李潔

產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)作為中國(guó)石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱中石化財(cái)務(wù)公司）轉(zhuǎn)型發(fā)展進(jìn)程中落實(shí)國(guó)家“產(chǎn)融結(jié)合、脫虛向?qū)崱钡囊环N新型金融服務(wù)模式，是服務(wù)石化主業(yè)，幫助企業(yè)穩(wěn)定購(gòu)銷關(guān)系、暢通結(jié)算渠道，鞏固上下游供銷關(guān)系的有力途徑，在擴(kuò)大集團(tuán)公司市場(chǎng)占有率，增加銷售收入，提高盈利能力等方面起到了積極的促進(jìn)作用，同時(shí)也提高了財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)公司中的影響力。為更好地運(yùn)用這一助力石化發(fā)展的“新引擎”，實(shí)現(xiàn)健康的可持續(xù)發(fā)展，中石化財(cái)務(wù)公司非常重視相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理并取得了一定成效。文章主要針對(duì)中石化財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)的具體實(shí)踐，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策進(jìn)行了有益的探索。

一、引言

從2014年開始，銀監(jiān)會(huì)支持財(cái)務(wù)公司試點(diǎn)延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)可開展“一頭在外”票據(jù)融資和保理業(yè)務(wù)，并可向現(xiàn)有客戶提供金融增值服務(wù)。2016年，銀監(jiān)會(huì)決定在前期試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步在全國(guó)范圍內(nèi)開展財(cái)務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)試點(diǎn)工作。

中石化財(cái)務(wù)公司為落實(shí)國(guó)家對(duì)中小微企業(yè)的扶持政策，擴(kuò)大中石化集團(tuán)資金池運(yùn)營(yíng)渠道，促進(jìn)財(cái)務(wù)公司在支持集團(tuán)主業(yè)發(fā)展、有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展上發(fā)揮更大作用，于2017年全面開展了產(chǎn)業(yè)鏈保理、產(chǎn)業(yè)鏈票據(jù)貼現(xiàn)、買方信貸貸款、買方信貸票據(jù)貼現(xiàn)等產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)一年多的實(shí)踐，中石化財(cái)務(wù)公司在產(chǎn)融結(jié)合方面進(jìn)行了有益的探索并逐步推向深入，取得了可喜的成果。與此同時(shí)，也不可避免地暴露出一定的風(fēng)險(xiǎn)，文章以中石化財(cái)務(wù)公司為研究主體，通過(guò)對(duì)探索前進(jìn)的產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討分析，并提出針對(duì)性措施。

二、產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)分析

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源更加多元化。與財(cái)務(wù)公司傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)主體不同，產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)使財(cái)務(wù)公司、核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈客戶之間形成了盤根錯(cuò)節(jié)的連接關(guān)系，由此進(jìn)一步加大了風(fēng)險(xiǎn)傳染的可能性。從內(nèi)部管理來(lái)看，大多數(shù)中小企業(yè)管理憑借的是以往的經(jīng)驗(yàn)，水平較低，內(nèi)部管理不規(guī)范，缺乏完善的財(cái)務(wù)管理制度。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)中小企業(yè)超過(guò)一半的企業(yè)信用等級(jí)在3B或者是3B以下，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。從財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，中小企業(yè)底子較薄，在資金和經(jīng)營(yíng)規(guī)模上都很小，獲取的利潤(rùn)不高，導(dǎo)致中小企業(yè)的抵御風(fēng)險(xiǎn)和補(bǔ)償?shù)确矫娴哪芰Χ驾^差。這樣的客戶一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，很可能會(huì)影響財(cái)務(wù)公司信貸資產(chǎn)安全，風(fēng)險(xiǎn)很難隔離。

