張 敏，王千紅

（東華大學(xué) 旭日工商管理學(xué)院，上海 200051）

一、引言

利率市場化是我國金融改革中極為審慎并持續(xù)推進(jìn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。自1996年放開利率管制銀行間市場利率市場化確認(rèn)，直到2015年取消存款利率上限，我國利率市場化的主體工作已基本完成。然而，利率市場化在增強銀行自主定價能力的同時，也加劇了商業(yè)銀行的競爭，給傳統(tǒng)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)帶來了極大的沖擊。為了突破困境謀求發(fā)展，我國銀行積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，探索業(yè)務(wù)創(chuàng)新，但就目前而言，大多數(shù)商業(yè)銀行凈利潤增長率仍呈現(xiàn)出不斷下降的趨勢。商業(yè)銀行的盈利能力與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間有無關(guān)聯(lián)、應(yīng)當(dāng)如何通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整來提升銀行的盈利水平成為理論與實踐部門關(guān)注的主題。

二、文獻(xiàn)綜述

自我國開始推進(jìn)利率市場化改革后，利率市場化與我國商業(yè)銀行盈利能力的關(guān)系成為國內(nèi)理論界與實踐界關(guān)注的一個熱點，研究成果普遍認(rèn)為利率市場化會加劇行業(yè)競爭、抬高負(fù)債成本、收窄存貸利差，使得我國商業(yè)銀行的盈利能力在短期內(nèi)受到明顯的負(fù)面影響。如巴曙松等（2013）分析了利率市場化后所帶來的存貸利差收窄會沖擊我國商業(yè)銀行的盈利能力[1]。宗良等（2014）研究認(rèn)為取消對利率的約束會使銀行的行業(yè)競爭加劇、負(fù)債成本上升、利潤被削減[2]。彭星等（2014）研究發(fā)現(xiàn)城市商業(yè)銀行比大型商業(yè)銀行承擔(dān)更大的盈利波動與破產(chǎn)風(fēng)險[3]。鄒吉艷（2015）研究認(rèn)為中小銀行更易受到利率市場化的負(fù)面影響[4]。

面對利率市場化的影響，外國學(xué)者較早開始研究銀行盈利能力的主要決定因素，并從中尋找提升銀行盈利能力的途徑。Park等（2006）通過有效結(jié)構(gòu)假說對韓國銀行業(yè)盈利能力的主要決定因素進(jìn)行檢驗，得出銀行效率對銀行盈利能力有顯著影響[5]。Nicolae等（2015）使用平均資產(chǎn)回報率與平均股本回報率作為銀行盈利能力的衡量指標(biāo)，實證結(jié)果顯示信貸、業(yè)務(wù)多元化等對銀行的盈利能力會產(chǎn)生影響[6]。還有更多的研究結(jié)果證明，非利息收入比例提高會給銀行帶來更高的利潤，資產(chǎn)規(guī)模、資本比率、信用風(fēng)險等也與銀行盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系，而管理成本、流動性則對銀行的盈利能力有負(fù)面影響[7-9]。國內(nèi)學(xué)者主要是提供跟隨式的研究，一方面跟隨我國后發(fā)的利率市場化改革的實踐探索，另一方面跟隨借鑒成熟市場的利率市場化與銀行盈利模式改進(jìn)的成果。如田毅軍等（2004）、尹繼志（2011）、陸靜等（2014）的研究建議大力拓展中間業(yè)務(wù)收入，將盈利模式從單一化向多元化發(fā)展[10-12]。

然而，一些實證研究表明，發(fā)展中間業(yè)務(wù)對于我國銀行而言并非提升盈利能力的有力手段。王曼舒等（2013）通過實證研究發(fā)現(xiàn)，非利息收入的發(fā)展可能并未對我國商業(yè)銀行收益的提升起到顯著效果[13]。陳文哲（2014）基于我國97家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)分析得出，開展非利息業(yè)務(wù)、拓寬融資渠道等手段并沒有對提升收益起到明顯效果。這一結(jié)論與發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗存在一定差異，或許是由于我國銀行開展非利息業(yè)務(wù)的動機不足且對存款的依賴度仍然較高[14]。趙勝民等（2016）對不同類型銀行分別進(jìn)行了實證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)僅對國有銀行而言，發(fā)展非利息業(yè)務(wù)對收益有正向影響，但其在增加收益的同時也提高了風(fēng)險；對股份制銀行、城市商業(yè)銀行與農(nóng)村商業(yè)銀行而言，非利息業(yè)務(wù)的發(fā)展對收益并沒有顯著影響[15]。

