范蕊

【摘要】本文在研究的過程中，基于西南財經大學中國家庭金融調查（CHFS）的基礎上，依照相關的數(shù)據(jù)信息就家庭金融資產負債結構同主觀幸福感二者之間所存在的關系做出了詳細的分析。研究結果顯示，不僅家庭資產會對主觀幸福感產生較大的影響，同時受教育程度以及風險態(tài)度等多個因素也會對主觀幸福感產生較大的影響。

【關鍵詞】家庭金融 資產負債結構 主觀幸福感

1引言

近年來，中國經濟發(fā)展速度逐漸加快，作為世界第二大經濟體，財富積累的速度也逐漸加快，居民生活水平不斷提升，歷史要求主觀幸福感不再僅僅從范疇和觀念方面尋找，但依舊離不開經濟基礎的支持。因此考察的時候需要將主觀幸福感與資產負債等緊密結合起來，凸顯幸福的創(chuàng)造性。中國在不斷發(fā)展的過程中，金融市場已經得到了初步的完善，所提供的金融產品也不再單一化，同時由于經濟基礎的支持家庭在該方面的參與程度而言逐漸提升。由此，促進了經濟增長模式的轉變，逐漸注重居民主觀幸福感的提升，居民所追求的主觀幸福感將直接且全面地經濟增長及資本擴大建立緊密聯(lián)系。

2家庭金融資產負債對主觀幸福感的影響的實證研究

依照8438個人所做的中國家庭金融調查與研究中心（CHFS）問卷調查，本文依照相關的數(shù)據(jù)信息進行了實證研究，在實證研究的過程中，不僅融入了對Spss軟件的使用，同時在進行回歸分析的過程中，引入了兩個不同的變量，第一個為解釋變量，第二個為被解釋變量，分析結果的詳細信息如下所示。

2.1實證回歸結果

在就家庭負債率這一因素對主觀幸福感所產生的影響進行分析的過程中，融入了對計量模型的使用，即：happi=a+debt+Xi+ui（1）

在回歸模型（1）中，a所代表的是家庭負債率這一因素對主觀幸福感所產生的影響。debt與xi分別代表的是庭負債率、控制變量。在此處，控制變量所涉及的內容較多，不僅包括股票參與這一影響因素，同時也涉及了風險態(tài)度等多個因素，ui是誤差項。基于融入對多元線性回歸分析方法的使用，完成了相應的回歸分析，回歸結果的詳細信息見下表。表l實證回歸結果

數(shù)據(jù)來源：中國家庭金融調查與研究中心（CHFS）

由表1可知，家庭負債率若存在1個單位的增加，所對應的家庭主觀幸福感會存在0.132個單位的降低，由此能夠明顯看到二者之間呈反比。家庭主觀幸福感會存在0.014個單位的增加，若受教育程度存在1個單位的增加，那么所對應的主觀幸福感會存在0.026個單位的增加，由此能夠看到二者之間成正比。依照調查的相關數(shù)據(jù)信息顯示，股票參與、風險態(tài)度這二者分別與主觀幸福感之間成反比、正比。風險態(tài)度若存在1個單位的增加，那么所對應的主觀幸福感會存在0.122個單位的下降。反之，受訪者的婚姻狀況每增加1個單位，主觀幸福感會相應的減少0.010個單位，由此能夠明顯看到婚姻狀況和主觀幸福感二者之間成反比。

2.2回歸結果分析

基于以上對影響主觀幸福感的各個因素所做詳細分析的基礎上，通過多元線性回歸模型的建立，將統(tǒng)計得來的數(shù)據(jù)使用Spss軟件得出回歸結果。在本文中，在對主觀幸福感產生影響的因素進行分析的過程中，融入了對三個不同的解釋變量的使用，第一個解釋變量為家庭負債率（debt），第二個解釋變量為住房產權（house），第三個解釋變量為前兩個解釋變量的乘積，基于分析得出以下主要結論：

（1）家庭負債率這一解釋變量同主觀幸福感二者之間成反比。即家庭負債率這因素會對主觀幸福感產生較大的影響，但當前隨著經濟的不斷發(fā)展，人們剛需的逐漸增多，以及對生活水平要求的程度不斷提升，在購房、購車以及教育等方面的負債率逐漸增高。就整體而言，一旦家庭的經濟收入產生波動，將會直接導致財政危機的產生，由此家庭負債在很長一段時間內會成為家庭生活的負擔，從而對主觀幸福感產生直接的影響。

（2）住房產權這一解釋變量與主觀幸福感之間成正比。依照中國家庭金融調查結果所顯示的相關數(shù)據(jù)信息，能夠明顯看到在參與問卷調查的受訪人中，擁有和不具有住房產權的家庭數(shù)量分別為7659戶、775戶。由此能夠看到大多居民家庭都會通過購房以及滿足自身住房需求來使自身的主觀幸福感得到有效的提升。

（3）上述兩個解釋變量的乘積同主觀幸福感之間成正比。通過調查分析的結果，顯示住房產權與家庭負債這兩個影響因素相比，家庭負債這一解釋變量會對主觀幸福感產生更大的影響，而住房產權能夠對主觀幸福感做出較好的調節(jié)。即相比兩個分別擁有和不具有住房產權的人，若二者所負債的額度均為100萬，那么前者的主觀幸福感將更高。

