馮力

【摘 要】通過加強國有企業(yè)公司治理制度改革，全面推進國有企業(yè)治理機制健全和完善，并在此基礎(chǔ)上建立行之有效的管理體系和國有企業(yè)文化，對于全面提高企業(yè)競爭力意義重大。文章對目前國有企業(yè)公司治理機制改革的幾個誤區(qū)進行分析，并提出了加強國有企業(yè)公司治理改革的有效路徑。

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè)；公司治理機制；改革誤區(qū)；發(fā)展路徑

【中圖分類號】F271；F272.5【文獻標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2019）01-0164-02

目前國有企業(yè)公司治理模式與大陸法系、英美法系國家現(xiàn)行的治理模式具有不同，其中最為顯著的是中國特色，比如股權(quán)相對集中、“一股獨大”、法人股與國有股的非流通性，國有企業(yè)公司治理屬于一種較為特殊的二元制模式。從本質(zhì)上來講，該種二元制模式是平行式的，公司董事會及監(jiān)事會通過股東大會產(chǎn)生，具有平等的法律地位，公司董事會只對股東大會負責(zé)，不對監(jiān)事會負責(zé)，監(jiān)事會基本形同虛設(shè)。

1 國有企業(yè)公司治理機制改革誤區(qū)

1.1 國有企業(yè)公司界定

就國內(nèi)現(xiàn)行的法律法規(guī)而言，沒有公司股份中國有資本占比方面的要求，也沒有國有企業(yè)公司股份分配方面的規(guī)定。法律法規(guī)中規(guī)定了獨資公司，沒有國有公司方面的解釋。雖然《刑法》中提出了國有公司及國有企業(yè)的概念，但是未明確規(guī)定二者的判定標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)。目前理論界對國有企業(yè)公司的內(nèi)涵及范圍產(chǎn)生了爭議，對此有以下幾種觀點。第一種觀點是國有全資說。就該種觀點而言，只有當(dāng)國有企業(yè)公司資本為國有資本時才認(rèn)為是國有公司，這種觀點對資本的占有量比較看重；第二種觀點是國有控股說。只有國有資本在企業(yè)公司中控股量相對較大，才稱得上是國有企業(yè)公司，這種觀點對控股程度比較看重。第三種觀點是國有參股說。只要國有企業(yè)公司中國有資本占有一定的量，才能算是國有企業(yè)公司，該觀點對參股較為看重。從當(dāng)前國內(nèi)司法實踐來看，采取的是國有全資說理論。以筆者之見，國有企業(yè)公司治理方面存在的問題研究，關(guān)鍵在于如何促進國有經(jīng)濟發(fā)展，這既是政治需要也是經(jīng)濟建設(shè)發(fā)展需要。在國有經(jīng)濟改革發(fā)展過程中，其主要目標(biāo)和手段是抓大放小，而非抓大棄小，無論是國有資本控股還是參股的占比，一直處于動態(tài)變化狀態(tài)；基于此，我們應(yīng)當(dāng)正確審視國有企業(yè)公司的發(fā)展現(xiàn)狀，只要介入國有經(jīng)濟，就應(yīng)當(dāng)在確保經(jīng)濟和社會效益的基礎(chǔ)上加強國有經(jīng)濟建設(shè)，并制定切實可行的國有企業(yè)公司治理組織架構(gòu)。