因此，如何應(yīng)對利率市場化沖擊、提升商業(yè)銀行盈利能力的問題還需探索其他解決方法。謝渡揚（2002）從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)入手，認(rèn)為調(diào)整我國商業(yè)銀行的經(jīng)營結(jié)構(gòu)是適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展的積極對策，并劃分為資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整及中間業(yè)務(wù)發(fā)展三方面進(jìn)行重點研究[16]。此后，也有許多學(xué)者對銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系進(jìn)行了研究。徐新華等（2012）將凈資產(chǎn)回報率、成本收益率作為研究對象，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對其盈利能力有較為直接的影響[17]。溫彬（2014）提出商業(yè)銀行應(yīng)該重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表，將負(fù)債綜合化，提高主動負(fù)債的比例，并創(chuàng)新負(fù)債資金的來源，例如通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺獲取資金沉淀，以此來應(yīng)對利率市場化帶來的影響[18]。陳暉陽（2015）基于帕累托改進(jìn)理論，從經(jīng)營效率角度研究了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與其經(jīng)營績效間的相關(guān)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)同業(yè)業(yè)務(wù)占比的增加，可以提升資產(chǎn)配置效率、降低成本，提高收益[19]。

從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，對于利率市場化沖擊銀行盈利能力的問題，許多學(xué)者借鑒外國經(jīng)驗提出了多元化經(jīng)營、拓展中間業(yè)務(wù)、發(fā)展非利息收入等手段，但一些實證研究表明，這對中國商業(yè)銀行并不完全適用、有效。部分學(xué)者的研究證明，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與銀行盈利能力間存在相關(guān)關(guān)系，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對商業(yè)銀行的盈利能力有積極影響。因此，本文將研究在利率市場化背景下商業(yè)銀行應(yīng)該如何調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，達(dá)到提升盈利能力的目的。本文的創(chuàng)新之處在于：對于商業(yè)銀行受利率市場化沖擊的問題，現(xiàn)有研究大多提出發(fā)展中間業(yè)務(wù)，著眼于非利息收入，而本文不局限于這一途徑，選擇以業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)為切入點，加深對銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的研究，具體地從負(fù)債、資產(chǎn)、中間業(yè)務(wù)三方面入手，探討商業(yè)銀行應(yīng)該均衡發(fā)展三大業(yè)務(wù)、改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并提出針對性建議。

三、利率市場化下我國商業(yè)銀行盈利能力與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況

（一）商業(yè)銀行盈利能力受利率市場化沖擊的表現(xiàn)

1.凈息差與資產(chǎn)利潤率持續(xù)下降。自2014年加速推動存款利率市場化開始，凈利差下滑趨勢明顯，2017年底我國商業(yè)銀行凈息差相較于2014年底下降了0.6個百分點。存款利率普遍上浮、銀行爭相發(fā)售理財產(chǎn)品等是加劇利差收窄的原因。目前，我國銀行業(yè)的凈息差在2%左右徘徊。相應(yīng)地，我國銀行業(yè)的資產(chǎn)利潤率也呈現(xiàn)明顯的下滑趨勢（見表1）。

表1 2010—2017年我國商業(yè)銀行凈息差、資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)增長率變化情況（%）

2.總資產(chǎn)增長疲軟，銀行業(yè)競爭加劇。通過擴張資產(chǎn)規(guī)模來增加利息收入曾是我國商業(yè)銀行長期依賴的手段，而近年來商業(yè)銀行總資產(chǎn)增長率下降明顯，已從2010年的19.9%降到了 2017年的8.7%（見表1）。隨著利率市場化的推進(jìn)，中國銀行業(yè)依靠存貸利差與資產(chǎn)規(guī)模來獲取收益的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)改變，必須從對資產(chǎn)規(guī)模的過度依賴中走出來，同質(zhì)化的業(yè)務(wù)模式與新的市場環(huán)境給我國銀行形成了較大資產(chǎn)壓力，行業(yè)競爭加劇。

（二）利率市場化下我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化與現(xiàn)狀分析

面對利率市場化的沖擊，商業(yè)銀行為謀求發(fā)展、適應(yīng)新的經(jīng)營環(huán)境，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上有比較明顯的變化。

