彭路

投資人都知道，A股歷來有“五窮六絕七翻身”的規(guī)律。這并不是迷信，有券商分析認(rèn)為，這與市場的情緒面有著直接的關(guān)系。一季度，首先是資金面寬松，年報、季報披露期，業(yè)績預(yù)喜的公司自然受到資金的追捧，也是每年的重頭戲。其次，“兩會”的召開，政策紅利也帶來了不少投資性機(jī)會。到了5月份，政策進(jìn)入“淡季”，在一季度股價被炒高的公司面臨業(yè)績證偽，股價調(diào)整壓力自然加大。進(jìn)入二季度，業(yè)績確定性較高的消費(fèi)、醫(yī)藥板塊就成為避險資金的首選。

“歷史總是驚人的相似，但從來不會簡單地重復(fù)”，一季度的股指上漲，牛冠全球已成事實(shí);二季度股市步入了調(diào)整季，掙錢難度系數(shù)逐漸加大。即將步入6月，股市是否還有更大的調(diào)整壓力，真正的投資節(jié)點(diǎn)是否要等到7月，今年的股市又會如何演繹呢？

從上證指數(shù)來看，目前在年線附近整固，已經(jīng)橫盤震蕩整理4周，下跌的斜率放緩。資金有回補(bǔ)跡象。年線，是一條代表長期趨勢的均線，也是牛市和熊市的分界線，如果跌破這條均線，就意味一季度的上漲僅僅是中級反彈，指數(shù)將會面臨二次探底的風(fēng)險。上證指數(shù)從3288.45點(diǎn)一路震蕩下跌，跌破60日均線（中期均線），年線是資金堅(jiān)守的最后一道防線。資金堅(jiān)守還有一個原因，就是股指下方面臨一季度上漲過程中的跳空缺口。這個缺口是2月25日巨量資金涌入，股指放量長陽的突破性缺口。這個缺口本周再次獲得支撐。指數(shù)處在這樣的臨界點(diǎn)，如果能守住年線，在缺口上方反復(fù)震蕩，牛市的趨勢可期。跌破的話，調(diào)整壓力會加大，但再破2440點(diǎn)的機(jī)率微乎其微，深調(diào)也只是“空頭陷阱”。投資者在控制好倉位的前提下，密切關(guān)注資金的動向，不猜測，等待進(jìn)場的機(jī)會。

從權(quán)重板塊指數(shù)來看，上證50指數(shù)無論是日線還是周線級別都處在年線上方，尤其周線級別未跌破60日均線，中期上漲趨勢完好。外資階段性流出屬于正?，F(xiàn)象，他們的投資模式就是在高位減持，跌到估值低位還會增持，對業(yè)績穩(wěn)定的品種進(jìn)行波段定投操作，因此上證50指數(shù)繼續(xù)下跌的空間有限。而新興產(chǎn)業(yè)占比較高的深證100指數(shù)，日線級別在年線附近企穩(wěn)，未來的上漲行情應(yīng)該還是指標(biāo)股搭臺，題材股唱戲的機(jī)會，大盤企穩(wěn)后，代表新興產(chǎn)業(yè)的深證100指數(shù)彈性會更大一些，一季度深證100指數(shù)漲幅39.13%，得到了有利的驗(yàn)證。二季度調(diào)整周期，科技股持續(xù)保持活躍，一方面是由于科創(chuàng)板即將推出，創(chuàng)業(yè)板和主板的科技股估值得到了提升，更重要的是只有科技才能救國，真正擁有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)做大做強(qiáng)，才是中國未來的希望。

進(jìn)入6月，投資者還是應(yīng)該保持適度的謹(jǐn)慎，對中線看好標(biāo)的可以靈活操作，不斷降低持倉成本。風(fēng)物長宜放眼量，眼前的調(diào)整并不可怕，市場環(huán)境不好的時候，不要著急賺錢，今年的上漲、調(diào)整都是牛市來臨前的必經(jīng)之路，經(jīng)歷也是一種財富。