郭 浩 任 晴

（天津外國語大學國際商學院）

隨著經濟全球化和國際貿易的發(fā)展，生產要素在全球范圍內的流動更加頻繁，全球價值鏈日益顯現。一直以來，我國憑借勞動力資源的優(yōu)勢積極參與國際貿易，但始終處于全球價值鏈的底端。不過總體來看，我國制造業(yè)企業(yè)在全球價值鏈中地位較低，利潤份額較少，企業(yè)轉型升級和提高競爭力的動力充足，同時國家出臺了“中國制造2025”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，旨在提高制造業(yè)發(fā)展質量，在此背景下，對全球價值鏈參與是否能夠提高企業(yè)利潤進行分析具有重要的理論和實踐意義。

一、文獻綜述

全球價值鏈自提出以來就受到了學術界的關注與研究，全球價值鏈的參與能夠為企業(yè)帶來的效益是研究的主要課題。目前來看，學術界直接研究全球價值鏈參與對企業(yè)利潤影響的相關文獻比較少，大多數學者都是分開來進行研究。

首先，在全球價值鏈的參與為企業(yè)帶來的效益方面，學術界已經進行了多方面的研究，其中以對產業(yè)升級、企業(yè)創(chuàng)新以及工資水平等研究為主。在產業(yè)升級方面，Gereffi G（1999）發(fā)現全球商品鏈促進了企業(yè)學習能力的提高和轉型升級，在出口過程中逐漸由被動出口向主動出口轉變；胡大立等（2018）研究發(fā)現全球價值鏈參與對我國加工貿易的轉型升級有明顯的促進作用；在企業(yè)創(chuàng)新方面，Pietrobelli C和Rabellotti R（2011）認為全球價值鏈背景下，發(fā)展中國家在獲取知識、促進學習和創(chuàng)新方面更加容易；王文成（2018）認為全球價值鏈參與促進企業(yè)發(fā)展和經濟增長效果十分顯著。在工資就業(yè)方面，唐志芳和顧乃華（2018）研究表明，參與全球價值鏈促進了企業(yè)的分工和員工工資水平的提高；呂越等（2018）分析表明全球價值鏈參與對企業(yè)就業(yè)有明顯促進作用。

其次，在分析影響企業(yè)利潤因素方面，全球化背景下學術界普遍傾向于結合國際貿易、企業(yè)管理水平等來分析企業(yè)利潤，單純基于財會角度的分析極少。在國際貿易方面，Grazzi M（2012）以意大利為例，研究表明出口活動與企業(yè)盈利能力的提高沒有系統(tǒng)性的關聯(lián)，而易會文和黃漢民（2014）基于2000—2005年中國制造業(yè)數據，研究表明出口多元化對高出口強度的企業(yè)利潤有明顯的負向影響，集中化的出口反而會對企業(yè)利潤有正向的影響。在貿易類型方面，Wang Z和Yu Z（2012）研究發(fā)現，一般貿易比加工貿易更能夠擴大企業(yè)規(guī)模，提高企業(yè)生產效率，進而提升企業(yè)利潤。此外，許港等（2014）考察了企業(yè)信息化水平與企業(yè)利潤之間的關系，發(fā)現信息化水平的提高能夠促進利潤的上升；張芫和張建平（2015）借助于委托代理理論，對管理層對企業(yè)利潤的影響進行了研究，研究發(fā)現管理層的高工資和股權激勵能夠促使企業(yè)盈利。

總的來說，全球價值鏈能夠為企業(yè)發(fā)展帶來諸多效應，例如產業(yè)升級、技術創(chuàng)新、提高管理水平等，而這些效益會逐步轉化為影響企業(yè)利潤的因素。本文基于學術界研究的最新成果，對全球價值鏈參與是否能夠提高企業(yè)利潤進行了分析，為我國制造業(yè)參與全球價值鏈提供理論依據，為提高制造業(yè)發(fā)展質量和實現“中國智造2025”目標建言獻策。

二、理論分析

目前，全球價值鏈參與對企業(yè)利潤的影響在理論上尚無統(tǒng)一的解釋和定論，不過通過對其分別進行分析后，可建立二者之間的聯(lián)系。

首先，在全球價值鏈方面，全球價值鏈參與是從國際貿易逐步發(fā)展和演化來的。全球價值鏈相對于國際貿易，更加強調生產鏈條和生產網絡，在生產鏈條中，不同企業(yè)所具有的生產要素是不一樣的，根據比較優(yōu)勢理論，企業(yè)在全球價值鏈中利用優(yōu)勢生產要素來進行某一環(huán)節(jié)的生產，能夠大大提高生產要素的配置效應，同時通過分工來提高整體的生產效率，實現互利共贏的目標。

