張新建 哈爾濱學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

在黑龍江省，金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行類金融機(jī)構(gòu)仍然是左右倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)發(fā)展的最重要因素之一。近幾年黑龍江省經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)下，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和中俄經(jīng)貿(mào)便利使得黑龍江省倉(cāng)儲(chǔ)物流增速趨快，這一趨勢(shì)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，要求以商業(yè)銀行為主的金融機(jī)構(gòu)提高加快金融服務(wù)倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)的能力，既包括傳統(tǒng)的存、貸和結(jié)算業(yè)務(wù)，更包括金融產(chǎn)品創(chuàng)新服務(wù)。從商業(yè)銀行的角度而言，金融產(chǎn)品和服務(wù)能否持續(xù)、有效支持倉(cāng)儲(chǔ)物流滿足黑龍江省經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，倉(cāng)儲(chǔ)物流金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制能力是首要前提。

一、黑龍江省倉(cāng)儲(chǔ)物流金融產(chǎn)品

（一）傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)

作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要素，倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)因其具備現(xiàn)金流入和流出條件，擁有正常的投融資需求，成為商業(yè)銀行為主的金融機(jī)構(gòu)提供金融產(chǎn)品與服務(wù)的對(duì)象之一。商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品包括或部分包括企業(yè)信貸、結(jié)算、信用承兌匯票、咨詢、現(xiàn)金管理及公司理財(cái)?shù)?。?duì)商業(yè)銀行而言，只要符合條件，金融產(chǎn)品和服務(wù)幾乎能覆蓋商業(yè)銀行整個(gè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)范圍。雖然融資難、融資貴、融資慢和融資亂一直是困擾部分倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)尤其是中小倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)的痛點(diǎn)，但從商業(yè)銀行獲得的信貸資金仍然具有一定可得性，仍然是倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)除民間借貸之外主要爭(zhēng)取的正規(guī)信貸資金渠道之一。

（二）金融倉(cāng)中的產(chǎn)品和服務(wù)

倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)從單純的倉(cāng)儲(chǔ)到發(fā)揮金融倉(cāng)的作用是一種功能上的突破，也使得商業(yè)銀行以一種新形式提供融資服務(wù)。此時(shí)金融倉(cāng)物流企業(yè)居于商業(yè)銀行銀行代理人的角色，代理商業(yè)銀行倉(cāng)單質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)抵押、授信融資、墊付貨款等業(yè)務(wù)執(zhí)行保管、監(jiān)管和咨詢等功能，業(yè)務(wù)可進(jìn)一步延伸到質(zhì)押抵押的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)、價(jià)值評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警甚至抵押品變現(xiàn)操作等。

（三）供應(yīng)鏈金融中的產(chǎn)品和服務(wù)

商業(yè)銀行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)近年加快向供應(yīng)鏈企業(yè)的滲透和融合，供應(yīng)鏈金融方興未艾。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2014年數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)社會(huì)融資總額16.5萬(wàn)億元，按倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)度而言，黑龍江省倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)融資需求缺口大，若考慮其在轉(zhuǎn)型升級(jí)中的作用，需求進(jìn)一步擴(kuò)大。此外截止2017年末，小微企業(yè)貸款余額僅占比銀行貸款余額的24.67%，為30.74萬(wàn)億元，與其經(jīng)濟(jì)作用不匹配。依托產(chǎn)業(yè)鏈核心地位企業(yè)的資信和風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行大大拓展了金融產(chǎn)品的邊界，降低了放款風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步說，商業(yè)銀行可以由此彌補(bǔ)倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)年化融資成本的15%左右的空白。融資租賃、保理、P2P等金融工具快速發(fā)展，銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)共同構(gòu)建新的金融生態(tài)。物流企業(yè)具備倉(cāng)儲(chǔ)貨物的專業(yè)儲(chǔ)存和管理經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行由此開展存貨抵押為主的供應(yīng)鏈金融工具，例如倉(cāng)單質(zhì)押授信?？傊瑐}(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨和預(yù)付賬款等流動(dòng)資產(chǎn)均可作為融資抵押，由商業(yè)銀行提供金融產(chǎn)品，也盤活了企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)融資能力。商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品還包括大型設(shè)備融資租賃為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品等。商業(yè)銀行充分提供的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品有利于促進(jìn)黑龍江省各產(chǎn)業(yè)下游企業(yè)的變革和轉(zhuǎn)型。

