董枳君

麥德龍?jiān)俅蝹鞒觥俺冯x”中國的消息。

日前，據(jù)外媒消息，德國超市之王麥德龍開始通過招標(biāo)，出售在中國的業(yè)務(wù)，據(jù)說這筆交易估值15億～20億美元。據(jù)麥德龍集團(tuán)2018財(cái)年業(yè)績報(bào)告顯示，麥德龍中國營收26.5億歐元，約合30.3億美元。

據(jù)知情人士透露，至少有8家競購者正準(zhǔn)備對德國零售批發(fā)超市集團(tuán)麥德龍中國業(yè)務(wù)的多數(shù)股權(quán)進(jìn)行第二輪競購。競爭者的名單中包括萬科、永輝、騰訊、大潤發(fā)、蘇寧和阿里巴巴。

對此，《商學(xué)院》記者向麥德龍中國方面求證，對方表示，目前，尋找合作伙伴仍處于進(jìn)程中。在此進(jìn)程中，麥德龍已與多家潛在合作伙伴接觸并展開對話和溝通。在此基礎(chǔ)上，目前麥德龍正逐步縮小潛在合作伙伴的選擇范圍，為進(jìn)一步談判做準(zhǔn)備。一旦確認(rèn)真正對合作感興趣的伙伴，我們將會簽署保密協(xié)議，并啟動關(guān)于合作范圍及合作方式的談判。

此外，對于記者提出的相關(guān)細(xì)節(jié)問題，對方表示，“關(guān)于合作伙伴的名字、猜測和具體的時(shí)間表，目前我們不予置評，也無法公布更多信息。”

入華23年，麥德龍?jiān)怯兄?dú)特優(yōu)勢的大型倉儲超市，在業(yè)績巔峰期曾在一年內(nèi)連開12家門店。但“好景不常在”，緊隨而來的是營收增速一路收窄，麥德龍的財(cái)務(wù)也出現(xiàn)“縮水”的現(xiàn)狀。據(jù)pitchbook數(shù)據(jù)顯示，從2010年開始，麥德龍的營收就開始走下坡路，2018年凈營收同比下滑1.6%。

如今，面臨多家企業(yè)爭相競購，麥德龍將現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)顯然是有吸引力的。但麥德龍?jiān)诔鍪圻@些增長型資產(chǎn)后，還剩下什么？麥德龍中國的價(jià)值，到底還有多大？被收購后還能否保留其品牌？歐洲零售巨頭為何在中國戰(zhàn)略失靈？

緋聞不斷

事實(shí)上，這已經(jīng)不是麥德龍中國第一次傳出“被收購”的消息。

2018年就有消息稱麥德龍中國業(yè)務(wù)正在尋求出售，復(fù)星國際正在洽談收購麥德龍股份。2018年9月，外媒報(bào)道，德國知名批發(fā)零售超市麥德龍正在評估中國業(yè)務(wù)，包括出售股份和尋找合作伙伴等事宜。2018年10月，麥德龍?jiān)俅蝹鞒稣谂c銀行洽商為旗下中國業(yè)務(wù)尋找一家合作伙伴。 2018年11月2日又曝出麥德龍正在與騰訊洽談合作事宜。2019年2月14日，據(jù)路透社報(bào)道，阿里巴巴正與德國零售批發(fā)商麥德龍展開新一輪談判，或收購其中國業(yè)務(wù)的部分股權(quán)。

而就在2018年底，《商學(xué)院》就中國業(yè)務(wù)是否出售采訪麥德龍中國方面時(shí)，麥德龍中國品牌總經(jīng)理曹湧對《商學(xué)院》表示：“完全造謠”。曹湧表示：“我們不會出售麥德龍中國業(yè)務(wù)，新店也在按計(jì)劃籌備?！?/p>

“麥德龍之所以受到眾多中國企業(yè)收購興趣，是由于中國電商市場及大數(shù)據(jù)應(yīng)用日趨成熟，與麥德龍合作將可帶來協(xié)同效應(yīng)，同時(shí)麥德龍的海外供應(yīng)鏈具有相當(dāng)吸引力，可為中國市場引入優(yōu)質(zhì)進(jìn)口產(chǎn)品?！豹?dú)立零售觀察者、新零售頻道創(chuàng)始人王曉鋒指出。

