張碩

[摘要]當前，我國經(jīng)濟正處在經(jīng)濟轉型期，經(jīng)濟的高質量發(fā)展，也帶動著金融資本的高效性運轉。在我國，風險投資興起于19世紀末20世紀初，但風險投資的發(fā)展確是非常的迅速，非常的普遍。風險投資是指專業(yè)的金融人士、金融專家將金融資本注入到一家有成長潛力、投資環(huán)境較好的企業(yè)中去的權益金融資本。我國在經(jīng)濟發(fā)展的同時，也積極鼓勵風險投資資本投入到企業(yè)的建設中去，這既有利于社會金融資本的循環(huán)利用，也有利于企業(yè)減少融資成本促進中小企業(yè)快速發(fā)展。

[關鍵詞]風險投資 中小企業(yè) 企業(yè)創(chuàng)新 融資管理

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟序列中體系龐大、種類繁多，對國民經(jīng)濟貢獻，對社會就業(yè)貢獻極大的經(jīng)濟群體。在現(xiàn)階段的社會進程中，黨和國家曾經(jīng)多次論述中小企業(yè)的重要性，并相繼出臺了很多鼓勵中小企業(yè)發(fā)展的政策文件，據(jù)不完全統(tǒng)計，中小企業(yè)對我國的稅收貢獻，就業(yè)貢獻在所有經(jīng)濟體中占有極高的比重，所以，重視中小企業(yè)的發(fā)展，重視中小企業(yè)的生存質量，發(fā)展中小企業(yè)是一項重要的工作。我國中小企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中，具有管理機制靈活多變，經(jīng)營效率高，創(chuàng)新意識強、創(chuàng)新能力高等諸多優(yōu)勢。但由于企業(yè)本身沒有過多的資金支持與智力支持，所以，常常會面臨經(jīng)營上的難題與瓶頸。風險投資作為融資市場的重要產(chǎn)品，在中小企業(yè)的經(jīng)營中扮演著重要的角色，對企業(yè)盤活資金具有特殊作用，對于企業(yè)減少其融資問題，促進中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。

一、風險投資對中小企業(yè)的資本經(jīng)營的作用

（一）提高中小企業(yè)資金周轉能力

資金是企業(yè)生存之本。在國際金融環(huán)境日趨復雜的今天，我國中小企業(yè)的生存狀態(tài)已經(jīng)與過去有了翻天覆地的變化。過去，企業(yè)有一定的資金儲備，能夠保證市場經(jīng)營活動的資金穩(wěn)定，對于企業(yè)來說，已經(jīng)足夠維持生存了。但是在現(xiàn)在的金融環(huán)境下，企業(yè)的生存并不是僅僅企業(yè)自己所能左右的，往往國家的政策、國際經(jīng)濟環(huán)境的變化都可以使中小企業(yè)的生存面臨一定的變化。在經(jīng)濟全球化的今天，一個國家的經(jīng)濟、政治、民生發(fā)展與國際環(huán)境是息息相關的，反觀我國中小企業(yè)來說也是一樣。風險投資是經(jīng)濟全球化的產(chǎn)物，是世界經(jīng)濟互相聯(lián)系，相互依存的產(chǎn)物，是資本創(chuàng)新的產(chǎn)物。在我國，中小企業(yè)的融資途徑很多，但是對于中小企業(yè)來說，沒有國家資本的支持，沒有金融機構的強大金融背景，往往只是單純依賴企業(yè)自有資金存活，一旦企業(yè)資金不能夠維持企業(yè)的正常運營，就要依靠社會金融資本的幫助，如銀行借貸，民資資本借貸，股權融資，固定資產(chǎn)抵押融資等，無論哪種融資方式，帶給企業(yè)都是高額的利息費用。在我國，由于金融機制的不健全，中小企業(yè)融資體系尚未建設，很多中小企業(yè)面臨資金短缺的窘境，風險投資機構的資本注入，正好可以幫助資金短缺的中小企業(yè)解決資金來源問題，提高企業(yè)的資金周轉能力。

