汪婷婷 趙中華

關(guān)于內(nèi)部控制質(zhì)量對公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用和盈余管理水平的影響相關(guān)的文獻(xiàn)結(jié)論較少。王建新（2007）實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，公司的治理結(jié)構(gòu)會對管理層運(yùn)用長期資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為產(chǎn)生影響，“具體表現(xiàn)在：未設(shè)置獨(dú)立的內(nèi)審部門、管理層薪酬的外部競爭力小、CEO和董事長兩職合一的公司更加偏向于將長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回作為盈余管理的手段。”

一、研究假設(shè)

有觀點(diǎn)認(rèn)為公允價(jià)值會增加會計(jì)信息的相關(guān)性，從而減小盈余管理的可能，起到抑制盈余的作用。也有看法主張公允價(jià)值涉及到預(yù)測與假設(shè)，更容易被用于盈余操作，因此會增加盈余管理的空間。我國資本市場公允價(jià)值計(jì)量依賴于會計(jì)人員的估計(jì)，具有一定的主觀和隨意性。因此，公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用給管理層提供了盈余管理的可能。

H1：公允價(jià)值計(jì)量會促進(jìn)公司管理層進(jìn)行盈余管理，增加盈余管理的水平

會計(jì)準(zhǔn)則對公允價(jià)值在債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換以及金融資產(chǎn)中運(yùn)用的相關(guān)規(guī)定更多偏向管理層的主觀估計(jì)，可能導(dǎo)致即使內(nèi)部控制較好的公司進(jìn)行盈余操作，而準(zhǔn)則對于資產(chǎn)減值的規(guī)定較全面，內(nèi)部控制規(guī)范較好時(shí)不利于盈余操作。

H2：內(nèi)部控制質(zhì)量不同的公司，運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理的選擇不同

二、研究設(shè)計(jì)

（一）基本概念

1.盈余管理的衡量。本文采用修正的JONES模型，對操縱性應(yīng)計(jì)利潤進(jìn)行了回歸計(jì)算。方法如下：

其中TAi,t為第t年的應(yīng)計(jì)利潤，NIi,t為第t年的凈利潤，CFOi,t為第t年的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額。

其中Ai,t-1為上一年度資產(chǎn)總額，△REVt為本年度和上一年度主營業(yè)務(wù)收入的差額，△RECi,t為本年度和上一年度應(yīng)收賬款的差額。PPEi,t為第t年固定資產(chǎn)凈額。

其中，NDAi,t為第t年不可操控應(yīng)計(jì)利潤的估計(jì)值。

其中，DAi,t為第t年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤。

2.公允價(jià)值運(yùn)用程度的度量。交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)入當(dāng)期損益，會對當(dāng)期會計(jì)盈余產(chǎn)生影響。投資性房地產(chǎn)選擇公允價(jià)值計(jì)量，其價(jià)值和損益會及時(shí)反映在會計(jì)報(bào)表中。

3.內(nèi)部控制質(zhì)量的界定。采用“迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”衡量企業(yè)內(nèi)部控制的有效性，并基于內(nèi)部控制重大缺陷進(jìn)行補(bǔ)充與修正，可以很好地衡量內(nèi)部控制水平。

（二）變量的定義

1.被解釋變量。上市公司的盈余管理程度（absda），取操縱性應(yīng)計(jì)盈余的絕對值。

2.解釋變量。解釋變量是公允價(jià)值的運(yùn)用程度，用公允價(jià)變動(dòng)損益除以上一年度的總資產(chǎn)（fvc_a）、投資收益除以上一年度總資產(chǎn)（invest_b）、資產(chǎn)減值損失除以上一年度總資產(chǎn)（impair_c）、營業(yè)外收入除以上一年度總資產(chǎn)（exrev_d）作為公允價(jià)值運(yùn)用程度的衡量。