5月27日消息稱，此次麥德龍中國的競購方包括私募股權(quán)投資公司博裕資本和房地產(chǎn)開發(fā)商萬科組成的財(cái)團(tuán)、厚樸投資與生鮮移動電商平臺美菜網(wǎng)組成的財(cái)團(tuán)，以及高瓴資本與永輝超市組成的財(cái)團(tuán)。有知情人士表示，其他競購方還包括蘇寧控股、超市運(yùn)營商物美集團(tuán)和私募股權(quán)公司春華資本。

路透社今年3月曾報(bào)道稱，麥德龍已通過招標(biāo)形式出售其在中國的業(yè)務(wù)，交易的估值在15億美元至20億美元之間。

1996年，來自德國的麥德龍?jiān)谏虾ｉ_設(shè)了中國首家門店，帶著“歐洲第二，全球第三零售批發(fā)超市集團(tuán)”的光環(huán)走進(jìn)中國市場，引進(jìn)了“現(xiàn)購自運(yùn)”的倉儲式商場模式。

麥德龍目前在華擁有約1.1萬名員工。據(jù)麥德龍官方網(wǎng)站信息顯示，在截至2018年9月的財(cái)年內(nèi)，其在華銷售額為27億歐元（約合30億美元）。知情人士稱，目前麥德龍?jiān)谥袊本┖蜕虾５却蟪鞘袚碛?6家門店和房地產(chǎn)資產(chǎn)。其中，房地產(chǎn)在麥德龍中國業(yè)務(wù)中占據(jù)了大部分價(jià)值。

同在德國一樣，麥德龍?jiān)谶M(jìn)入中國后，仍舊堅(jiān)持只買不租的開店策略。

王曉鋒表示，麥德龍除了在中國有96家門店，還在北京和上海等主要城市擁有房地產(chǎn)資產(chǎn)。這十幾年間，中國商業(yè)地產(chǎn)租金不斷上揚(yáng)，商鋪?zhàn)饨鹈磕暌?%-8%的速度上漲。更有數(shù)據(jù)顯示，不少租賃期滿的大賣場，續(xù)租價(jià)最高甚至是原有租金的8倍。

戰(zhàn)略失靈

麥德龍為何在中國屢次受挫？

“其實(shí)不光麥德龍，外國零售巨頭們在中國的發(fā)展都面臨或多或少的水土不服?！绷闶垭娚讨菐旒鞍俾?lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥指出，10年來它們在中國遭遇的主要是外部競爭，有四大原因：1、國美、蘇寧、居然之家、紅星美凱龍等品類殺手的成熟；2、京東、阿里、拼多多等新舊電商的發(fā)展壯大；3、中國城市化進(jìn)程導(dǎo)致的地價(jià)上漲；4、綜合業(yè)態(tài)和創(chuàng)新業(yè)態(tài)的崛起。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2018年中國的購物中心或超6000家。

麥德龍中國相關(guān)負(fù)責(zé)人對《商學(xué)院》表示，麥德龍?jiān)谌驌碛谐^760家門店，覆蓋35個國家。截至目前，在中國的59個城市開設(shè)了96家門店。

雖然與同期進(jìn)入中國的沃爾瑪、家樂福相比，20余年間，麥德龍?jiān)谥袊鴥H僅開出了96家店鋪，還不到前兩者的四分之一，在消費(fèi)者中的知名度也不如前兩者，但在企業(yè)端（B端）麥德龍中國卻又鮮少能遇到競爭對手。僅這一點(diǎn)，便能讓近幾年在TO B業(yè)務(wù)上加速布局的阿里巴巴難以放手，多次伸出橄欖枝，尋求合作。