二、黑龍江省倉(cāng)儲(chǔ)物流金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）傳統(tǒng)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品包括企業(yè)信貸、結(jié)算、信用承兌匯票、咨詢、現(xiàn)金管理及公司理財(cái)?shù)?。這部分產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要受傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)固有的信用等級(jí)低、動(dòng)產(chǎn)等抵押擔(dān)保品少、財(cái)務(wù)信息質(zhì)量不高等因素影響，風(fēng)險(xiǎn)主要集中在信貸、結(jié)算、信用承兌匯票等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，部分中間業(yè)務(wù)也存在或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從金融產(chǎn)品定價(jià)與管理的角度說，商業(yè)銀行很難進(jìn)行合理定價(jià)覆蓋其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還無(wú)法解決逆向選擇問題；對(duì)已提供的金融產(chǎn)品難以管理道德風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與服務(wù)倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)過程中，難以實(shí)現(xiàn)多層信用穿透，例如抵押品反復(fù)抵押就是重點(diǎn)和難點(diǎn)問題，因此風(fēng)控端同時(shí)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，其中重點(diǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理始終沒有足夠的技術(shù)和信息能力。

（二）金融倉(cāng)中的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

由于黑龍江省商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)仍不能直接參與實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)，必須依托金融倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)，金融倉(cāng)中的金融產(chǎn)品和服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)便主要依賴于倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的資信。倉(cāng)單質(zhì)押產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)在于倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)是否具備貨物驗(yàn)收保管的專業(yè)能力，倉(cāng)庫(kù)自身開具的倉(cāng)單能否在市場(chǎng)上進(jìn)行交易，否則商業(yè)銀行將面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物難以變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。可能無(wú)法解決出質(zhì)企業(yè)信息不對(duì)稱問題，質(zhì)押物的選擇和質(zhì)押率確定都存在風(fēng)險(xiǎn)。存貨抵押中銀行對(duì)存貨數(shù)量的真實(shí)性不好把控，很難去核實(shí)重復(fù)抵押的行為。授信融資業(yè)務(wù)中銀行對(duì)物流企業(yè)授信額度可能評(píng)估不準(zhǔn)，質(zhì)押物難以變現(xiàn)。

（三）供應(yīng)鏈金融中的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

首先，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品在大大降低單個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加劇了宏觀風(fēng)險(xiǎn)的累積。一方面，倉(cāng)儲(chǔ)物流核心企業(yè)是商業(yè)銀行的主要客戶，在商業(yè)銀行提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品中扮演著重要的反擔(dān)保角色,但另一方面核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)大為倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)自身和商業(yè)銀行都帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行資金對(duì)核心企業(yè)授信，核心企業(yè)對(duì)中下游企業(yè)授信，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是轉(zhuǎn)移到核心企業(yè)了，表面上商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)大大減少了，但實(shí)質(zhì)上這種風(fēng)險(xiǎn)僅僅是轉(zhuǎn)移并沒有消失，因此，實(shí)際上是由核心企業(yè)和商業(yè)銀行共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。其次，商業(yè)銀行有可能過于依賴通過供應(yīng)鏈核心企業(yè)提供金融產(chǎn)品，導(dǎo)致產(chǎn)品快速擴(kuò)張，產(chǎn)品余額過于集中，失去穩(wěn)健性。依賴核心企業(yè)的模式可能遭遇天花板，當(dāng)核心企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍受制于主業(yè)定位，出于資金來(lái)源和財(cái)務(wù)保守的角度會(huì)收縮業(yè)務(wù)規(guī)模。核心企業(yè)擴(kuò)張的節(jié)奏可能和商業(yè)銀行的需要不一致，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)擴(kuò)張沖動(dòng)弱于商業(yè)銀行，經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)則收縮性強(qiáng)，擴(kuò)張限于停滯，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇敏感性較之商業(yè)銀行差得多。財(cái)務(wù)上一旦資金緊張，往往不能滿足商業(yè)銀行快速收回資金的需要。最后，供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上屬于大數(shù)據(jù)金融。商業(yè)銀行提供金融產(chǎn)品的過程中可能存在數(shù)據(jù)越多，風(fēng)險(xiǎn)越低的錯(cuò)誤信念。數(shù)據(jù)的多少并不能完全解決風(fēng)控痛點(diǎn)。此外，真實(shí)的交易數(shù)據(jù)和征信系統(tǒng)仍然是商業(yè)銀行風(fēng)控能力的決定性條件。

