賀輪
【摘要】自20世紀(jì)30年代開始,金融業(yè)的分業(yè)和混業(yè)經(jīng)營的選擇一直是一個熱點問題。一些西方國家的金融業(yè)也經(jīng)歷了從混業(yè)經(jīng)營到分業(yè)經(jīng)營,后又逐漸恢復(fù)到混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變。我國金融業(yè)起步較晚,發(fā)展迅速,在當(dāng)今的金融國際化趨勢之下,面對西方的大型金融機(jī)構(gòu)的競爭和國內(nèi)外的金融環(huán)境,中國的金融業(yè)該選擇走一條怎樣的道路?本文在分析西方國家金融業(yè)經(jīng)營模式的變遷過程及其原因的基礎(chǔ)上,對分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營做出對比,結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)、金融現(xiàn)狀,得出混業(yè)經(jīng)營是我國金融業(yè)的未來發(fā)展趨勢的結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】分業(yè)經(jīng)營 混業(yè)經(jīng)營 金融控股公司
一、中國金融業(yè)經(jīng)營模式的發(fā)展及現(xiàn)狀
中國金融業(yè)起步較西方國家晚,建國初期至改革開放時期,我國金融業(yè)呈現(xiàn)“大一統(tǒng)”局面。1979年銀行體系改革之后,金融開始呈現(xiàn)多元化的局面,各類金融業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了界限和分別。進(jìn)入80年代中期,我國金融業(yè)發(fā)展較快,出現(xiàn)了大量如租賃公司、證券公司、信托投資公司等的非銀行金融機(jī)構(gòu),銀行類金融機(jī)構(gòu)與非銀行類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開始分明,分業(yè)經(jīng)營的趨勢日漸呈現(xiàn)出來。近年來,隨著競爭的不斷加劇,加之中央銀行缺乏相應(yīng)的監(jiān)管,許多非銀行金融機(jī)構(gòu)逐漸向銀行類金融機(jī)構(gòu)“滲透”,一些銀行類金融機(jī)構(gòu)也開始涉足于信托、證券、保險等非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域,于是,銀行的業(yè)務(wù)向綜合化,多元化發(fā)展??梢哉f,我國目的金融業(yè)前正經(jīng)歷著由分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變。
二、混業(yè)經(jīng)營是歷史必然。也是中國金融業(yè)未來的道路
混業(yè)經(jīng)營之所以能夠成為世界金融的趨勢,絕非偶然事件,而是世界各國在金融全球化趨勢下的最佳選擇,其主要的原因有:
(一)商業(yè)銀行追求利潤的需要
面對金融業(yè)當(dāng)前激烈的競爭,以存貸款業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的商業(yè)銀行利潤不斷下降,為了使自身保持良好的競爭力,其必須開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,尋找新的利潤增長點。實行混業(yè)經(jīng)營制度可以讓商業(yè)銀行將各種各樣的金融業(yè)務(wù)組合起來,提升自身利潤。
(二)金融監(jiān)管水平的提高和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度的加強
金融監(jiān)管水平的不斷提高為實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營提供了保障條件。同時,金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的加強,存款保險制度的建立和信息披露的完善也使得金融機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險的能力逐漸加強,降低了內(nèi)部金融危機(jī)爆發(fā)的可能性。
(三)金融全球化和金融自由化的驅(qū)動
在全球范圍的競爭中,金融機(jī)構(gòu)的競爭力取決于其規(guī)模的大小及業(yè)務(wù)范圍的大小。以德國全能銀行為代表的混業(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)在全球競爭中逐漸占據(jù)了優(yōu)勢,使得一些原本實行分業(yè)經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)紛紛放棄了分業(yè)經(jīng)營,轉(zhuǎn)而實行混業(yè)經(jīng)營。同時,全球化和自由化浪潮在一定程度上加大了金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險,增加了金融危機(jī)發(fā)生可能性,使得許多金融機(jī)構(gòu)必須通過多業(yè)務(wù)、多地區(qū)的經(jīng)營來增強其抵抗風(fēng)險的能力。
(四)客戶需求的驅(qū)動
