摘要：流動(dòng)資金一般包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期資本兩個(gè)方面，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)所需的日常性資金，涉及范圍較廣。本文以火力發(fā)電企業(yè)作為研究對(duì)象，結(jié)合現(xiàn)有的流動(dòng)資金管理理論及相關(guān)學(xué)者研究基礎(chǔ)上，針對(duì)該行業(yè)流動(dòng)資金管理中存在的問題，定性研究流動(dòng)資金需求的基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的改進(jìn)建議，希望能為相關(guān)企業(yè)流動(dòng)資金管理優(yōu)化提供一定的借鑒。

關(guān)鍵詞：火力發(fā)電企業(yè);影響因素;流動(dòng)資金;對(duì)策

一、流動(dòng)資金的含義及影響因素分析

（一）流動(dòng)資金的含義

流動(dòng)資金的含義是于1993年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后，我國(guó)首次提出的，屬于經(jīng)營(yíng)資金的組成部分，是企業(yè)賴以生存的周轉(zhuǎn)資金，通常包括廣義流動(dòng)資金和狹義流動(dòng)資金兩個(gè)具體概念。目前廣義流動(dòng)資金是一個(gè)被廣泛用于衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等部分：而狹義流動(dòng)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的差額，實(shí)質(zhì)是長(zhǎng)期資本的富裕。下面相關(guān)內(nèi)容主要圍繞狹義流動(dòng)資金的管理分析。

（二）流動(dòng)資金的影響因素分析

1.導(dǎo)致流動(dòng)資金偏多的影響因素

由長(zhǎng)期資產(chǎn)和長(zhǎng)期資本的關(guān)系可知，長(zhǎng)期資本要確保為流動(dòng)資產(chǎn)提供穩(wěn)定的資金支持，需要在支撐長(zhǎng)期資產(chǎn)之余尚有剩余，因此，長(zhǎng)期資本的增加，一定程度導(dǎo)致流動(dòng)資金偏多。另外，流動(dòng)資金的載體為長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)，如企業(yè)加大流動(dòng)資產(chǎn)的投資比例，相對(duì)也會(huì)提升流動(dòng)資金的供應(yīng)額度。需要注意的是，由上文流動(dòng)資金含義可知，流動(dòng)資金的實(shí)質(zhì)是長(zhǎng)期資本的富余，因此，流動(dòng)資金不會(huì)受到流動(dòng)負(fù)債籌資額度變化的直接影響?？偟膩碚f，長(zhǎng)期資本、流動(dòng)資產(chǎn)增加、長(zhǎng)期資產(chǎn)降低是導(dǎo)致流動(dòng)資金偏多的直接因素。

2.導(dǎo)致流動(dòng)資金不足的影響因素

近年來，流動(dòng)資金緊張已成為大多數(shù)火力發(fā)電企業(yè)的面臨的重要問題，部分企業(yè)為長(zhǎng)期資產(chǎn)提供資金后，資金剩余過少，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)得到不長(zhǎng)期資金的供應(yīng)，甚至有些企業(yè)挪動(dòng)流動(dòng)資金用于長(zhǎng)期投資，使流動(dòng)資金不足加劇。另外，通過結(jié)合流動(dòng)資本與資產(chǎn)的關(guān)系進(jìn)行分析可知，流動(dòng)資金實(shí)質(zhì)上是固定在長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)上的長(zhǎng)期資本，這就說明流動(dòng)資金的穩(wěn)定離不開長(zhǎng)期的流動(dòng)資產(chǎn)供應(yīng)，否則，有再多的長(zhǎng)期資本結(jié)余也會(huì)無處承載?？偟膩碚f，長(zhǎng)期資本、流動(dòng)資產(chǎn)的減少，長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加是導(dǎo)致流動(dòng)資金不足的重要因素。

