葉賢和

摘要：目前我國的企業(yè)隨著資本市場的不斷完善而迎來了激烈的競爭形勢，因此企業(yè)為了自身長久穩(wěn)定的發(fā)展而開展了包含投資、并購等一系列的經(jīng)營活動，如何有效開展財務(wù)盡職調(diào)查工作，提升企業(yè)的競爭力，是企業(yè)最需要解決的問題。本文首先對財務(wù)盡職調(diào)查的概念進(jìn)行了闡述，其次分析了財務(wù)盡職調(diào)查的具體內(nèi)容，并列舉了財務(wù)盡職調(diào)查的流程，結(jié)合現(xiàn)狀分析了財務(wù)盡職調(diào)查過程中存在的問題，最后提出了完善財務(wù)盡職調(diào)查的有效途徑，希望對企業(yè)的財務(wù)盡職調(diào)查工作能有所幫助。

關(guān)鍵詞：財務(wù)盡職調(diào)查;流程;內(nèi)容探討

我國的資本市場隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而日漸復(fù)雜，企業(yè)之間互相并購或投資的情況也隨著市場競爭趨勢的逐漸加強(qiáng)而越來越普遍，并購工作也因為公司管理方式與運(yùn)行模式的多樣化而存在不小的難度，因此除了審計最基本的財務(wù)狀況之外還要對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)盡職調(diào)查。

一、什么是財務(wù)盡職調(diào)查

作為西方引進(jìn)的舶來品，財務(wù)盡職調(diào)查近幾年在我國資本市場上蔚然成風(fēng)，主要是在企業(yè)并購前開展的一種調(diào)查方式[1]。在國外，財務(wù)盡職調(diào)查也叫謹(jǐn)慎性調(diào)查，它涉及的內(nèi)容非常廣，應(yīng)用范圍極大。雖然目前在學(xué)術(shù)界并沒有形成統(tǒng)一的概念，但是所涵蓋的學(xué)術(shù)面大抵相同。一般都是，投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成合作意愿后，通過協(xié)商，投資人對所有的投資行為進(jìn)行現(xiàn)場或者第三方調(diào)查，調(diào)查內(nèi)容包括：目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)和資料，市場管理風(fēng)險，產(chǎn)品資金風(fēng)險，以及一切與投資有關(guān)的行為事項?？傊痪湓?，就是投資人調(diào)查相關(guān)風(fēng)險，與目標(biāo)企業(yè)合作共贏，共同成長。

二、財務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容

通常，財務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)的基本情況和企業(yè)的財務(wù)報表兩個板塊，這兩個板塊是財務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn)，其中企業(yè)的基本情況涉及到財會組織結(jié)構(gòu)，薪酬稅收等;企業(yè)財務(wù)報表則涵蓋利潤負(fù)債表，現(xiàn)金流，股東權(quán)益等報表[2]。

（一）企業(yè)的基本情況

在財務(wù)盡職調(diào)查過程中，首先要從會計主體的基本情況著手，比如說營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記、驗資報告等內(nèi)容著手，了解企業(yè)的發(fā)展史和章程，控股和資金結(jié)算情況，了解企業(yè)的管理模式和組織架構(gòu)是否科學(xué)合理等。財務(wù)調(diào)查工作人員在一系列的調(diào)查工作之后就可以對目標(biāo)企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營、資本性質(zhì)與形式、發(fā)展歷史以及注冊資本等有一個較為詳細(xì)的了解和掌握[3]。

（二）企業(yè)的財務(wù)報表

財務(wù)報表，作為公司財務(wù)管理的重要手段之一，內(nèi)容包括企業(yè)的資產(chǎn)、收支、負(fù)債、現(xiàn)金流、股權(quán)等等[4]。會計事務(wù)所會根據(jù)其真實性和合法性，對企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行核實，關(guān)注企業(yè)的資金鏈?zhǔn)欠裾?，對存貨的盤點(diǎn)審核，并進(jìn)行函證，同時對近幾年的審計工作狀況的了解等等。

三、財務(wù)盡職調(diào)查的流程

通常而言，投資企業(yè)在建立完善的盡職調(diào)查制度后，應(yīng)該根據(jù)相關(guān)的工作指引，如實的反映從企業(yè)或者第三方渠道得到的目標(biāo)企業(yè)的詳細(xì)情況，披露目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)劣勢，機(jī)會挑戰(zhàn)，風(fēng)險機(jī)遇等，用客觀、公正的態(tài)度對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評價，同時對項目投資調(diào)研并得出相關(guān)結(jié)論。一般來說，盡職調(diào)查的流程包括：準(zhǔn)備階段的制定調(diào)查計劃，收集相關(guān)材料;調(diào)查階段的相關(guān)結(jié)論報告，內(nèi)部會審等;以及項目的歸納總結(jié)階段。

盡職調(diào)查流程中的重難點(diǎn)，在于調(diào)研調(diào)查與收集資料上。能否借助多種渠道和方法，對相關(guān)問題進(jìn)行詳盡的資料收集，并對材料進(jìn)行可信度的驗證，是盡職調(diào)查團(tuán)隊的最大難題。而且收集的資料藥充分詳盡的展示目標(biāo)企業(yè)的基本資料信息，其中包括公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，股權(quán)是否質(zhì)押，股東的基本履歷，家庭信息等等，還涉及到銀行征信報告，團(tuán)隊管理，人力資源，財務(wù)的流動性，償債能力，發(fā)展能力，業(yè)務(wù)狀況等等[5]。所以準(zhǔn)備階段是一個漫長且重要的階段，盡職調(diào)查團(tuán)隊不能有失偏頗，要本著客觀公正，不遺漏，不隱藏的態(tài)度工作。