其次，在企業(yè)利潤方面，為了獲得更高的利潤，企業(yè)會想方設法降低生產成本，同時獲取更大的市場收入。在降低生產成本方面，企業(yè)可以通過減少勞動力數量或是降低工資進而減少勞動力報酬，也可以通過更低價格來獲取原料或是中間品；在提高市場收入方面，企業(yè)能夠通過擴大市場份額、提高產品價值和價格來實現更高利潤的目標，總體來看，降低生產成本和獲取更高的市場收入是企業(yè)提高利潤的主要途徑。此外，加強技術創(chuàng)新，提高產品價值也是企業(yè)提高利潤的重要途徑。

最后，可以將全球價值鏈參與和企業(yè)利潤聯(lián)系起來，總結為三種效應來解釋全球價值鏈參與對企業(yè)利潤的影響：

一是成本下降效應，全球價值鏈參與使企業(yè)集中更低成本、可獲得性更高的優(yōu)勢生產要素進行生產，從而降低了生產成本。另外，在全球價值鏈背景下，中間品流通更為順暢，企業(yè)獲得更低價格的中間品的機會增加，進而實現該企業(yè)生產成本的下降。

二是技術驅動效應，在全球價值鏈中，價值鏈的不同地位直接決定了最終產品的利潤分配，中高端位置的企業(yè)會獲得絕大部分利潤，中低端位置的企業(yè)獲得利潤很少，所以中低端位置的企業(yè)只能通過加強自主創(chuàng)新能力，提高技術水平，增加產品價值，提升在全球價值鏈中的地位，獲取更高的利潤。

三是市場溢出和集中效應，全球價值鏈參與將大大擴展企業(yè)的市場，同時企業(yè)參與全球價值鏈將使其集中優(yōu)勢資源生產優(yōu)勢產品，銷售市場將主要集中于其下一生產環(huán)節(jié)的企業(yè)。所以，全球價值鏈參與使企業(yè)的市場同時出現溢出和集中現象，市場溢出通過擴大市場份額可以提高利潤，而市場集中在一定程度上減少了弱相關市場規(guī)模，同時提高了強相關市場的規(guī)模，進而提高企業(yè)利潤。

三、實證分析

（一）數據說明

為分析全球價值鏈參與對企業(yè)利潤的影響，本文基于數據的可獲得性和完整性，收集了2010—2013年中國工業(yè)企業(yè)數據和海關數據，將兩大類型的數據進行匹配與合并，同時加入了一部分國家統(tǒng)計局的數據。其中，被解釋變量為企業(yè)利潤率，解釋變量為企業(yè)全球價值鏈參與程度，控制變量為企業(yè)從業(yè)人數、企業(yè)人均實際工資、企業(yè)資本密集度、企業(yè)負債率、企業(yè)成立年限和企業(yè)規(guī)模等，在回歸過程中，我們重點關注了全球價值鏈參與程度這一變量的系數，這一系數直接反映了全球價值鏈參與對企業(yè)利潤的影響程度，同時對變量取對數來消除異方差性。另外，在數據處理過程中對一些明顯的數據錯誤進行了消除，以保證數據的準確性。各變量具體說明詳見表1。

在數據處理過程中，全球價值鏈參與程度的衡量與計算尚無統(tǒng)一的方法，本文通過參考一些相關主題的文獻，例如Upward等（2013）、李磊等（2017）以及呂越等（2015）在全球價值鏈衡量發(fā)明所做出的研究成果，構建了如下的計算公式：

其中，GVC指全球價值鏈參與程度，FVA指國外增加值，X指出口額，MP指加工貿易項下的實際中間品進口額，XO指一般貿易出口額，MO指一般貿易項下的實際中間品進口額，D指國內銷售額。在計算企業(yè)實際進口中間品的過程中，本文依照聯(lián)合國的編碼表，將HS產品編碼轉換為BEC產品編碼，進而識別出中間品。

表1 變量說明表

（二）模型及結果

為分析企業(yè)全球價值鏈參與對企業(yè)利潤的影響，本文構建了如下面板模型來進行分析：

其中，i和 t表示 i企業(yè)第 t年，lnprofitit表示被解釋變量，GVCit為解釋變量，Xit為控制變量，包含lnklit、lndebtit、lnageit、lnsizeit、lnlit、lnkit六個變量，μit是隨機擾動項。

