侯祥鵬

摘 要：江蘇中小企業(yè)發(fā)展一直受融資難、融資貴等問題的制約，日益興起的供應(yīng)鏈金融為解決中小企業(yè)融資難提供了新思路。文章分析了國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融的主要模式和我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展前景，認為江蘇供應(yīng)鏈金融發(fā)展不充分的主要緣由，除了供應(yīng)鏈金融本身的缺陷，更在于核心企業(yè)、商業(yè)銀行的參與度不夠。因此需要解決好供應(yīng)鏈金融參與者和供應(yīng)鏈金融發(fā)展環(huán)境兩方面的問題，加快發(fā)展為江蘇本地中小企業(yè)服務(wù)的供應(yīng)鏈金融。

關(guān)鍵詞：江蘇;供應(yīng)鏈金融;中小企業(yè)

中小企業(yè)是現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的重要組成部分。2017年江蘇規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)總產(chǎn)值占全省規(guī)模以上工業(yè)的63.6%，完成主營業(yè)務(wù)收入占全省規(guī)模以上工業(yè)的62.7%;民營工業(yè)對全省工業(yè)經(jīng)濟增長貢獻率達58%，民間投資占全部固定資產(chǎn)投資的比重超70%，民營經(jīng)濟上繳稅金占全省稅務(wù)部門直接征收總額的62.0%，民營企業(yè)出口總額占全省出口總額的31.4%、進口總額占全省進口總額的19.7%。江蘇中小企業(yè)在江蘇國民經(jīng)濟中發(fā)揮著巨大的作用，但所獲得的資金支持卻是與這種作用不相匹配的，融資難、融資貴等問題一直制約著江蘇中小企業(yè)的發(fā)展?？梢哉f，江蘇中小企業(yè)的發(fā)展關(guān)乎著江蘇高質(zhì)量發(fā)展。解決融資難題，是解決中小企業(yè)發(fā)展的一個重要環(huán)節(jié)。對于中小企業(yè)而言，股權(quán)和債權(quán)融資門檻較高，銀行貸款成本低但不易得，民間借貸簡便易行但成本高風(fēng)險大，幾乎陷入兩難境地。日益興起的供應(yīng)鏈金融可以在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難題，為解決中小企業(yè)融資難提供了新思路。

目前，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為國際金融業(yè)務(wù)的主要發(fā)展方向，在我國也得到了國家層面的政策支持，產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)銀行、電商平臺等都躍躍欲試加入這一金融創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的新興市場。實證研究也表明，供應(yīng)鏈金融發(fā)展確實緩解了中小企業(yè)所面臨的融資約束，提高了中小企業(yè)資金利用效率（張偉斌和劉可，2012;江偉和姚文韜，2016;宋華和盧強，2017）。但江蘇供應(yīng)鏈金融發(fā)展尚不充分，其中緣由，既有供應(yīng)鏈金融本身特點所導(dǎo)致的缺陷帶來的負面影響，也有核心企業(yè)、商業(yè)銀行的認知不足、顧慮較多導(dǎo)致的參與度不夠。要切實解決中小企業(yè)融資難題，需要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)金融思維模式，加快發(fā)展為江蘇本地中小企業(yè)服務(wù)的供應(yīng)鏈金融。

