李星睿

摘要：在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，企業(yè)集團(tuán)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨許多投資、融資、資金管理等方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該認(rèn)真評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)成因，分析風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防控，提高企業(yè)集團(tuán)決策的科學(xué)性和合理性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)運(yùn)行穩(wěn)定、資本保值增值以及提高資金使用效率。這不僅有助于企業(yè)集團(tuán)立足國(guó)內(nèi)，擴(kuò)大影響力與知名度，提高經(jīng)濟(jì)效益，還將促成一批能夠主導(dǎo)全球價(jià)值鏈、具有全球資源整合力和控制力的國(guó)際一流跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。本文首先闡述企業(yè)集團(tuán)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的現(xiàn)實(shí)意義，包括：是企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分;減少甚至規(guī)避因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力;增強(qiáng)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的生存發(fā)展能力。之后，分析了企業(yè)集團(tuán)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括：內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)不合理;投資決策不科學(xué);融資決策不合理;資金管理策略不當(dāng)。最后，提出應(yīng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控措施，包括：優(yōu)化內(nèi)部資本結(jié)構(gòu);加強(qiáng)投資決策的科學(xué)性;建立科學(xué)合理的融資流程;強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)資金的集中管理。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管控

一、企業(yè)集團(tuán)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的現(xiàn)實(shí)意義

（1）是企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，具有極其重要的現(xiàn)實(shí)意義。首先，企業(yè)集團(tuán)可以更加高效、全面、實(shí)時(shí)地識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)及時(shí)作出評(píng)估和應(yīng)對(duì);其次，企業(yè)集團(tuán)可以全面掌握財(cái)務(wù)情況，例如靈活調(diào)度閑置資金，保證資金安全性和增值性;最后，增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)決策的科學(xué)性和合理性，確保企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)始終處在一個(gè)相對(duì)安全穩(wěn)定的狀態(tài)下，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，提升企業(yè)集團(tuán)的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

（2）減少甚至規(guī)避因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入，各個(gè)行業(yè)都處于充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也日益嚴(yán)峻，企業(yè)集團(tuán)更是首當(dāng)其沖。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)集團(tuán)逐漸成長(zhǎng)為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體，它所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，特別是其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的整體健康狀況構(gòu)成巨大的沖擊和挑戰(zhàn)。因此，現(xiàn)階段迫切需要對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)研究，通過(guò)加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅可以減少甚至規(guī)避因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，還可以形成獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，打造企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（3）增強(qiáng)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的生存發(fā)展能力

面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，企業(yè)集團(tuán)要?jiǎng)?wù)實(shí)地建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)真研究分析潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與防范控制，在集團(tuán)內(nèi)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和防范措施，不斷提高企業(yè)集團(tuán)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的生存發(fā)展能力，從源頭上解決因重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受挫的可能性，進(jìn)而保證企業(yè)集團(tuán)能更加積極主動(dòng)地參與國(guó)際國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)。

二、企業(yè)集團(tuán)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)不合理

近期國(guó)內(nèi)很多行業(yè)開(kāi)啟了轟轟烈烈的”去杠桿”，其最終的就是為了降低企業(yè)的負(fù)債率，最終實(shí)現(xiàn)一個(gè)健康合理的資本結(jié)構(gòu)。所謂合理的資本機(jī)構(gòu)，是指企業(yè)的長(zhǎng)期資本和短期資本相對(duì)平衡的構(gòu)成比例，這個(gè)比例由所在行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況所決定。

在我國(guó)，很多企業(yè)集團(tuán)實(shí)力雄厚，在行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)明顯，盈利能力很強(qiáng)。這時(shí)往往采取高負(fù)債的經(jīng)營(yíng)策略，如房地產(chǎn)行業(yè)、金融行業(yè)等，在經(jīng)濟(jì)上行期取得了超額的利潤(rùn)，但也為此埋下了隱患。當(dāng)行業(yè)整體增長(zhǎng)形勢(shì)趨于平穩(wěn)時(shí)，由于負(fù)債水平過(guò)高，會(huì)出現(xiàn)集中兌付巨額本息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果此時(shí)資金使用出現(xiàn)長(zhǎng)期投資和中短期負(fù)債的期限錯(cuò)配，集團(tuán)內(nèi)各子公司會(huì)面臨現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)集團(tuán)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生威脅。