1.中間業(yè)務(wù)：傳統(tǒng)的銀行卡與代理業(yè)務(wù)占主要部分。由于中間業(yè)務(wù)不動用銀行資金，而是憑借在業(yè)務(wù)、技術(shù)、人才等方面的優(yōu)勢，提供各項金融服務(wù)并收取手續(xù)費，面對逐漸收窄的存貸利差與日益激烈的行業(yè)競爭，中間業(yè)務(wù)開始受到各銀行的青睞，成為業(yè)務(wù)發(fā)力重點之一。然而以目前的情況來看，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展速度較為緩慢，且整體水平偏低，從中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)來看（見圖1），收入所占比重較大且近幾年發(fā)展較快的是技術(shù)含量偏低的銀行卡、代理等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。盡管非利息收入占比在2010—2015年間得到了一定的增長，但這顯然并沒有起到有效的承壓作用，非利息收入的

圖1 2010—2017年不同類型商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化情況

表2 我國16家上市商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)情況（%）

數(shù)據(jù)來源：作者根據(jù)16家上市商業(yè)銀行2008—2017年資產(chǎn)負(fù)債表的各項年度數(shù)據(jù)計算整理。

表3 我國16家上市商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況（%）

圖2 2010—2017年中國商業(yè)銀行凈利潤與非利息收入占比的變化趨勢

數(shù)據(jù)來源：作者根據(jù)16家上市商業(yè)銀行2008—2017年資產(chǎn)負(fù)債表的各項年度數(shù)據(jù)算術(shù)平均計算得到。增長自2015年利率市場化基本完成后遇到了瓶頸，甚至呈現(xiàn)疲軟的態(tài)勢（見圖2），很難再給商業(yè)銀行盈利能力的提升起到有效的加持作用。

2.負(fù)債業(yè)務(wù)：吸收存款、發(fā)行債券與同業(yè)負(fù)債三足鼎立。從負(fù)債端來看，最大的變化在于吸收存款項的大幅下降。從我國16家上市商業(yè)銀行①16家上市商業(yè)銀行包括：工商銀行、北京銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、南京銀行、浦發(fā)銀行、中國銀行、交通銀行、光大銀行、招商銀行、中信銀行、寧波銀行、民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、華夏銀行、平安銀行。以下同。負(fù)債結(jié)構(gòu)來看（見表2），與2008年相比，吸收存款占總負(fù)債的比例下降了12.6%。在金融脫媒與利率自由化的大背景下，理財與貨幣基金發(fā)展迅速，商業(yè)銀行的存款不斷分流，我國銀行獲取存款的成本與難度攀升。同時，同業(yè)存放、拆入資金等同業(yè)負(fù)債項合計增加3.46%。這或許是由于“非標(biāo)”興起之后，我國商業(yè)銀行開始將客戶的委托資金通過券商資管等同業(yè)機構(gòu)計入同業(yè)負(fù)債科目，并利用該負(fù)債投資信貸類或非標(biāo)類資產(chǎn)，這使得近年來該科目規(guī)模增長明顯。

3.資產(chǎn)業(yè)務(wù)：發(fā)放貸款、證券投資與同業(yè)資產(chǎn)三足鼎立。從資產(chǎn)端看，由表3可知，與2008年相比，2017年現(xiàn)金及存放央行款項減少4.13%，幅度最大。而拆出資金、存放同業(yè)等同業(yè)資產(chǎn)略有增加，合計增加0.29%。目前，由于法律法規(guī)限制，我國商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)主要集中于債券投資方面?？梢园l(fā)現(xiàn)，自2010年起持有至到期投資的占比呈下降態(tài)勢，而交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的規(guī)模出現(xiàn)上升。這說明隨著存款獲取難度的變大與同業(yè)負(fù)債規(guī)模的擴大，負(fù)債成本不斷提高，收益穩(wěn)定但相對較低的債券類投資對銀行的吸引力有所下降，我國商業(yè)銀行更傾向于收益更高的其他項目。此外，盡管貸款規(guī)模在總資產(chǎn)中的占比略有下降，但相對于負(fù)債端的存款規(guī)模下降幅度而言，貸款規(guī)模的下降幅度并不大，說明貸款發(fā)放依然是我國商業(yè)銀行最為重要的資金投放標(biāo)的。

