戴若·顧比（澳大利亞）

上證指數(shù)運行至位于2820點附近的歷史壓力位以上，這個過程非常迅速，且具有非常強烈的看漲意味。2820點是一條延長的橫向交易帶的上邊緣，這條交易帶從2018年6月至2018年10月主導(dǎo)著市場的活動。

在我看來，上證指數(shù)的此輪突破具有不可持續(xù)性。自今年2月初以來，指數(shù)的強烈突破為交易者帶來了非?？捎^的贏利，但是突破通常在成為主導(dǎo)趨勢之前需要有所盤整。

盤整可能在兩個位置形成。第一個，也是最為普通的，是屬于回落盤整，以試探前期較低的支撐位，上證指數(shù)目前的這個支撐區(qū)域位于2820點。指數(shù)回落至這個位置意味著指數(shù)仍然處于顧比復(fù)合移動平均線（GMMA）短期組均線以內(nèi)。因此，指數(shù)的回落行為仍然符合上升趨勢的持續(xù)態(tài)勢。

第二個盤整位置位于3040點附近的高處壓力位。在這種情況下，當(dāng)前的反彈將持續(xù)，直至壓力位，然后反彈停頓，在3020點位置周圍進行盤整。這會給交易者帶來不錯的結(jié)果，但這也是一個提醒投資者謹(jǐn)慎的信號，除非強烈的反彈將在未來持續(xù)下去。

當(dāng)前的反彈是一個迅速的上行過程，其間大多數(shù)交易日都是大幅上漲日，下跌日的跌幅都比較小。上升的角度非常陡峭，證明有大量投機資金進入市場。當(dāng)這種資金停止流入，反彈就會失敗，有時甚至還會出現(xiàn)戲劇性的下跌。

反彈有利于交易者，但它不會形成一個穩(wěn)定的趨勢。趨勢行為是由一系列上漲或下跌形成的。這就會產(chǎn)生一系列低點，這些低點構(gòu)成了一條上升趨勢線的固定點。趨勢往往可持續(xù)性更強，通常會持續(xù)很多個周甚至很多個月。

但趨勢的持續(xù)必須符合四個條件：

第一個條件是指數(shù)強勢運行至GMMA長期組均線的上邊緣以上。這種情況已經(jīng)形成，且形成得很堅決。

第二個條件是GMMA長期組均線發(fā)散，這將確認(rèn)趨勢的力量。

第三個條件是GMMA短期組均線持續(xù)發(fā)散，但是這種發(fā)散目前很寬闊，這是一個反彈需要謹(jǐn)慎的信號。指數(shù)持續(xù)密集出現(xiàn)在GMMA短期組均線的上邊緣，這是一個看漲的跡象。

第四個條件是GMMA長期組均線和短期組均線之間持續(xù)分離。

上述四個特征的確認(rèn)可以證實長期可持續(xù)上升趨勢的形成。

附圖 上證指數(shù)日K線圖