4 方差表中的F 值和Sig值可知，模型的顯著性P 值小于0.05，模型的回歸方程通過(guò)顯著性水平95%的F 檢驗(yàn)。

表4 方差

利用SPSS 軟件進(jìn)行的多元線性回歸，回歸系數(shù)如表5 所示。

上述結(jié)果表明商業(yè)信用、用工成本的Sig 值為小于0.01，在1%水平上顯著，資金成本在5%水平上顯著，稅費(fèi)負(fù)擔(dān)在接近10%的水平上顯著。其中，自變量商業(yè)信用、用工成本與因變量的公司績(jī)效資產(chǎn)報(bào)酬率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系；自變量稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、資金成本與公司績(jī)效資產(chǎn)報(bào)酬率之間存在正相關(guān)關(guān)系。

交易成本既有企業(yè)主動(dòng)適用環(huán)境條件而支付的成本，又有在一定的運(yùn)營(yíng)環(huán)境下企業(yè)被迫支付的成本，無(wú)論是供應(yīng)鏈因素、政府因素和金融因素，最終都反應(yīng)在了企業(yè)的費(fèi)用和支出上，影響了其經(jīng)營(yíng)成果。研究交易成本發(fā)生的規(guī)律，探討各類交易成本與企業(yè)績(jī)效間的關(guān)系，從中可以發(fā)現(xiàn)交易成本分布狀況，并按其對(duì)績(jī)效的影響，采取有效措施，改進(jìn)企業(yè)績(jī)效。

通過(guò)以上研究表明，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板樣本公司來(lái)講，企業(yè)外部宏觀環(huán)境的不斷變化，直接或間接地轉(zhuǎn)化為企業(yè)的成本或費(fèi)用。通過(guò)記錄、分析各種因素變化對(duì)企業(yè)的影響機(jī)理和影響程度，有助于企業(yè)預(yù)測(cè)判斷成本費(fèi)用的變化及其對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，可以事先做出決策。各項(xiàng)交易成本的變化又具有時(shí)效性，進(jìn)一步通過(guò)模型研究各影響因素的變化趨勢(shì)及其對(duì)相關(guān)成本費(fèi)用的影響規(guī)律，可以更加精準(zhǔn)地對(duì)各種交易成本進(jìn)行管控，保證績(jī)效目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。