一、供應(yīng)鏈金融基本內(nèi)涵與國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀

（一）供應(yīng)鏈金融基本內(nèi)涵

最早提出供應(yīng)鏈金融概念的是Timme & Williams-Timme（2000）。他們提出供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈參與者與外部金融機構(gòu)合作而產(chǎn)生的新業(yè)務(wù)，目的是為了輔助實現(xiàn)供應(yīng)鏈目標。此后很多學(xué)者的研究進一步豐富了供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵（Atkinson，2008;Randall & Farris，2009;Wuttke et al.，2013）。國內(nèi)學(xué)界對供應(yīng)鏈金融的研究起步相對較晚，提出了自己對供應(yīng)鏈金融的理解（楊紹輝，2005;宋華和陳思潔，2016）。其中最具代表性的是深圳發(fā)展銀行與中歐國際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組（2009）的定義：供應(yīng)鏈金融是指在對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進行分析的基礎(chǔ)上，運用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流引導(dǎo)工具等新的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)。根據(jù)2016年由國際商會（ICC）主導(dǎo)，全球銀行家協(xié)會（BAFT）、歐洲銀行協(xié)會（EBA）、國際保理商聯(lián)合會（FCI）以及國際貿(mào)易和福費廷協(xié)會（ITFA）共同參與制定的《供應(yīng)鏈金融技術(shù)的標準定義》，供應(yīng)鏈金融是指利用融資和風(fēng)險緩釋的措施和技術(shù)，對供應(yīng)鏈流程和交易中營運資本的管理和流動性投資資金的使用進行優(yōu)化?？傊?，供應(yīng)鏈金融是指以核心企業(yè)為依托，以真實貿(mào)易為基礎(chǔ)，運用自償性貿(mào)易融資的方式，對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù);即向供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供融資服務(wù)。一般來說，供應(yīng)鏈金融至少包含以下四方：資金需求方、資金供給方、核心企業(yè)、服務(wù)商/服務(wù)平臺。

（二）國外供應(yīng)鏈金融主要模式

國外供應(yīng)鏈金融實務(wù)開展較早，其雛形可追溯至19世紀中期。經(jīng)過200多年的改進和完善，目前供應(yīng)鏈金融已較為成熟，有三種典型模式。

1. 商業(yè)銀行服務(wù)模式。即由商業(yè)銀行主導(dǎo)供設(shè)計應(yīng)鏈金融方案并提供資金。如渣打銀行近年提出的“供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈2.0”理念。

2. 核心企業(yè)主導(dǎo)模式。即由核心企業(yè)憑借自身的雄厚實力為上下游企業(yè)提供金融服務(wù)。如美國通用電氣（GE）的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

3. 物流企業(yè)主導(dǎo)模式。物流企業(yè)可以利用自身所掌握的信息優(yōu)勢和客戶關(guān)系優(yōu)勢，通過掌握抵押物的精確信息，為客戶提供短期融資服務(wù)。如美國聯(lián)合包裹服務(wù)公司（UPS）與沃爾瑪合作。

（三）我國供應(yīng)鏈金融主要模式

我國供應(yīng)鏈金融起步較晚，目前主要有以下幾種模式。

1. 商業(yè)銀行為主導(dǎo)。商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域具有資金成本低、資金管控等天然優(yōu)勢。目前我國商業(yè)銀行已普遍開展了供應(yīng)鏈金融服務(wù)。如工商銀行針對國內(nèi)保理、商品融資、訂單融資的系列產(chǎn)品，農(nóng)業(yè)銀行的供應(yīng)鏈融資易，建設(shè)銀行的融鏈通，交通銀行的蘊通供應(yīng)鏈，招商銀行的電子供應(yīng)鏈金融，浦發(fā)銀行的浦發(fā)創(chuàng)富，中信銀行的中信供應(yīng)鏈金融，華夏銀行的融資共贏鏈，興業(yè)銀行的金芝麻供應(yīng)鏈金融，光大銀行的陽光供應(yīng)鏈，北京銀行的資金快鏈，等等。

2. 核心企業(yè)為主導(dǎo)。核心企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈兩端延伸，為上下游中小企業(yè)提供融資服務(wù)。如海爾集團旗下的海融易供應(yīng)鏈金融平臺。海爾集團憑借其核心企業(yè)地位，充分掌握產(chǎn)業(yè)鏈上所有參與企業(yè)的生產(chǎn)銷售信息，籍此進行風(fēng)險評估并提供信用擔(dān)保，供應(yīng)商和銷售商可以通過海融易申請貸款。

