冷東松

【摘 要】本文在我國(guó)汽車行業(yè)發(fā)展下行壓力的大背景下，歸納總結(jié)了我國(guó)汽車金融行業(yè)的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀，并對(duì)我國(guó)汽車金融行業(yè)發(fā)展所面臨的各種困難進(jìn)行了剖析，提出了一系列相應(yīng)措施，對(duì)我國(guó)汽車金融行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)和展望。

【關(guān)鍵詞】汽車金融；發(fā)展困局；發(fā)展機(jī)遇

1.引言

我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了近30年的高速增長(zhǎng)后，在2018年新車產(chǎn)銷量首次出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)入了拐點(diǎn)。2019年至今的乘用車產(chǎn)銷量頹勢(shì)依舊明顯，今年1-4月份的產(chǎn)銷量分別是838.86萬(wàn)輛和835.33萬(wàn)輛，同比分別下降了10.98%和12.12%。

數(shù)據(jù)的下滑并非偶然，這與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展下行壓力的大環(huán)境、“國(guó)六”排放新規(guī)、去杠桿的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、中美貿(mào)易戰(zhàn)和關(guān)稅政策等因素密不可分。汽車金融作為汽車產(chǎn)業(yè)鏈條中至關(guān)重要的領(lǐng)域，發(fā)揮著不可替代的作用。伴隨著我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)從高速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)入了平穩(wěn)發(fā)展期，汽車金融自身的發(fā)展也面臨著諸多挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

2.我國(guó)汽車金融的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀

汽車金融的定義很廣泛，廣義的汽車金融是指為汽車產(chǎn)業(yè)鏈條上的生產(chǎn)、流通、銷售等各環(huán)節(jié)提供金融服務(wù)。本文研究的汽車金融是指狹義的汽車金融，該階段的汽車金融主要是為經(jīng)銷商提供購(gòu)車融資或者為消費(fèi)者提供金融貸款等服務(wù)。

2.1我國(guó)汽車金融的發(fā)展歷程

我國(guó)汽車金融的發(fā)展經(jīng)歷了漫長(zhǎng)曲折的歷程。1993年，北京兵工汽車貿(mào)易有限公司在國(guó)內(nèi)首次提出分期付款購(gòu)車的業(yè)務(wù)概念，標(biāo)志著我國(guó)汽車金融的萌芽；到1995年，國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)開展汽車消費(fèi)金融業(yè)務(wù)；1998年，央行出臺(tái)了《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》，標(biāo)志著我國(guó)汽車金融逐漸進(jìn)入了規(guī)范化發(fā)展時(shí)期；2000年，央行出臺(tái)了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司辦法》，允許汽車財(cái)務(wù)公司從事汽車金融業(yè)務(wù)，汽車金融從此進(jìn)入爆發(fā)式發(fā)展階段；銀監(jiān)會(huì)于2003年出臺(tái)了《汽車金融公司管理辦法》，2004年，中國(guó)第一家汽車金融公司上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司成立，自此汽車金融公司逐漸主導(dǎo)我國(guó)汽車金融市場(chǎng)。2008年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了新版的《汽車金融公司管理辦法》，之后汽車金融的規(guī)模迅速擴(kuò)張，2013年互聯(lián)網(wǎng)汽車金融逐漸興起，我國(guó)汽車金融的發(fā)展逐漸進(jìn)入了多元化競(jìng)爭(zhēng)階段。

2.2我國(guó)汽車金融的發(fā)展現(xiàn)狀

目前我國(guó)汽車金融的主要參與者可劃分為四類，分別是汽車金融公司，商業(yè)銀行，融資租賃公司和互聯(lián)網(wǎng)金融公司。汽車金融公司多是有主機(jī)廠的投資背景，現(xiàn)有的25家汽車金融公司中，有24家是主機(jī)廠投資或者合資成立的，1家是經(jīng)銷商集團(tuán)出資籌建，汽車金融公司主要針對(duì)主機(jī)廠品牌開展業(yè)務(wù)，有一定的局限性。商業(yè)銀行的參與者多是股份制銀行，由于其資金主要源于客戶存款所以其融資成本最低。融資租賃公司的參與主體包括銀行、經(jīng)銷商、主機(jī)廠和專業(yè)的租賃公司，主營(yíng)售后回租和直租業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)對(duì)客戶設(shè)置的門檻較低，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，風(fēng)險(xiǎn)管理難度較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司的組成多是助貸公司，汽車交易平臺(tái)等新興互聯(lián)網(wǎng)公司，其業(yè)務(wù)靈活，產(chǎn)品豐富，但是成本和風(fēng)控問題也尤為突出。