3政策建議

3.1提高自身金融知識水平，盡量避免非理性行為

根據(jù)本文研究結論，由于金融知識的不足，導致家庭無法對實物資產做出合理的分配，由此使投資效益產生一定程度的降低，同時也不利于降低投資風險。雖然存在部分家庭對金融資產做出了最為合理的配置，但金融知識在投資的過程中依然具有極大的重要性，只有具有一定的金融知識，才能夠對投資風險做出全面的識別和分析，由此進行合理的投資行為，能夠有效的降低投資風險的產生，同時也能夠有效的降低投資損失。因此，提高居民家庭金融知識水平，不僅能夠促進居民樹立正確的投資觀念，也能夠促進金融資產的合理配置，金融知識水平的提升能夠有效的規(guī)范家庭投資行為，同時能夠引導家庭樹立正確的投資觀念，由此使家庭在進行投資活動的過程中，能夠自覺抵制誘惑與陷阱，保護家庭財富不受侵害。

3.2抑制房地產投機需求，促進居民家庭合理負債

近年來，中國經濟在當前的過程中發(fā)展速度不斷加快，居民收入以及家庭生活質量也得到了進一步的提升，由此基于經濟支持這一基礎上，居民購房意愿不斷增多，同時也衍生了盲目購房的問題，即居民在住房需求得到滿足的前提下，衍生了新的購房意愿，由此導致家庭在對金融資產進行配置的過程中，無法使其具有均衡性。此外，房產負債率也因此大幅度增長，家庭財務風險被房產負債放大。一旦家庭收入出現(xiàn)問題，會直接致使家庭出現(xiàn)財務危機。針對這一現(xiàn)象，必須通過政府介入才能夠得到有效的解決，即政府的相關部門應制定相應的政策體系，對居民的房產投資進行制約，同時引導居民樹立正確的購房觀念，避免家庭財務危機的發(fā)生。

注重銀行信貸服務范圍的提升，由此普通家庭的相關需求才能夠通過銀行信貸得到有效的滿足，從而也能夠促進居民幸福感得到有效的提升。雖然銀行信貸能夠為解決居民需求問題帶來一定的促進作用，但銀行信貸的特點不僅僅局限于提供金融服務，其在提供金融資金支持的過程中，不僅期限較短，同時信貸的利率較高，在該方面無法對幸福感的提升帶來積極作用，因此銀行信貸在提供金融服務時，應注重對信貸期限的調整，由此才能夠對居民幸福感的提升帶來進一步的促進作用。

注重銀行信貸在經濟收入較低的居民群體中的發(fā)展狀況，依照相關的數(shù)據(jù)信息顯示，債務所具有的負面影響在經濟收入較低的軍民群體中具有一定的顯著性。因此必須注重低等收入居民群體的金融需求，普及銀行信貸的服務范圍，降低信貸利率較高這一問題的影響，同時注重對信貸期限的調整，由此才能夠有效的促進幸福感的提升。當前，銀行信貸所具有的福利提升作用只在中等收入居民群體中具有一定的顯著性。但在經過長期發(fā)展后，一定會對社會結構的轉變以及經濟的發(fā)展產生一定的促進作用，但該作用在經濟收入較低的居民群體中并不具有較高的顯著性。

3.3推進金融市場體制改革，維護市場穩(wěn)定

政府在加強對住房市場價格管控的同時，不僅要針對金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀，完成相應的體制改革，并且要針對金融產品單一性這一特點完成對金融產品的開發(fā)，由此金融市場在發(fā)展的過程中才能夠得到進一步的促進作用，同時其資金融通作用也能夠得到全面的體現(xiàn)。相關的金融機構在提供金融產品的過程中，應注重信貸產品的多樣化，由此各個區(qū)域不同的房地產市場情況才不會對信貸產品的發(fā)展產生制約。同時，政府在該方面應通過制定政策等措施完成對投資渠道的優(yōu)化，由此才能夠為居民的生活質量帶來進一步的保障。促進家庭資金的優(yōu)化配置。

3.4引導居民理性消費，轉變居民的消費觀念

房產權在家庭財富中具有極大的重要性。目前，由于居民在購房的過程中并未對房產功能以及自身的住房需求做出正確的認識，不僅導致了哄抬房價問題的產生，甚至房產的市場值與實際值二者之間差距懸殊，長期發(fā)展必將會出現(xiàn)價格泡沫這一問題，由此會對國民經濟的增長帶來極大的負面影響。所以，政府參與是解決該問題的一個重要方法，政府必須引導居民樹立正確的購房觀念，引導居民對住房功能做出正確的認識等。除此之外，政府還應該依照實際情況，制定相應的信貸政策，引導居民在購房方面樹立正確的觀念。

4結束語

綜上所述，隨著中國家庭債務上升，不僅對消費升級以及金融安全帶來了一定的影響，同時也不利于經濟的進一步發(fā)展。除此之外，家庭負債率的不斷提高不利于居民幸福感的提升，但住房產權對居民幸福感的提升產生了一定的促進作用，且擁有住房產權并附有相同債務的居民幸福感的邊際效應高于擁有相同債務且沒有住房產權的居民。