鄧曉蘭 金博涵 李 錚

一、引言

黨的十九大報(bào)告指出，“中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代，我國(guó)社會(huì)主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”，區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡正是這一矛盾的重要組成部分。與此同時(shí)，作為我國(guó)財(cái)政分權(quán)體制的重要組成部分，中央政府一直運(yùn)用轉(zhuǎn)移支付來(lái)緩和區(qū)域發(fā)展不平衡狀況。自從1994年分稅制改革以來(lái)，為了彌補(bǔ)地方財(cái)權(quán)事權(quán)不匹配導(dǎo)致的財(cái)政缺口，同時(shí)平衡地區(qū)間發(fā)展差距，轉(zhuǎn)移支付的規(guī)模逐年遞增。根據(jù)財(cái)政部預(yù)算司的數(shù)據(jù)，2018年中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付約為6.9萬(wàn)億元，占當(dāng)年GDP比重7.6%以上，而同期地方本級(jí)收入約為9.8萬(wàn)億元，轉(zhuǎn)移支付規(guī)模為地方本級(jí)收入的70%，其重要性可見(jiàn)一斑。理論上，當(dāng)資源在市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制驅(qū)動(dòng)下自由流動(dòng)時(shí)，會(huì)達(dá)到最優(yōu)的配置狀態(tài)，而轉(zhuǎn)移支付則是在不同層級(jí)政府之間通過(guò)行政機(jī)制進(jìn)行無(wú)償劃撥。那么，如此規(guī)模龐大的資金在行政運(yùn)行機(jī)制下的轉(zhuǎn)移讓渡對(duì)資源配置會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？能否優(yōu)化資源配置或者糾正資源錯(cuò)配？在粗放的投資驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式不可持續(xù)的背景下，探究這一問(wèn)題對(duì)優(yōu)化現(xiàn)有的資源配置效率，盤活資源存量，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義，而且對(duì)完善轉(zhuǎn)移支付制度、促進(jìn)區(qū)域間平衡發(fā)展可以提供政策啟示。

本文以探究轉(zhuǎn)移支付如何影響區(qū)域間資本配置效率來(lái)考察轉(zhuǎn)移支付對(duì)區(qū)域間資源配置的影響機(jī)制及其效應(yīng)。之所以著眼于區(qū)域間資本錯(cuò)配，原因在于資本錯(cuò)配是我國(guó)資源錯(cuò)配問(wèn)題中更嚴(yán)重、更值得關(guān)注和研究的部分[注]LSE教授金刻羽:資源錯(cuò)配才是中國(guó)最大的麻煩事，http://www.eeo.com.cn/2016/1230/295844.shtml(訪問(wèn)時(shí)間：2019年6月9日)。，與此同時(shí)，轉(zhuǎn)移支付涉及的資源配置主要是在不同區(qū)域之間。本文將致力于回答以下問(wèn)題：轉(zhuǎn)移支付是促進(jìn)還是抑制了區(qū)域間的資本優(yōu)化配置？一般性轉(zhuǎn)移支付同專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的影響效應(yīng)是否存在區(qū)別？轉(zhuǎn)移支付對(duì)區(qū)域間資源配置的影響是否存在區(qū)域上的異質(zhì)性？造成這些影響背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯是什么？

有關(guān)我國(guó)轉(zhuǎn)移支付的研究文獻(xiàn)并不少見(jiàn)，自從1994年分稅制以來(lái)，隨著轉(zhuǎn)移支付規(guī)模的增長(zhǎng)，學(xué)界對(duì)轉(zhuǎn)移支付的關(guān)注程度也一直在增加。目前與轉(zhuǎn)移支付相關(guān)的文獻(xiàn)仍然集中于以下幾點(diǎn)：第一，關(guān)于轉(zhuǎn)移支付的財(cái)力均等化效應(yīng)?；谑〖?jí)面板數(shù)據(jù)，陳建東等(2014)[1]、戴平生和陳壯(2015)[2]都認(rèn)為中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付起到了均等化地方財(cái)力的積極作用，縮小了省際人均財(cái)力差距。吳強(qiáng)和李楠(2016)[3]將轉(zhuǎn)移支付劃分為一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，并指出前者財(cái)力均等化效果明顯，而后者則擴(kuò)大了地區(qū)間財(cái)力差距，從而在一定程度上抵消了前者的作用。對(duì)此，他們的解釋是貧困地區(qū)因拿不出與專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付配套的資金而失去專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付。賈曉俊和岳希明(2015)[4]認(rèn)為一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付都向落后地區(qū)傾斜，不過(guò)一般性轉(zhuǎn)移支付較專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付財(cái)力均等化效應(yīng)更強(qiáng)。相反地，基于縣級(jí)面板數(shù)據(jù)，尹恒等(2007)[5]發(fā)現(xiàn)上級(jí)財(cái)政轉(zhuǎn)移支付不但沒(méi)有起到均等化財(cái)力的作用，反而拉大了財(cái)力差異，尤其是專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付和稅收返還。第二，關(guān)于轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方公共服務(wù)的影響。宋小寧等(2012)[6]發(fā)現(xiàn)一般性專業(yè)支付無(wú)法顯著影響基本公共服務(wù)供給，賈曉俊等(2015)[7]理論分析指出在地方政府“重投資輕民生”的支出傾向下，專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付對(duì)基本公共服務(wù)均等化的目標(biāo)更為有效。繆小林等(2017)[8]研究表明一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付均顯著抑制了城鄉(xiāng)公共服務(wù)差距的縮小，且這一影響顯著依賴城鄉(xiāng)支出偏向。第三，關(guān)于轉(zhuǎn)移支付與地方政府的收支行為。支出方面，現(xiàn)有文獻(xiàn)普遍認(rèn)為轉(zhuǎn)移支付促進(jìn)了地方政府支出規(guī)模擴(kuò)張，即所謂的粘蠅紙效應(yīng)(范子英和張軍，2010[9]；付文林和沈坤榮，2012[10]；毛捷等，2015[11])。收入方面，研究主要聚焦于轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府稅收努力程度的影響(胡祖銓等，2013[12]；呂冰洋和張凱強(qiáng)，2018[13])。

目前關(guān)于資源錯(cuò)配的研究可以粗略地劃分為測(cè)度類研究和成因類研究。測(cè)度類研究主要考察資源錯(cuò)配給全要素生產(chǎn)率帶來(lái)了多大損失，卻不深究引致資源錯(cuò)配的原因，成因類研究則致力于識(shí)別資源錯(cuò)配的影響因素。測(cè)度類方面，國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)文獻(xiàn)都是遵循Hsieh和Klenow(2009)[14]的思路測(cè)度企業(yè)間資源錯(cuò)配。聶輝華和賈瑞雪(2011)[15]基于中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，利用企業(yè)間全要素生產(chǎn)率的離散程度率先測(cè)算了企業(yè)間的總體資源錯(cuò)配程度，并且發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)間的資源錯(cuò)配程度最為嚴(yán)重。邵宜航等(2013)[16]也利用中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)企業(yè)間的資源錯(cuò)配進(jìn)行了再測(cè)算，并討論了不同規(guī)模企業(yè)間的資源錯(cuò)配程度。龔關(guān)和胡關(guān)亮(2013)[17]基于同樣的數(shù)據(jù)，利用資本和勞動(dòng)邊際產(chǎn)出的離散程度得到分要素的企業(yè)間資源錯(cuò)配程度。也有文獻(xiàn)從行業(yè)間對(duì)資源錯(cuò)配進(jìn)行了測(cè)算，測(cè)算的思路為比較行業(yè)間勞動(dòng)和資本的相對(duì)價(jià)格(曹玉書和樓東瑋，2012[18])，從而區(qū)分該行業(yè)勞動(dòng)或者資本要素配置不足還是配置過(guò)度。另一方面，國(guó)內(nèi)的成因類研究也多以中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)為樣本研究企業(yè)間資源錯(cuò)配的成因。王文等(2014)[19]分析了產(chǎn)業(yè)政策對(duì)企業(yè)間資源錯(cuò)配的影響，發(fā)現(xiàn)這一影響取決于產(chǎn)業(yè)政策是否促進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)。靳來(lái)群等(2015)[20]、邵挺(2010)[21]研究了所有制結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)間資源錯(cuò)配的影響，發(fā)現(xiàn)私有企業(yè)相對(duì)資本配置不足，而所有制結(jié)構(gòu)同行政權(quán)力相結(jié)合構(gòu)成行政壟斷才是造成資源錯(cuò)配的主因。類似地，韓劍和鄭秋玲(2014)[22]研究了政府干預(yù)對(duì)行業(yè)間和行業(yè)內(nèi)企業(yè)間資源錯(cuò)配的影響，王宋濤等(2016)[23]著眼于市場(chǎng)分割對(duì)各市內(nèi)企業(yè)間資源錯(cuò)配的影響，周黎安等(2013)[24]考察了政治周期對(duì)地級(jí)行政區(qū)內(nèi)工業(yè)企業(yè)間資源錯(cuò)配的影響。行業(yè)方面，季書涵等(2016)[25]分析了產(chǎn)業(yè)集聚對(duì)行業(yè)間資源錯(cuò)配的改善效應(yīng)；劉航和孫早(2014)[26]則研究了城鎮(zhèn)化對(duì)行業(yè)間資源錯(cuò)配的成因。