（二）優(yōu)化中小企業(yè)融資渠道

資金是企業(yè)生存發(fā)展的關鍵性要素。企業(yè)想要擴大規(guī)模，實現(xiàn)高質量發(fā)展必然離不開資金的支持，這就涉及到了“融資問題”。但現(xiàn)實情況下，很多企業(yè)不僅存在著融資困難的問題，無法融資，融不到資的情況更是屢見不鮮。究其原因，主要是以下幾方面問題造成的：一是中小企業(yè)金融市場準入“門檻高”，融資途徑有限?！叭谫Y難”的根本原因在于“擔保難”。我國中小企業(yè)大多以輕資產(chǎn)的經(jīng)營模式存在，但無論是國有銀行、商業(yè)銀行，還是金融機構均要求中小企業(yè)以“不動產(chǎn)抵押”的方式擔保融資，因為我國中小企業(yè)相對弱小，企業(yè)沒有強大的擔保機構所支持，很難融到資，只能尋求其他融資渠道解決資金短缺問題，這就無形間加大了中小企業(yè)的融資風險，提高了融資成本;金融市場上針對中小企業(yè)的融資產(chǎn)品少，準入門檻較高。很多規(guī)模小的中小企業(yè)融不到資，民營銀行、小額貸款公司、股權和債券等融資渠道沒有發(fā)揮出實際作用。二是傳統(tǒng)金融機構對中小企業(yè)沒有針對性的信用評估體系。以木材行業(yè)為例。2018年以來，木材企業(yè)采購成本及生產(chǎn)成本不斷增加，回款賬期長，資金緊張，加上傳統(tǒng)金融機構對木材行業(yè)的不了解，外貿企業(yè)融資質押方式有限，融資難、融資貴矛盾更為突出。風險投資作為企業(yè)融資的主要來源之一，不僅可以豐富我國中小企業(yè)的融資渠道，為中小企業(yè)開辟新的資金來源渠道，也對中小企業(yè)充實企業(yè)資金具有較好作用。

（三）保證中小企業(yè)資金安全

當前，我國我國利率市場化，經(jīng)濟發(fā)展處于轉型期，融資環(huán)境不佳。在防范化解金融風險的過程中，現(xiàn)有的金融體系機構普遍收縮借貸市場。

還有一些金融機構對民營企業(yè)惜貸不敢貸甚至直接抽貸斷貸，造成企業(yè)流動性困難甚至停業(yè)。當企業(yè)運用風險投資后，一些金融機構可以根據(jù)業(yè)務進行擔保，將金融機構現(xiàn)有的監(jiān)管考核和內部激勵機制逐步過渡到把企業(yè)業(yè)績考核同支持中小企業(yè)發(fā)展掛鉤，提高金融機構加大力度幫扶中小企業(yè)發(fā)展的熱情，解決不敢貸、不愿貸的問題，保證中小企業(yè)使用的資金是安全的，企業(yè)利益是安全的，為中小企業(yè)的發(fā)展提供必要的保護與支持。

二、風險投資對中小企業(yè)的技術創(chuàng)新的作用

（一）完善中小企業(yè)技術創(chuàng)新資金渠道

在我國，中小企業(yè)具有創(chuàng)新意識強、科技創(chuàng)新機制靈活的特點。但是相伴隨的就是我國中小企業(yè)的科技創(chuàng)新能力弱，主要是因為企業(yè)的創(chuàng)新資金有限，不能滿足企業(yè)的創(chuàng)新需求。我國的一些中小企業(yè)因為沒有資金來源，用融資貸款籌募的資金也難以滿足創(chuàng)新需要，而且還會背負上高額的負債費用，這些費用勢必造成企業(yè)的資金壓力過大，造成企業(yè)的停產(chǎn)或者經(jīng)營困難。風險投資對于中小企業(yè)的科技創(chuàng)新來說，可以算是救命稻草。它以資本的注入為手段，保證企業(yè)的科技創(chuàng)新資金的充裕，以資本注入的方式進一步幫助企業(yè)解決籌募發(fā)展資金的難題，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展建立了一條資金渠道，保證企業(yè)順利、高效的開展企業(yè)技術創(chuàng)新活動。另外，風險投資的注入，不用企業(yè)背負高額的經(jīng)營負債，讓企業(yè)擁有更多的資金專注于企業(yè)自身的發(fā)展，為企業(yè)的長遠發(fā)展提供更多的發(fā)展空間，方便企業(yè)逐步提升企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，迎合國家社會發(fā)展的大勢，把企業(yè)的品質做的更好，專業(yè)性做得更強，提升企業(yè)整體經(jīng)營水平。

