聶文鑫

摘要：作為中國(guó)國(guó)家金融安全網(wǎng)的重要組成部分，存款保險(xiǎn)制度的建立是中國(guó)金融業(yè)改革與發(fā)展的重要里程碑。而對(duì)金融改革同樣具有劃時(shí)代意義的利率市場(chǎng)化改革是中國(guó)金融深化的重要表現(xiàn)，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)避免了利率市場(chǎng)化改革過(guò)程中可能出現(xiàn)的一些問(wèn)題，但由于自身缺陷，存款保險(xiǎn)制度對(duì)利率市場(chǎng)化改革的影響不完全是正向的?，F(xiàn)在梳理利率市場(chǎng)化與存款保險(xiǎn)制度的基礎(chǔ)上，分析存款保險(xiǎn)制度對(duì)利率市場(chǎng)化的雙重影響，并對(duì)如何更好地發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度作用提出了設(shè)置差異化費(fèi)率;強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督與外部監(jiān)督;加強(qiáng)對(duì)存款保險(xiǎn)制度的立法等有針對(duì)性的建議。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化;存款保險(xiǎn)制度;金融監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F832.2 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2019）07-0112-02

2018年博鰲論壇上，央行行長(zhǎng)易綱提出“在理想的情況下，未來(lái)兩個(gè)利率會(huì)越來(lái)越接近，基準(zhǔn)利率將可能主要由市場(chǎng)決定，中國(guó)基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)利率的雙軌將合并成一個(gè)市場(chǎng)化利率”。到2018年下半年，央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中明確指出，要繼續(xù)深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。利率市場(chǎng)化一直是中國(guó)金融改革的重點(diǎn)，對(duì)促進(jìn)資源優(yōu)化配置，提高金融市場(chǎng)運(yùn)行效率與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要作用。存款保險(xiǎn)制度的設(shè)立是為了保護(hù)存款人的利益，防止銀行通兌引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是為了緩解利率市場(chǎng)化帶來(lái)的沖擊，穩(wěn)定金融發(fā)展。目前，中國(guó)利率市場(chǎng)化改革已進(jìn)入深水區(qū)，研究存款保險(xiǎn)制度對(duì)利率市場(chǎng)化的影響將對(duì)推進(jìn)改革具有重要意義。

一、利率市場(chǎng)化的含義與進(jìn)程

（一）利率市場(chǎng)化的含義

利率自由化是金融自由化的一大內(nèi)容。西方學(xué)者在研究金融自由化時(shí)經(jīng)常用到“利率自由化”一詞，即 Interest Rate Liberalization，意為貨幣當(dāng)局放松對(duì)率管制，任由利率由市場(chǎng)資金供求決定。而中國(guó)的資料與文件中更偏向使用“利率市場(chǎng)化”，即Interest Rate Marketization。利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平由資金供求雙方?jīng)Q定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際是指政府將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身與對(duì)手的經(jīng)營(yíng)狀況及資金的供求，來(lái)確定利率水平。

中國(guó)的商業(yè)銀行通常以同業(yè)拆借利率為參考標(biāo)準(zhǔn)，再結(jié)合市場(chǎng)利率、資本需求、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)等多種因素來(lái)確定存款利率的浮動(dòng)區(qū)間，綜合考慮后再確定存款利率。在確定貸款利率時(shí)，則以其他銀行的貸款利率變動(dòng)趨勢(shì)為基礎(chǔ)來(lái)確定自身貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。

（二）利率市場(chǎng)化改革的歷程

1993年，中國(guó)共產(chǎn)黨第十四次代表大會(huì)《關(guān)于金融體制改革的決定》確立利率市場(chǎng)化改革的基本思想。1996年，央行放開銀行間同業(yè)拆借利率，由此拉開利率市場(chǎng)化改革的序幕。1997年，銀行間債券回購(gòu)利率放開。1999年實(shí)現(xiàn)銀行間市場(chǎng)利率、國(guó)債和政策性金融債發(fā)行利率的市場(chǎng)化，同年10月開始進(jìn)行存款利率改革初步嘗試。2004年完全放開金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率上限。2012年存款利率浮動(dòng)上限調(diào)為基準(zhǔn)利率的1.1倍，到2014年升至1.2倍。2015年國(guó)務(wù)院公布《存款保險(xiǎn)條例》，標(biāo)志著中國(guó)由隱性全額擔(dān)保過(guò)渡到顯性存款保險(xiǎn)制度。

