鄭良海

本周股市繼續(xù)大幅上行，滬深連續(xù)兩日成交破萬億。滬指周漲6.77%、刷新8個半月新高，創(chuàng)2015年6月以來最大周漲幅，連升8周。轉(zhuǎn)債指數(shù)繼續(xù)上漲，上證轉(zhuǎn)債周漲2.2%、中證轉(zhuǎn)債周漲2.93%、深證轉(zhuǎn)債周漲4.06%。個券全線上漲，其中東財轉(zhuǎn)債周漲20.43%，絕對價格超過特發(fā)成為第一高價轉(zhuǎn)債。

證監(jiān)會核準大豐實業(yè)、亨通光電和岱勒新材轉(zhuǎn)債發(fā)行。世聯(lián)行、聯(lián)得裝備、潤達醫(yī)療和華昌達擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債。海亮股份控股股東海亮集團有限公司擬發(fā)行20億私募可交債。中信銀行發(fā)布轉(zhuǎn)債募集說明書，募集400億，初始轉(zhuǎn)股價7.45%，現(xiàn)價6.45%。中信銀行核心一級資本充足率8.65%，比2017年末上升0.16個百分點，剛滿足系統(tǒng)重要性銀行核心一級資本充足率不能低于8.5%的監(jiān)管要求。由于正股價格近期上漲較快且價格持續(xù)高于轉(zhuǎn)股價，三一重工觸發(fā)回售條款。

3月1日MSCI宣布，將增加中國A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重，從5%增加至20%。預(yù)計2019年為A股市場直接帶來增量資金4300億元。MSCI新興市場指數(shù)涵蓋了A股眾多優(yōu)質(zhì)大盤藍籌股，主要集中在醫(yī)藥生物、非銀金融、電子三大行業(yè)，涉及的個股數(shù)量分別為49只、36只、26只。另外，屬于有色金屬、化工、銀行等行業(yè)的個股數(shù)量也較多。兼顧藍籌和價值成長雙輪驅(qū)動，將是未來外資流入的主要標的。本次預(yù)計成分股中有253只大盤股和168只中盤股（其中包括了27只創(chuàng)業(yè)板股票）;其中涉及轉(zhuǎn)債的有海爾轉(zhuǎn)債、中信銀行、亨通光電、寧波銀行、光大銀行、上海電氣、大族激光、隆基股份、長江證券、東方財富、桐昆股份、生益科技、太陽紙業(yè)、藍思科技、康泰生物、山鷹紙業(yè)、濟川藥業(yè)?？山粋鶚说纳婕爸袊?、中國太保、寶鋼股份、以嶺藥業(yè)等。

在正股市場表現(xiàn)強勁，債市并未出現(xiàn)較大調(diào)整壓力下，轉(zhuǎn)債仍然可期。隨著資本市場開放和MSCI納入成分股大幅增加、外資和社保等機構(gòu)加速進入、穩(wěn)政策增長加碼、信用風(fēng)險偏好上升，利好正股市場。轉(zhuǎn)債采取T+0交易，且無漲跌停板，彈性更大，可積極擇優(yōu)配置。