3. 電商平臺為主導(dǎo)。電商平臺掌握了大量的用戶交易信息，可以憑借這些海量數(shù)據(jù)建模分析，并提供相應(yīng)的融資服務(wù)，最大程度降低風(fēng)險。如阿里巴巴的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。阿里巴巴針對不同的客戶類型已設(shè)計出3種供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品：為阿里巴巴的企業(yè)客戶提供信用貸款的阿里小貸，為天貓和淘寶賣家提供訂單質(zhì)押貸款和信用貸款的淘寶小貸，與中國銀行合作為規(guī)模較大的商戶提供的合營貸款。

4. 大型物流企業(yè)為主導(dǎo)。物流是商品交易的重要環(huán)節(jié)，物流企業(yè)不僅掌握商品交易信息，而且直接掌控商品本身，因此大型物流企業(yè)基于物流服務(wù)環(huán)節(jié)開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)有其天然優(yōu)勢。目前國內(nèi)大型快遞公司如順豐、申通、圓通、中通、百世匯通等以及物流公司如德邦、華宇、安能等，均通過海量客戶收發(fā)物流信息進行供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

5. 專業(yè)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)商為主導(dǎo)。專業(yè)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)商可以利用自己掌握的專業(yè)化知識和技術(shù)支持手段，在核心企業(yè)、資金需求方、資金供給方之間進行協(xié)同，提供融資解決方案。如北京融信通金服科技股份有限公司以“業(yè)務(wù)+技術(shù)+金融”為支撐發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

二、江蘇供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

江蘇供應(yīng)鏈金融已所有發(fā)展，大中小供應(yīng)鏈金融服務(wù)商共存。其中，蘇寧金融是大者的典型，而更多的則是諸如P2P之類的小型的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品提供者。蘇寧于2011年提出布局供應(yīng)鏈金融的戰(zhàn)略規(guī)劃，2015年3月成立蘇寧金融。蘇寧金融依托場景化和數(shù)據(jù)化兩大特點，推出“賬速融”“貨速融”等供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，為中小微企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。2017年蘇寧供應(yīng)鏈金融總交易額達350億元，同比增長119%，惠及1600多家上下游中小企業(yè)①。江蘇也涌現(xiàn)了一批專業(yè)提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的供應(yīng)鏈金融服務(wù)商，如專注區(qū)塊鏈金融產(chǎn)品的江蘇眾享金聯(lián)科技有限公司，專注于醫(yī)療器械領(lǐng)域的江蘇華越醫(yī)療器械有限公司，專注于化工領(lǐng)域的江蘇伊斯特威爾供應(yīng)鏈管理有限公司，圍繞國際物流提供相關(guān)服務(wù)的江蘇飛力達國際物流股份有限公司等等。P2P網(wǎng)貸平臺也是提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的主要機構(gòu)類型之一。根據(jù)“網(wǎng)貸之家”的數(shù)據(jù)，截至2018年底，江蘇正常運營的網(wǎng)貸平臺數(shù)量為29家。供應(yīng)鏈金融巨大的發(fā)展空間也吸引了其中一些網(wǎng)貸平臺開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。如江蘇的“開鑫貸”、“互融寶”已涉足供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，提供綜合性供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

雖然江蘇供應(yīng)鏈金融初步形成了大中小服務(wù)商共存的格局，但在實踐中能夠通過供應(yīng)鏈金融解決資金需求問題的中小企業(yè)為數(shù)不多，存在較為明顯的業(yè)務(wù)開展不充分現(xiàn)象。供應(yīng)鏈金融為江蘇本地中小企業(yè)融資服務(wù)尚不充分，尚不能有效滿足江蘇廣大中小企業(yè)的融資需求。造成這一現(xiàn)象的原因是多方面的。