二、 存款保險(xiǎn)制度的含義與背景

（一）存款保險(xiǎn)制度的含義

存款保險(xiǎn)制度分為顯性與隱性。這種分類的差異在于損失承保人的不同。前者隱性存保制度損失承擔(dān)者是國(guó)家和政府，而后者是金融機(jī)構(gòu)本身。2013年以前，中國(guó)實(shí)際上實(shí)行的是隱性存款保險(xiǎn)制度，之后才確立顯性存保制度。由于顯性存保制度是中國(guó)存保制度重點(diǎn)，所以，現(xiàn)討論的都是顯性存保制度。具體而言，顯性存款保險(xiǎn)制度是指由符合條件的存款性金融機(jī)構(gòu)組成一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各存款機(jī)構(gòu)按比例繳納保費(fèi)構(gòu)成保險(xiǎn)基金，當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)困難或破產(chǎn)倒閉時(shí)，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)其提供資金援助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護(hù)存款人利益，維護(hù)銀行信用的一種金融保障制度。

（二）存款保險(xiǎn)制度的背景

存款保險(xiǎn)制度起源于20世紀(jì)經(jīng)濟(jì)大危機(jī)時(shí)代，當(dāng)時(shí)美國(guó)為防止經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致銀行的提擠現(xiàn)象，設(shè)立了存款保險(xiǎn)制度。中國(guó)國(guó)務(wù)院早在1993年《關(guān)于金融體制改革的決定》中明確提出“建立存款保險(xiǎn)基金，保障社會(huì)公眾的利益”。但由于國(guó)家信用深固，也沒有銀行倒閉，制度建立一直沒有進(jìn)展。20世紀(jì)90年代末，亞洲金融危機(jī)席卷全球，銀行破產(chǎn)倒閉相繼出現(xiàn)，鑒于國(guó)外的存款保險(xiǎn)制度對(duì)于保護(hù)存款者利益方面作用顯著，許多國(guó)家也漸漸認(rèn)識(shí)到了存款保險(xiǎn)對(duì)于整個(gè)金融體系的地位和作用，因此也開始結(jié)合自身實(shí)際探索適合自身的存款保險(xiǎn)制度。經(jīng)過(guò)多年的研究和小范圍實(shí)踐，中國(guó)在 2015 年正式出臺(tái)《存款保險(xiǎn)條例》，標(biāo)志著中國(guó)的顯性存款保險(xiǎn)制度的設(shè)立。存款保險(xiǎn)制度距今設(shè)立已有三年，在維護(hù)公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心及防范銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維持金融穩(wěn)定發(fā)展方面有著重大意義。

三、影響

（一）積極影響

利率市場(chǎng)化后，部分銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)可能會(huì)由于息差收窄而下降，利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，進(jìn)而陷入經(jīng)營(yíng)困境。存款保險(xiǎn)制度的建立使受損失銀行得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，避免了銀行的破產(chǎn)倒閉，也避免了銀行將危機(jī)向儲(chǔ)戶的轉(zhuǎn)嫁，有效維護(hù)了公眾對(duì)銀行的信心，降低了擠兌風(fēng)險(xiǎn)，從根本上防止金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累，穩(wěn)定了金融發(fā)展。

此外，存款保險(xiǎn)制度可最大程度地強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律約束，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)環(huán)境。從美國(guó)、日本、韓國(guó)、阿根廷等國(guó)的經(jīng)驗(yàn)看，存款保險(xiǎn)制度為經(jīng)營(yíng)管理不善的商業(yè)銀行提供了市場(chǎng)化的退出機(jī)制，起到了對(duì)利率市場(chǎng)化的緩沖作用，降低了利率市場(chǎng)化的消極影響，保障了金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