連帶擔(dān)保是影響資本結(jié)構(gòu)的一個(gè)潛在因素。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的各子公司均為獨(dú)立法人公司且獨(dú)立會(huì)計(jì)主體，當(dāng)他們需要資金對(duì)外貸款時(shí)，很多會(huì)選擇集團(tuán)內(nèi)的關(guān)聯(lián)公司提供連帶擔(dān)保，或者直接向企業(yè)集團(tuán)請(qǐng)求連帶擔(dān)保，如果此項(xiàng)涉及金額較大，且因?yàn)槠髽I(yè)集團(tuán)與子公司信息不一致，當(dāng)子公司不能及時(shí)清償時(shí)，企業(yè)集團(tuán)的潛在義務(wù)會(huì)轉(zhuǎn)為預(yù)計(jì)負(fù)債等現(xiàn)時(shí)義務(wù)，這時(shí)會(huì)導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)的惡化，進(jìn)而引發(fā)進(jìn)一步的財(cái)務(wù)危機(jī)。

（2）投資決策不科學(xué)

企業(yè)集團(tuán)的投資決策往往金額大、周期長(zhǎng)，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)往往會(huì)承受巨大的損失?，F(xiàn)階段企業(yè)集團(tuán)投資通常區(qū)分為對(duì)集團(tuán)內(nèi)企業(yè)投資和對(duì)集團(tuán)外企業(yè)投資。

從對(duì)集團(tuán)內(nèi)企業(yè)投資方面來(lái)看，很多集團(tuán)管理層在決策某個(gè)投資項(xiàng)目是否可行時(shí)，往往認(rèn)為自己很了解內(nèi)部企業(yè)，而忽略了其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并沒(méi)有進(jìn)行充分詳實(shí)的盡調(diào)調(diào)查，或者進(jìn)行了盡職調(diào)查也只是做做樣子，并沒(méi)有真正的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，最后的結(jié)果就是股權(quán)結(jié)構(gòu)混亂，關(guān)聯(lián)交易、集團(tuán)合并報(bào)表等財(cái)務(wù)工作耗時(shí)耗力，最后達(dá)不到投資真正的意圖。

從對(duì)集團(tuán)外企業(yè)投資方面來(lái)看，無(wú)論是行業(yè)內(nèi)還是跨行業(yè)的對(duì)外投資，都涉及一套完備復(fù)雜的投資決策流程，無(wú)論在哪個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)缺失，均有可能導(dǎo)致投資失敗。企業(yè)普遍存在的情況是為了達(dá)成投資目標(biāo)，在未深入盡職調(diào)查、進(jìn)行項(xiàng)目可行性分析的基礎(chǔ)上，盲目擴(kuò)張、一味追求多元化，產(chǎn)生了極大的投資風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)普遍存在的問(wèn)題就是，現(xiàn)今企業(yè)集團(tuán)的投資決策是由集團(tuán)最高管理層拍板定下的，如果集團(tuán)最高層缺少對(duì)投資項(xiàng)目的全面認(rèn)識(shí)，缺乏對(duì)投資項(xiàng)目的詳細(xì)研究討論，或者對(duì)該項(xiàng)目有自己的固有主觀判斷，那么該項(xiàng)目很可能達(dá)不到預(yù)期投資目的，甚至引發(fā)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）融資決策不合理