（二）全面提高中小企業(yè)技術創(chuàng)新效率

技術創(chuàng)新的效率高低是衡量企業(yè)技術創(chuàng)新能力的具體指標。在我國，技術創(chuàng)新越來越受到國家的重視，社會的重視。所以很多企業(yè)都把提高技術創(chuàng)新作為企業(yè)生存發(fā)展的核心工作任務。但是眾所周知，技術創(chuàng)新需要強大的技術資金的支持，是一項需要長期堅持的工作，不是單單的幾天、幾個月就可以完成的，往往一個技術創(chuàng)新項目，就需要耗費企業(yè)幾年，甚至幾十年的人力、物力資金的投入，要求企業(yè)必須要有充足的資金保證。很多我國的中小企業(yè)，因為沒有足夠的資金支持，造成了項目的擱淺與企業(yè)經(jīng)營困難。風險投資對于企業(yè)技術創(chuàng)新來說，是極其重要的。企業(yè)通過風險投資的資金攝入，可以保證企業(yè)在經(jīng)營過程中對企業(yè)的創(chuàng)新項目有時刻給予資金支持與技術革新支持的能力。作為企業(yè)來說，擁有了風險投資的資金，可以隨時將企業(yè)的創(chuàng)新要求變?yōu)楝F(xiàn)實，這就是風險投資為企業(yè)帶來的效率轉化優(yōu)勢。通過風險投資的資金配比，企業(yè)可以集中資金要素去滿足企業(yè)的創(chuàng)新需求，可以及時的更換科研設備、科研人才，甚至可以更新科研產(chǎn)品的技術層次。如果沒有風險投資的投入，企業(yè)很可能會因為資金的短缺與周轉不及時，造成技術更新的落后，造成企業(yè)的整體損失。

（三）發(fā)展中小企業(yè)技術創(chuàng)新層次

企業(yè)的技術層次是企業(yè)整體綜合創(chuàng)新能力的衡量原則，一個企業(yè)技術創(chuàng)新的層次決定了企業(yè)的市場地位。我國中小企業(yè)因為長期以來一直沒有注重企業(yè)的技術創(chuàng)新，所以我國中小企業(yè)的自主創(chuàng)新能力不高，創(chuàng)新水平較低。風險投資是風投機構融入資本市場的一種方式，風投機構會根據(jù)市場綜合情況去選擇企業(yè)進行風險投資。一般情況下，風投機構一般會對投資企業(yè)做前期的調研與評測，根據(jù)中小企業(yè)的技術創(chuàng)新能力，企業(yè)經(jīng)營能力，產(chǎn)業(yè)項目經(jīng)營情況去評判投資行為。從某種意義上來講，風投機構選擇的中小企業(yè)投資對象，通常都具有良好的企業(yè)經(jīng)營前景，也說明企業(yè)的產(chǎn)業(yè)項目自主創(chuàng)新能力較高。風投機構投入資金后，也會默默的監(jiān)管企業(yè)的資金用途，更有利于企業(yè)將募集來的資金投入到自主創(chuàng)新中去，提升企業(yè)的技術創(chuàng)新層次與水平，這是一個雙向促進，雙向互惠互利的過程，對于社會經(jīng)濟來說，是一個好的結果。

風險投資是金融市場社會化發(fā)展的產(chǎn)物，是經(jīng)濟全球化背景下，資本流動的典型代表。作為世界最大的發(fā)展中國家，我國金融制度對風險投資行為予以了充分的認可與肯定，也相應的制定了法律政策支持風險投資活動。對于中小企業(yè)來說，資金是企業(yè)發(fā)展的必要經(jīng)濟保證，沒有資金的支持，企業(yè)無法維持正常運營，也沒有辦法提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。在我國現(xiàn)行的經(jīng)濟體制下，中小企業(yè)要充分利用風險投資的優(yōu)勢，也要根據(jù)企業(yè)實際規(guī)避財務上的風險，保證企業(yè)的健康持久運營。在中小企業(yè)的經(jīng)營過程中，對于風險投資的選擇一定要緊緊抓住它的機遇，也要制定相應的方法規(guī)避其帶來的一些風險，中小企業(yè)的所有經(jīng)營活動，都要保證企業(yè)在引進風險投資時，是根據(jù)企業(yè)的實際情況引進的，是適合企業(yè)自身發(fā)展的，也是遵守國家的法律法規(guī)政策選擇的，具有必要的法律保證與財產(chǎn)保證。