1.2 “一股獨大”影響治理效力

國有企業(yè)公司治理過程中存在著“一股獨大”的現(xiàn)象，具體而言就是在資本結(jié)構(gòu)中存在著單一大股東，其公司股權(quán)及日常運營管理權(quán)有絕對的控制權(quán)。對于“一股獨大”這一改革誤區(qū)而言，通常表現(xiàn)為兩種具體形式。即該大股東持51%以上股份對公司可絕對控制；雖然大股東不占據(jù)絕對控股份額，但擁有較之于其他股東較高的股份。值得一提的是，由于其他股份相對比較分散，聯(lián)合難度較大，因此相對大股東也能對股權(quán)與運營管理權(quán)進行實質(zhì)上的管控。目前國內(nèi)外都存在著不同的發(fā)展模式，也普遍存在著“一股獨大”的不良問題，特別是上市不久的國有企業(yè)公司，短期內(nèi)投資者不會套現(xiàn)，以至于公司股權(quán)分散開來，此時公司大股東的地位更為顯著，“一股獨大”的現(xiàn)象也較為普遍。就個案而言，國內(nèi)外具有這種典型的案例，比如微軟的比爾·蓋茨在相對較長的一段時間內(nèi)，個人持股高達40%，而且微軟公司的增長率持久，高效的公司治理結(jié)構(gòu)獲得業(yè)界的肯定。就國有企業(yè)公司而言，當(dāng)公司最大的股東絕對控股狀態(tài)下，其持股占比越高，則公司的績效就越好，此時高管股權(quán)激勵難以發(fā)揮固有作用；當(dāng)公司的大股東持股占比不超過20%時，高管股權(quán)激勵的作用也就難以有效發(fā)揮?？傮w而言，“一股獨大”的現(xiàn)象不利于公司治理，至于是否會影響國有企業(yè)公司運營績效，尚不能一概而論。

1.3 國有企業(yè)公司治理“放權(quán)”說

國有企業(yè)公司治理是基于產(chǎn)權(quán)清晰，針對公司債權(quán)人、股東及經(jīng)營者和其他相關(guān)者的責(zé)權(quán)利做出的制度安排，要求責(zé)權(quán)分明。國有企業(yè)公司治理過程中，產(chǎn)權(quán)制度未能及時跟進和完善，而且外部監(jiān)管手段過于簡單化，過分關(guān)注國有企業(yè)公司法人自律，容易走向極端，導(dǎo)致國有企業(yè)公司放任自流，最終出現(xiàn)管理混亂及分配不公等問題。產(chǎn)權(quán)歸屬及權(quán)責(zé)劃分等問題并未因公司制的實行及公司治理后而得以有效解決。雖然對國有企業(yè)公司進行了治理，但是部分國有企業(yè)公司內(nèi)控制度建設(shè)卻未及時跟進。在沒有外在壓力下，部分國有企業(yè)公司的制度建設(shè)缺乏動力，內(nèi)控制度不完善，執(zhí)行乏力。對此，筆者認(rèn)為僅僅靠表面治理不可能達到治理目的，也難以產(chǎn)生真正的績效，國有企業(yè)公司治理與簡單放權(quán)不同，其主要是基于產(chǎn)權(quán)清晰條件下的有放有收，是對制度的合理安排。

2 加強國有企業(yè)公司治理改革的有效路徑

基于以上對現(xiàn)階段國有企業(yè)公司治理過程中存在的問題和發(fā)展誤區(qū)分析，筆者認(rèn)為要想提高國有企業(yè)公司的綜合治理水平，應(yīng)當(dāng)從以下幾個方面著手。

2.1 完善和健全國有企業(yè)公司治理機制

通過上述分析，調(diào)整國有企業(yè)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是根本，同時還要優(yōu)化設(shè)計制度和提高契約對各方的制約效力。股權(quán)契約是國有企業(yè)公司的根本契約，其中的股權(quán)結(jié)構(gòu)是產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，在很大程度上決定著國有企業(yè)公司所有權(quán)優(yōu)化配置及其效率情況，對股東及債權(quán)人和其他管理層做出決策產(chǎn)生直接影響。如果股權(quán)結(jié)構(gòu)存在差異或者制衡關(guān)系發(fā)生變化，則會對委托代理關(guān)系產(chǎn)生一定的影響，進而影響到治理實效。實踐中可以看到，如果分散持股，則對國計民生會產(chǎn)生非常不利的影響，而且目前國內(nèi)尚不具備分散持股之環(huán)境。從這一層面來講，相對控股是國有企業(yè)公司改革的必由之路。國有企業(yè)公司相對持股僅僅局限在關(guān)系國家安全及市場無法有效分配資源的社會經(jīng)濟領(lǐng)域，對其他國有企業(yè)公司可采取民營化改造模式，只有這樣才能確保國家安全及經(jīng)濟社會平穩(wěn)發(fā)展。實踐中，國有企業(yè)公司可通過絕對減持國有股和相對減持國有股來實現(xiàn)持股之目的。然而，在國有股減持過程中，我們應(yīng)當(dāng)綜合考慮現(xiàn)有的資本市場特征，切忌盲目冒進。首先，完善和健全投資者保護制度。在當(dāng)前國內(nèi)法律法規(guī)對個人投資者保護不到位的情況下，若只是對國家股權(quán)進行減少和增加外部投資者特別是散戶投資者持股占比，不僅會影響國有企業(yè)公司治理及績效提生，甚至?xí)p害更多投資者的合法權(quán)益。其次，對制衡股東的股權(quán)性質(zhì)和屬性進行綜合權(quán)衡。實踐中可采用引入非國有股東的方法來制衡大股東。實踐中，當(dāng)外部監(jiān)管達到一定程度時，集團控制將成為改善國有企業(yè)公司代理問題有效治理模式和方法。