一是供應(yīng)鏈金融服務(wù)商數(shù)量發(fā)展不充分。從專業(yè)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)商數(shù)量來看，根據(jù)中國供應(yīng)鏈金融服務(wù)聯(lián)盟提供的信息，在78家聯(lián)盟單位中，北京有20家，廣東和浙江各有8家，山東有7家，而江蘇排在這些地區(qū)的后面，只有5家;而且在24家副理事單位和常務(wù)理事單位中，北京有8家，山東有3家，浙江有2家，而江蘇1家沒有。從P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量來看，相對于廣東、北京、上海、浙江等地，不論是2015年和2016年網(wǎng)貸平臺發(fā)展高峰期，還是2017年和2018年的發(fā)展低平期，江蘇的P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量都明顯偏少。根據(jù)“網(wǎng)貸之家”數(shù)據(jù)，截至2018年底，江蘇仍在運營的網(wǎng)貸平臺只有29家，僅占全國總數(shù)的2.7%，遠遠低于廣東的238家、北京的222家、上海的115家，也低于浙江的80家、山東的46家;截至2019年3月，在提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的240家網(wǎng)貸平臺中，廣東70家，北京45家，上海26家，浙江14家，山東11家，而江蘇只有6家。從中可以看出江蘇與其他發(fā)達地區(qū)相比，供應(yīng)鏈金融服務(wù)商數(shù)量明顯偏少，相對于江蘇經(jīng)濟體量和中小企業(yè)數(shù)量而言明顯不足。

二是核心企業(yè)參與不充分。核心企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵參與主體。供應(yīng)鏈金融敢于為中小企業(yè)融資正是建基于中小企業(yè)與核心企業(yè)的真實交易。但是實踐中，核心企業(yè)一方面不愿浪費自身人力物力資源投入到供應(yīng)鏈金融中，另一方面也不愿為中小企業(yè)背書以免承擔(dān)不必要的風(fēng)險，從而導(dǎo)致供應(yīng)鏈交易的真實性無法得到有效確認，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)失去進一步開展的基礎(chǔ)。

三是商業(yè)銀行參與不充分。商業(yè)銀行資金是供應(yīng)鏈金融資金供給端中成本最低的資金來源渠道。但商業(yè)銀行出于管理成本、風(fēng)險、盈利方面的考慮，不愿為供應(yīng)鏈金融提供資金支持，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融無法獲得低成本的資金供給，而供應(yīng)鏈金融服務(wù)商自身資金實力有限，無法滿足中小企業(yè)的資金需求，而通過其他金融機構(gòu)獲得的資金成本又偏高，資金供給不足限制了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展。

四是供應(yīng)鏈金融自身特點帶來的缺陷。供應(yīng)鏈金融以真實的（單筆）交易為基礎(chǔ)，具有交易封閉性、自償性等特點，這在一定程度上使得風(fēng)險相對可控，是供應(yīng)鏈金融的優(yōu)點，但一旦外在條件發(fā)生變化，這些優(yōu)點則會變成致命的缺點。例如：一旦交易雙方發(fā)生弄虛作假行為，以虛假的交易信息騙取融資，則供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)生的基礎(chǔ)在一開始就不存在，這樣供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險就是無限大;雖然融資針對的是單筆交易，但從整個供應(yīng)鏈來看，可能存在環(huán)環(huán)相扣的情況，一旦其中某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，則風(fēng)險會蔓延到整條供應(yīng)鏈，從而供應(yīng)鏈金融風(fēng)險也被無限放大;供應(yīng)鏈金融的自償性是指交易中的存貨、預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款均以銷售收入作為優(yōu)先還款來源，還款來源具有自償性特點，但是一旦真地發(fā)生自償情況，則質(zhì)押物的質(zhì)量好壞、價值波動、變現(xiàn)能力就有較大的不確定性，特別是很多中小企業(yè)是核心企業(yè)的原材料和中間品供給方，這些原材料和中間品難以準確估值，市場變現(xiàn)能力也很弱，從而加大了自償?shù)娘L(fēng)險。供應(yīng)鏈金融的這些缺陷也降低了各參與主體的預(yù)期。