融資是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展壯大的推進(jìn)器，各子公司都需要資金保證正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而集團(tuán)公司本身屬于股份制企業(yè)，融資決策直接影響整個(gè)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的穩(wěn)定性。各子公司需要融資時(shí)，往往企業(yè)集團(tuán)提供擔(dān)保背書(shū)，或者是由企業(yè)集團(tuán)統(tǒng)一進(jìn)行融資，再將貸款資金分配至各子公司，但無(wú)論是哪種方式，必須承認(rèn)只要是融資就會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但集團(tuán)公司往往會(huì)忽略這一點(diǎn)，哪里需要融資決策就到哪里，最后導(dǎo)致融資額度遠(yuǎn)超必需，甚至超越了集團(tuán)所能承受的極限，最終不得不暴露在巨大的風(fēng)險(xiǎn)敞口之下。

在融資方式方面，也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。融資方式分為負(fù)債融資和權(quán)益融資。負(fù)債融資往往是中短期行為，而權(quán)益融資往往是長(zhǎng)期行為。合理的融資方式是一個(gè)長(zhǎng)期的總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的過(guò)程，如果沒(méi)有合理的選擇適合企業(yè)集團(tuán)的融資方式，會(huì)造成或者企業(yè)債務(wù)利息負(fù)擔(dān)過(guò)重，吞食過(guò)多利潤(rùn)，或者企業(yè)友展緩慢，錯(cuò)過(guò)了良好的發(fā)展機(jī)遇的融資風(fēng)險(xiǎn)。

（4）資金管理策略不當(dāng)

企業(yè)集團(tuán)資金管理策略不當(dāng)主要包括下屬子公司資金管理不當(dāng)和企業(yè)集團(tuán)資金管理不當(dāng)兩方面。

面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，有些集團(tuán)下屬子公司為了擴(kuò)大銷(xiāo)量，會(huì)對(duì)客戶放松信用政策，賒銷(xiāo)期也大幅延長(zhǎng)，其結(jié)果是應(yīng)收賬款余額大幅增加，但同時(shí)壞賬也同比例上升;有些子公司存貨積壓較多，消化時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，甚至出現(xiàn)大規(guī)模減值的風(fēng)險(xiǎn);一些其他流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期掛賬;這些資產(chǎn)科目最終都會(huì)占用大量現(xiàn)金流，對(duì)子公司的資金管理策略產(chǎn)生壓力。

有些企業(yè)集團(tuán)并未實(shí)施集團(tuán)資金集中管理模式，或者雖然實(shí)施但執(zhí)行不到位。在這種情況下，各子公司資金管理上”各自為政”，資金成本高、管理效率差、運(yùn)作收益低。有的公司資金冗余，有的公司資金緊張，不能實(shí)現(xiàn)資源在全集團(tuán)內(nèi)的自由調(diào)配，沒(méi)有對(duì)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的達(dá)成起到促進(jìn)作用。

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控措施

（1）優(yōu)化內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指通過(guò)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使其資本結(jié)構(gòu)趨于合理化，達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)的過(guò)程。

1.外部可考慮經(jīng)濟(jì)周期、企業(yè)所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度

宏觀經(jīng)濟(jì)周期和企業(yè)生命周期相似，始終處于起步、發(fā)展、成熟、衰退的周期循環(huán)往復(fù)中。因此，要根據(jù)不同的周期特點(diǎn)，采取不同的資本結(jié)構(gòu)策略。例如，在起步期和發(fā)展期，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，市場(chǎng)供求逐步旺盛，大部分企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)增速明顯，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)持續(xù)上升，此時(shí)企業(yè)應(yīng)該適度增加負(fù)債，充分利用債務(wù)杠杠從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以抓住發(fā)展機(jī)遇。在成熟期，企業(yè)發(fā)展到達(dá)高峰，此時(shí)現(xiàn)金流充沛，應(yīng)合理確定債務(wù)結(jié)構(gòu)，需要時(shí)可以提前清償部分債務(wù)。而在衰退期，由于宏觀環(huán)境不景氣，大部分企業(yè)舉步維艱，財(cái)務(wù)狀況明顯惡化，破產(chǎn)的可能性大大增加，在此期間，企業(yè)應(yīng)采取緊縮負(fù)債經(jīng)營(yíng)的政策。