由以上分析可得，流動(dòng)資金偏多或不足由流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)及長(zhǎng)期資本三方共同影響導(dǎo)致的，離開長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)的支撐，即使剩余再多的長(zhǎng)期資本也不能形成穩(wěn)定的流動(dòng)資金：當(dāng)然，從另外一個(gè)角度分析，離開足夠長(zhǎng)期資本的支持，企業(yè)有再多的長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)也不能夠從根本上改善流動(dòng)資金不足現(xiàn)狀。

二、火力發(fā)電企業(yè)流動(dòng)資金不足的原因

（一）長(zhǎng)期資產(chǎn)投資規(guī)模擴(kuò)張

近四年來，火力發(fā)電企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)凋查顯示，目前大部分火力發(fā)電企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)投資規(guī)模擴(kuò)張，企業(yè)用同心多元化、復(fù)合多元化戰(zhàn)略，通過借助企業(yè)核心產(chǎn)品市場(chǎng)資源和企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而借力延伸生產(chǎn)一些不同的產(chǎn)品，以得到豐富和完善企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的目的，雖然這種戰(zhàn)略能夠使企業(yè)中的技術(shù)、渠道、資金得到充分利用。但是事實(shí)表明，很多火力發(fā)電企業(yè)的收益并沒有按照預(yù)期計(jì)劃隨投資規(guī)模的擴(kuò)大而增加，投資規(guī)模的擴(kuò)張導(dǎo)致企業(yè)中有大量的資金被占用，企業(yè)債務(wù)壓力增加，導(dǎo)致部分企業(yè)收益還呈現(xiàn)降低的傾向。其主要原因?yàn)楹鲆曍?cái)務(wù)分析環(huán)節(jié)的重要性，對(duì)多元化產(chǎn)品在外運(yùn)轉(zhuǎn)情況缺乏細(xì)致的凋查，導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象產(chǎn)生，引發(fā)企業(yè)資金緊張，導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資金短缺。

（二）資本融資結(jié)構(gòu)不合理

火力發(fā)電企業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，資金需求大，這對(duì)企業(yè)的資金管理能力和融資能力提出更高的要求，目前我國(guó)大部分火力發(fā)電企業(yè)的籌資手段主要以間接融資和長(zhǎng)期借款為主。由于近年來銀行對(duì)貸款企業(yè)資質(zhì)要求和審查越發(fā)嚴(yán)格，企業(yè)單純靠長(zhǎng)期銀行借款難以滿足大量資金需求，導(dǎo)致流動(dòng)資本失去資金依托，因此，資本融資結(jié)構(gòu)不合理也是導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資金不能滿足企業(yè)所需的主要原因。

（三）流動(dòng)負(fù)債籌資增長(zhǎng)趨勢(shì)不科學(xué)

如單純從流動(dòng)資金的本質(zhì)角度分析，流動(dòng)負(fù)債不能直接影響到流動(dòng)資金，但通過科學(xué)管理流動(dòng)負(fù)債能達(dá)到有效改善流動(dòng)資金的目的。近幾年來，大部分火力電力企業(yè)這幾年流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)率先降低后提升，企業(yè)短期還債壓力增加，有些企業(yè)甚至采用滾動(dòng)借債的方式來緩解當(dāng)前的債務(wù)壓力，這種滾動(dòng)借債方式，不僅導(dǎo)致企業(yè)融資成本增加，損壞企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，還一定程度上損壞企業(yè)的形象，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)融資難的困境。因此，流動(dòng)負(fù)債籌資增長(zhǎng)趨勢(shì)不科學(xué)也能間接影響企業(yè)流動(dòng)資金。