相比于既有的研究，本文的邊際貢獻(xiàn)主要在于：一方面，本文將研究目標(biāo)聚焦于資源錯(cuò)配的成因，去探究現(xiàn)行轉(zhuǎn)移支付制度對(duì)區(qū)域間資本配置的影響效應(yīng)，突破現(xiàn)有研究?jī)H僅集中于企業(yè)間資源錯(cuò)配的局限，拓寬關(guān)于我國(guó)資源錯(cuò)配問(wèn)題的研究視域；另一方面，本文基于資本配置效率的視角，去評(píng)估現(xiàn)行轉(zhuǎn)移支付制度對(duì)區(qū)域間資源配置的影響效應(yīng)，最終為完善優(yōu)化轉(zhuǎn)移支付制度、提高地區(qū)間資源配置效率提供政策啟示。本文余下部分安排如下：第二部分為理論分析和假說(shuō)提出；第三部分為區(qū)域間資本錯(cuò)配的測(cè)算方法；第四部分為研究設(shè)計(jì)，包括模型設(shè)定和數(shù)據(jù)說(shuō)明；第五部分為實(shí)證結(jié)果和討論；最后一部分總結(jié)全文并給出政策建議。

二、轉(zhuǎn)移支付對(duì)區(qū)域間資源配置的影響機(jī)理分析[注]資源錯(cuò)配指的是生產(chǎn)要素在不同的生產(chǎn)主體之間錯(cuò)配的現(xiàn)象(具體地說(shuō)，即邊際產(chǎn)出在各個(gè)主體之間不相等)。一般地，資源即生產(chǎn)要素包括資本和勞動(dòng)。考慮到本文的研究視角為基于“區(qū)域間”“資本”錯(cuò)配的視角研究資源錯(cuò)配的成因，將資源錯(cuò)配、資本錯(cuò)配、資源配置等概念混用。事實(shí)上，區(qū)域間資本錯(cuò)配為資源(資本)錯(cuò)配或者資源(資本)配置低效的表現(xiàn)之一。需要注意的是，后文中提及的“資本扭曲”則是就某個(gè)地級(jí)市而言，而資源錯(cuò)配則是就同一個(gè)省份不同城市之間而言，因?yàn)橹挥猩婕岸鄠€(gè)生產(chǎn)主體時(shí)才存在資源“配置”的問(wèn)題。

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主詹姆士·布坎南于1952年在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志(JournalofPoliticalEconomy)發(fā)表了《聯(lián)邦補(bǔ)助與資源配置》[27]一文，并在最后指出轉(zhuǎn)移支付的資源配置效應(yīng)因情況而異，并不存在一個(gè)統(tǒng)一的結(jié)論。具體地，轉(zhuǎn)移支付是優(yōu)化了資源配置還是加劇了資源錯(cuò)配將取決于轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府支出行為的影響。遵循布坎南的思路，本文結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)實(shí)背景，對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行理論分析并提出待檢驗(yàn)的假說(shuō)。

(一)轉(zhuǎn)移支付對(duì)區(qū)域間資源配置的影響渠道

首先，當(dāng)轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方政府的支出行為影響表現(xiàn)為增加地方政府的“稅式支出”時(shí)，最終的影響效應(yīng)取決于受影響的稅種和減免的稅額。具體地說(shuō)，當(dāng)轉(zhuǎn)移支付在一定程度上滿足了地方財(cái)政支出的需要時(shí)，地方政府會(huì)減少征收本地財(cái)政收入的激勵(lì)，從而增大地方政府進(jìn)行“稅收競(jìng)爭(zhēng)”的操作空間。在我國(guó)的分權(quán)體制背景下，地方政府為了招商引資從而刺激當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，會(huì)競(jìng)相降低對(duì)企業(yè)稅負(fù)征收的力度，即所謂的“逐底競(jìng)爭(zhēng)”。如果當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的實(shí)際稅率得到有效降低，那么企業(yè)家的資本回報(bào)率就會(huì)相應(yīng)上升，進(jìn)而影響到該地區(qū)相對(duì)其他地區(qū)的資本配置水平，我們將這一機(jī)制稱為“稅式支出”渠道。不少既有文獻(xiàn)的研究結(jié)論能夠?yàn)檫@一機(jī)制的存在性提供佐證。胡祖銓等(2013)[12]研究發(fā)現(xiàn)總量性質(zhì)轉(zhuǎn)移支付、均等性質(zhì)轉(zhuǎn)移支付會(huì)降低地方征稅努力，而配套性質(zhì)轉(zhuǎn)移支付則能增進(jìn)其征稅努力，但凈效應(yīng)仍體現(xiàn)為轉(zhuǎn)移支付降低了地方政府的征稅努力程度。然而，呂冰洋和張凱強(qiáng)(2018)[13]則指出轉(zhuǎn)移支付對(duì)地方征稅努力的影響取決于上下級(jí)政府的支出偏好，轉(zhuǎn)移支付的稅收努力效應(yīng)因地而異，因此各地區(qū)企業(yè)面臨著差異化稅率。

其次，當(dāng)轉(zhuǎn)移支付用于提供基本公共服務(wù)時(shí)，將增加該地區(qū)資本的互補(bǔ)性生產(chǎn)要素的存量，在新古典生產(chǎn)函數(shù)中，這將導(dǎo)致資本的邊際產(chǎn)出提高。基本公共服務(wù)主要包括醫(yī)療和教育兩個(gè)主要組成部分(“基本公共服務(wù)”渠道)。醫(yī)療方面，在一般性轉(zhuǎn)移支付的下屬科目中，就包括“城鄉(xiāng)居民醫(yī)療保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移支付”。當(dāng)?shù)胤结t(yī)療公共服務(wù)水平提高時(shí)，將會(huì)提升當(dāng)?shù)氐娜肆Y本水平，從而增加新古典生產(chǎn)函數(shù)中A的存量，進(jìn)而提高資本的邊際產(chǎn)出(MPK)。教育方面，一般性轉(zhuǎn)移支付中的“城鄉(xiāng)義務(wù)教育補(bǔ)助經(jīng)費(fèi)”和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付中的“教育支出”都明確屬于這一范疇。當(dāng)?shù)胤浇逃A(chǔ)設(shè)施得到改善時(shí)，對(duì)資本配置的影響較為復(fù)雜。一方面，類似于醫(yī)療公共服務(wù)的影響機(jī)制，教育水平的改善也將提高當(dāng)?shù)氐娜肆Y本存量，從而提高當(dāng)?shù)氐馁Y本邊際產(chǎn)出。另一方面，隨著人們的受教育水平提高，人口流動(dòng)的概率也越來(lái)越大，尤其是體現(xiàn)為落后地區(qū)的教育程度相對(duì)較高的人口凈流出。原因在于，其一，受教育程度高的個(gè)體掌握的信息更加豐富，更能發(fā)現(xiàn)其他地區(qū)好的就業(yè)機(jī)會(huì)。其二，他們更加了解生活環(huán)境的重要性，因而有更強(qiáng)烈的遷徙到人均收入更高的地區(qū)的意愿。在這一機(jī)制下，教育水平提高引起的勞動(dòng)力流動(dòng)會(huì)減少當(dāng)?shù)氐馁Y本收益率，但就整體而言將提高資源的配置效率。

最后，轉(zhuǎn)移支付可能被用于支撐地方政府的生產(chǎn)性支出，增加投資進(jìn)而積累資本，從而推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，即“投資”渠道。在我國(guó)財(cái)政分權(quán)同政治集權(quán)結(jié)合而成的“中國(guó)式分權(quán)”背景下，地方官員為謀求政治晉升而過(guò)度追求地區(qū)GDP數(shù)字的提升已成為學(xué)術(shù)界的共識(shí)(周黎安，2007[28]；Xu，2011[29])，從而形成了輕公共服務(wù)、重基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、輕民生性支出、重生產(chǎn)性支出的扭曲的支出結(jié)構(gòu)(張軍等，2007[30]；尹恒和朱虹，2011[31])。根據(jù)邊際報(bào)酬遞減的規(guī)律，投資的增加將降低該地區(qū)資本的邊際產(chǎn)出，從而影響該地區(qū)相對(duì)其他地區(qū)的資本配置水平。

(二)轉(zhuǎn)移支付對(duì)區(qū)域間資源配置影響的異質(zhì)性

如上所述，轉(zhuǎn)移支付主要通過(guò)“稅式支出”“基本公共服務(wù)”和“投資”三種渠道影響當(dāng)?shù)刭Y本的邊際生產(chǎn)率，進(jìn)而影響其資本配置相對(duì)水平。然而，這三種渠道在不同情況下又有不同的表現(xiàn)，因此，本文接下來(lái)討論不同情形下轉(zhuǎn)移支付的資源配置效應(yīng)。