企業(yè)所處行業(yè)不同，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)也必然不盡相同。如果企業(yè)所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)度較弱或處于壟斷地位，如與國(guó)民生活密切相關(guān)的通訊、石油、糧食、水電氣等行業(yè)，可適當(dāng)提高債權(quán)資本比例，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度很大的行業(yè)，則要適當(dāng)關(guān)注債權(quán)資本比例，尤其是處于行業(yè)中弱勢(shì)的企業(yè)，要想生存下去，低債權(quán)資本是關(guān)鍵因素。

2.內(nèi)部因素可考慮企業(yè)規(guī)模、盈利能力、所有者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的偏好等

企業(yè)規(guī)模制約著資本結(jié)構(gòu)，大型企業(yè)集團(tuán)更傾向于多元化經(jīng)營(yíng)，選擇自己擅長(zhǎng)的行業(yè)建立優(yōu)勢(shì)，還可以分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)資金利潤(rùn)率大于債務(wù)籌資的利息率，則企業(yè)集團(tuán)可以接受一個(gè)更高程度的債權(quán)資本比率。

要綜合衡量所有者的偏好，對(duì)于保守、穩(wěn)健的所有者及經(jīng)營(yíng)者，偏向于盡可能使用權(quán)益資本。對(duì)于敢于冒險(xiǎn)、富于進(jìn)取精神的所有者和經(jīng)營(yíng)者，偏向于負(fù)債融資，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。

（2）加強(qiáng)投資決策的科學(xué)性

企業(yè)集團(tuán)首先要建立完備的投資管理制度，界定對(duì)外投資的范圍、基本原則以及審批權(quán)限等。

投資范圍通常為股權(quán)投資、債權(quán)投資、證券投資等?；驹瓌t可以類(lèi)似但不限于：符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，合理配置企業(yè)資源，促進(jìn)要素優(yōu)化組合，創(chuàng)造良好經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)于對(duì)外投資涉及金額超過(guò)經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)一定比例的要提交集團(tuán)董事會(huì)審議，對(duì)超出金額更高標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)當(dāng)在提交董事會(huì)批準(zhǔn)后，提交集團(tuán)股東大會(huì)審批。

企業(yè)集團(tuán)要建立科學(xué)合理的投資管理流程，由投資管理部門(mén)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行初步識(shí)牙占，提出投資建議，報(bào)投資負(fù)責(zé)人初審。初審?fù)ㄟ^(guò)后，由投資管理部門(mén)進(jìn)仃項(xiàng)目預(yù)溝通、現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查、提交現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查報(bào)告和可行性分析報(bào)告，上報(bào)投資決策委員會(huì)。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)杜絕經(jīng)驗(yàn)主義思想和主觀思維，充分利用集團(tuán)內(nèi)部資深管理者、投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、必要時(shí)引進(jìn)外部專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，聯(lián)合組建投資決策委員會(huì)，發(fā)揮各自在投資領(lǐng)域的專(zhuān)長(zhǎng)，不盲從，獨(dú)立客觀，從企業(yè)集團(tuán)的核心利益出發(fā)，作出科學(xué)合理的投資決策。批準(zhǔn)投資后，由財(cái)務(wù)部和投資管理部分別負(fù)責(zé)所屬職責(zé)的投后管理流程，直至該項(xiàng)投資終止或退出。

（3）建立科學(xué)合理的融資流程

發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)融資和各子公司融資的比較優(yōu)勢(shì)，企業(yè)集團(tuán)的融資力度和話語(yǔ)權(quán)更大，可以獲得更大的融資額度和更低的融資利率，而各子公司作為融資主體則更貼近實(shí)際，體現(xiàn)其靈活性。企業(yè)集團(tuán)在融資時(shí)可采取以下形式：集團(tuán)財(cái)務(wù)公司與子公司之間進(jìn)行資金拆借;子公司間通過(guò)往來(lái)款進(jìn)行內(nèi)部融資;子公司之間通過(guò)抵押或擔(dān)保，以及利用債務(wù)重組的方式進(jìn)行債務(wù)轉(zhuǎn)移;企業(yè)集團(tuán)在保持控股股東地位的情況下出讓部分股權(quán)融資。