三、火力發(fā)電企業(yè)流動(dòng)資金管理策略優(yōu)化

（一）嚴(yán)格控制投資規(guī)模，兼顧效益提升

在火力發(fā)電企業(yè)中，主要通過控制資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)投資規(guī)模進(jìn)行控制。目前很多火力發(fā)電企業(yè)為了提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，都會(huì)不斷更新技術(shù)，在對(duì)原有設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造的基礎(chǔ)上，增加固定資產(chǎn)的投資。但是在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中，企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)投資分析，嚴(yán)格控制固定資產(chǎn)的投資，尤其在流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)投資的比重上，要確?？茖W(xué)合理，避免造成資本成本的增加和流動(dòng)資金的不足。確保資金能夠滿足企業(yè)日常各項(xiàng)支出的周轉(zhuǎn)，為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)收益。因此，火力發(fā)電企業(yè)應(yīng)該明確自身發(fā)展模式，通過“集約化、精細(xì)化”模式適當(dāng)緊縮固定資產(chǎn)的投資規(guī)模，在促進(jìn)固定資產(chǎn)發(fā)展良好的前提下，保障流動(dòng)資金使用的高效性。

（二）建立多元化的融資模式，拓展籌資渠道

目前大部分火力發(fā)電企業(yè)主要融資渠道為商業(yè)貸款，這種單一化的融資模式一定程度上限制了企業(yè)的融資額度。因此，對(duì)于火力發(fā)電企業(yè)來說，需要采用多元化的籌資模式來滿足龐大的資金需求。個(gè)人認(rèn)為，基于部分火力發(fā)電企業(yè)存在資產(chǎn)負(fù)債率過高情況，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展?fàn)顩r，凋整結(jié)構(gòu)，適度減少負(fù)債的籌資比重，拓展籌資渠道改變當(dāng)前融資現(xiàn)狀和資本結(jié)構(gòu)。結(jié)合火力發(fā)電企業(yè)的情況，企業(yè)可以采用融資模式有：（1）采用股權(quán)融資的方式提高企業(yè)的籌資額度，獲取穩(wěn)定資金。（2）采用融資租賃的方式，優(yōu)化資源配置，緩解籌資壓力，解決企業(yè)融資難的困擾;（3）采用創(chuàng)新金融工具拓寬融資渠道，突破傳統(tǒng)融資模式，利用產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)證券化、項(xiàng)目融資等方式促進(jìn)更多閑散資金轉(zhuǎn)為企業(yè)投資資本，增加長(zhǎng)期資金的籌資額度。

（三）強(qiáng)化企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，科學(xué)推動(dòng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)

科學(xué)的流動(dòng)資金管理有助于幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)順利的運(yùn)營(yíng)，目前，我國(guó)大部分火力發(fā)電企業(yè)中存在企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不當(dāng)，產(chǎn)生資金挪用、侵占等現(xiàn)象。由于火力發(fā)電企業(yè)對(duì)設(shè)備、房產(chǎn)等固定資產(chǎn)方面有著較為嚴(yán)格的要求，另外在生產(chǎn)過程中，需要流動(dòng)資金去支撐購(gòu)買原材料、工具、支付工資等，很多時(shí)候企業(yè)流動(dòng)資金量剩余不多，如內(nèi)部財(cái)務(wù)管理管理不當(dāng)，很容易加劇企業(yè)資金不足狀況。因此，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，減少在應(yīng)收賬款中投資成本。同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，認(rèn)真研究投資方案并制定科學(xué)合理投資方案，提升流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的速度與投資管理力度。另外，確定資產(chǎn)管理目標(biāo)，建立完善相關(guān)制度，提升企業(yè)資金使用效率。

四、總結(jié)

火力發(fā)電企業(yè)作為資金密集型企業(yè)，且具有投資規(guī)模大，投資回收慢的特點(diǎn)，加上近些年來，國(guó)家大力推廣節(jié)能減排政策，在嚴(yán)峻的電力、燃料市場(chǎng)變化和國(guó)家的政策凋控影響下，火力發(fā)電企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)加劇。本文通過理論結(jié)合實(shí)踐，針對(duì)火力發(fā)電企業(yè)流動(dòng)資金管理存在問題，提出適合該行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)和有助于提升火力發(fā)電企業(yè)流動(dòng)資金管理的策略，為火力發(fā)電企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造出更加有利、良好的環(huán)境。

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作者簡(jiǎn)介：

吳濤，新疆天富能源股份有限公司，新疆石河子。