三、供應(yīng)鏈金融發(fā)展前景

從政策導(dǎo)向、市場需求、技術(shù)支持等方面來看，供應(yīng)鏈金融在我國有著廣闊的發(fā)展前景。

（一）政策導(dǎo)向鼓勵供應(yīng)鏈金融發(fā)展

近年來我國多次出臺政策直接鼓勵供應(yīng)鏈金融發(fā)展。2016年2月14日央行等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，專門提及“大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資”，“推動更多供應(yīng)鏈加入應(yīng)收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺”。2016年末商務(wù)部等10部門聯(lián)合發(fā)布《國內(nèi)貿(mào)易流通“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，明確提及要“穩(wěn)步推廣供應(yīng)鏈金融”。2017年3月28日央行聯(lián)合工信部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會五部門下發(fā)《關(guān)于金融支持制造強國建設(shè)的指導(dǎo)意見》，提出要“大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)”。特別是2017年10月13日國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于積極推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，這也是國務(wù)院首次就供應(yīng)鏈創(chuàng)新發(fā)展出臺的指導(dǎo)性文件。文件明確“供應(yīng)鏈金融的規(guī)范發(fā)展，有利于拓寬中小微企業(yè)的融資渠道，確保資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟”;“積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融”是重點任務(wù)之一。其后，2018年4月10日商務(wù)部等八部門發(fā)布《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點的通知》，決定開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點，并將積極穩(wěn)妥、依法依規(guī)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為試點的重要內(nèi)容之一?？梢?，在實體企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難融資貴的大背景下，供應(yīng)鏈金融正越來越受到國家的重視。

（二）市場需求刺激供應(yīng)鏈金融發(fā)展

根據(jù)2018年1月31日世界銀行、中小企業(yè)融資論壇、國際金融公司聯(lián)合發(fā)布的《中小微企業(yè)融資缺口：對新興市場微型、小型和中型企業(yè)融資不足與機遇的評估》報告，中國的中小微企業(yè)數(shù)量達到5600萬家，其中中小企業(yè)數(shù)量達到1200萬家;中小微企業(yè)的融資缺口達1.9萬億美元。另據(jù)相關(guān)民營經(jīng)濟研究會發(fā)布的報告，我國51%的中小微企業(yè)感到融資是發(fā)展中的最大困難。供應(yīng)鏈金融兼顧了中小企業(yè)的融資需求和風(fēng)險管控，其目的就是為了解決中小企業(yè)融資難題。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，到2020年國內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將接近15萬億元?？梢?，供應(yīng)鏈金融在我國有著巨大的市場需求。

（三）技術(shù)支持保障供應(yīng)鏈金融發(fā)展

企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的普及以及相關(guān)新技術(shù)的興起，緩解了供應(yīng)鏈金融發(fā)展瓶頸。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展依賴于供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的數(shù)據(jù)以及供應(yīng)鏈各參與方的相互配合。隨著網(wǎng)絡(luò)新技術(shù)的應(yīng)用，這種對核心企業(yè)數(shù)據(jù)的依賴將會逐漸被擺脫。根據(jù)CNNIC發(fā)布的第39次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》，到2016年末我國企業(yè)的計算機使用、互聯(lián)網(wǎng)使用以及寬帶接入已全面普及，分別達99.0%、95.6%和93.7%，這為網(wǎng)絡(luò)新技術(shù)的應(yīng)用奠定了良好的基礎(chǔ)。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以實現(xiàn)對商品的遠程定位、遠程巡倉、實時監(jiān)控等智能監(jiān)測，保證質(zhì)物安全。大數(shù)據(jù)技術(shù)可以實現(xiàn)從云端獲得更多的交叉數(shù)據(jù)，擺脫對核心企業(yè)數(shù)據(jù)的依賴。區(qū)塊鏈技術(shù)可以實現(xiàn)去中心化，提升供應(yīng)鏈金融各參與主體的信用資質(zhì)，達成非信任體制下的信任關(guān)系。這些新技術(shù)的運用將推動供應(yīng)鏈金融更加自動化和智能化。