三、黑龍江省倉(cāng)儲(chǔ)物流金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制思路及建議

（一）傳統(tǒng)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制思路及建議

風(fēng)險(xiǎn)控制的主要思路在于以黑龍江省商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)為基礎(chǔ)，加快倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)征信體系建設(shè)，突破抵押物反復(fù)抵押等難點(diǎn)問題，降低信用風(fēng)險(xiǎn)、控制操作風(fēng)險(xiǎn)，增加流動(dòng)性準(zhǔn)備，控制和防范倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品和服務(wù)的同時(shí)建議加強(qiáng)而不是削弱資信審查，將風(fēng)控和合規(guī)作為第一生產(chǎn)力，居于拓展業(yè)務(wù)中的戰(zhàn)略性地位。對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)反復(fù)抵押這樣的難題，可以通過產(chǎn)權(quán)的使用情況輔以判斷，例如倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)的高級(jí)轎車是否多次抵押，可以通過多種手段確認(rèn)使用權(quán)的歸屬，即使用者是否是企業(yè)本身，并能在產(chǎn)生問題時(shí)利用法律手段迅速確保商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)人權(quán)利。

（二）金融倉(cāng)中的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制思路及建議

風(fēng)險(xiǎn)控制的主要思路在于仔細(xì)審查倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)的資信水平。操作上建議仔細(xì)審查倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)倉(cāng)庫(kù)的標(biāo)準(zhǔn)化水平，是否對(duì)貨物具有所有權(quán)或占有權(quán)，資產(chǎn)負(fù)債率和盈利能力如何；倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)是否有安全可靠的信息系統(tǒng)和足夠數(shù)量的操作人員。建議可以將業(yè)務(wù)的重點(diǎn)傾斜于黑龍江省較大的相對(duì)核心的倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)，通過線上線下結(jié)合的方式實(shí)現(xiàn)交易數(shù)據(jù)共享，從而可以讓銀行隨時(shí)能獲取核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)、付款等各種真實(shí)的經(jīng)營(yíng)信息。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)可以參股或設(shè)立特殊目的公司實(shí)現(xiàn)對(duì)質(zhì)押、抵押品更專業(yè)的價(jià)值評(píng)估以及變現(xiàn)操作。

（三）供應(yīng)鏈金融中的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制思路及建議

風(fēng)險(xiǎn)控制的主要思路在于審慎權(quán)衡黑龍江省核心倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)的信息和風(fēng)控優(yōu)勢(shì)與不足，在符合國(guó)家和黑龍江省相關(guān)政策的情況下，嚴(yán)守合規(guī)底線，在此基礎(chǔ)上適應(yīng)黑龍江省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)需要，轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)管理思維，更好地通過金融產(chǎn)品供給服務(wù)黑龍江省倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)。操作上建議，避免供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品在商業(yè)銀行整個(gè)投資組合中占比過于集中，避免在單一行業(yè)中占比過于集中，可以通過特定比率來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制。其次，操作上建議轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的自償性貸款思維，目前供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品對(duì)倉(cāng)單和應(yīng)收賬款實(shí)施抵押的業(yè)務(wù)性質(zhì)較難辨別，實(shí)際上介于傳統(tǒng)的信用擔(dān)保和質(zhì)押抵押之間，但就商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的保守特點(diǎn)來(lái)說，它們更傾向于這種抵押方式的自償還性更強(qiáng)，否則難以理解在抵押品可能存在較大變現(xiàn)難度的情況下，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)開展此類金融產(chǎn)品和服務(wù)的動(dòng)機(jī)，但自償性貸款思維不利于鼓勵(lì)黑龍江省倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)堅(jiān)持其盈利性而把經(jīng)營(yíng)精力過分轉(zhuǎn)移到關(guān)注動(dòng)產(chǎn)抵押品問題上。最后，加快黑龍江省主體金融機(jī)構(gòu)向倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)中的滲透，通過線下線上的方式將真實(shí)數(shù)據(jù)和征信系統(tǒng)作為風(fēng)險(xiǎn)控制的有力工具。