蔣李

前不久，支點財經(jīng)記者向九州通醫(yī)藥集團股份有限公司（以下簡稱“九州通”）董事長劉寶林提出了這樣一個問題：在國內(nèi)，最具潛力和機遇的大健康產(chǎn)業(yè)是什么？

“全世界醫(yī)療器械和藥品銷售各占50%，我國藥品占70%左右，醫(yī)療器械不到30%，醫(yī)療器械發(fā)展前景十分可觀。湖北企業(yè)如果從這方面聚焦發(fā)力，很有可能就會創(chuàng)造奇跡?！眲毩秩缡钦f。

從4月25日九州通公布的年報來看，公司確實也在踐行著這一判斷。去年九州通營業(yè)收入為871.36億元，同比增長17.84%；其中醫(yī)療器械與計生用品銷售收入為112.21億元，同比增長69.76%。

盈利能力并未下滑

年報顯示，2018年九州通歸母凈利潤下降了7.26%——這是九州通2010年上市以來歸母凈利潤首次下滑，不可避免地引起了各界關(guān)注。

但仔細分析后可發(fā)現(xiàn)，該數(shù)字并不代表“走下坡路”。因為扣除非經(jīng)常性損益后，2018年九州通歸母扣非凈利潤為12.28億元，較去年同期增長了21.61%。

非經(jīng)常性損益屬一次或偶發(fā)性獲得，不能顯示上市公司的持續(xù)盈利能力。譬如，2017年九州通非經(jīng)常性損益達4.357億元，主要原因是公司漢陽地塊舊城改建項目征收補償款所致。

由此判斷，九州通2018年業(yè)績?nèi)詫俜€(wěn)健增長。

在中國醫(yī)藥流通“四巨頭”中，雖然九州通營收、利潤均弱于國藥控股、華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥，但其業(yè)績增速遠遠超過這三家公司。值得注意的是，去年12月，九州通還被調(diào)入滬深300指數(shù)樣本股之中。

中證指數(shù)有限公司推出的滬深300指數(shù)是反映市場整體走勢的重要指標，其樣本選擇標準嚴格，由滬深交易所中市值大、流動性好的300只股票組成。九州通被列入其中，也側(cè)面說明了其行業(yè)地位。

看好醫(yī)療器械前景

如開頭所言，劉寶林十分看好國內(nèi)醫(yī)療器械的發(fā)展前景，并將其列為公司戰(zhàn)略板塊之一。

那么，何謂醫(yī)療器械？據(jù)支點財經(jīng)記者了解，該品類種類繁多，小到體溫計、聽診器、紗布繃帶、手術(shù)刀，大到CT機、醫(yī)用內(nèi)窺鏡、基因測序儀都在其中。

從近年財務(wù)數(shù)據(jù)也可以看出，醫(yī)療器械已成為拉動九州通營收、利潤增長的重要動力。

2016年，九州通醫(yī)療器械與計生用品業(yè)務(wù)銷售收入為48.71億元，2017年銷售收入69.76億元，2018年劇增至112.21億元。

去年，公司旗下九州通醫(yī)療器械集團搭建了“獨立運營體系”。該舉措也一定程度上被看作九州通發(fā)出了“大舉進軍醫(yī)療器械”的信號。

包括4月初在武漢舉辦的首屆世界大健康博覽會，九州通作為湖北本土企業(yè)承辦了兩個場館，一個為傳統(tǒng)醫(yī)藥館，一個為醫(yī)療器械館。

“九州通希望參與到大健康鏈條之中，在醫(yī)療器械上做更深布局，以此延伸產(chǎn)品增值服務(wù)?！本胖萃ㄡt(yī)療器械集團總經(jīng)理付雄說。

目前，美體康體溫計、歐姆龍電子血壓計等常規(guī)業(yè)務(wù)銷售大幅增長，強生、捷邁、美敦力等專業(yè)業(yè)務(wù)取得突破，新興的第三方消毒業(yè)務(wù)也實現(xiàn)上線。

不過，從財報情況看，醫(yī)療器械銷售毛利率還有增長空間。

2015-2018年，九州通醫(yī)療器械與計生用品業(yè)務(wù)毛利率分別為11.68%、10.08%、8.15%、7.43%，呈逐年降低的態(tài)勢。

其中，2018年降低原因為“報告期內(nèi)公司銷售強生超聲刀、吻合器等專業(yè)產(chǎn)品31.49億元，而該部分業(yè)務(wù)毛利率較低”。

“網(wǎng)紅”賣器械？

九州通醫(yī)療器械的主要收入來源是醫(yī)院渠道。

從2009年開始，九州通便拓展了大量二級及以上中高端醫(yī)療機構(gòu)客戶，醫(yī)療機構(gòu)渠道銷售占比僅次于醫(yī)藥批發(fā)商，這也為醫(yī)療器械業(yè)務(wù)的拓展創(chuàng)造了條件。

醫(yī)院特別關(guān)注售后，而九州通也建立了一套服務(wù)體系。

譬如，公司會為醫(yī)院科室提偽臨床器械使用指導(dǎo)服務(wù)，并專設(shè)維護保養(yǎng)團隊，還會安排駐扎醫(yī)院的維修人員。

在個人健康管理板塊，九州通也在合規(guī)合法的情況下開啟了新零售模式探索，試圖提高零售效率。

“我們希望通過微商、直播、網(wǎng)紅去賣產(chǎn)品，迎合現(xiàn)在年輕人的消費模式，將個人化的家用醫(yī)療器械產(chǎn)品銷售給更多不同年齡層次的用戶。”付雄說。

與此同時，九州通在對行業(yè)內(nèi)資源進行整合。目前，九州通器械集團通過收購或新設(shè)等方式，成立了遍及沈陽、青海、河南、安徽、廣西、天津等地的近50家子公司。

“全國醫(yī)療器械行業(yè)集中程度并不高，且小公司占多數(shù)。我們需要購買專業(yè)團隊，而專業(yè)的小公司希望能找一個大平臺。我們看重臨床服務(wù)能力強，具有專業(yè)醫(yī)療背景從業(yè)人員的公司，未來我們也將繼續(xù)采用并購的方式?！备缎郾硎?。

年報顯示，九州通將加速引進具備資源的合作方投資并推進投資并購，通過全資或控股并購等方式拓展區(qū)域覆蓋。