“麥德龍的優(yōu)勢在于，它有足夠多的B端用戶且黏性相對較高，再加上會員制的政策，讓麥德龍?jiān)诰€下也能更清楚客戶的購買習(xí)慣以及商品數(shù)據(jù)?！蓖鯐凿h表示，除此之外，麥德龍的生鮮供應(yīng)鏈優(yōu)勢也尤為明顯。

“雖然對B端黏性較高，但隨著企業(yè)政策的調(diào)整以及部分公司福利的減少，麥德龍顯然有些疲軟?！鼻f帥指出，麥德龍?jiān)谥袊襟w關(guān)系維護(hù)很少、推廣也很少、政府關(guān)系維系也很薄弱。這些都直接導(dǎo)致了麥德龍?jiān)谌A業(yè)務(wù)的不順?biāo)臁?/p>

“因?yàn)槎ㄎ?，錯失中國機(jī)會。”管理學(xué)專家畢波對《商學(xué)院》表示，對公不對私，與大眾消費(fèi)市場隔離。麥德龍是針對專業(yè)顧客的現(xiàn)購自運(yùn)（指專業(yè)顧客在倉儲式商場內(nèi)自選商品，以現(xiàn)金支付并取走商品）超市，相比傳統(tǒng)送貨批發(fā)商，有即時(shí)獲取商品和營業(yè)時(shí)間更長的優(yōu)勢。它定位于“有限”的客戶，只對單位、企業(yè)法人或者小零售商等工商領(lǐng)域的經(jīng)營者和群體消費(fèi)層。

目前中國的大賣場正在處于激烈的轉(zhuǎn)型期，最后無非有三個結(jié)果。第一是自我轉(zhuǎn)型，其次是把自己賣掉，最后是尋求合作。

麥德龍中國主打高端付費(fèi)會員制，在C端客戶中難以推廣，這導(dǎo)致其主要客群為B端客戶（即中小企業(yè)），而B端生意很難為其帶來爆發(fā)式的營收增長。此外，麥德龍還采取了較為保守的市場擴(kuò)張策略，門店數(shù)量十分有限，這令它在中國市場難以打開知名度。

顯然，受到會員制的限制，麥德龍已經(jīng)開始調(diào)整其銷售策略。

據(jù)麥德龍中國相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱，麥德龍的業(yè)務(wù)模式能同時(shí)服務(wù)于B2B和B2C。未來，麥德龍中國將積極地探索在O2O全渠道零售、食品配送服務(wù)、福利禮品三大領(lǐng)域業(yè)務(wù)的快速增長。

該負(fù)責(zé)人稱，一是O2O全渠道零售，主要為C端客戶提供服務(wù)。二是FSD食品配送服務(wù)，主要為餐廳、酒店及中小型連鎖飯店，食堂等提供專業(yè)服務(wù)。三是福利禮品業(yè)務(wù)，為專業(yè)客戶提供一站式的福禮解決方案。這三大業(yè)務(wù)互補(bǔ)性非常好，在麥德龍的同一個商場里就可以同時(shí)協(xié)同好這三塊業(yè)務(wù)的發(fā)展。

零售行業(yè)專家、新零售內(nèi)參創(chuàng)始人云陽子表示，以麥德龍一直以來的撤資戰(zhàn)略來看，在合適的時(shí)候?yàn)橹袊鴧^(qū)尋找一個好的買家更為重要。

水土不服

麥德龍中國頻繁“被出售”背后，是麥德龍并不理想的生存現(xiàn)況。

據(jù)2019年公布的麥德龍2018年年度財(cái)報(bào)來看，2018整個財(cái)年，麥德龍集團(tuán)營業(yè)收入高達(dá)365.3億歐元，而中國市場的金額僅占到7.3%。

事實(shí)上，這家世界零售百強(qiáng)第三位的歐洲老牌零售批發(fā)超市，自2010年開始營收就開始走下坡路。2008年麥德龍營收實(shí)現(xiàn)歷史最好的655.29億歐元，之后緩慢下降到2015年的592.16億歐元，但在2016年其營收一度下降63%，至218.70億歐元。