1.一般性和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付對(duì)資源配置的影響。

我國(guó)目前的轉(zhuǎn)移支付主要包括一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付。前者用于縮小區(qū)域間財(cái)力差距，實(shí)現(xiàn)基本公共服務(wù)均等化，資金的分配主要依據(jù)公式法進(jìn)行，且地方政府具有資金的自主使用權(quán)；后者則被規(guī)定了具體的資金使用方向，在分配時(shí)往往依托于項(xiàng)目，且一般需要地方政府提供配套資金。兩者的差異也造成了其區(qū)域間資源配置效應(yīng)上的異質(zhì)性：第一，相比一般性轉(zhuǎn)移支付，專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付由于對(duì)配套資金的要求會(huì)增加地方政府的財(cái)政壓力，因此在“稅式支出”渠道下可能是負(fù)向影響，即加大地方政府征稅力度進(jìn)而降低資本的收益率。第二，一般性轉(zhuǎn)移支付的初衷旨在實(shí)現(xiàn)各地基本公共服務(wù)均等化，而專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付廣泛用于包括基本公共服務(wù)在內(nèi)的各個(gè)領(lǐng)域，從這個(gè)角度上說(shuō)，一般性轉(zhuǎn)移支付應(yīng)該有更好的基本公共服務(wù)供給效應(yīng)。然而，研究發(fā)現(xiàn)一般性轉(zhuǎn)移支付對(duì)基本公共服務(wù)的供給影響極其微弱(宋小寧等，2012[6])，原因在于一般性轉(zhuǎn)移支付由于不規(guī)定用途而被地方政府挪用，更多地用于社會(huì)運(yùn)行、行政管理支出和投資建設(shè)(伏潤(rùn)民等，2008[32]；付文林和沈坤榮，2012[10])。第三，地方政府的投資沖動(dòng)已經(jīng)被很多研究證實(shí)(范子英，2015[33])，因此地方政府在獲取大規(guī)模的轉(zhuǎn)移支付資金之后會(huì)用于生產(chǎn)性支出，大規(guī)模投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。即便轉(zhuǎn)移支付的資金已經(jīng)被規(guī)定了用途，也有被挪用和擠占的可能(周飛舟，2012[34])。苑德宇和宋小寧(2015)[35]的研究表明，非專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付(包括一般性轉(zhuǎn)移支付和稅收返還)和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付均促進(jìn)了政府的投資，且非專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的促進(jìn)作用更大。

2.轉(zhuǎn)移支付影響資本扭曲程度的區(qū)域異質(zhì)性。

眾所周知，現(xiàn)實(shí)中存在資本配置不足地區(qū)和資本配置過(guò)度地區(qū)[注]粗略地，本文將資本的邊際產(chǎn)出低于平均水平的市視為資本配置過(guò)度區(qū)，因?yàn)榭梢酝ㄟ^(guò)將該地區(qū)的部分資本引流向回報(bào)率更高的地區(qū)從而優(yōu)化資源配置。按照同樣的邏輯，將邊際產(chǎn)出偏高的地區(qū)視為資本配置不足區(qū)。，不同地區(qū)生產(chǎn)要素相對(duì)配置水平存在的差異會(huì)導(dǎo)致轉(zhuǎn)移支付的區(qū)域間資源配置效應(yīng)不同。對(duì)于資本配置過(guò)度地區(qū)而言，其邊際資本產(chǎn)出相對(duì)于其他地區(qū)較低，此時(shí)應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)資本流向資本收益率更高的其他地區(qū)，從而實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化配置。或者通過(guò)增加當(dāng)?shù)鼗パa(bǔ)性生產(chǎn)要素的存量，比如勞動(dòng)和技術(shù)等來(lái)提高資本相對(duì)較低的邊際資本產(chǎn)出。資本配置不足地區(qū)的情形則恰好相反。比如，在轉(zhuǎn)移支付的基本公共服務(wù)渠道下，資本的互補(bǔ)性生產(chǎn)要素存量增加，這將導(dǎo)致資本配置過(guò)度區(qū)的資本要素扭曲程度有所改善而資本配置不足地區(qū)則會(huì)繼續(xù)惡化；而轉(zhuǎn)移支付對(duì)擴(kuò)大投資的影響機(jī)制將繼續(xù)增加資本存量，進(jìn)而改善資本配置不足地區(qū)的要素配置效率而惡化資本配置過(guò)度區(qū)的要素配置效率。

綜上所述，轉(zhuǎn)移支付對(duì)區(qū)域間資本配置的影響效應(yīng)比較復(fù)雜，各種機(jī)制交織且因情況而異，這也凸顯了進(jìn)一步實(shí)證研究的必要性，從而對(duì)這一問(wèn)題給出相對(duì)確定的研究結(jié)論。因此，提出以下三個(gè)子假說(shuō)以待驗(yàn)證：

H1.1：轉(zhuǎn)移支付能夠緩解區(qū)域間資本錯(cuò)配。

H1.2：轉(zhuǎn)移支付不能顯著影響區(qū)域間資本錯(cuò)配。

H1.3：轉(zhuǎn)移支付會(huì)加劇區(qū)域間資本錯(cuò)配。

不過(guò)，鑒于既有的研究文獻(xiàn)普遍指出了地方政府重基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、輕基本公共服務(wù)的支出傾向，本文更傾向于認(rèn)為在我國(guó)轉(zhuǎn)移支付的投資渠道更加顯著，進(jìn)而影響區(qū)域間資本配置水平。因此，提出假設(shè)2。

H2：我國(guó)的轉(zhuǎn)移支付主要通過(guò)增加拉動(dòng)投資的方式影響區(qū)域間資本配置。

將以上假說(shuō)進(jìn)一步延伸，如果轉(zhuǎn)移支付無(wú)法顯著增加基本公共服務(wù)的供給水平而是主要刺激了投資，那么根據(jù)上文的理論分析，由于轉(zhuǎn)移支付無(wú)法增加資本的互補(bǔ)性生產(chǎn)要素存量且會(huì)持續(xù)積累資本，繼而有假說(shuō)3和假說(shuō)4。

H3：轉(zhuǎn)移支付無(wú)法改善資本配置過(guò)度區(qū)的資源配置水平。

H4：轉(zhuǎn)移支付可以改善資本配置不足區(qū)的資源配置水平。

三、各省份內(nèi)各市間資本錯(cuò)配的測(cè)算

根據(jù)Li和Martinez-Vazquez (2018)[36]，我們采用下式對(duì)各省份內(nèi)各市間資本錯(cuò)配進(jìn)行測(cè)算：

misallit=Std(MPKijt)/Mean(MPKijt)

(1)

上式中，i表示省份，j表示屬于省份i的市，t表示年份。Std(MPKijt)表示i省份各市資本邊際產(chǎn)出的標(biāo)準(zhǔn)差，Mean(MPKijt)則表示i省份各市資本邊際產(chǎn)出的均值?？梢钥闯鍪?1)首先用各省份內(nèi)各市間資本邊際產(chǎn)出的標(biāo)準(zhǔn)差捕捉其離散程度，再除以相應(yīng)的均值進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，從而得到各省份之間可比的指標(biāo)。misallit越大，表明該省份內(nèi)各市之間資本邊際產(chǎn)出的離散程度越大，相應(yīng)的區(qū)域間資本錯(cuò)配程度就越高。值得一提的是，在這一測(cè)算方法下，基于各省份內(nèi)各市間數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算恰好可以為實(shí)證研究提供面板回歸模型的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，如果以各省份數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行測(cè)算，那么每一年只能得到一個(gè)關(guān)于各省份間資本錯(cuò)配的衡量指標(biāo)，最終得到的結(jié)果是時(shí)間序列的形式。

接下來(lái)就是對(duì)各市資本的邊際產(chǎn)出進(jìn)行測(cè)算。沿著Caselli和Feyrer (2007)[37]的簡(jiǎn)單思路，在規(guī)模報(bào)酬不變的生產(chǎn)函數(shù)和完全競(jìng)爭(zhēng)的假設(shè)下，資本的邊際產(chǎn)出等于資本的回報(bào)率，后者可以從資本的產(chǎn)出份額(s)、總產(chǎn)出(Y)和資本存量(K)三者的關(guān)系演算得到：

MPK=sY/K

(2)