（三）我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實問題

1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化。目前，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)主要由貸款、投資與同業(yè)業(yè)務(wù)組成，貸款業(yè)務(wù)仍是我國商業(yè)銀行運用資金的核心去向。但隨著貸款利率下限的取消，貸款利率上升，貸款總額下降，信貸市場份額的壓縮加劇了貸款競爭壓力，信貸資產(chǎn)占比偏高的商業(yè)銀行必定在盈利能力上受到較大的挫折。與之相比，我國商業(yè)銀行的金融市場業(yè)務(wù)有較大的發(fā)展空間和潛力，可以將一部分注意力轉(zhuǎn)移到投資業(yè)務(wù)之上，使非信貸資產(chǎn)得以發(fā)展，調(diào)整信貸資產(chǎn)與非信貸資產(chǎn)的占比，通過調(diào)整資產(chǎn)配置優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

2.被動型負(fù)債比例偏高。盡管吸收存款是核心的資金來源，但在金融脫媒與利率自由化的背景下，存款的流動性越來越強，商業(yè)銀行為獲取存款所要付出的負(fù)債成本也越來越高，較難對被動負(fù)債具備良好的控制能力。因此，主動負(fù)債比例有待提升，需要創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，保證并穩(wěn)定資金來源。

3.中間業(yè)務(wù)種類較少，創(chuàng)新與發(fā)展程度不足。我國中間業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，從收入來源的構(gòu)成來看，非利息收入占比仍然較低，對商業(yè)銀行盈利能力的貢獻(xiàn)不強；從中間業(yè)務(wù)的類型來看，結(jié)算、代理、銀行卡等傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)仍占主體地位，新興中間業(yè)務(wù)如托管類業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等所占比例較低。我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)還有很大的發(fā)展空間，未對利率市場化下銀行的盈利能力帶來如期的增益效果。究其原因，一方面可能是由于我國商業(yè)銀行對中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新程度較低，無法滿足多樣化的需求；另一方面可能是由于其在技術(shù)、人才及管理上還不完善，阻礙了中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。

四、商業(yè)銀行盈利能力與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)關(guān)系的實證分析

（一）商業(yè)銀行盈利能力綜合評價的實證分析

1.研究方法與數(shù)據(jù)選取

在研究商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響之前，首先需要量化商業(yè)銀行的盈利能力。本文以我國16家上市商業(yè)銀行作為研究樣本，從它們2008—2017年的年度報告中獲取相關(guān)數(shù)據(jù)，采用因子分析法從盈利能力的多個評價指標(biāo)，獲取衡量盈利能力的綜合指數(shù)。所選取的評價指標(biāo)有：總資產(chǎn)利潤率（ROTA）、凈資產(chǎn)收益率（ROSE）、資產(chǎn)回報率（ROA）、股本回報率（ROE）、營業(yè)利潤率（OPR）、成本費用利潤率（RPC）。

2.相關(guān)性分析

因子分析法的運用需要建立在變量間存在強相關(guān)性的基礎(chǔ)上，經(jīng)過相關(guān)性分析，ROTA、ROA、OPR與RPC四個指標(biāo)間的相關(guān)系數(shù)都大于0.7，且在1%的顯著性水平下通過了雙尾檢驗，存在較強的相關(guān)關(guān)系。ROSE與ROTA、ROA、OPR的相關(guān)系數(shù)大于0.4，說明這三個指標(biāo)中度相關(guān)。而ROE指標(biāo)與其他5個指標(biāo)之間的相關(guān)程度較弱。

3.因子分析

基于相關(guān)性分析，剔除ROE指標(biāo)，使用剩余5個盈利能力指標(biāo)進(jìn)行因子分析，通過這些利潤指標(biāo)對商業(yè)銀行的盈利能力綜合評價進(jìn)行量化。

通過KMO檢驗，樣本數(shù)據(jù)的KMO檢驗量為0.746，值的范圍在 0.6～0.8；通過 Bartlett檢驗，樣本數(shù)據(jù)卡方檢驗的概率為0，小于1%的顯著性水平，表明各個變量間不是各自獨立的，存在顯著相關(guān)。因此，目標(biāo)變量可以開展因子分析。

根據(jù)主成分分析結(jié)果，提取出的兩個主成分因子能解釋變量的91.297%，可認(rèn)定兩個主因子可以用于替代商業(yè)銀行的盈利能力指標(biāo)。在提取出兩個主因子的基礎(chǔ)上，根據(jù)成分得分系數(shù)矩陣中各個主因子的得分，得到各盈利能力指標(biāo)與主因子的關(guān)系如下：