隨著社會經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展,金融機(jī)構(gòu)的客戶的需求越來越呈現(xiàn)出多樣化的趨勢,客戶不僅看中服務(wù)的質(zhì)量,還追求服務(wù)的多樣化、個性化,金融機(jī)構(gòu)必須通過混業(yè)經(jīng)營為客戶提供多樣化的、全面的優(yōu)質(zhì)服務(wù),通過設(shè)計開發(fā)多種個性化的金融產(chǎn)品來滿足客戶需求,增加客戶粘度。
(五)計算機(jī)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展
隨著信息時代的到來,金融機(jī)構(gòu)收集處理信息數(shù)據(jù)的能力不斷提高,這也增強了金融機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)的能力,使其能夠進(jìn)入原先無法涉及的領(lǐng)域。
自加入WTO以來,我國經(jīng)濟(jì)受世界經(jīng)濟(jì)的影響越來越大,同時對世界經(jīng)濟(jì)的影響也越來越強??梢灶A(yù)言,隨著我國金融監(jiān)管體系日益完善,商業(yè)銀行的內(nèi)控機(jī)制逐步完善,對金融業(yè)務(wù)限制逐漸放寬,混業(yè)經(jīng)營將會成為中國金融業(yè)未來選擇的經(jīng)營模式。
三、金融控股公司:當(dāng)前我國實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的理想形式
目前,世界上較為常見的混業(yè)經(jīng)營有兩種形式:一是全能銀行制,指在銀行內(nèi)部下設(shè)不同部門,全面經(jīng)營銀行、保險、證券、信托等業(yè)務(wù)。全能銀行打破金融機(jī)構(gòu)各業(yè)務(wù)間的界限,讓其能在貨幣市場、資本市場等多種金融市場提供服務(wù),提高了金融機(jī)構(gòu)的競爭力。但是,全能銀行制對一國金融監(jiān)管體系有很高的要求,如果沒有完善的金融監(jiān)管體系,就容易產(chǎn)生較高的風(fēng)險,引發(fā)金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)。同時,此模式對金融領(lǐng)域?qū)I(yè)人才的素質(zhì)和金融體系的成熟程度也有較高的要求。二是金融控股公司制,是指由有實力和多元化經(jīng)營需求的金融機(jī)構(gòu)通過并購或控股獨立子公司分別從事各類金融業(yè)務(wù)??毓晒究梢酝ㄟ^資本調(diào)度和制定發(fā)展計劃,協(xié)調(diào)整個集團(tuán)的經(jīng)營方式。同時,子公司之間相互合作,能夠很好地實現(xiàn)多元化經(jīng)營。該模式與銀行控股公司的區(qū)別在于:金融控股公司制度下,各子公司自成體系,與母公司沒有明顯的利益從屬關(guān)系,經(jīng)營中不易受母公司過多的限制。
結(jié)合當(dāng)前情況,我國在實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的過程中,采用金融控股公司模式具有以下幾點優(yōu)勢:
(1)大量節(jié)約了實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營所需的資金。金融控股公司以控股的形式實現(xiàn)金融服務(wù)的多元化,只需擁有子公司51%的股份就可達(dá)到控制、支配該公司的目的,而且,隨著股權(quán)的日益分散,實際控股比例還會下降,遠(yuǎn)低于51%,這節(jié)約了大量的資金,適合當(dāng)下中國的國情。
(2)有利于在分業(yè)監(jiān)管下實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。金融控股公司既可以實現(xiàn)各種金融業(yè)務(wù)的混合經(jīng)營及人員的相互交叉,又不妨礙當(dāng)下中國多元化監(jiān)管體制對金融控股公司實行有效的金融監(jiān)管,可謂一舉兩得。
(3)有利于銀行內(nèi)部的風(fēng)險控制。金融控股公司的各子公司具有獨立法人地位,因此,風(fēng)險不容易在母公司與子公司之間傳遞。維護(hù)了銀行體系的安全和穩(wěn)健。
(4)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。通過組建金融控股公司,金融機(jī)構(gòu)可以將固定成本分?jǐn)偟讲煌慕鹑诋a(chǎn)品上,可以利用自身分支機(jī)構(gòu)多,銷售渠道廣的優(yōu)勢銷售更多的金融產(chǎn)品,節(jié)約銷售成本,可以根據(jù)市場需求變化靈活安排內(nèi)部的財務(wù)結(jié)構(gòu),提高了應(yīng)對市場變化的能力,還可以同時向客戶推薦多種金融產(chǎn)品和服務(wù),節(jié)約了推廣成本和時間成本。
同時,很多金融工具的基礎(chǔ)技術(shù)相似,金融機(jī)構(gòu)可以在相同或相似的基礎(chǔ)技術(shù)上同時推出多種金融產(chǎn)品,節(jié)約了固定成本,提高效率。再者,可以借助在一種或幾種業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢來提高其他業(yè)務(wù)的競爭力,使品牌價值得到綜合提升。