在式(2)中，總產(chǎn)出(Y)可以直接用該市的名義GDP刻畫。對(duì)于資本的產(chǎn)出份額(s)，由于無(wú)法獲得市級(jí)的數(shù)據(jù)，本文用省級(jí)數(shù)據(jù)替代，參照Bai等(2006)[38]，資本的產(chǎn)出份額由1減去勞動(dòng)的產(chǎn)出份額得到。最后，需要估算出各市的資本存量。參照張軍等(2004)[39]、單豪杰(2008)[40]對(duì)省級(jí)資本存量估算的研究，使用永續(xù)盤存法對(duì)市級(jí)資本存量進(jìn)行估計(jì)。根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，將1990年作為基年。針對(duì)永續(xù)盤存法所需要的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，本文具體設(shè)定如下：使用固定資產(chǎn)投資扣除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資作為生產(chǎn)性投資的度量；將折舊率設(shè)為10%；基期即1990年的資本存量由1990年的投資除以1991—1995年相應(yīng)的平均投資增速和折舊率之和得到。值得一提的是，不同文獻(xiàn)關(guān)于資本存量的測(cè)算結(jié)果分歧很大，基年的選取、折舊率的選擇、固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)的選取等都會(huì)對(duì)結(jié)果產(chǎn)生影響。但是，應(yīng)當(dāng)明確，本文的研究目的不在于準(zhǔn)確地測(cè)算各地區(qū)的資本存量，相反，本文的研究方法對(duì)于測(cè)量誤差有很大的容忍度。一方面，在式(1)中，標(biāo)準(zhǔn)差是對(duì)總體相對(duì)離散程度的刻畫，而且經(jīng)過(guò)了相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化處理；另一方面，這里的測(cè)度結(jié)果是在后文的回歸分析中作為被解釋變量出現(xiàn)的，而多元回歸分析主要利用的信息是變量的變動(dòng)程度而非其水平值。

考慮到測(cè)算基于嚴(yán)格的理論假設(shè)、指標(biāo)計(jì)算過(guò)程中的測(cè)量誤差以及資源錯(cuò)配本身的調(diào)整成本，有必要更換測(cè)算方法刻畫區(qū)域間資本錯(cuò)配。借鑒Bartelsman等(2013)[41]中采用生產(chǎn)率和其他宏觀變量的相關(guān)性對(duì)資源錯(cuò)配進(jìn)行刻畫，本文通過(guò)計(jì)算資本的邊際產(chǎn)出和當(dāng)年該區(qū)域的投資的相關(guān)系數(shù)來(lái)重新對(duì)各省份內(nèi)各市間的資本錯(cuò)配進(jìn)行測(cè)度，即：

misall2it=corr(MPKijt,Iijt)

(3)

此處，I表示當(dāng)年的固定資產(chǎn)投資，其余標(biāo)識(shí)與公式(1)一致。這一測(cè)度方法背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)直覺(jué)是：如果資源配置是有效的，那么邊際產(chǎn)出越高的區(qū)域當(dāng)期的固定資產(chǎn)投資應(yīng)該越多，即資本邊際產(chǎn)出同新增固定資產(chǎn)投資之間正相關(guān)。因此，misall2越大，表示區(qū)域間資本配置越有效，資本的錯(cuò)配程度也就越低。

另外，在市級(jí)層面，我們用下式測(cè)度各市資本扭曲程度：

absdmpkijt=|MPKijt-Mean(MPKijt)|

(4)

上式衡量了各市資本邊際產(chǎn)出對(duì)于該省份內(nèi)平均水平的偏離程度，偏離水平越大，表明資本扭曲程度越高。注意此處為絕對(duì)值，因此不區(qū)分是資本配置過(guò)度還是資本配置不足[注]這里的資本扭曲主要是省份內(nèi)某市相對(duì)于其他市或者省份內(nèi)整體水平的扭曲，因此使用省份內(nèi)各市邊際資本產(chǎn)出的均值作為平均水平的一個(gè)度量。或者，可以在理論上假定該省份內(nèi)存在一個(gè)調(diào)整后的最優(yōu)資本邊際產(chǎn)出，此時(shí)所有市的邊際資本產(chǎn)出都等于這一個(gè)數(shù)值，我們用省份內(nèi)各市邊際資本產(chǎn)出的均值作為這個(gè)數(shù)值的度量，而需要將所有城市的邊際資本產(chǎn)出都調(diào)到這一個(gè)水平：如果邊際資本產(chǎn)出偏高，那么就引入資本；如果邊際資本產(chǎn)出偏低，那么就轉(zhuǎn)移出資本。從一定程度上說(shuō)，公式(4)并不是一個(gè)準(zhǔn)確的度量，因?yàn)槲覀儫o(wú)法保證現(xiàn)在邊際資本產(chǎn)出的平均值就是使得各市邊際資本產(chǎn)出相等的那個(gè)數(shù)值，而且事實(shí)上這個(gè)數(shù)值只在理論上存在，但基本上無(wú)法精確度量，因此這里使用各市邊際資本產(chǎn)出的平均值作為一個(gè)簡(jiǎn)單易行且具有足夠合理性的度量方式。。

四、研究設(shè)計(jì)

(一)模型設(shè)定

首先，我們利用省級(jí)面板數(shù)據(jù)，通過(guò)考察各省份對(duì)其所轄各地級(jí)市分配的轉(zhuǎn)移支付是否改善了該省份內(nèi)各市間的資本錯(cuò)配程度，來(lái)回答轉(zhuǎn)移支付能否改善區(qū)域間資本錯(cuò)配這一問(wèn)題。具體地，采用如下回歸方程：

misalli,t=α+βtransferi,t+γZi,t+ηi

+νt+ξi,t

(5)

式中，i表示省份，t表示年份，α表示常數(shù)項(xiàng)，ξi,t是干擾項(xiàng)。被解釋變量misalli,t是測(cè)算得到的各省份內(nèi)各市間資本錯(cuò)配程度，核心解釋變量transferi,t為轉(zhuǎn)移支付，在回歸中將分別用totaltransfer(轉(zhuǎn)移支付總額，包括一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付)以及gentransfer(一般性轉(zhuǎn)移支付)和eartransfer(專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付)替換該變量從而考察一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付可能存在的不同效應(yīng)。并且將轉(zhuǎn)移支付的絕對(duì)額除以相應(yīng)的預(yù)算內(nèi)收入從而得到可比的轉(zhuǎn)移支付指標(biāo)作為核心解釋變量。

一系列控制變量用Zi,t表示，根據(jù)以往文獻(xiàn)涉及的能夠影響資源錯(cuò)配的因素，此處包括的控制變量包括：財(cái)政分權(quán)變量(fdrev)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(gdp)、城鎮(zhèn)化水平(urban)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(secratio)、金融發(fā)展水平(finance)、貿(mào)易開(kāi)放度(trade)、國(guó)有企業(yè)比重(soe)、外商直接投資(fdi)、環(huán)境污染水平(sewage)。另外，為了刻畫市場(chǎng)化程度對(duì)資源配置的影響，我們分別引入了政府干預(yù)(expenditure)和市場(chǎng)化程度(market)。這兩個(gè)變量存在此消彼長(zhǎng)的替代關(guān)系，即政府干預(yù)程度高時(shí)，市場(chǎng)化程度就相對(duì)變低，反之則反。

在各控制變量的測(cè)度方面，我們用各省份內(nèi)各市預(yù)算內(nèi)收入之后除以各省份總的預(yù)算內(nèi)收入來(lái)衡量收入分權(quán)，用人均GDP(萬(wàn)元)來(lái)刻畫經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，用各省份城鎮(zhèn)人口比重測(cè)度城鎮(zhèn)化水平，用各省份第二產(chǎn)業(yè)所占比重來(lái)捕捉其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，用各省份年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額占GDP比重來(lái)衡量各省份金融發(fā)展水平，用進(jìn)出口總額占GDP比重來(lái)控制貿(mào)易開(kāi)放度的可能影響，用國(guó)有企業(yè)總資產(chǎn)所占比重來(lái)描繪國(guó)有企業(yè)比重，用外商直接投資規(guī)模占GDP比重來(lái)度量外商直接投資，用單位工業(yè)產(chǎn)值工業(yè)廢水排放刻畫環(huán)境污染水平。最后，本文對(duì)政府干預(yù)的刻畫方式是計(jì)算政府財(cái)政支出占GDP的比重，市場(chǎng)化程度則來(lái)自樊綱和王小魯編寫的《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》。

進(jìn)一步地，我們將數(shù)據(jù)分解到市級(jí)層面，利用市級(jí)面板數(shù)據(jù)，考察各市獲得的轉(zhuǎn)移支付是否改善了該地區(qū)資本的扭曲程度。所采用的回歸方程如下：

absdmpkj,t=α+βtransferj,t+γMj,t+ηj

+νt+ξj,t

(6)

式中，absdmpkj,t是j市t期資本的邊際收益率對(duì)省份內(nèi)所有市的平均水平的偏離程度的絕對(duì)值，用來(lái)衡量該市資本配置的扭曲程度，該值越大，j市的資本扭曲程度就越嚴(yán)重。注意此處不區(qū)分資本配置過(guò)度還是不足，不過(guò)在分樣本回歸中我們將對(duì)兩者分開(kāi)討論。

