彭俊英

一、引言

農(nóng)業(yè)類上市公司由于稅收優(yōu)惠政策及生產(chǎn)經(jīng)營與自然環(huán)境密切相關(guān)、生產(chǎn)周期長、存貨分布廣、盤點(diǎn)過程復(fù)雜、現(xiàn)金交易量大、交易對象分散、業(yè)績不穩(wěn)定等行業(yè)固有特點(diǎn)，財(cái)務(wù)舞弊成本低、財(cái)務(wù)舞弊發(fā)現(xiàn)難度大，成為資本市場財(cái)務(wù)舞弊的重災(zāi)區(qū)。截止2017 年12 月31 日，我國共有48 家農(nóng)業(yè)企業(yè)成功上市，其中有19 家因財(cái)務(wù)舞弊行為受到證監(jiān)會(huì)的處監(jiān)占比39.58%。中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)自2014 年起已連續(xù)5 年約談會(huì)計(jì)師事務(wù)所，提示農(nóng)業(yè)類上市公司年報(bào)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)類上市公司財(cái)務(wù)舞弊頻發(fā)嚴(yán)重阻礙了我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)研究，有助于發(fā)現(xiàn)與防范財(cái)務(wù)舞弊，從而降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文以GONE 理論為基礎(chǔ)，構(gòu)建了農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警曲線，以期有助于審計(jì)人員識(shí)別與防范農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊。

二、財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)研究綜述

財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)也稱財(cái)務(wù)舞弊征兆，亦有學(xué)者將其等同于識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊的風(fēng)險(xiǎn)要素，本文認(rèn)為財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)是財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因的具體表現(xiàn)。國內(nèi)外學(xué)者對于財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)展開了豐富的研究。國外方面，Albrecht(1986)提出了著名的舞弊三角理論，他認(rèn)為企業(yè)舞弊的產(chǎn)生是由壓力、機(jī)會(huì)和自我合理化三個(gè)要素組成。之后Albrecht 在其著作《Fraud Examination & Prevention》（2004）一書中將舞弊預(yù)警信號(hào)分為會(huì)計(jì)異常、內(nèi)部控制缺陷、分析性異常、奢侈生活方式、異常行為、暗示與投訴6 大類。Bologua（1993）提出GONE 理論，該理論認(rèn)為企業(yè)會(huì)計(jì)舞弊行為四因素為貪婪、機(jī)會(huì)、需要、暴露，也稱為舞弊四因素理論。Beneish（1997）利用概率分析法，構(gòu)建了Beneish 模型和M-score 模型，該財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別模型包含了應(yīng)收賬款的日銷售指數(shù)（DSRI）、毛利率指數(shù)（GMI）、資產(chǎn)質(zhì)量指數(shù)（AQI）、銷售增長指數(shù)（SGI）、折舊指數(shù)（DEPI）、銷售及行政開支指數(shù)（SGAI）、杠桿指數(shù)（LVGI）、總應(yīng)計(jì)負(fù)債對總資產(chǎn)比例（TATA）八個(gè)因子。國內(nèi)方面，黃世忠，黃京菁（2004）在對國外權(quán)威舞弊理論成果研究的基礎(chǔ)上，對財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊行為特征、舞弊預(yù)警信號(hào)類型以及財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊預(yù)警信號(hào)進(jìn)行了綜述。王敏、李瑕（2011）基于舞弊三角理論建立了財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別模型，通過實(shí)證研究得出，法人股比例越高、監(jiān)事會(huì)會(huì)議次數(shù)越多、當(dāng)年的審計(jì)意見類型為非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的公司越容易發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊行為。伍中信、陳玲琳（2015）基于舞弊三角理論針對農(nóng)業(yè)上市公司構(gòu)建了財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別模型?？梢姡瑖鴥?nèi)外學(xué)者對于財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)的研究較少針對某一特定的行業(yè)，而農(nóng)業(yè)行業(yè)的特殊性，致使農(nóng)業(yè)類上市公司成為資本市場造假的重災(zāi)區(qū)。因此，針對性地研究農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)十分必要。

三、GONE 理論下農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)體系研究

20 世紀(jì)90 年代Bologua 提出GONE 理論，又稱為舞弊四因素論，是著名的企業(yè)舞弊和反舞弊理論。該理論貪婪（Greed）、機(jī)會(huì)（Opportunity）、需要（Need）、暴露（Exposure）四因素共同引發(fā)了企業(yè)舞弊行為。GONE 理論最通俗的解釋是當(dāng)舞弊者有貪婪之心且又十分需要錢財(cái)、自尊時(shí)，只要有機(jī)會(huì)，并認(rèn)為事后不會(huì)被發(fā)現(xiàn)，他就一定會(huì)進(jìn)行舞弊，導(dǎo)致被欺騙者的錢、物、權(quán)益等離他而去。本文深入分析GONE 理論舞弊四因素在農(nóng)業(yè)上市公司的具體表現(xiàn)，探究農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)（詳見表1），并據(jù)以構(gòu)建農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警曲線（詳見圖1）。

（一）貪婪動(dòng)因下的財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)