根據(jù)以上兩個公式，結(jié)合解釋的總方差，得到量化商業(yè)銀行盈利能力綜合評價的計算公式為：

由此得到16家上市公司2008—2017年盈利能力的綜合量化結(jié)果（見表4）。

表4 經(jīng)因子分析計算得到的商業(yè)銀行盈利能力綜合得分情況

（二）商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對盈利能力影響的實證分析

1.變量與數(shù)據(jù)樣本的選取

在量化了盈利能力后，本文進(jìn)一步挖掘銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的相關(guān)關(guān)系。選取我國16家上市商業(yè)銀行2008—2017年的面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，根據(jù)它們的年度報告整理計算出樣本數(shù)據(jù)。將以此前得出的商業(yè)銀行盈利能力（Y）量化結(jié)果（見表4）作為因變量，選取利息凈收入（NI）、非利息收入（NNI）作為自變量，用來度量商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。與此同時，為了增強實證模型的解釋程度，引入資產(chǎn)規(guī)模（ASSET）、資產(chǎn)負(fù)債率（DAR）、成本收入比（CIR）三個指標(biāo)作為控制變量。所選變量都通過了單位根檢驗與協(xié)整檢驗，可以進(jìn)行線性回歸分析。

2.線性回歸分析

（1）利息凈收入與非利息收入對商業(yè)銀行盈利能力的影響

首先進(jìn)行沒有控制變量的回歸，根據(jù)回歸結(jié)果得到線性回歸方程如下：

其中，利息凈收入（NI）的回歸系數(shù)為4.9052，T檢驗值為3.2842，對應(yīng)的P值為0.0013，小于1%的顯著性水平，說明目前增加利息凈收入對提高我國商業(yè)銀行的盈利能力仍是有益的。然而受利率市場化影響，凈息差縮窄是顯而易見的，隨著資金成本的抬高與行業(yè)競爭的加劇，從拉大存貸利差、擴大存貸款規(guī)模的角度來提升利息凈收入將越來越困難。繼續(xù)提高利息凈收入，或許需要從調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)入手，關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量，改善生息資產(chǎn)收益率與付息負(fù)債成本率，以此可以維持利潤并提升盈利能力，這也印證了前文商業(yè)銀行有必要調(diào)整優(yōu)化存貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的觀點。

與此同時，非利息收入（NNI）的回歸系數(shù)為-3.4808，T檢驗值為-3.0159，對應(yīng)的P值為0.0030，小于1%的顯著性水平，說明目前非利息收入對我國商業(yè)銀行盈利能力的提升沒有發(fā)揮出作用，這也與前文分析觀點一致。目前我國商業(yè)銀行的非利息收入在銀行總收入中所占的比重較低，未能成為銀行收入的重要來源，這一指標(biāo)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家銀行水平，未能對銀行收入的增長起到應(yīng)有的作用。在中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，銀行有待繼續(xù)發(fā)力，使其對商業(yè)銀行的盈利貢獻(xiàn)度得以提升。

（2）其他控制變量對商業(yè)銀行盈利能力的影響

引入其他控制變量，檢驗其他因素對盈利能力的影響。根據(jù)回歸結(jié)果，得到線性回歸方程如下：

其中，資產(chǎn)規(guī)模（ASSET）的回歸系數(shù)為-1.5193，T檢驗值為-2.7333，對應(yīng)P值的為0.0070，小于1%的顯著性水平，這表示資產(chǎn)規(guī)模的擴大反而會對盈利能力起到負(fù)面作用。隨著近年來同業(yè)競爭加劇、不良貸款率趨于上升、資產(chǎn)管理與成本管理難度變大，僅擴大資產(chǎn)規(guī)模已不能有效地提高盈利能力，商業(yè)銀行應(yīng)改變只注重擴大規(guī)模而不注重調(diào)整結(jié)構(gòu)的做法。

資產(chǎn)負(fù)債率（DAR）的回歸系數(shù)為12.1743，T檢驗值為1.6320，對應(yīng)的P值為0.1047，結(jié)果不顯著，說明該指標(biāo)不能有效地解釋盈利能力。

成本收入比（CIR）的回歸系數(shù)為-83.6836，T檢驗值為-74.4506，對應(yīng)的P值為0，小于1%的顯著性水平，說明該指標(biāo)的提升對盈利能力有負(fù)向效益，這也與理論相符合。成本收入比越高，銀行獲取收入的能力越差，加強成本管理對于提升盈利至關(guān)重要。

五、結(jié)論與改進(jìn)建議

（一）結(jié)論

利息收入的提升對商業(yè)銀行的盈利能力仍呈現(xiàn)顯著的正向影響，盡管在利率市場化的影響下，存貸利差大幅收窄，使得利息收入的提升遇到了較大的困境，越來越多的銀行開始重視中間業(yè)務(wù)的開展，但利息收入對盈利的促進(jìn)作用也不應(yīng)被小覷，需要在優(yōu)化存貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上加大力度，改善生息資產(chǎn)收益率與付息負(fù)債成本率，使利息收入可以繼續(xù)對盈利能力發(fā)揮有效的作用。