Mj,t是控制變量組成的向量。根據(jù)新古典生產(chǎn)函數(shù)，MPK=αY/K，其中Y為總產(chǎn)出，K為資本存量，因此控制變量主要包括：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(gdp)、資本存量(capital)以及金融發(fā)展水平(finance)、人力資本水平(wages)、外商直接投資(fdi)和人口總量(population)。此處，我們用人均GDP(萬(wàn)元)刻畫經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；資本存量來(lái)自測(cè)算資本錯(cuò)配指數(shù)時(shí)的前期準(zhǔn)備數(shù)據(jù)并除以GDP得到資本存量對(duì)GDP的倍數(shù)；金融發(fā)展水平和外商直接投資衡量方式同上；人力資本水平用全部職工工資總額占GDP比重來(lái)刻畫；人口變量的計(jì)算方式為年末總?cè)丝诘膶?duì)數(shù)形式，注意到這一變量在一定程度上也可以刻畫勞動(dòng)力存量。

(二)數(shù)據(jù)來(lái)源和描述性統(tǒng)計(jì)

本文回歸分析利用的數(shù)據(jù)包括2003—2016年省級(jí)層面的面板數(shù)據(jù)和市級(jí)層面的面板數(shù)據(jù)。相關(guān)的數(shù)據(jù)主要來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》和各省份的統(tǒng)計(jì)年鑒。值得說(shuō)明的是，對(duì)于核心解釋變量地級(jí)市的轉(zhuǎn)移支付，目前公開(kāi)可得的連續(xù)數(shù)據(jù)只截止到2009年，因此2003—2009年各市的一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付數(shù)據(jù)我們?nèi)∽訵IND數(shù)據(jù)庫(kù)；另一方面，我國(guó)財(cái)政部近年來(lái)一直致力于推動(dòng)地方政府預(yù)算公開(kāi)的工作詳見(jiàn)財(cái)預(yù)[2013]309號(hào)“關(guān)于推進(jìn)省以下預(yù)決算公開(kāi)工作的通知”、財(cái)預(yù)[2014]36號(hào)“關(guān)于深入推進(jìn)地方預(yù)決算公開(kāi)工作的通知”和財(cái)預(yù)[2016]143號(hào)“關(guān)于印發(fā)《地方預(yù)決算公開(kāi)操作規(guī)程》的通知”。，地方財(cái)政數(shù)據(jù)也在近幾年逐漸公開(kāi)，因此我們從各省份財(cái)政廳(或者政府)官方網(wǎng)站上獲取了2014、2015和2016年部分省份對(duì)其所轄地級(jí)市轉(zhuǎn)移支付的分配金額，從而形成了市級(jí)的非平衡面板數(shù)據(jù)。

表1 省級(jí)面板數(shù)據(jù)主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

續(xù)前表

變量標(biāo)識(shí)觀測(cè)個(gè)數(shù)平均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值soe3080.5120.1910.1400.850fdi3080.0040.0050.0000.040sewage30819.50617.4112.697126.372expenditure3080.1860.0740.0790.437market2646.3101.6273.32011.390

注：鑒于部分省份未公開(kāi)對(duì)地級(jí)市分配的轉(zhuǎn)移支付數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)移支付變量的觀測(cè)值相對(duì)較少。具體地，2014年只有河北和遼寧兩個(gè)省份有相關(guān)的公開(kāi)數(shù)據(jù)，2015年則包括河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、福建、江西、湖南、廣東(只含一般性轉(zhuǎn)移支付)、四川、貴州和甘肅，2016年包括河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、江蘇、安徽、福建、江西、山東、河南、湖南、廣東、廣西、四川、貴州、陜西和甘肅。本文統(tǒng)一保留了三位小數(shù)，因此，存在部分過(guò)小的數(shù)值四舍五入保留三位小數(shù)后為0.000，相應(yīng)地，如果數(shù)值為0，則僅用0表示，下同。

表2 市級(jí)面板數(shù)據(jù)主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

五、實(shí)證結(jié)果與分析

在進(jìn)行實(shí)證分析之前，需要說(shuō)明的是，盡管本文的數(shù)據(jù)搜集工作截至2016年，而且相應(yīng)地手工搜集到了2016年各市獲得的轉(zhuǎn)移支付數(shù)據(jù)，但是，需要注意到財(cái)政部于2015年9月發(fā)布了《中央對(duì)地方專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付績(jī)效目標(biāo)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)的通知?！掇k法》規(guī)范了對(duì)專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的績(jī)效考核，并且根據(jù)績(jī)效考核的情況，決定專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付是保留還是退出等選項(xiàng)，同時(shí)發(fā)布的還包括一系列規(guī)范化、格式化的績(jī)效考核表格以及績(jī)效考核流程，進(jìn)一步使得績(jī)效考核更具操作性。而且，《辦法》給出了優(yōu)、良、中、差的四級(jí)考核結(jié)果，并明確規(guī)定考核結(jié)果為“差”的不給予安排預(yù)算。因此，為了避免這一重要的制度性改革的影響，本文主體部分使用2003—2015年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，并會(huì)在進(jìn)一步討論部分對(duì)2016年的樣本進(jìn)行比較分析。

(一)省級(jí)面板數(shù)據(jù)回歸分析

首先，本文利用省級(jí)面板數(shù)據(jù)，初步探究轉(zhuǎn)移支付對(duì)區(qū)域間資本配置效率的影響。表3給出了利用模型(5)的回歸結(jié)果。所有模型均控制了個(gè)體固定效應(yīng)和時(shí)間固定效應(yīng)，以控制不可觀測(cè)因素的影響。被解釋變量為通過(guò)將各省份內(nèi)各市間資本邊際產(chǎn)出的方差除以相應(yīng)的均值計(jì)算而得到的misall，核心解釋變量則依次為轉(zhuǎn)移支付總額、一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付。所有模型的擬合優(yōu)度都在70%以上，表明模型設(shè)定具備良好的解釋能力。我們首先觀察列(1)，列(1)中核心解釋變量是轉(zhuǎn)移支付的總額，包括一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付。可以看到，總轉(zhuǎn)移支付(totaltransfer)的系數(shù)在5%的顯著性水平下顯著為負(fù)，說(shuō)明各省級(jí)政府對(duì)其所轄各市的轉(zhuǎn)移支付緩解了各市間的資本錯(cuò)配問(wèn)題。列(2)額外引入了市場(chǎng)化程度(market)作為控制變量，由于該變量的時(shí)間節(jié)點(diǎn)只到2014年，因此列(2)回歸的樣本相比列(1)少了一年(2015年)，但是可以看到，核心解釋變量總轉(zhuǎn)移支付的系數(shù)依然顯著為負(fù)。從數(shù)量上看，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的轉(zhuǎn)移支付增加可以降低資源錯(cuò)配程度0.54個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。列(3)和(4)用一般性轉(zhuǎn)移支付作為核心解釋變量，結(jié)果顯示一般性轉(zhuǎn)移支付能顯著地降低資本錯(cuò)配水平；列(5)和(6)的回歸結(jié)果則表明，專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付也能夠改善區(qū)域間資本配置效率，盡管列(5)中的系數(shù)喪失了統(tǒng)計(jì)上的顯著性(p值為0.192)。總體上看，表3的結(jié)果意味著轉(zhuǎn)移支付降低了區(qū)域間資本錯(cuò)配，起到了優(yōu)化區(qū)域間資本配置的作用。

表3 省級(jí)面板數(shù)據(jù)回歸

續(xù)前表

變量(1)misall(2)misall(3)misall(4)misall(5)misall(6)misallfdi0.630(4.395)-2.805(3.394)1.620(4.235)-0.922(3.218)0.958(4.759)-3.647(3.531)sewage0.001(0.001)0.001(0.001)0.001(0.001)0.001?(0.001)0.001(0.001)0.001?(0.001)expenditure0.371(0.417)0.478(0.389)0.171(0.358)0.029(0.326)0.241(0.469)0.498(0.446)market-0.022?(0.012)-0.023?(0.012)-0.022(0.013)常數(shù)項(xiàng)0.235(0.193)0.226(0.191)0.267(0.194)0.308(0.200)0.180(0.200)0.111(0.207)省份固定效應(yīng)控制控制控制控制控制控制年份固定效應(yīng)控制控制控制控制控制控制觀測(cè)值166156167156166156R-squared0.7150.7810.7310.7770.7060.774

表4更換了資本錯(cuò)配的測(cè)算方式，使用邊際資本產(chǎn)出同當(dāng)年固定資產(chǎn)投資的相關(guān)系數(shù)來(lái)計(jì)算misall2，并重復(fù)了表3的回歸過(guò)程。我們注意到現(xiàn)在資本配置效率越高，misall2的取值越大，因此如果核心解釋變量的系數(shù)為正，則意味著轉(zhuǎn)移支付減輕了區(qū)域間資本錯(cuò)配水平。正如表4的結(jié)果所顯示的，核心解釋變量不管是轉(zhuǎn)移支付總額、一般性轉(zhuǎn)移支付還是專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，系數(shù)的符號(hào)都為正，不過(guò)只有專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的系數(shù)通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。因此，在相對(duì)有限的樣本下，結(jié)合表3得到的結(jié)論，本文認(rèn)為轉(zhuǎn)移支付在一定程度上緩和了區(qū)域間資本錯(cuò)配的水平。

