劉琴

[摘 要]現(xiàn)今，防控金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性成為我國(guó)資本市場(chǎng)的首要任務(wù)。深入了解現(xiàn)階段商業(yè)銀行中金融工具的配置對(duì)防控金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性有現(xiàn)實(shí)意義。文章分別對(duì)商業(yè)銀行保函中的企業(yè)存款、融資租賃業(yè)務(wù)、信用證結(jié)算中的金融工具搭配進(jìn)行詳細(xì)闡述，并為商業(yè)銀行金融工具綜合配置提出建議。

[關(guān)鍵詞]金融工具;配置;中介業(yè)務(wù)

[中圖分類(lèi)號(hào)]F832.39

1 研究的背景及意義

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化和我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放程度的不斷提高，我國(guó)資本市場(chǎng)的交易制度、規(guī)則也日漸完善。投資工具呈現(xiàn)多樣化，如金融期權(quán)、買(mǎi)空等金融投資工具大量涌現(xiàn)，金融風(fēng)險(xiǎn)相伴而生。深入了解現(xiàn)階段商業(yè)銀行中金融工具的配置對(duì)防控金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性有深刻意義。

2 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)綜合配置的含義

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的綜合配置，是指商業(yè)銀行這一特殊的經(jīng)濟(jì)組織以傳統(tǒng)存、貸、匯業(yè)務(wù)為依托，以金融創(chuàng)新為基礎(chǔ)，兼營(yíng)多種業(yè)務(wù)的市場(chǎng)行為。不僅包括基于資產(chǎn)、負(fù)債、表外業(yè)務(wù)的金融工具配置，還包括復(fù)雜的多種不同類(lèi)業(yè)務(wù)的金融工具之間，金融工具與非金融工具之間，或在現(xiàn)行金融配置基礎(chǔ)上進(jìn)行金融工具創(chuàng)新，并將現(xiàn)有的金融工具與創(chuàng)新工具進(jìn)行搭配的組合。文章將后者統(tǒng)稱(chēng)為基于中介業(yè)務(wù)的金融工具配置。

從我國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的綜合配置在銀行的日常業(yè)務(wù)中所占的比重相對(duì)較小，而且現(xiàn)行的管理體制也不允許基層銀行有過(guò)大的金融工具配置和金融創(chuàng)新的空間。然而將金融新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)作為一項(xiàng)事關(guān)全局的戰(zhàn)略性任務(wù)來(lái)抓，從而提高金融產(chǎn)品的服務(wù)價(jià)值，不斷擴(kuò)充金融產(chǎn)品附加價(jià)值，完善服務(wù)功能。

3 基于中介業(yè)務(wù)的金融工具配置

3.1 銀行保函中的企業(yè)存款

銀行保函是銀行應(yīng)委托人的要求，向受益人開(kāi)出的擔(dān)保付款的書(shū)面憑證。銀行的保函業(yè)務(wù)和擔(dān)保見(jiàn)證業(yè)務(wù)有著許多相似之處，而兩者的根本區(qū)別在于商業(yè)銀行開(kāi)立保函后，不僅對(duì)受益人負(fù)有道義上的責(zé)任，而且還負(fù)有經(jīng)濟(jì)上的責(zé)任。一旦委托人出了問(wèn)題，銀行就要按保函上開(kāi)立的條件付款，所以銀行凱莉保函是負(fù)有第二位付款人責(zé)任的。由于銀行保函業(yè)務(wù)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大，因而手續(xù)費(fèi)也高于擔(dān)保見(jiàn)證業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)。

案例：

某市政府×年×月決定在市內(nèi)河流上建立一座公路橋，以緩解城市交通擁擠的壓力。對(duì)此項(xiàng)目，市政府決定向社會(huì)公開(kāi)招標(biāo)。

該市城建集團(tuán)一向以工程質(zhì)量過(guò)硬，多次承接重大工程項(xiàng)目而在全國(guó)范圍內(nèi)享有很高的聲譽(yù)。工程公司決定與當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)銀行合作，參加競(jìng)標(biāo)。