四、促進江蘇供應(yīng)鏈金融發(fā)展的建議

江蘇發(fā)展供應(yīng)鏈金融，既符合國家政策導(dǎo)向，又順應(yīng)金融創(chuàng)新的國際潮流，還可以切實緩解中小企業(yè)融資難題。供應(yīng)鏈金融的特點之一是可以打破地域限制，為全產(chǎn)業(yè)鏈乃至全國市場服務(wù)，但中小企業(yè)往往具有較強的地域性，從我國供應(yīng)鏈金融實踐來看，很少有專注于地域性中小企業(yè)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)。江蘇實力雄厚的大企業(yè)很多，在以這些大企業(yè)為核心的產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上分布著數(shù)量眾多的中小企業(yè)。江蘇發(fā)展供應(yīng)鏈金融，就是要發(fā)展服務(wù)于江蘇本地中小企業(yè)的供應(yīng)鏈金融，解決好供應(yīng)鏈金融參與者和供應(yīng)鏈金融發(fā)展環(huán)境兩方面的問題。

（一）鼓勵供應(yīng)鏈金融服務(wù)商的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

要實現(xiàn)對面廣量大、需求差異極大的中小企業(yè)的多數(shù)覆蓋，核心企業(yè)和商業(yè)銀行幾乎是無能為力的，這時專業(yè)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)商就具備了優(yōu)勢。專業(yè)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)商具有技術(shù)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢，可以針對細分市場、供應(yīng)鏈具體環(huán)節(jié)展開有針對性的研究，兼顧各方訴求，設(shè)計產(chǎn)品和服務(wù)方案，實現(xiàn)多方共贏。如前所述，目前江蘇的供應(yīng)鏈金融服務(wù)商數(shù)量偏少，不能滿足江蘇中小企業(yè)的需求，應(yīng)鼓勵現(xiàn)有專業(yè)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)商立足江蘇本地產(chǎn)業(yè)，瞄準特定行業(yè)，在其中尋找優(yōu)質(zhì)的核心企業(yè)，在垂直方向精耕細作，向縱深方向發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。此外，供應(yīng)鏈金融的細分化是發(fā)展趨勢，每個細分行業(yè)都可以衍生出相應(yīng)的市場，因此供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)存在巨大的商機，可以扶持發(fā)展一批新的專業(yè)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)商，共同做寬做深江蘇供應(yīng)鏈金融。

（二）鼓勵核心企業(yè)積極參與供應(yīng)鏈金融

中小企業(yè)與核心企業(yè)的真實交易是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)，因此核心企業(yè)的參與對供應(yīng)鏈金融發(fā)展具有重要意義。實際上，供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的興衰與核心企業(yè)的利益休戚相關(guān)，一榮俱榮、一損俱損。核心企業(yè)應(yīng)樹立共贏理念，切實擔(dān)負起履行社會責(zé)任的義務(wù)，在不涉及商業(yè)機密的前提下，廣泛而深度地與專業(yè)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)商開展合作，為自己上下游的中小企業(yè)提供相關(guān)支持。

（三）鼓勵商業(yè)銀行積極參與供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融的首要目標是為中小企業(yè)融資，因此資金來源尤為重要。在多種資金來源中，商業(yè)銀行的信貸資金成本最低。盡管很多商業(yè)銀行都推出了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)，但主要關(guān)注的依然是全國性大客戶的關(guān)聯(lián)企業(yè)，對于不同地區(qū)、不同行業(yè)的中小企業(yè)而言，不具有普適性，無法滿足千差萬別的資金需求。更何況在實踐中，商業(yè)銀行仍有成本、風(fēng)險、盈利方面的考量，對供應(yīng)鏈金融的資金支持不夠。事實上，發(fā)展供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的新增長點。根據(jù)國際商會（ICC）銀行委員會發(fā)布的《2018年度全球貿(mào)易金融調(diào)查報告》，2017年全球大約處理了供應(yīng)鏈金融8130億美元，占全球金融業(yè)務(wù)總量的15%;受訪的全球91個國家的251家銀行中，43%的銀行將供應(yīng)鏈金融作為未來12個月內(nèi)貿(mào)易金融發(fā)展的戰(zhàn)略重點，并且40%的銀行預(yù)期在未來三年內(nèi)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的收入增幅會很大。由于受專業(yè)技術(shù)和專業(yè)人才缺乏的限制，商業(yè)銀行不可能獨立自主地開展普遍性的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。為了在未來的金融服務(wù)領(lǐng)域競爭中占得先機，商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)思維，在業(yè)務(wù)流程、績效考核等方面作出改變，將自己的資金成本和資金管控優(yōu)勢與專業(yè)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)商的技術(shù)、人才優(yōu)勢相嫁接，在服務(wù)中小企業(yè)的同時獲得金融業(yè)務(wù)量的增長。