1.基準回歸結果

根據上面的模型代入相關變量，得到回歸結果如表2。

從表2全樣本回歸結果可以看出，全球價值鏈參與程度變量通過了顯著性檢驗，符號為正，此外各控制變量也都通過了顯著性檢驗。從系數來看，GVC的系數為0.12391，即意味著全球價值鏈參與對企業(yè)利潤有正向的影響，全球價值鏈參與程度每提高一個單位，利潤就會相應的提高0.12391個單位?？刂谱兞恐?，除企業(yè)規(guī)模外，其余變量對利潤的影響均為負向，也就是說在本文選取的影響因素中，企業(yè)通過提高企業(yè)規(guī)模，即資本量來增加利潤，企業(yè)員工的增加、員工工資的提高、資本密集的提高、負債率的提高都會對其利潤帶來負向的影響。全球價值鏈的參與能夠促進國際之間生產要素的流動，提高生產要素在全球范圍內的配置效率，參與全球價值鏈促使企業(yè)使用其豐裕生產要素來進行生產，降低對稀缺生產要素的依賴，從而提高企業(yè)的生產效率。目前，我國在全球價值鏈中處于中低端水平，我國的勞動力要素十分豐裕，生產過程中生產成本下降效應十分明顯，并且為了獲取更高的利潤，制造業(yè)企業(yè)不斷通過技術創(chuàng)新來實現轉型升級，技術驅動效應也比較明顯，這都推動了企業(yè)在全球價值鏈中利潤的上升。

表2 全球價值鏈與企業(yè)利潤回歸結果

此外，在全樣本的基礎上針對企業(yè)是否參與全球價值鏈進行了劃分，可以看出，在所有參與全球價值鏈的企業(yè)樣本中，GVC和其他控制變量均通過了顯著性檢驗，其中GVC的系數為0.10563，表明在參與全球價值鏈的企業(yè)中，參與程度每提高一個單位，利潤就會相應的提高0.10563個單位。這個利潤提升比率略低于全樣本的系數，這主要是因為我國目前大多數企業(yè)還是以勞動密集型為主，在全球價值鏈中處于中低端水平，從最終產品中所分區(qū)的利潤十分有限，以至于參與全球價值鏈的企業(yè)樣本GVC系數要低于全樣本的GVC系數。此外，在控制變量中，參與全球價值鏈和不參與全球價值鏈的企業(yè)工資變動對利潤的影響差別較大，參與全球價值鏈的企業(yè)工資提升一單位會帶來0.10316單位的利潤下降，而不參與全球價值鏈的企業(yè)工資提升一單位會帶來0.01260單位的利潤下降，明顯小于參與全球價值鏈的企業(yè)，我國參與全球價值鏈的企業(yè)多為勞動密集型企業(yè)，員工數量比較多，一旦工資提高，企業(yè)需要承擔的勞動力成本就比較大，對利潤的影響也比較大。

2.分區(qū)域回歸結果

表3 分區(qū)域全球價值鏈與企業(yè)利潤回歸結果

本文參照國家統(tǒng)計局標準，按照東中西三大區(qū)域進行回歸，得到表3的結果。

從回歸結果中可以看出，全球價值鏈參與對企業(yè)利潤的影響僅在東部地區(qū)顯著，而在西部和中部地區(qū)均不顯著，其中東部區(qū)域GVC的系數為0.1236，意味著全球價值參與程度每提升一個單位，利潤就會提高0.1236個單位，也就是說在東部區(qū)域全球價值鏈參與會提高企業(yè)的利潤。在我國參與全球價值鏈的企業(yè)主要集中于東部區(qū)域，從表3的觀測值數量來看，東部區(qū)域的觀測值達到153 404個，占所有觀測值的近9成，并且東部區(qū)域基礎設施較為完善，企業(yè)進出口以及參與全球價值鏈都十分便利，成本下降效應、技術驅動效應以及市場溢出和集中效應也更為顯著，因此更容易通過參與全球價值鏈來獲得利潤。而中部和西部地區(qū)則相對欠發(fā)達，參與全球價值鏈的企業(yè)數量比較少，成本下降效應、技術驅動效應以及市場溢出和集中效應比較弱，以至于參與全球價值鏈對企業(yè)利潤的提升效應不顯著。

另外，控制變量中需要關注的是西部地區(qū)的勞動力和工資變化對企業(yè)利潤的影響，不同于東中部地區(qū)，西部地區(qū)勞動力和工資變化的企業(yè)利潤的影響為正，即企業(yè)通過增加勞動力數量和提高工資水平會促進企業(yè)利潤的提升。西部地區(qū)在我國相對落后，各項基礎設施不完善，企業(yè)對勞動力的吸引力較差，優(yōu)質勞動力更趨向于流向中東部發(fā)達地區(qū)，所以在西部地區(qū)，企業(yè)通過提高工資和各種福利待遇來吸引勞動力，進而增加企業(yè)勞動力數量，最終實現企業(yè)的發(fā)展與利潤上升。