資本市場對于上市公司及其股東而言意味著巨大的融資利益。企業(yè)通過上市可以獲得直接融資渠道，獲取大量低成本的資金，提升企業(yè)的知名度，而股東及管理者可實(shí)現(xiàn)財(cái)富的迅速增值。農(nóng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營受自然環(huán)境影響大、生產(chǎn)呈現(xiàn)周期性，其業(yè)績往往難以真實(shí)創(chuàng)造資本市場的業(yè)績神話。出于對經(jīng)濟(jì)、聲譽(yù)等利益的貪婪之心，許多農(nóng)業(yè)企業(yè)走上財(cái)務(wù)舞弊的不法之道。筆者認(rèn)為貪婪動(dòng)因下的財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)主要有公司尋求上市的次數(shù)，股東、管理層個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，股東、管理層個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況。公司尋求上市的次數(shù)越多，側(cè)面反映了公司當(dāng)前業(yè)績無法滿足上市需求，股東、管理層個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和財(cái)務(wù)狀況將直接影響其對于資金的渴求程度，進(jìn)而影響舞弊行為。

（二）機(jī)會(huì)動(dòng)因下的財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)

企業(yè)有機(jī)會(huì)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，主要是兩方面原因，一是企業(yè)內(nèi)部治理缺陷，二是外部監(jiān)管懲罰薄弱。加之農(nóng)業(yè)上市公司享有大量稅收優(yōu)惠政策，財(cái)務(wù)舞弊稅務(wù)成本較低甚至沒有稅務(wù)成本，使得農(nóng)業(yè)上市公司更有機(jī)會(huì)實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊行為。在機(jī)會(huì)動(dòng)因下的財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)主要有造假的稅務(wù)成本、公司治理、內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易比重。農(nóng)業(yè)上市公司造假的稅務(wù)成本越低，公司治理與內(nèi)部控制越薄弱，關(guān)聯(lián)方交易比重越高，財(cái)務(wù)舞弊機(jī)會(huì)更大，財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)更大。

（三）需要?jiǎng)右蛳碌呢?cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)

財(cái)務(wù)舞弊的目的在于維持良好的業(yè)績增長表現(xiàn)以及滿足監(jiān)管的強(qiáng)制性要求。在我國，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)上市、保牌、增發(fā)、配股的需要，必須滿足一系列硬性的業(yè)績要求。企業(yè)為維持良好的業(yè)績增長表現(xiàn)，以實(shí)現(xiàn)上市、保牌、增發(fā)、配股的需要，往往鋌而走險(xiǎn)實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊行為，粉飾業(yè)績。除了上市、保牌、增發(fā)、配股的需要，農(nóng)業(yè)上市公司或許還需滿足當(dāng)?shù)卣兊男枨蟆Ｒ蚨谛枰獎(jiǎng)右蛳碌呢?cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)主要有上市、保牌、增發(fā)配股、短期資金需求占籌資比重、政府關(guān)懷度。企業(yè)有上市、保牌、增發(fā)、配股的需要時(shí)，其財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)更大，當(dāng)其短期資金需求量大，企業(yè)更希望快速實(shí)現(xiàn)融資目的，財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)更大。此外，政府關(guān)懷度越高，例如在企業(yè)上市前獲得政府稅收優(yōu)惠，各類政府獎(jiǎng)勵(lì)、補(bǔ)貼等，企業(yè)的上市、保牌的壓力越大，財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)越大。

（四）暴露動(dòng)因下的財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)

農(nóng)業(yè)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營與自然環(huán)境密切相關(guān)、生產(chǎn)周期長、存貨分布廣、盤點(diǎn)過程復(fù)雜、現(xiàn)金交易量大、終端分散等行業(yè)固有特點(diǎn)，使得其財(cái)務(wù)舞弊行為難以被發(fā)現(xiàn)，暴露的概率低。加之我國會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)人員缺乏職業(yè)謹(jǐn)慎性，執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題頻發(fā)。外部審計(jì)的失敗亦是財(cái)務(wù)舞弊未能暴露的重要原因。在暴露動(dòng)因下的財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)主要有存貨盤點(diǎn)難易程度、個(gè)人供應(yīng)商占比、會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模、是否更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所。存貨盤點(diǎn)難度越大，現(xiàn)金交易占比越高，財(cái)務(wù)舞弊行為暴露機(jī)會(huì)越小，頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，財(cái)務(wù)舞弊的風(fēng)險(xiǎn)越大。見表1。

四、農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警曲線的構(gòu)建

在分析了貪婪、機(jī)會(huì)、需要、暴露四因子下的財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)的基礎(chǔ)上，將財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)指標(biāo)量化，可建立貪婪、機(jī)會(huì)、需要、暴露四維度的農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警曲線，預(yù)警曲線偏離原點(diǎn)越遠(yuǎn)，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)越大。見圖1。

下面本文將農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警曲線運(yùn)用于參仙源參業(yè)股份有限公司進(jìn)行檢驗(yàn)。參仙源參業(yè)股份有限公司通過少計(jì)成本、價(jià)格不公允的關(guān)聯(lián)交易方式虛增利潤1.29 億余元，是新三板領(lǐng)域證監(jiān)會(huì)查處的首個(gè)財(cái)務(wù)舞弊公司。見表2 和圖2。

五、結(jié)論

表1：GONE 理論下農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)體系

圖1：農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警曲線

表2：GONE理論下參仙源財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)指標(biāo)值

圖2 參仙源財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警曲線

本文以GONE 理論為基礎(chǔ)，探究了特定行業(yè)農(nóng)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)，并構(gòu)建了四個(gè)維度的農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警曲線。然而，對于農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號(hào)及財(cái)務(wù)舞弊曲線僅是初步嘗試性的研究，對于預(yù)警信號(hào)的指標(biāo)量化設(shè)計(jì)尚不完善，缺少農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊相關(guān)數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)，缺少農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)信息的實(shí)證分析，還有待進(jìn)一步的深入研究。