在完成上述基本的信息調(diào)查之后，進(jìn)入到項目的總結(jié)階段，盡職調(diào)查人員要求根據(jù)所收集的資料中進(jìn)行總結(jié)分析，復(fù)盤整個調(diào)查過程，通過文字或者圖表，將調(diào)查過程中遇到的實際情況和問題進(jìn)行歸納總結(jié)。

四、財務(wù)盡職調(diào)查過程中存在的問題

（一）財務(wù)盡職調(diào)查對目標(biāo)企業(yè)的定位評估不夠準(zhǔn)確

對目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行調(diào)查和了解是財務(wù)盡職調(diào)查的主要工作內(nèi)容。這個過程中，財務(wù)盡職調(diào)查為目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展空間和發(fā)展?jié)撃?，?zhǔn)備了與之相匹配的盈利能力的調(diào)查以及資料收集分析。而企業(yè)盡職調(diào)查的主要目的，是為了對目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展定位做較為準(zhǔn)確的評估和評價，而在運(yùn)行中，若對目標(biāo)企業(yè)的考查和分析活動，自以為是的認(rèn)為并購或者投資行為可以加強(qiáng)自身的產(chǎn)能和社會影響力并且還可以達(dá)到一定的規(guī)模效應(yīng)。這樣認(rèn)知思想不夠清晰的人事會錯誤的給調(diào)查工作帶來一定的隱患。財務(wù)調(diào)查人員在進(jìn)行調(diào)查工作時流于形式，只停留在問題表面，不能真正結(jié)合目標(biāo)企業(yè)的實際情況，對目標(biāo)企業(yè)的實力和發(fā)展?jié)撃苓^分高估，同樣也會使調(diào)查工作紙上談兵，其效果效率皆不理想，嚴(yán)重的甚至?xí)o企業(yè)的經(jīng)營帶來問題。

（二）財務(wù)盡職調(diào)查因會計統(tǒng)計信息缺乏可靠性而失真

在實際的調(diào)查工作中面臨的最大困難就是會計信息失真的問題，在目標(biāo)企業(yè)內(nèi)沒有形成一套完整的財會管理體系導(dǎo)致內(nèi)部控制制度缺失是主要的原因，此外還包括會計人員職業(yè)素質(zhì)良莠不齊，管理手段陳舊落后。財會信息的不實，加大了投資者在資本運(yùn)營時的風(fēng)險。如果目標(biāo)企業(yè)夸大了自身的經(jīng)營成果和業(yè)績表現(xiàn)，提供的會計信息虛假不實，對某些可能會造成經(jīng)營失敗的重大問題隱瞞隱藏，就會對財務(wù)盡職調(diào)查的結(jié)果造成嚴(yán)重誤差，會嚴(yán)重干擾投資者，給投資者帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失的同時也會給企業(yè)未來經(jīng)營的活動埋下巨大的隱患[6]。

五、完善財務(wù)盡職調(diào)查的有效途徑

（一）做好財務(wù)盡職調(diào)查的相關(guān)工作

在做財務(wù)盡職調(diào)查的工作中通常情況下企業(yè)會采取一系列的措施，可以讓財務(wù)工作人員更好的履行自己的職能，而在調(diào)查方法中，審核要求工作人員對目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表和歷史數(shù)據(jù)等進(jìn)行審查核實，運(yùn)用例如趨勢分析法等一系列的專業(yè)手法來研究分析目標(biāo)企業(yè)的數(shù)據(jù)資料，可以及時發(fā)現(xiàn)潛在的問題和矛盾，為后續(xù)的工作提供解決方案;同時為掌握在財務(wù)報表中不能反映出的實際問題，與企業(yè)員工和中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通工作，最后從財務(wù)調(diào)查人員的專業(yè)角度出發(fā)，對上述問題開展分析和討論，從而可以時財務(wù)人員完善對調(diào)查工作的認(rèn)知認(rèn)識。

（二）全方位掌握目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況

按照目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，在對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債情況進(jìn)行調(diào)查時，對目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)收支詳情進(jìn)行一一審核。調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的盈利水平，通過對目標(biāo)企業(yè)的銷售量，銷售額等進(jìn)行分析，了解企業(yè)的實際運(yùn)行狀況。調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流，任何投資和經(jīng)營活動都是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的，通過對企業(yè)現(xiàn)金流的調(diào)查，可以一定程度上知道目標(biāo)企業(yè)未來的經(jīng)營狀況。

（三）調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)部控制制度

一定程度上來說，健全完善的內(nèi)部管理體系可以提升目標(biāo)企業(yè)的運(yùn)行能力，同時企業(yè)的會計信息可以更加真實有效的給出參考，保證保護(hù)企業(yè)的健康發(fā)展，對企業(yè)未來的運(yùn)作有及其重要的意義。

綜上所述，財務(wù)盡職調(diào)查是為了可以有效的評價目標(biāo)企業(yè)投資價值，以及做好風(fēng)險防范。簡單來說，就是讓健康的資金更好的流入健康的企業(yè)。財務(wù)盡職調(diào)查，一定程度上促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，避免不良資產(chǎn)，不良企業(yè)的惡性循環(huán)，對于投資者資金的導(dǎo)流以及預(yù)測目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展都具有重要意義。

參考文獻(xiàn)：

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[6]周娜.財務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容與方式探討[J].江蘇科技信息，2017 （27）： 77-80.