非利息收入的提升對商業(yè)銀行的盈利能力并不呈現(xiàn)正向作用，這或許從側(cè)面反映了我國商業(yè)銀行目前在中間業(yè)務(wù)的發(fā)展上仍然比較薄弱，發(fā)展速度緩慢，發(fā)展水平與發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)相比存在較大差距，在提升盈利能力上未能發(fā)揮出有效的作用。加之我國金融監(jiān)管頗為嚴(yán)格，近年來對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與理財業(yè)務(wù)等連連發(fā)布監(jiān)管要求，如何開展好中間業(yè)務(wù)，優(yōu)化其結(jié)構(gòu)，使之能給商業(yè)銀行的盈利能力帶來積極作用，是值得研究的課題。

資產(chǎn)規(guī)模的提升對商業(yè)銀行盈利能力呈現(xiàn)負(fù)向效益，印證了單純地擴大資產(chǎn)規(guī)模并不會對盈利帶來積極作用，我國銀行業(yè)還需要將資產(chǎn)規(guī)模與利潤脫鉤，將視角從粗放式的資產(chǎn)規(guī)模擴張轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化上。此外，成本收入比對盈利能力的影響也很顯著，與理論相符，即：成本收入比越低，盈利能力越強，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)注重提升自身的成本管理水平。

（二）商業(yè)銀行調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的建議

1.從提升生息資產(chǎn)收益、增強資產(chǎn)流動性入手調(diào)整資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)跟蹤利率波動的現(xiàn)實特征，強化適應(yīng)市場的動態(tài)資產(chǎn)調(diào)整策略。在資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整上，商業(yè)銀行首先需要明確自己的市場定位，有針對性地開展符合其定位特色的貸款業(yè)務(wù)，有效地實現(xiàn)服務(wù)實體經(jīng)濟，提升資產(chǎn)業(yè)務(wù)收益的目的。同時，加強業(yè)務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新。在資產(chǎn)業(yè)務(wù)的調(diào)整上，除了注重貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與模式的調(diào)整，投資類業(yè)務(wù)開展的深度可以從推動資產(chǎn)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化、投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)等方面進(jìn)行開拓，這不僅能提升銀行資產(chǎn)的流動性，也能對優(yōu)化銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)起到一定的作用，幫助我國銀行業(yè)找到新的業(yè)務(wù)發(fā)展機遇，解決現(xiàn)在面臨的投資種類單一、渠道狹窄等問題。

2.從降低負(fù)債成本、穩(wěn)定負(fù)債來源入手調(diào)整負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。針對利率市場化以來銀行存款的波動性特征，拓展創(chuàng)新存款業(yè)務(wù)，提升被動負(fù)債的穩(wěn)定性與盈利性。商業(yè)銀行一方面要充分研究支付結(jié)算平臺中資金交易的硬需求，提升識別浮存資金的規(guī)模和期限穩(wěn)定性特征的能力，加快電子結(jié)算設(shè)施的更新與配套改革，從求效率中降成本；另一方面，我國金融市場的不斷發(fā)展為商業(yè)銀行拓展主動負(fù)債業(yè)務(wù)提供了良好的基礎(chǔ)，銀行需要通過維護與核心高凈值客戶的關(guān)系，通過深度的業(yè)務(wù)技術(shù)創(chuàng)新提升負(fù)債資金的粘性，構(gòu)建適應(yīng)利率市場化常態(tài)的負(fù)債經(jīng)營模式。

3.在平衡好業(yè)務(wù)開拓風(fēng)險與收益關(guān)系的基礎(chǔ)上積極拓展中間業(yè)務(wù)。長期以來，我國商業(yè)銀行非利息收入的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新沒有根本性的突破，同質(zhì)化問題嚴(yán)重。但是隨著利率市場化和金融科技發(fā)展，商業(yè)銀行必須研究自身的信息資源優(yōu)勢和風(fēng)險管控的技術(shù)水平，在平衡傳統(tǒng)與新興中間業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，研究各具特色的金融功能與服務(wù)價值，優(yōu)化中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。隨著利率市場化態(tài)勢加深，新型中間業(yè)務(wù)一定是大型商業(yè)銀行的重要盈利增長點。