核心解釋變量在表4中不夠顯著可能與更換測(cè)算方式有關(guān)。相比misall，misall2更加注重區(qū)域間資本配置當(dāng)期的調(diào)整能力，而misall在計(jì)算的時(shí)候更加依賴資本存量的歷史數(shù)據(jù)。這也造成了部分控制變量的影響效應(yīng)存在顯著甚至完全相反的差異。比如表3中經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(gdp)的大部分系數(shù)顯著為正而表4中經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的系數(shù)卻都不顯著，不過(guò)符號(hào)與表3的結(jié)果在一定程度上吻合。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(secratio)在表3中沒(méi)能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，而在表4中顯著為負(fù)，表明第二產(chǎn)業(yè)占比的提高會(huì)妨礙資本的動(dòng)態(tài)優(yōu)化配置，原因可能是第二產(chǎn)業(yè)作為資本密集型行業(yè)，對(duì)資本的一次性投入需求相對(duì)較大，導(dǎo)致小規(guī)模的資本流動(dòng)難以實(shí)現(xiàn)。不過(guò)，從另一個(gè)角度看，對(duì)比控制變量的穩(wěn)健性，核心解釋變量的表現(xiàn)相對(duì)較好，總體上支持轉(zhuǎn)移支付起到了緩解區(qū)域間資本錯(cuò)配的作用，從而驗(yàn)證了假說(shuō)H1.1。

表4 省級(jí)面板數(shù)據(jù)回歸：更改資本錯(cuò)配測(cè)算方式

續(xù)前表

(1)(2)(3)(4)(5)(6)變量misall2misall2misall2misall2misall2misall2eartransfer0.969?(0.500)1.282??(0.615)fdrev0.884(0.638)1.722???(0.639)0.809(0.610)1.599??(0.613)0.921(0.644)1.666???(0.635)gdp-0.102(0.110)-0.010(0.143)-0.100(0.117)-0.035(0.155)-0.143(0.112)-0.066(0.132)urban1.595(1.234)-0.017(1.267)0.963(1.194)-0.770(1.292)1.449(1.186)-0.162(1.134)secratio-0.051???(0.013)-0.047???(0.015)-0.049???(0.014)-0.041???(0.014)-0.053???(0.013)-0.051???(0.015)finance0.831??(0.353)0.150(0.335)0.647??(0.312)-0.007(0.344)0.841??(0.339)0.011(0.306)trade0.105(0.399)0.453(0.395)0.037(0.296)0.531(0.392)0.122(0.382)0.605(0.413)soe-1.456?(0.817)-1.708?(0.931)-1.445(0.890)-1.990??(0.940)-1.637?(0.836)-2.002??(0.982)fdi21.771(31.850)-23.441(28.484)11.221(27.984)-31.458(24.597)28.918(32.307)-8.767(31.405)sewage-0.007(0.006)-0.011?(0.006)-0.010?(0.005)-0.014??(0.006)-0.007(0.006)-0.010?(0.006)expenditure-6.779??(3.133)-6.490?(3.757)-4.320?(2.377)-3.164(2.673)-8.121??(3.346)-9.648??(4.326)market-0.167?(0.093)-0.161?(0.094)-0.175?(0.089)常數(shù)項(xiàng)2.561???(0.937)4.014???(1.080)2.853???(0.982)4.265???(1.135)2.819???(0.953)4.807???(1.227)省份固定效應(yīng)控制控制控制控制控制控制年份固定效應(yīng)控制控制控制控制控制控制觀測(cè)值166156167156166156R-squared0.6660.7200.6560.7040.6770.738

(二)市級(jí)面板數(shù)據(jù)回歸分析

進(jìn)一步，我們將數(shù)據(jù)分解到市級(jí)層面，分析各市獲得的大規(guī)模轉(zhuǎn)移支付資金是否矯正了本地區(qū)的資本扭曲程度。表5給出了相應(yīng)的回歸結(jié)果。類似地，所有模型均控制了個(gè)體和時(shí)間固定效應(yīng)，模型的擬合優(yōu)度也都表現(xiàn)良好?？梢钥吹?，不管是轉(zhuǎn)移支付總額，還是一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，符號(hào)都為負(fù)，且轉(zhuǎn)移支付總額和一般性轉(zhuǎn)移支付都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)(專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付系數(shù)的p值為0.15)，表明轉(zhuǎn)移支付可以顯著地降低城市的資本扭曲程度。這也印證了上文利用省級(jí)面板數(shù)據(jù)得到的回歸分析結(jié)論，即轉(zhuǎn)移支付總體上可以降低各地級(jí)市資本扭曲程度從而緩解各市間的資本錯(cuò)配程度。然而，至此我們對(duì)轉(zhuǎn)移支付降低資本錯(cuò)配水平背后的影響機(jī)制尚不清楚。一般而言，緩解區(qū)域間資本錯(cuò)配問(wèn)題的方式主要有兩種：第一，提高資本配置過(guò)度區(qū)的邊際資本產(chǎn)出；第二，降低資本配置不足區(qū)的邊際資本產(chǎn)出。兩種方式都可以降低一省份內(nèi)邊際資本產(chǎn)出的離散程度。因此，為了弄清楚本文初步結(jié)論背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯，我們將所有的地級(jí)市劃分為資本配置過(guò)度區(qū)(即邊際資本產(chǎn)出低于省份內(nèi)平均水平)和資本配置不足區(qū)(即邊際資本產(chǎn)出高于省份內(nèi)平均水平)，進(jìn)行分樣本回歸。

表5 市級(jí)面板數(shù)據(jù)回歸分析

續(xù)前表

(1)(2)(3)變量absdmpkabsdmpkabsdmpk城市固定效應(yīng)控制控制控制年份固定效應(yīng)控制控制控制觀測(cè)值1 3361 3531 389R-squared0.6720.6690.659

分樣本回歸的結(jié)果在表6中呈現(xiàn)?？梢院苊黠@地看到，所有轉(zhuǎn)移支付變量均在資本配置不足組顯著為負(fù)，而在資本配置過(guò)度組卻都沒(méi)能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。也就是說(shuō)，一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付主要通過(guò)降低資本配置不足組的邊際資本產(chǎn)出來(lái)緩和區(qū)域間資本錯(cuò)配。我們知道，在資本配置不足的地區(qū)，資本要素相對(duì)短缺，而其他互補(bǔ)性的生產(chǎn)要素相對(duì)過(guò)剩，根據(jù)邊際報(bào)酬遞減的規(guī)律，此時(shí)邊際資本產(chǎn)出相對(duì)較高，理應(yīng)有更多的資本涌入從而獲取這種較高的邊際收益，隨著資本要素的增加，資本的邊際產(chǎn)出逐漸降低到合意的配置水平。另一方面，如理論分析所述，轉(zhuǎn)移支付意在財(cái)力均等化，從而實(shí)現(xiàn)基本公共服務(wù)均等化。但是如果轉(zhuǎn)移支付的確增加了基本公共服務(wù)供給，進(jìn)而增加資本的互補(bǔ)性生產(chǎn)要素，那么資本配置過(guò)度組的資本扭曲程度將有所緩解。然而，資本配置過(guò)度組的回歸結(jié)果卻顯示，轉(zhuǎn)移支付并沒(méi)有起到降低其資本扭曲程度的作用。因此，本文認(rèn)為兩組截然不同的結(jié)果之所以出現(xiàn)，原因在于一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付均增加了投資而非用于提供基本公共服務(wù)，從而增加了資本存量而非其互補(bǔ)性生產(chǎn)要素，導(dǎo)致對(duì)資本配置不足的城市影響更加有效。這也與現(xiàn)有文獻(xiàn)中提到的轉(zhuǎn)移支付基本公共服務(wù)供給效應(yīng)不顯著(郭慶旺和賈俊雪，2008[42]；宋小寧等，2012[6])以及地方政府的投資性支出傾向(苑德宇和宋小寧，2015[35])相吻合。