（二）風(fēng)險(xiǎn)控制跟蹤性、時(shí)效性較差。財(cái)務(wù)公司由于專業(yè)人員較少等自身原因的限制，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谛趴蛻粢壮霈F(xiàn)重貸前審查、輕貸后管理的現(xiàn)象。事實(shí)上這些授信客戶大部分處于成長(zhǎng)期，風(fēng)險(xiǎn)控制的核心應(yīng)是關(guān)注項(xiàng)目和企業(yè)的成長(zhǎng)性，著眼于未來(lái)的發(fā)展對(duì)項(xiàng)目和企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)、調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)控制的盡職調(diào)查、條款設(shè)計(jì)、加之評(píng)估和退場(chǎng)等環(huán)節(jié)都非常重要，風(fēng)險(xiǎn)控制人員必須深度關(guān)注項(xiàng)目運(yùn)作，了解企業(yè)運(yùn)行情況，注重時(shí)效性并進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和跟蹤，及時(shí)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，早預(yù)警、早干預(yù)、早解決。

（三）擔(dān)保緩釋風(fēng)險(xiǎn)的作用被弱化。在買方信貸業(yè)務(wù)中，授信對(duì)象為外部客戶，因其規(guī)模小、信用低等特點(diǎn)，在金融機(jī)構(gòu)中難以申請(qǐng)信用貸款，又加之專業(yè)擔(dān)保公司收取費(fèi)用較高，企業(yè)為了節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用，往往選擇與其他企業(yè)進(jìn)行互保聯(lián)保，一旦有一家企業(yè)不能按時(shí)償還貸款，容易發(fā)生擔(dān)保鏈斷裂。有資料顯示，某地區(qū)石油石化行業(yè)的不良率為3%，但由于擔(dān)保圈的關(guān)聯(lián)，該行業(yè)的不良率達(dá)到了8%。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)化人才匱乏。產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)是一項(xiàng)專業(yè)性極強(qiáng)的業(yè)務(wù)，對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管及貸后管理等環(huán)節(jié)的要求都很高，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的了解深度，決定了產(chǎn)業(yè)鏈金融開展的深度、廣度和風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性，因此，產(chǎn)業(yè)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理，需要投入相當(dāng)大的精力，且需要一個(gè)非常專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)。一旦鏈條上的某個(gè)中小企業(yè)出現(xiàn)失信行為，無(wú)論在物流環(huán)節(jié)或者在資金流環(huán)節(jié)，都應(yīng)快速地被財(cái)務(wù)公司收集并做出有效反應(yīng)。

（五）風(fēng)險(xiǎn)管理的信息化水平有待提高。目前財(cái)務(wù)公司的數(shù)據(jù)信息比較分散，無(wú)法實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)公司其他平臺(tái)之間的無(wú)縫銜接，沒有形成集團(tuán)范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)、資金系統(tǒng)的統(tǒng)一平臺(tái)，信息的共享程度較低。這使得財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制管理信息的獲取、歸集和分析水平低下，給風(fēng)險(xiǎn)集中管控造成了一定的阻礙，風(fēng)險(xiǎn)管理的效果也大打折扣。

三、產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

（一）增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，從源頭上落實(shí)客戶經(jīng)營(yíng)情況的真實(shí)全貌。一是在客戶選擇上，應(yīng)選擇生產(chǎn)性、貿(mào)易型等實(shí)體企業(yè)，優(yōu)先選擇與石化成員單位長(zhǎng)期合作的企業(yè)，充分利用集團(tuán)公司信息平臺(tái)等已掌握的“大數(shù)據(jù)”信息，全面了解客戶生產(chǎn)和貿(mào)易的供應(yīng)鏈、關(guān)聯(lián)企業(yè)和關(guān)聯(lián)交易整體情況，掌握是否存在不正常經(jīng)營(yíng)、不合理資金往來(lái)、不存在的背景交易。二是中小企業(yè)基本上沒有完整的報(bào)表，而且報(bào)表的數(shù)據(jù)可信度較低，應(yīng)該綜合運(yùn)用現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查方式，更多地關(guān)注實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，尤其是與成員企業(yè)的貿(mào)易、資金往來(lái)等情況。