優(yōu)化企業(yè)集團(tuán)與各子公司的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項(xiàng)資本運(yùn)用（包括各種債權(quán)資本和權(quán)益資本的運(yùn)用）之間的構(gòu)成關(guān)系。良好的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)集團(tuán)融資的基礎(chǔ)，有利于降低融資成本與化解融資風(fēng)險(xiǎn)，助力企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

（4）強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)資金的集中管理

建立集團(tuán)公司資金集中管理體系，設(shè)立統(tǒng)一的資金運(yùn)作機(jī)構(gòu)，不僅有助于降低融資成本，最重要的是還能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資金集中管理的目標(biāo)是提高資金的使用效率、降低資金成本、控制資金風(fēng)險(xiǎn)、保障資金的需求，實(shí)現(xiàn)資金的動(dòng)態(tài)調(diào)配，并在此過(guò)程中帶來(lái)保值增值。集團(tuán)在實(shí)踐中可以采取”集中歸集、統(tǒng)籌調(diào)度、按需使用”原則，以確保資金用途的合理性以及集團(tuán)資金整體平衡?！奔袣w集”是由集團(tuán)資金管理部門(mén)作為責(zé)任部門(mén)，統(tǒng)一歸集資金的收支?！苯y(tǒng)籌調(diào)度”是由集團(tuán)資金管理部門(mén)根據(jù)各子公司上報(bào)的資金報(bào)表，對(duì)資金需求進(jìn)行總體、時(shí)間上平衡，協(xié)調(diào)集團(tuán)各方面，保證集團(tuán)經(jīng)營(yíng)資金的需要。”按需使用”是指下屬子公司使用集團(tuán)資金，需要嚴(yán)格編制資金需求計(jì)劃，并在審批的額度內(nèi)支付資金利息。企業(yè)集團(tuán)施行資金集中管理有三種典型模式：結(jié)算中心模式、財(cái)務(wù)公司模式和內(nèi)部銀行模式。

結(jié)算中心模式，是由集團(tuán)設(shè)置統(tǒng)一的資金計(jì)算中心，對(duì)集團(tuán)及子公司的現(xiàn)金收付和往來(lái)款結(jié)算進(jìn)行管理?？梢詫?shí)現(xiàn)對(duì)外統(tǒng)一融資、對(duì)內(nèi)統(tǒng)一撥付、以及辦理子公司間的往來(lái)結(jié)算。結(jié)算中心模式杜絕了集團(tuán)內(nèi)部交易的在途資金情況，所有的內(nèi)部交易都在結(jié)算中心進(jìn)行，不需要經(jīng)過(guò)銀行，不僅提高了結(jié)算效率，還降低了資金交易成本。

財(cái)務(wù)公司模式，是由集團(tuán)設(shè)置的非銀行金融機(jī)構(gòu)，為集團(tuán)子公司提供投資理財(cái)服務(wù)，具備財(cái)務(wù)管理職能。集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)，具有票據(jù)貼現(xiàn)、發(fā)債、同業(yè)拆借等融資功能;具有證券投資、消費(fèi)信貸等投資功能;具有委托貸款、咨詢、擔(dān)保等中介功能。

內(nèi)部銀行模式，由結(jié)算中心增加內(nèi)部融資信貸職能演變而來(lái)?？梢詫?duì)自有資金和銀行信貸資金進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配，統(tǒng)籌運(yùn)作。同時(shí)能夠吸收子公司的冗余資金，避免資金閑置，加快資金周轉(zhuǎn)，從而提高資金使用效率。

四、結(jié)束語(yǔ)

在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，企業(yè)集團(tuán)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位越來(lái)越重要。但是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，企業(yè)集團(tuán)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也與日俱增。因此，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該認(rèn)真分析當(dāng)前階段面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高應(yīng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控措施，這對(duì)企業(yè)集團(tuán)及其子公司具有重要意義，直接關(guān)系到整個(gè)集團(tuán)的存續(xù)和可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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