3.分企業(yè)類型回歸結果

為結合企業(yè)類型來分析全球價值鏈參與對企業(yè)利潤的影響，本文進一步根據企業(yè)類型來進行回歸，企業(yè)類型包括國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、港澳臺企業(yè)、外資企業(yè)以及其他內資企業(yè)，得到表4回歸結果。

從表4結果中可以看出，集體企業(yè)、港澳臺企業(yè)以及外資企業(yè)的GVC系數通過了顯著性檢驗，而國有企業(yè)、私營企業(yè)以及其他內資企業(yè)沒有通過顯著性檢驗，其中，集體企業(yè)、港澳臺企業(yè)以及外資企業(yè)的GVC系數分別為2.59873、0.16939和0.15693，意味著全球價值鏈參與程度每提升一個單位，集體企業(yè)的利潤會上升2.59873個單位，港澳臺企業(yè)的利潤會上升0.16939個單位，外資企業(yè)的利潤會上升0.15693個單位。在我國，參與全球價值鏈的集體企業(yè)數量比較少，從表4可以看出集體企業(yè)樣本數為385個，并且均為東部地區(qū)的較大型企業(yè)，所以集體企業(yè)參與全球價值鏈對利潤的提升效應是比較顯著的；港澳臺企業(yè)和外資企業(yè)相對于其他企業(yè)更為先進，更有機會和動力參與全球價值鏈，從而成本下降效應、技術驅動效應以及市場溢出和集中效應也比較顯著，進而參與全球價值鏈對利潤的提升效應也十分明顯。國有企業(yè)由于其企業(yè)特性，更趨向于保證關鍵性生產要素的安全和維護經濟穩(wěn)定，而不是僅僅以追求利潤為目標，所以參與全球價值鏈對利潤的影響不顯著；私營企業(yè)和其他內資企業(yè)規(guī)模較小，且多為勞動力密集型企業(yè)，全球價值鏈水平較低，以至于參與全球價值鏈對利潤的影響也不顯著。

表4 分企業(yè)類型全球價值鏈與企業(yè)利潤回歸結果

在控制變量中，需要重點關注的是國有企業(yè)的工資和負債率變化對企業(yè)利潤的影響，相對于其他企業(yè)，國有企業(yè)的工資和負債率變化對企業(yè)利潤的影響更大。由于國有企業(yè)的性質，其員工的福利待遇和工資相對比較高，國有企業(yè)更傾向于將利潤分配員工，所以企業(yè)工資的提高對利潤的減少十分明顯。此外，國有企業(yè)負債率比較高，各類金融機構也比較傾向于融資給國有企業(yè)，而國有企業(yè)用利潤來償還，所以國有企業(yè)的負債率變化對利潤的下降十分敏感。

四、結論與建議

本文以全球價值鏈參與對企業(yè)利潤的影響為主題，首先在理論上對全球價值鏈參與影響企業(yè)利潤的機制和效應進行了分析，然后建立面板模型對全球價值鏈參與影響企業(yè)利潤進行了實證檢驗，得出了以下結論：

第一，全球價值鏈參與對企業(yè)利潤有正向的影響，全球價值鏈參與程度每提高一個單位，利潤就會相應的提高0.12391個單位，企業(yè)可以通過提高企業(yè)規(guī)模，即資本量來增加利潤；第二，全球價值鏈參與對企業(yè)利潤的影響僅在東部地區(qū)顯著，而在西部和中部地區(qū)均不顯著，東部地區(qū)企業(yè)全球價值參與程度每提升一個單位，利潤就會提高0.1236個單位；第三，全球價值鏈參與對集體企業(yè)、港澳臺企業(yè)以及外資企業(yè)的利潤有顯著正向影響，對國有企業(yè)、私營企業(yè)以及其他內資企業(yè)則沒有顯著影響。

基于以上結論，筆者提出了一些建議：首先，全球價值鏈參與能夠顯著提高企業(yè)的利潤，因此要鼓勵企業(yè)參與全球價值鏈，為企業(yè)參與全球價值鏈創(chuàng)造條件，例如完善交通等基礎設施、建立健全相關法律體系等；其次，進一步加強開發(fā)力度，促進中部崛起和西部大開發(fā)，同時在政策上予以傾斜，為中西部地區(qū)的勞動力供給、技術創(chuàng)新以及產業(yè)轉型提供強有力的支持；最后，推進國有企業(yè)改革，鼓勵國有企業(yè)參與全球價值鏈，增強企業(yè)競爭力，另外，保護知識產權和技術創(chuàng)新，促進私營企業(yè)和其他內資企業(yè)的轉型，提高其在全球價值鏈中的地位。