這也正是麥德龍不斷希望通過重組改善業(yè)績的主要原因。據(jù)彭博社報(bào)道，麥德龍甚至愿意出售其中國業(yè)務(wù)高達(dá)80%的股權(quán)給中國合作伙伴，而能否成功交易的關(guān)鍵，在于多家潛在買家的價(jià)格是否讓其滿意。除了96家門店，出售的標(biāo)的還包括麥德龍?jiān)诒本┥虾５鹊負(fù)碛械亩鄠€不動產(chǎn)。

“目前中國的大賣場正在處于激烈的轉(zhuǎn)型期，最后無非有三個結(jié)果。”云陽子解釋稱，第一是自我轉(zhuǎn)型，其次是把自己賣掉，最后是尋求合作。

云陽子強(qiáng)調(diào)，盡管麥德龍方面一直在強(qiáng)調(diào)不會出售中國區(qū)業(yè)務(wù)，而且為了成為更好的食品供應(yīng)商，還要加大在中國的發(fā)展力度。但當(dāng)一批批同期進(jìn)入中國的外資零售商紛紛撤出或?qū)で筚u身時(shí)，麥德龍也茫然失措，想要尋求新的發(fā)展契機(jī)，進(jìn)軍便利店業(yè)務(wù)，并在上海開出“合麥家”便利店，可結(jié)果卻總是不得善終；想要實(shí)現(xiàn)對中國市場的本土化，借助阿里突圍線上，可線上業(yè)務(wù)也并沒能給它帶來多少增長空間，麥德龍中國也一度陷入進(jìn)退兩難的境地。

為擴(kuò)張?jiān)谌A業(yè)務(wù)，2014年，麥德龍對中國市場作出了一個全新的判斷，認(rèn)為中國零售行業(yè)的發(fā)展將更加注重小型業(yè)態(tài)，于是開始試水便利店“合麥家”。麥德龍專為中國市場打造的一個便利店品牌，被列為重點(diǎn)發(fā)展同樣選擇從上海開始，還迅速開啟了特許加盟模式。

但是合麥家門店只開了4家，到2017年，因?yàn)殚T店銷售始終有限，而房屋租金持續(xù)上漲，最終僅有的4家門店全部關(guān)門。而從提出便利店計(jì)劃到全部關(guān)門，不足3年時(shí)間。

“目前零售業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了新零售發(fā)展時(shí)代，傳統(tǒng)實(shí)體零售業(yè)者必須在電商、實(shí)體業(yè)態(tài)升級方面作轉(zhuǎn)型。大店成本高且選址難，而中小型緊湊門店則選址靈活化，更有利于零售業(yè)者的發(fā)展?！鼻f帥指出。

“麥德龍是全面被收購還是尋求合作目前還尚未可下定論。”莊帥指出，目前傳統(tǒng)商超各自“擁抱”互聯(lián)網(wǎng)巨頭，目前已組成強(qiáng)有力的三大組合：沃爾瑪和京東、大潤發(fā)和阿里巴巴、蘇寧和家樂福中國。未來的格局還將可能繼續(xù)發(fā)生變化。

如今，麥德龍進(jìn)入中國超過20年時(shí)間，但面對實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境頹勢和外資公司在華愈加的的“水土不服”，究竟是退出中國還是加快轉(zhuǎn)型都是一項(xiàng)不小的挑戰(zhàn)。

麥德龍“賣身”傳聞

2018年8月，復(fù)星國際正在洽談從Ceconomy AG收購德國批發(fā)商麥德龍（Metro）的9%股權(quán)，涉及價(jià)值約4.26億歐元（約38.98億港元）。

2018年 10月，傳麥德龍正在與銀行洽談為旗下中國業(yè)務(wù)尋找一家合作伙伴。

2018年11月，傳麥德龍正在與騰訊洽談合作事宜；

2019年2月14日，傳阿里巴巴正與麥德龍展開新一輪談 判，或收購其中國業(yè)務(wù)的部分股權(quán)。

2019年3月，傳麥德龍已通過招標(biāo)形式出售其在中國的業(yè)務(wù)，交易的估值在15億美元至20億美元之間。