控制變量方面，資本存量(capital)的符號(hào)在資本配置過(guò)度組顯著為正，在資本配置不足組顯著為負(fù)，恰好說(shuō)明了資本存量的增加會(huì)導(dǎo)致資本配置過(guò)度組資源扭曲程度加劇，而對(duì)資本配置不足地區(qū)則是起到了積極的作用。作為互補(bǔ)性生產(chǎn)要素，用人口變量(lnpop)表征的勞動(dòng)力則恰恰相反，在資本配置過(guò)度組系數(shù)為負(fù)而在資本配置不足組系數(shù)顯著為正，完全符合預(yù)期。不過(guò)，用全部職工工資總額刻畫的人力資本存量變量(wages)卻與預(yù)期相反，一個(gè)可能的解釋是這一變量一定程度上也反映了企業(yè)的用人成本。最后，外商投資(fdi)變量在兩組中均顯著為負(fù)，表明外商直接投資可以較好地降低資本扭曲程度。不同于轉(zhuǎn)移支付，外商直接投資更多的是在市場(chǎng)的力量驅(qū)使下流動(dòng)，而且伴隨著資金的流入同時(shí)，先進(jìn)的技術(shù)和管理方式也能夠提高原本資本配置過(guò)度的地區(qū)的資源配置效率。

表6 分樣本回歸：資本配置過(guò)度組vs資本配置不足組

(三)影響機(jī)制檢驗(yàn)

理論分析中，我們總結(jié)了轉(zhuǎn)移支付影響區(qū)域間資本配置的三種渠道：投資渠道、基本公共服務(wù)渠道和稅式支出渠道。前文的分樣本回歸分析結(jié)果也暗示轉(zhuǎn)移支付可能更多地被用于擴(kuò)大和拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資，而非提供基本公共服務(wù)，因此本部分將進(jìn)一步深入對(duì)這三個(gè)渠道進(jìn)行檢驗(yàn)，從而幫助我們理解實(shí)證結(jié)論背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯。

我們首先考察轉(zhuǎn)移支付的投資渠道，表7匯報(bào)了相關(guān)的回歸結(jié)果。由于轉(zhuǎn)移支付只在資本配置不足區(qū)影響顯著，此處只使用資本配置不足區(qū)作為回歸樣本，并使用扣除住宅投資之后的固定資產(chǎn)投資占GDP的比例(invest)來(lái)捕捉投資變量。列(1)相比表6的列(5)額外增加了投資變量，相應(yīng)地可以觀察到核心解釋變量一般性轉(zhuǎn)移支付(gentransfer)的系數(shù)有所減小，而新增的投資變量系數(shù)顯著為負(fù)。與此同時(shí)將投資變量作為被解釋變量，檢驗(yàn)一般性轉(zhuǎn)移支付的增加是否促進(jìn)了當(dāng)?shù)氐墓潭ㄙY產(chǎn)投資。在列(3)中，一般性轉(zhuǎn)移支付變量的系數(shù)顯著為正，結(jié)合列(1)的回歸結(jié)果，可以認(rèn)為存在一般性轉(zhuǎn)移支付通過(guò)促進(jìn)投資進(jìn)而降低資本配置不足區(qū)扭曲程度的影響機(jī)制。類似地，列(2)和列(4)給出了專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付對(duì)應(yīng)的回歸結(jié)果。列(2)顯示，在引入投資變量后，專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付對(duì)資本扭曲程度的緩解作用有所減輕，系數(shù)由表6列(3)中的-0.007提高到-0.005，顯著性也略微下降。同時(shí)，列(4)表明專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的確增加了當(dāng)?shù)氐墓潭ㄙY產(chǎn)投資。至此，實(shí)證結(jié)果表明轉(zhuǎn)移支付通過(guò)增加投資降低了資本扭曲程度。

表7 影響機(jī)制檢驗(yàn)：投資渠道

續(xù)前表

(1)(2)(3)(4)變量absdmpkabsdmpkinvestinvestpopulation0.086???(0.027)0.105???(0.018)0.051(0.054)-0.009(0.043)常數(shù)項(xiàng)-0.322?(0.190)-0.448???(0.128)-0.221(0.363)0.202(0.287)城市固定效應(yīng)控制控制控制控制觀測(cè)值620643620643R-squared0.8180.8220.9060.909

接著，考察轉(zhuǎn)移支付的公共服務(wù)渠道，即轉(zhuǎn)移支付是否增加了基本公共服務(wù)供給進(jìn)而增加資本的互補(bǔ)性生產(chǎn)要素，最終影響資本扭曲程度。根據(jù)表6的分析結(jié)果，轉(zhuǎn)移支付并未緩解資本配置過(guò)度區(qū)的扭曲狀況，據(jù)此推測(cè)這一機(jī)制并不存在。表8給出了對(duì)應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付對(duì)醫(yī)療和教育公共服務(wù)的相關(guān)指標(biāo)均沒(méi)有顯著影響，在不同被解釋變量下，轉(zhuǎn)移支付的系數(shù)都沒(méi)能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，這也解釋了為何轉(zhuǎn)移支付沒(méi)能促進(jìn)資本配置過(guò)度區(qū)的資本優(yōu)化配置。

表8 影響機(jī)制檢驗(yàn)：公共服務(wù)渠道

注：控制變量同表7一致，篇幅所限，此處不予匯報(bào)?；貧w的樣本為所有資本配置過(guò)度組的城市，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為資本配置過(guò)度組的扭曲程度沒(méi)有得到改善的原因在于轉(zhuǎn)移支付沒(méi)能增加資本的互補(bǔ)性生產(chǎn)要素的供給。被解釋變量lndoctors、lnbeds、lnhospitals和lnstudent分別為醫(yī)生數(shù)、醫(yī)院衛(wèi)生院床位數(shù)、醫(yī)院衛(wèi)生院個(gè)數(shù)以及在校中小學(xué)生人數(shù)的對(duì)數(shù)形式。

最后，考察轉(zhuǎn)移支付的稅收支出渠道。這一渠道指轉(zhuǎn)移支付降低了地方政府稅收征管的力度，從而提高了當(dāng)?shù)刭Y本的邊際產(chǎn)出。這一機(jī)制在資本配置不足組將加大扭曲程度，而在資本配置過(guò)度組將減輕資本配置扭曲程度。為此采用類似表7的回歸方法，表9的Panel A將各城市資本扭曲程度作為被解釋變量，Panel B將各城市的預(yù)算內(nèi)收入作為被解釋變量，考察轉(zhuǎn)移支付是否顯著影響城市的預(yù)算內(nèi)收入，進(jìn)而影響資本的邊際產(chǎn)出。我們分別在總樣本和兩個(gè)分樣本中進(jìn)行了回歸，并觀察Panle B中轉(zhuǎn)移支付變量是否顯著為負(fù)，以及Panel A中citybudrev變量是否顯著為負(fù)且轉(zhuǎn)移支付變量系數(shù)的絕對(duì)值是否有所降低?？梢钥吹?，Panel B中的實(shí)證結(jié)果表明轉(zhuǎn)移支付的確降低了當(dāng)?shù)氐念A(yù)算內(nèi)收入，即降低了地方政府征收自有收入的努力，“稅式支出”渠道存在的前提得以成立。然而，結(jié)合Panel A中的回歸結(jié)果，稅式支出渠道并不顯著，這表現(xiàn)在Panel A中citybudrev變量的系數(shù)并不顯著，盡管本文發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)移支付(包括一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付)顯著降低了地方政府的收入征管努力程度?？紤]到這可能是由于稅式支出渠道的影響效應(yīng)在兩類分樣本中相反而導(dǎo)致的混淆結(jié)果，我們還進(jìn)行了分樣本回歸。不過(guò)，資本配置不足組和在資本配置過(guò)度組的回歸結(jié)果中，盡管一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付都顯著降低了地方政府的預(yù)算內(nèi)收入，citybudrev變量仍無(wú)法通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，因此也無(wú)法提供支持稅式支出渠道存在的證據(jù)。

表9 影響機(jī)制檢驗(yàn)：稅式支出渠道

注：所有模型均同時(shí)控制了城市固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)，控制變量同表7一致，篇幅所限，此處沒(méi)有匯報(bào)。citybudrev為城市的預(yù)算內(nèi)收入占GDP比重，用來(lái)刻畫地方政府財(cái)政收入征管努力程度。

六、進(jìn)一步討論

如前所述，財(cái)政部2015年年底發(fā)布的《中央對(duì)地方專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付績(jī)效目標(biāo)管理暫行辦法》的通知是一次(專項(xiàng))轉(zhuǎn)移支付管理的重要變革，辦法中規(guī)定的嚴(yán)格績(jī)效考核流程必然會(huì)對(duì)地方政府使用資金的方向有顯著影響。而正如前文的實(shí)證分析所顯示的那樣，轉(zhuǎn)移支付對(duì)區(qū)域間資本配置效率的影響取決于地方政府如何使用轉(zhuǎn)移支付這筆資金。因此接下來(lái)將結(jié)合2016年的數(shù)據(jù)，對(duì)專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付區(qū)域間資本配置的最新效應(yīng)進(jìn)行分析。