建設(shè)銀行分析后認(rèn)為，工程公司資金、技術(shù)力量雄厚，違約風(fēng)險(xiǎn)小;此項(xiàng)目是政府重大工程，完工后不會(huì)有拖欠項(xiàng)目貸款的情況發(fā)生，因此，建設(shè)銀行為工程公司做出了“投標(biāo)保函”，協(xié)助該公司競(jìng)標(biāo)。

此后，工程公司憑借其雄厚的實(shí)力，順利奪標(biāo)。建設(shè)銀行隨即又應(yīng)工程公司的請(qǐng)求，向市政府開(kāi)立了履約保函。

隨后工程公司與市政府簽訂了施工合同，由于在修路過(guò)程中有許多不確定因素，影響了該公司對(duì)現(xiàn)有流動(dòng)資金的分配，于是向建設(shè)銀行提出“貸款承諾”。建設(shè)銀行為了減少施工風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)增加自己的收益，允許工程公司在5年內(nèi)自行決定借款時(shí)間和數(shù)量，但規(guī)定總金額不超過(guò)5000萬(wàn)元。

果然，施工進(jìn)行一半，突然遇到了暗河，急需追加資金，否則工程會(huì)延期。于是，工程公司向建設(shè)銀行貸款300萬(wàn)元，解了燃眉之急。2年后，工程公司按合同規(guī)定完成工程進(jìn)度，得到市政府項(xiàng)目款后，迅速還清了建設(shè)銀行的貸款。

5年后，大橋全面竣工，這時(shí)建設(shè)銀行又為該公司出具了3年期工程質(zhì)量保函，使大橋的驗(yàn)收工作順利完成。

在建橋期間，銀行給予施工方大力支持，市政府也對(duì)銀行的工作表示感謝，雙方建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系。隸屬于市政府的路橋管理公司也在建設(shè)銀行新開(kāi)立了一個(gè)賬戶(hù)，作為收取過(guò)橋費(fèi)的專(zhuān)用賬戶(hù)。建設(shè)銀行把表外業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)搭建起來(lái)，不僅取得了可觀收益，建立起了良好的“銀企關(guān)系”，還成功地吸引了新的客戶(hù)。銀行經(jīng)營(yíng)走上了良性循環(huán)的軌道。

3.2 融資租賃業(yè)務(wù)

融資租賃不同于銀行貸款，租賃費(fèi)雖略高于同期貸款利息，但不受銀行利率、投向額度的制約。融資租賃承租人要按協(xié)議支付設(shè)備總值和租賃費(fèi)，還需要資信能力較強(qiáng)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)出具擔(dān)保，方能辦理租賃手續(xù)。如國(guó)內(nèi)外各種先進(jìn)和適用的機(jī)械、電子、通信設(shè)備、交通運(yùn)輸工具（不包括載人汽車(chē)）、電器、儀器儀表、醫(yī)療設(shè)備等，且這些設(shè)備多屬于機(jī)械制造業(yè)，建筑施工業(yè)，公交運(yùn)輸業(yè)、公路、鐵路建設(shè)部門(mén)，郵電通信、廣播傳輸業(yè)，醫(yī)療單位，大專(zhuān)院校、科研單位等。

20世紀(jì)80年代初期進(jìn)入中國(guó)租賃市場(chǎng)的許多大銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和大商社的投資動(dòng)機(jī)主要表現(xiàn)在搶灘占點(diǎn)、尋求國(guó)內(nèi)合作伙伴、尋求商機(jī)、獲得貿(mào)易機(jī)會(huì)等。如今，這些投資目的已基本實(shí)現(xiàn)，新的投資動(dòng)機(jī)又開(kāi)始顯現(xiàn)，如促銷(xiāo)廠商產(chǎn)品，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行融資服務(wù)，充當(dāng)資金、產(chǎn)品和信息中介等。與此同時(shí)，承租人需求開(kāi)始發(fā)生改變，這種改變表現(xiàn)在承租人單純的外匯需求已成為過(guò)去，而項(xiàng)目融資、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和增值服務(wù)等需求在逐漸增多。