目前中國(guó)汽車金融市場(chǎng)的規(guī)模達(dá)已經(jīng)超過1.5萬(wàn)億，預(yù)計(jì)到2020年將超過2萬(wàn)億，中國(guó)汽車金融在過去的幾年中，新車滲透率逐年提高，目前已經(jīng)超過40%，預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)到50%。雖然我國(guó)汽車金融在近幾年一直保持超過20%的復(fù)合增長(zhǎng)率，然而我國(guó)的汽車金融滲透率仍遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)的汽車金融市場(chǎng)，僅是世界平均發(fā)展水平的一半。因此中國(guó)汽車金融市場(chǎng)蘊(yùn)含著巨大潛力。面臨機(jī)遇的同時(shí)，我國(guó)汽車金融市場(chǎng)的發(fā)展仍然存在諸多問題和挑戰(zhàn)。

3.我國(guó)汽車金融的發(fā)展困局分析

3.1困局一：汽車產(chǎn)銷量下滑，業(yè)務(wù)單量受到直接影響

受到2018年車市產(chǎn)銷量下滑的影響，汽車金融市場(chǎng)的業(yè)務(wù)單量也面臨連鎖反應(yīng)。伴隨2019年“國(guó)六”排放政策頒布，全國(guó)大部分省市將在2019年7月1日起實(shí)施新的汽車尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)，部分潛在購(gòu)車者都在持幣觀望，這也直接導(dǎo)致庫(kù)存車融資和零售貸款單量持續(xù)下降。股票市場(chǎng)也對(duì)車市的不景氣有所體現(xiàn)，年初至今，超過九成的汽車股票市值縮水，與2017年相比，市值縮水近7000億元人民幣。

3.2困局二：資金成本上升，利潤(rùn)空間不斷被壓縮

汽車金融行業(yè)的資金成本上升，融資渠道收窄，資金壓力明顯，利潤(rùn)空間逐漸被壓縮。目前汽車金融行業(yè)的資金來(lái)源主要是同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化、自有資金運(yùn)作等。而作為汽車金融發(fā)展的重要資金來(lái)源的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也正在受到影響，據(jù)中國(guó)證券信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，汽車金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行正在小幅收縮，從2017年的32筆降至2018年的28筆。2018年關(guān)于汽車金融的投資規(guī)模和投資數(shù)量也有一定幅度的下降。

3.3困局三：同行競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，行業(yè)發(fā)展有待整合和規(guī)范

目前汽車金融的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入了多元化發(fā)展階段，汽車金融公司、商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、融資租賃公司紛紛爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇和信息不對(duì)稱問題的減弱，產(chǎn)品同質(zhì)化問題也凸顯，同行之間不斷通過價(jià)格戰(zhàn)來(lái)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，甚至通過客戶下探的方式加大市場(chǎng)占有率，這便造成風(fēng)險(xiǎn)問題凸顯，壞賬率激增等一系列問題。因此行業(yè)發(fā)展有待進(jìn)一步的整合和規(guī)范。

3.5困局四：金融風(fēng)險(xiǎn)居高不下，風(fēng)險(xiǎn)管理亟待加強(qiáng)

作為汽車金融的新晉入局者，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融和融資租賃公司近幾年發(fā)展勢(shì)頭迅猛，憑借著較低的信貸門檻和豐富的信貸產(chǎn)品，獲得了大量的客戶資源。然而伴隨著對(duì)汽車金融客戶信用等級(jí)的下探，信用風(fēng)險(xiǎn)問題也隨之而來(lái)，逾期違約率激增，包括個(gè)人欺詐，團(tuán)伙欺詐在內(nèi)的各種騙貸方式層出不窮。風(fēng)險(xiǎn)管理問題亟待解決。

4.面對(duì)困局的應(yīng)對(duì)措施分析

4.1措施一：依托主機(jī)廠政策資源，提升銷量，刺激貸款

雖然從2018年至今乘用車產(chǎn)銷量持續(xù)走低，但是汽車金融企業(yè)與主機(jī)廠的緊密合作仍需加強(qiáng)。主機(jī)廠應(yīng)該加大對(duì)旗下的汽車金融公司以及其他汽車金融參與者的各種貼息政策的支持，包括經(jīng)銷商庫(kù)存融資和零售個(gè)貸業(yè)務(wù)的支持。這樣既在提升汽車銷量的同時(shí)，又能增加貸款滲透率。對(duì)主機(jī)廠和汽車金融行業(yè)將是雙贏的局面。