2.2 完善內(nèi)控制度

國有企業(yè)公司內(nèi)部制度是規(guī)范其運營發(fā)展的基礎(chǔ)，目前國有企業(yè)經(jīng)營機制尚無法有效滿足市場競爭及發(fā)展需求，需要進一步健全和完善國有企業(yè)公司的生產(chǎn)經(jīng)營機制，充分考慮以下問題。一是公司董事會在人員任命上不獨立，大大削弱了國有企業(yè)公司董事會對公司治理的作用和效果，建議人員管理上要適當(dāng)對董事會權(quán)利進一步擴大化。二是薪酬制度完善。根據(jù)具體情況，國有企業(yè)公司應(yīng)當(dāng)逐步加強經(jīng)理薪酬制度建設(shè)，提高其市場化程度。比如，將經(jīng)理薪酬與業(yè)績掛鉤，以此來約束經(jīng)理行為。三是債務(wù)契約，逐步加強市場化改革，對國有企業(yè)公司借款條件及額度進行嚴(yán)格控制，從而對國有企業(yè)公司的債務(wù)實行硬約束。

2.3 建立健全董事會及監(jiān)事會管理制度

解決目前國有企業(yè)公司法人問題時，著落點應(yīng)當(dāng)選擇在董事會及監(jiān)事會成員的規(guī)范化設(shè)置上，明確他們的法律責(zé)任及法律義務(wù)，規(guī)范議事、表決規(guī)則，并且對聘選程序及報酬和審計制度進行完善。同時，應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定公司監(jiān)事會的地位，確保審計工作的獨立性。在此過程中，應(yīng)當(dāng)規(guī)范董事會運作。實踐中，根據(jù)公司法的規(guī)定，科學(xué)選舉董事并構(gòu)成董事會，建立經(jīng)理層與董事會委托代理關(guān)系。同時，還要優(yōu)化董事會的功能與結(jié)構(gòu)，不斷提高董事的生產(chǎn)經(jīng)營管理水平及業(yè)務(wù)素養(yǎng)。實踐中還應(yīng)當(dāng)加強監(jiān)事會管理，充分發(fā)揮其作用。國有企業(yè)公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定健全監(jiān)事會制度，強化監(jiān)督管理。具體而言，監(jiān)事享有國有企業(yè)公司財務(wù)會計檢查權(quán)，可對公司財務(wù)情況進行調(diào)查和質(zhì)詢。年度、中期及臨時會報告和各種重大交易等相關(guān)財務(wù)報告，應(yīng)當(dāng)由監(jiān)事會進行嚴(yán)格審查并簽署意見；同時，監(jiān)事會在權(quán)力行使過程中的各項花費應(yīng)當(dāng)經(jīng)過嚴(yán)格審查，國有企業(yè)公司承擔(dān)費用開支。

3 結(jié)語

總而言之，在當(dāng)前復(fù)雜的機制和環(huán)境條件下，國有企業(yè)公司治理改革過程中應(yīng)當(dāng)立足實際，不斷完善各項制度，嚴(yán)格執(zhí)行管理機制，保持與時俱進、改革創(chuàng)新，這樣才能提高國有企業(yè)公司治理水平，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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[責(zé)任編輯：高海明]