此外，建立生產(chǎn)、銷(xiāo)售、金融服務(wù)一體化的物流控制大服務(wù)平臺(tái)已成為國(guó)際大企業(yè)的服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)策略，從而母公司對(duì)生產(chǎn)、銷(xiāo)售、舊貨、零部件、維修服務(wù)及金融服務(wù)開(kāi)展全方位控制將成為可能。這種新形勢(shì)勢(shì)必會(huì)促使跨國(guó)公司、國(guó)內(nèi)上市公司、投資公司紛紛看好融資租賃市場(chǎng)。

根據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通過(guò)第三方介入融資租賃業(yè)務(wù)，不得直接辦理融資租賃業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行和融資租賃公司之間是比較典型的“合作+競(jìng)爭(zhēng)”模式，可以拓展市場(chǎng)，強(qiáng)化在產(chǎn)業(yè)鏈中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一般情況下存在兩種模式：客戶(hù)和金融產(chǎn)品的共享通用方面的合作;內(nèi)人民幣融資方面的合作。

客戶(hù)和金融產(chǎn)品的共享通用方面的合作模式，是指銀行向租賃公司推薦有租賃需求的客戶(hù)，并提供結(jié)算等服務(wù)的模式，或者租賃公司推薦客戶(hù)，銀行協(xié)助管理模式。第一種模式下銀行提供的結(jié)算服務(wù)一般包括應(yīng)收租賃款歸集、自己賬戶(hù)監(jiān)管提供服務(wù)，以及租后管理合作事宜。第二種模式下租賃公司與銀行簽署合作協(xié)議，租賃公司將其客戶(hù)統(tǒng)一到合作銀行開(kāi)設(shè)計(jì)算賬戶(hù)。在這兩種模式下，所涉及道德風(fēng)險(xiǎn)較低，并且執(zhí)行難度也低。

內(nèi)人民幣融資方面的合作，是指銀行不再僅限于提供結(jié)算服務(wù)，而是提供結(jié)構(gòu)化保理服務(wù)，或者發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，直接對(duì)接融資應(yīng)收租賃收益權(quán)模式。銀行提供保理服務(wù)是指租賃公司向銀行推薦尚未完成資金交付的租賃項(xiàng)目和客戶(hù)給銀行，銀行基于對(duì)租賃合同的認(rèn)可，將合同劃分為未完成租金和已完成租金，再進(jìn)行保理。這種模式下，銀行需要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)承租人和融資租賃項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)級(jí)授信。銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，則需要加入信托公司，由銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)租賃公司的應(yīng)收租金收益權(quán)。一般情況下是作為表外資產(chǎn)進(jìn)行管理，不占用商業(yè)銀行的信貸規(guī)模。

3.3 信用證結(jié)算

信用證結(jié)算方式在國(guó)際貿(mào)易中一般是以一筆交易對(duì)應(yīng)一種支付方式存在，特殊情況下，碰到復(fù)雜業(yè)務(wù)，則需要根據(jù)不同的業(yè)務(wù)情況做出調(diào)整。具體根據(jù)客戶(hù)、區(qū)域采用多種支付方式相結(jié)合的綜合支付方式。這樣做的優(yōu)點(diǎn)有：對(duì)不同業(yè)務(wù)進(jìn)行針對(duì)性處理，能夠提高資金周轉(zhuǎn)速度，擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，并且能及時(shí)收回金額，資金具有保障。應(yīng)該指出的是，從商業(yè)銀行的角度來(lái)說(shuō)，在國(guó)際結(jié)算中將多種支付方式結(jié)合起來(lái)綜合運(yùn)用，最初是為了滿足客戶(hù)的要求，但客觀上講，它起到了擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、增加經(jīng)營(yíng)收益、提高安全性的作用，充分體現(xiàn)了金融工具配置的思想?，F(xiàn)就三種主要的方式分述如下。