3.控制變量。選取了公司規(guī)模（SI）、資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）、總資產(chǎn)凈利率（ROA），還有現(xiàn)金流量凈額（CF）和應(yīng)收賬款（REV）科目，發(fā)展性（GR）也是公司盈余動(dòng)機(jī)，用年度利潤增長率來衡量。同時(shí)選取年度啞變量（Y）和行業(yè)啞變量（I）。另外，依據(jù)“迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”將總樣本分為低質(zhì)量內(nèi)部控制的樣本（A=1）和高質(zhì)量內(nèi)部控制的樣本（A=0）。

（三）樣本選取和數(shù)據(jù)來源

本文選擇了2012-2016年滬深兩市A股上市公司作為樣本，剔除了以下樣本：ST的上市公司、交叉上市公司、金融類和保險(xiǎn)類上市公司、相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的公司。本文研究中用到的數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫、中國證監(jiān)會網(wǎng)站、迪博公司等，統(tǒng)計(jì)軟件用STATA14。

（四）模型設(shè)計(jì)

公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用對盈余管理水平的影響，并且探討在內(nèi)部控制質(zhì)量存在差異的情況下，建立了如下模型：

三、多元回歸分析

（一）總體回歸

表1 回歸結(jié)果

變量invest_b、impair_c、exrev_d與absda顯著正相關(guān)，說明公允價(jià)值在資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外收入和投資收益方面的運(yùn)用程度與盈余管理水平具有顯著的正相關(guān)。一方面準(zhǔn)則中在這三個(gè)科目的披露方面要求不高，另一方面，科目計(jì)量依賴于管理層與會計(jì)人員的主觀認(rèn)定，較容易進(jìn)行盈余操作。說明上市公司普遍存在將公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用做盈余管理的方式，且公允價(jià)值計(jì)量對于公司的盈余管理水平具有正向刺激作用，證實(shí)了假設(shè)1。

（二）分樣本回歸

變量invest_b、exrev_d與absda顯著正相關(guān)，而fvc_a和impair_c與absda的關(guān)系不顯著，說明內(nèi)部控制好的公司通過投資收益和營業(yè)外收入來進(jìn)行盈余管理。內(nèi)部控制質(zhì)量差的公司，除fvc_a外，其他衡量公允價(jià)值運(yùn)用程度的變量與被解釋變量都正相關(guān)，說明其運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理的手段多樣化。對比分樣本組的回歸系數(shù)發(fā)現(xiàn)，在低質(zhì)量組中fvc_a的系數(shù)較高質(zhì)量組更大。impair_c在高質(zhì)量組不顯著，在低質(zhì)量組卻十分顯著。說明內(nèi)部控制差的公司選擇利用公允價(jià)值變動(dòng)損益和資產(chǎn)減值損失進(jìn)行盈余管理。invest_b和exrev_d顯著，但是高質(zhì)量組系數(shù)大于低質(zhì)量組。表明不同內(nèi)部控制質(zhì)量的公司，選擇公允價(jià)值具體計(jì)量來實(shí)現(xiàn)盈余管理的方式存在差異，印證了假設(shè)2。

四、結(jié)論

本文結(jié)論如下：（1）我國A股上市公司中基本都有將公允價(jià).值計(jì)量作為盈余管理手段的現(xiàn)象。我國對于公允價(jià)值的相關(guān)法律法規(guī)還不完善，在確認(rèn)營業(yè)外收入、資產(chǎn)減值損失和投資收益方面，提供了盈余管理的空間。（2）我國內(nèi)部控制制度仍需加強(qiáng)和完善，內(nèi)部控制體制不健全，監(jiān)督不到位，需要不斷完善內(nèi)部控制制度。（3）不同的內(nèi)部控制質(zhì)量會影響公司管理層盈余管理手段。內(nèi)部控制水平較好的公司管理層一般不運(yùn)用此科目進(jìn)行盈余管理，相反，內(nèi)部控制質(zhì)量較低的公司管理層可利用準(zhǔn)則的便利和漏洞進(jìn)行盈余管理。