如表10所示，當(dāng)加入2016年的數(shù)據(jù)進(jìn)行再回歸之后，在資本配置過(guò)度組，回歸結(jié)果與表6類似，即此時(shí)一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付均不能降低資本扭曲程度。在資本配置不足區(qū)，一般性轉(zhuǎn)移支付依然能夠顯著降低資本扭曲，不過(guò)系數(shù)和顯著性都有所下降；而列(4)的結(jié)果顯示(相比表6的列(6))，專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付對(duì)資本扭曲程度的影響不再顯著，而且影響程度也有顯著下降。結(jié)合上文對(duì)影響機(jī)制的考察，這一變化說(shuō)明，在加強(qiáng)對(duì)地方政府專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的資金管理后，地方政府對(duì)專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付資金的使用更加謹(jǐn)慎，導(dǎo)致其不再能夠起到增加投資的作用，從而無(wú)法矯正資本配置不足區(qū)的資本扭曲。

表10 市級(jí)轉(zhuǎn)移支付對(duì)資本扭曲程度的影響：加入2016年樣本

續(xù)前表

(1)(2)(3)(4)變量absdmpkabsdmpkabsdmpkabsdmpk資本配置過(guò)度區(qū)資本配置不足區(qū)常數(shù)項(xiàng)0.124(0.179)0.294?(0.154)-0.516???(0.132)-0.625???(0.140)城市固定效應(yīng)控制控制控制控制年份固定效應(yīng)控制控制控制控制觀測(cè)值818820679696R-squared0.6740.7010.7780.775

進(jìn)一步地，我們剔除2016年之前的數(shù)據(jù)，單獨(dú)考察2016年的樣本，分析轉(zhuǎn)移支付加強(qiáng)管理之后專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付對(duì)區(qū)域資本扭曲程度的影響。表11使用2016年的截面數(shù)據(jù)單獨(dú)考察專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的影響?？梢钥吹?，僅就2016年數(shù)據(jù)而言，專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付并沒(méi)能降低資本配置不足組的邊際資本產(chǎn)出，從而也沒(méi)能降低其資本扭曲程度。對(duì)這一結(jié)果的解釋是，正如列(2)、(3)和(4)的回歸結(jié)果顯示的那樣，專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付對(duì)投資的拉動(dòng)作用降低了——專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的系數(shù)都沒(méi)能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，甚至符號(hào)為負(fù)——從而說(shuō)明2015年年底印發(fā)的《中央對(duì)地方專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付績(jī)效目標(biāo)管理暫行辦法》起到了顯著約束地方政府濫用專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付資金的作用。但是，對(duì)于那些資本配置相對(duì)不足的地區(qū)，這一約束并沒(méi)有帶來(lái)積極的影響。

表11 2016年截面數(shù)據(jù)回歸：專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付

注：控制變量同表10一致。

七、結(jié)論與建議

轉(zhuǎn)移支付涉及規(guī)模龐大的資金在行政機(jī)制下無(wú)償?shù)剡M(jìn)行劃撥和分配，其引起的資源配置效應(yīng)必須重視，本文考察了轉(zhuǎn)移支付對(duì)區(qū)域間資本配置的影響效應(yīng)。首先，基于2003—2015年間省市兩級(jí)的非平衡面板數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)：第一，總體來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)移支付能夠緩解區(qū)域間資本錯(cuò)配。一方面，省市兩級(jí)面板數(shù)據(jù)回歸分析均顯示，各省級(jí)政府對(duì)各地級(jí)市政府分配的轉(zhuǎn)移支付降低了各市的資本扭曲程度，進(jìn)而緩解了各市間的資本錯(cuò)配。數(shù)量上看，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的轉(zhuǎn)移支付增加可以降低各市間資本錯(cuò)配程度0.54個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。另一方面，市級(jí)面板數(shù)據(jù)的分樣本回歸結(jié)果顯示，轉(zhuǎn)移支付對(duì)各市間資本錯(cuò)配的緩解效應(yīng)主要來(lái)自資本配置不足地區(qū)效率的提升，而轉(zhuǎn)移支付無(wú)法改善資本配置過(guò)度區(qū)的資本扭曲。第二，機(jī)制檢驗(yàn)表明，一般性轉(zhuǎn)移支付和專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付主要是通過(guò)投資渠道來(lái)影響各區(qū)域資本配置水平，而理論分析中提出的公共服務(wù)渠道和稅式支出渠道并不存在。這也解釋了為什么只有資本配置不足地區(qū)的資本配置效率得到了改善，因?yàn)閷⑥D(zhuǎn)移支付用于促進(jìn)投資恰好能夠針對(duì)資本配置不足地區(qū)的癥結(jié)所在。其次，結(jié)合2016年的相關(guān)數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)：在中央政府加強(qiáng)對(duì)專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的績(jī)效考核后，專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付的投資拉動(dòng)效應(yīng)有所降低，因此其對(duì)資本配置不足地區(qū)的矯正效應(yīng)有所減弱。這在一定程度上是個(gè)好的信號(hào)，表明在嚴(yán)格規(guī)范的專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付績(jī)效考核流程之下，地方政府的生產(chǎn)性支出傾向得到了一定程度的遏制，不過(guò)，對(duì)于那些資本配置相對(duì)不足的地區(qū)，這一約束反而帶來(lái)了不利影響。

上述實(shí)證研究結(jié)論具有以下政策啟示。首先，著力扭轉(zhuǎn)地方政府的生產(chǎn)性支出偏向，進(jìn)而提高資本配置過(guò)度區(qū)的資本配置效率。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，不管是一般性轉(zhuǎn)移支付還是專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，都具有顯著的投資促進(jìn)作用，對(duì)基本公共服務(wù)供給沒(méi)起到應(yīng)有的作用，這也可能進(jìn)一步加深資本配置過(guò)度區(qū)的資本扭曲程度。為此，需要建立和完善科學(xué)的政治績(jī)效考核體系，貫徹落實(shí)十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》，“糾正單純以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度評(píng)定政績(jī)的偏向，加大資源消耗、環(huán)境損耗、生態(tài)效益、產(chǎn)能過(guò)剩、科技創(chuàng)新、安全生產(chǎn)、新增債務(wù)等指標(biāo)的權(quán)重”，逐步消減GDP的考核占比，根據(jù)不同階段的發(fā)展目標(biāo)逐步增加、刪減和調(diào)整相應(yīng)的指標(biāo)，探索出一套合理、可操作的過(guò)渡性方案。

其次，加強(qiáng)對(duì)轉(zhuǎn)移支付資金的管理。對(duì)于一般性轉(zhuǎn)移支付，確保其用于實(shí)現(xiàn)基本公共服務(wù)均等化。本文的研究表明，意在實(shí)現(xiàn)基本公共服務(wù)均等化的一般性轉(zhuǎn)移支付并沒(méi)有起到促進(jìn)基本公共服務(wù)供給的效應(yīng)，進(jìn)而也無(wú)法增加資本的互補(bǔ)性生產(chǎn)要素存量。應(yīng)當(dāng)建立激勵(lì)約束機(jī)制，采取適當(dāng)獎(jiǎng)懲方式，效仿對(duì)專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付進(jìn)行績(jī)效管理的方式，科學(xué)設(shè)置績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制，合理確定績(jī)效目標(biāo)，提高績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果的可信度，并將績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果同預(yù)算安排有機(jī)結(jié)合，引導(dǎo)地方將一般性轉(zhuǎn)移支付資金投入到民生等中央確定的重點(diǎn)領(lǐng)域。對(duì)于專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，財(cái)政部2015年年底發(fā)布的《中央對(duì)地方專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付績(jī)效目標(biāo)管理暫行辦法》起到了顯著的作用，但在實(shí)踐中要充分考慮實(shí)際情況，杜絕條條框框、僵化的管理模式，防止掣肘地方政府的經(jīng)濟(jì)建設(shè)行為。

再次，完善轉(zhuǎn)移支付的分配機(jī)制。對(duì)于一般性轉(zhuǎn)移支付，貫徹財(cái)力和基本公共服務(wù)均等化的宗旨，增加對(duì)老少邊窮地區(qū)的轉(zhuǎn)移支付規(guī)模。對(duì)于專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，由于其使用方向相對(duì)固定，因此需要考慮到要素的相對(duì)配置水平，同時(shí)結(jié)合地方過(guò)往年度專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付資金的使用效率。對(duì)于資本配置過(guò)度地區(qū)，多設(shè)立教育、醫(yī)療等公共服務(wù)類的專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付項(xiàng)目。除此之外，在轉(zhuǎn)移支付撥付資金的同時(shí)，輔之以技術(shù)轉(zhuǎn)移、人才培訓(xùn)等形式的援助，綜合提高各種類型的生產(chǎn)要素存量，從而改善生產(chǎn)要素的配置效率。

最后，破除其他影響生產(chǎn)要素流動(dòng)的障礙機(jī)制，促進(jìn)生產(chǎn)要素有序自由流動(dòng)。比如，通過(guò)破除戶籍制度約束，使得勞動(dòng)力要素自發(fā)追逐資本要素，從而抹平不同地區(qū)間邊際資本產(chǎn)出的差異，消弭區(qū)域間的資本錯(cuò)配。