（二）消極影響

存款保險(xiǎn)制度會(huì)讓金融機(jī)構(gòu)忽視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的自我監(jiān)管與控制，從而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng) 險(xiǎn)是指“從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人，在最大限度地增進(jìn)自身效用時(shí)做出不利于他人的行動(dòng)”。商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)上的委托代理關(guān)系主要表現(xiàn)為，銀行作為代理人與存款人作為委托人之間的關(guān)系。隨著利率市場(chǎng)化改革，各銀行之間競(jìng)爭(zhēng)加劇，存款保險(xiǎn)制度的存在使銀行不顧風(fēng)險(xiǎn)提高利率，進(jìn)行冒險(xiǎn)性經(jīng)營(yíng)，增加財(cái)務(wù)杠桿，提升經(jīng)營(yíng)成本，從而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)向增大。銀行風(fēng)險(xiǎn)的增加將嚴(yán)重?fù)p害到存款人的利益，形成道德風(fēng)險(xiǎn)。這樣一來(lái)，存款保險(xiǎn)制度將放大利率市場(chǎng)化的消極影響，起到推波助瀾的負(fù)面作用。

當(dāng)然，同一制的費(fèi)率制度也增加了存款保險(xiǎn)制對(duì)利率市場(chǎng)化的負(fù)面影響。保費(fèi)沒有隨銀行風(fēng)險(xiǎn)水平的變化而變化，保險(xiǎn)費(fèi)就不能成為控制銀行經(jīng)營(yíng)成本的一部分。低成本、高收益會(huì)讓銀行盲目經(jīng)營(yíng)，吸收比自身資本還大的資產(chǎn)，增加了銀行風(fēng)險(xiǎn)。

四、改進(jìn)措施

（一）設(shè)置差異化費(fèi)率

單一制的費(fèi)率在利率市場(chǎng)化改革中不利于銀行的公平競(jìng)爭(zhēng)，也不利于反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況。沒有壓力的經(jīng)營(yíng)更易于引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)根據(jù)不同的金融機(jī)構(gòu)以及機(jī)構(gòu)在不同時(shí)期的經(jīng)營(yíng)狀況、信用評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)水平來(lái)設(shè)定不同的費(fèi)率。就中國(guó)目前銀行體系來(lái)說(shuō)，國(guó)有大型商業(yè)銀行應(yīng)該設(shè)置較高的費(fèi)率，股份制銀行、城市銀行及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)所擔(dān)費(fèi)率相應(yīng)調(diào)低。1993年，美國(guó)FDIC實(shí)行差別化費(fèi)率制后有效抑制了金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。如今，實(shí)行差別化費(fèi)率制度的國(guó)家已有三十多個(gè)，可見，差別化費(fèi)率制度在未來(lái)的發(fā)展方向。

（二）強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督與外部監(jiān)督

利率市場(chǎng)化進(jìn)行中，銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。為防止不正當(dāng)經(jīng)營(yíng)與違規(guī)操作，內(nèi)部監(jiān)督方面，中央銀行在監(jiān)督基金的繳納情況時(shí)也應(yīng)兼顧對(duì)各存保機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)監(jiān)督，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)之間也要建立互相監(jiān)督機(jī)制，定期監(jiān)督，相互支持又相互抑制，形成一個(gè)有效的金融鏈條。至于外部監(jiān)督，則需要存款人審慎看待各項(xiàng)金融制度與舉措，在享受收益的同時(shí)也要關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況。

（三）加強(qiáng)對(duì)存款保險(xiǎn)制度的立法

發(fā)揮立法的引領(lǐng)和推動(dòng)作用，必須始終做到各項(xiàng)重大改革于法有據(jù)。否則，在缺乏法律依據(jù)的情況下進(jìn)行改革，會(huì)增加改革的難度，也會(huì)使改革處于無(wú)序狀態(tài)。存款保險(xiǎn)制度的有效運(yùn)行必須要有規(guī)范的法律法規(guī)體系與之相協(xié)調(diào)，無(wú)序的體制最終只會(huì)走向崩潰。

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[責(zé)任編輯：龐 林]