3.3.1 跟單托收與不可撤銷(xiāo)信用證相結(jié)合

跟單托收與不可撤銷(xiāo)信用證相結(jié)合是指一個(gè)交易業(yè)務(wù)中它既包括托收也包括信用證支付方式。在交易過(guò)程中買(mǎi)方被要求開(kāi)立不可撤銷(xiāo)信用證，這只占貸款金額中的一部分，另一部分則作為即期或遠(yuǎn)期。在這種模式下，對(duì)于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，在一定程度上可以減少資金的使用。比如，減少開(kāi)立不可撤銷(xiāo)信用證的金額，減少資金的墊付，節(jié)約管理費(fèi)用;對(duì)于賣(mài)方來(lái)說(shuō)，因?yàn)橛行庞米C的保證，即期或遠(yuǎn)期的風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上被抵消了，并且在交易流程上，按照信用證的規(guī)定，貨運(yùn)單必須跟隨托收匯票，開(kāi)證行只有收到了全款才能放單。

3.3.2 跟單托收與預(yù)付押金相結(jié)合

在跟單托收方式下，要求買(mǎi)方支付一定金額的預(yù)付款或押金作為保證，在貨物出運(yùn)后，出口方可從貨款中扣除已收到的款項(xiàng)，其余金額通過(guò)銀行托收，如托收金額被拒付，出口方可以將貨物運(yùn)回而以預(yù)付金額來(lái)抵補(bǔ)運(yùn)費(fèi)、利息等一切損失。至于預(yù)付貨款或押金規(guī)定多少可視客戶(hù)資信和商品在該市場(chǎng)上供銷(xiāo)情況而定。需要注意的是，運(yùn)入進(jìn)口國(guó)家的貨物，當(dāng)?shù)厥欠裨试S退回。

4 商業(yè)銀行金融工具配置的建議

4.1 營(yíng)造適宜創(chuàng)新的環(huán)境和氣氛

營(yíng)造適宜創(chuàng)新的環(huán)境和氣氛對(duì)提高金融從業(yè)人員創(chuàng)新意識(shí)和能力有著至關(guān)重要的作用。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略出發(fā)，加大對(duì)金融工具的研發(fā)與創(chuàng)新。中央銀行作為政策性銀行，應(yīng)從組織和制度上保證各商業(yè)銀行開(kāi)展金融創(chuàng)新活動(dòng)的順利進(jìn)行。在增強(qiáng)國(guó)內(nèi)外銀行金融工具創(chuàng)新業(yè)務(wù)的學(xué)習(xí)與交流的過(guò)程中，進(jìn)一步建立內(nèi)控機(jī)制，完善金融創(chuàng)新的制度體系。

4.2 加強(qiáng)培養(yǎng)金融人才的創(chuàng)新意識(shí)和能力

在營(yíng)造適宜創(chuàng)新環(huán)境和氣氛的同時(shí)，商業(yè)銀行也應(yīng)當(dāng)從金融從業(yè)人員入手，鼓勵(lì)、激發(fā)員工的創(chuàng)新意識(shí)不應(yīng)當(dāng)只表現(xiàn)在形式和口頭上，應(yīng)當(dāng)從實(shí)際行動(dòng)中表明銀行對(duì)金融創(chuàng)新的重視。在培訓(xùn)機(jī)制上，對(duì)具有創(chuàng)新意識(shí)和能力的從業(yè)人員要重點(diǎn)培養(yǎng)，并加以重用。銀行的內(nèi)部也應(yīng)當(dāng)設(shè)立相關(guān)的獎(jiǎng)勵(lì)措施，對(duì)提出合理化建議的員工進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。在創(chuàng)新環(huán)境和氣氛中培養(yǎng)富有創(chuàng)新意識(shí)和能力的金融人才。

4.3 結(jié)合中國(guó)國(guó)情創(chuàng)新金融工具

在現(xiàn)階段，商業(yè)銀行可以在對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)上的創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)行學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展情況、監(jiān)督情況以及客戶(hù)的需求情況，在權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)、銀行利益與社會(huì)利益后，選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較小、簡(jiǎn)單易行的新業(yè)務(wù)進(jìn)行模仿、改良及謹(jǐn)慎地嘗試。

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