（二）提高風(fēng)險(xiǎn)研判水平，更專業(yè)、更具針對(duì)性。對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)不同階段采取不同的融資方式，要采取不同的防范控制措施，例如做買方信貸業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)選擇與核心成員單位具有緊密、良好的合作關(guān)系，優(yōu)先支持生產(chǎn)型企業(yè)，審慎支持貿(mào)易型企業(yè)，應(yīng)采取充分的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，可采取保證擔(dān)保、抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保等組合方式，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)敞口全覆蓋;做產(chǎn)業(yè)鏈保理業(yè)務(wù)時(shí)，核心成員單位一般應(yīng)選擇經(jīng)營(yíng)狀況良好的全資（含視同全資）公司及控股公司，應(yīng)著重加強(qiáng)對(duì)商務(wù)合同和應(yīng)收賬款的審核;做票據(jù)貼現(xiàn)融資時(shí)，應(yīng)著重審核真實(shí)的貿(mào)易背景，關(guān)注貼現(xiàn)資金用途及后續(xù)流向，嚴(yán)禁與票據(jù)中介、“皮包公司”發(fā)生票據(jù)業(yè)務(wù)等。

（三）加強(qiáng)貸后管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)化管理。一是持續(xù)跟蹤監(jiān)控信貸資金的實(shí)際流向，看用途是否改變，流向是否已偏離了原有的路徑，并分析變化的影響因素、信貸業(yè)務(wù)決策執(zhí)行及持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件落實(shí)情況等。二是注重調(diào)查企業(yè)銀行賬戶資金的賬進(jìn)賬出情況，重點(diǎn)關(guān)注是否以虛假列項(xiàng)及費(fèi)用支出對(duì)沖不正常的資金流出。三是跟蹤客戶交易貨物流轉(zhuǎn)、庫(kù)存貨物、倉(cāng)儲(chǔ)貨物等實(shí)際情況和總量增減變動(dòng)情況。四是定期不定期實(shí)地調(diào)查生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況，進(jìn)行階段性情況對(duì)比，切不可“一查管半年”或流于形式。

（四）加強(qiáng)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的研判與管理。中石化財(cái)務(wù)公司對(duì)于外部客戶始終堅(jiān)持審慎授信的原則，但針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理工作仍然停留在原有常規(guī)業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)上，建議在財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)分類和信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，還應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)限額的計(jì)量測(cè)算，尤其是將擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)納入客戶限額測(cè)算。如授信客戶存在與第三方互相擔(dān)保的情況，很容易導(dǎo)致?lián)５娘L(fēng)險(xiǎn)緩釋作用形同虛設(shè)，因此，應(yīng)進(jìn)一步分別測(cè)算其擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，并按一定比例扣減其授信限額。

（五）加快風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的開發(fā)應(yīng)用，建立健全小微企業(yè)貸款違約信息查詢、通報(bào)機(jī)制，把好客戶準(zhǔn)入關(guān)。充分利用集團(tuán)公司的信息系統(tǒng)平臺(tái)，在客戶準(zhǔn)入時(shí)充分了解客戶以往的交易記錄，同時(shí)查詢?nèi)珖?guó)組織機(jī)構(gòu)信息核查系統(tǒng)、全國(guó)法院被執(zhí)行信息查詢系統(tǒng)、中國(guó)人民銀行征信中心等信息系統(tǒng)，全面了解客戶的違約、訴訟等情況，對(duì)有不良交易記錄的客戶禁止準(zhǔn)入，納入公司的黑名單并在公司的信息平臺(tái)上公布，同時(shí)與集團(tuán)公司的銷售渠道建立聯(lián)動(dòng)機(jī)制，在集團(tuán)公司內(nèi)部定期通報(bào)違約信息，把好準(zhǔn)入關(guān)，改善信用環(huán)境。

（六）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍建設(shè)。高度重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域人力資源的投入，確保管理專業(yè)人員配備充足、素質(zhì)優(yōu)良;同時(shí)加強(qiáng)培訓(xùn)，并為其提供良好的職業(yè)上升通道。此外，還應(yīng)結(jié)合內(nèi)部?jī)?yōu)秀員工的工作經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)特長(zhǎng)，借助外部智庫(kù)和學(xué)者的良好補(bǔ)充力量，逐步組建高水平的風(fēng)險(xiǎn)專家團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)分析和研判的專業(yè)水平。（作者單位：中國(guó)石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司鄭州分公司）