（四）加強供應(yīng)鏈金融知識普及

供應(yīng)鏈金融作為新興事務(wù)，尚不為包括中小企業(yè)在內(nèi)的大多數(shù)社會公眾所熟知和接受，甚至有時被當(dāng)作高利貸與之混為一談。另據(jù)調(diào)查，有66.7%的企業(yè)尚不清楚在銀行之外還有第三方供應(yīng)鏈金融機構(gòu)可以提供專業(yè)服務(wù)②。因此，有必要加強供應(yīng)鏈金融知識的普及，提高社會大眾的認可度，使供應(yīng)鏈金融在有利的社會環(huán)境中生根發(fā)芽;同時在中小企業(yè)中普及供應(yīng)鏈金融思維，引導(dǎo)中小企業(yè)認識、了解和運用供應(yīng)鏈金融，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展培育深厚的土壤。

（五）加強信用體系建設(shè)

與傳統(tǒng)的銀行信貸相比，供應(yīng)鏈金融下銀行淡化了對授信企業(yè)的財務(wù)分析，不再強調(diào)授信企業(yè)的固定資產(chǎn)和財務(wù)指標，而是強調(diào)企業(yè)之間單筆交易的真實性和核心企業(yè)的實力，即對整條供應(yīng)鏈進行信用評價，這種轉(zhuǎn)變在有利于對中小企業(yè)授信的同時也對信用評價帶來了挑戰(zhàn)。因為單筆交易極為分散，中小企業(yè)信息無法得到有效歸集和準確評估，供應(yīng)鏈成員之間、銀企之間的信用溝通缺失，單筆交易的失敗、單個企業(yè)的失信行為可能波及整個供應(yīng)鏈，從而加大供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管控難度。因此，需要從整體上加強信用體系建設(shè)，培養(yǎng)企業(yè)、個人的誠信意識，完善全社會的征信體系，有效整合政府部門、銀行體系已有的信用信息并實施共享。

（六）加強擔(dān)保體系建設(shè)

雖然中小企業(yè)周轉(zhuǎn)性融資具有周期短、金額少的特點，但一旦中小企業(yè)運營出現(xiàn)困難，則風(fēng)險可能在整個供應(yīng)鏈條上擴散，加之供應(yīng)鏈金融很大程度上是信用融資，對風(fēng)險的規(guī)避在很大程度上壓制了各參與主體的積極性。為保障供應(yīng)鏈金融良性健康發(fā)展，需要有相應(yīng)的擔(dān)保體系來對風(fēng)險兜底?？梢杂烧⑸虡I(yè)銀行、核心企業(yè)和供應(yīng)鏈金融專業(yè)服務(wù)機構(gòu)共同出資設(shè)立信用擔(dān)保基金，專門服務(wù)于本地中小企業(yè)，為那些與本地的商業(yè)銀行、核心企業(yè)、供應(yīng)鏈金融專業(yè)服務(wù)機構(gòu)發(fā)生供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的中小企業(yè)提供信用擔(dān)保。

注 釋：

① 資料來源：《蘇寧合作伙伴大會宣布：爆款金融產(chǎn)品最快3天滿足供應(yīng)商融資需求》，財經(jīng)壹號網(wǎng)，http：//www.oilone.cn/qiye/jinrong/20180417/2329.html。

② 資料來源：《2012年中國供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀與需求調(diào)查》，《首席財務(wù)官》2012年第10期。

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