王字運(yùn)

【摘要】評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理（TRM）實(shí)踐的方法側(cè)重于管理交易操作的政策、基礎(chǔ)設(shè)施和方法的穩(wěn)健性。在整體層面，對(duì)企業(yè)內(nèi)部TRM實(shí)踐的全面評(píng)估必須跨越多個(gè)領(lǐng)域，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、審計(jì)和治理。從歷史上看，交易操作中的嚴(yán)重?fù)p失可以追溯到與政策，基礎(chǔ)設(shè)施和方法相關(guān)的一系列問(wèn)題。已經(jīng)開(kāi)發(fā)了一系列企業(yè)財(cái)務(wù)管理措施，旨在深入研究識(shí)別、衡量和監(jiān)控企業(yè)內(nèi)部交易操作風(fēng)險(xiǎn)的政策、流程和控制。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理職能必須發(fā)揮的作用不僅僅涉及監(jiān)督和管理。財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)與業(yè)務(wù)主管平等合作，與所有部門(mén)持續(xù)互動(dòng)，并確保風(fēng)險(xiǎn)管理成本符合企業(yè)規(guī)定的預(yù)算和戰(zhàn)略。 風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)成為企業(yè)預(yù)算和規(guī)劃的有效參考。獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)內(nèi)應(yīng)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，以確保與業(yè)務(wù)和高級(jí)管理層進(jìn)行持續(xù)的對(duì)話(huà)和風(fēng)險(xiǎn)溝通。

1. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)

1.1政策風(fēng)險(xiǎn)

公司的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略以及對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的偏好必須具有一定程度的一致性。兩者若發(fā)生脫節(jié)則表明高級(jí)管理層缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。組織和報(bào)告結(jié)構(gòu)提供了管理風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和監(jiān)控過(guò)程的權(quán)力所在。強(qiáng)大而獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理功能的概念并非易事，它可以提供支持以平衡推動(dòng)交易主管的業(yè)務(wù)考慮因素。

與風(fēng)險(xiǎn)承受能力相關(guān)的另一個(gè)重要問(wèn)題是新產(chǎn)品批準(zhǔn)程序和管理設(shè)定政策。高級(jí)管理層了解機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其控制全球風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程的程度也很重要。PIM政策維度的第三個(gè)關(guān)鍵方面是公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)溝通和披露程度。在評(píng)估這一屬性時(shí)，需要考慮企業(yè)實(shí)施的傳播風(fēng)險(xiǎn)信息的質(zhì)量和復(fù)雜程度。在正常業(yè)務(wù)過(guò)程中使用的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的深度、清晰度和頻率同樣會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效果。

1.2基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)有三個(gè)關(guān)鍵屬性。第一個(gè)側(cè)重于機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)架構(gòu)和數(shù)據(jù)質(zhì)量，涉及公司財(cái)務(wù)管理中使用的數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)和風(fēng)險(xiǎn)引擎之間的整合效果，還涉及企業(yè)對(duì)可能導(dǎo)致系統(tǒng)故障或業(yè)務(wù)中斷的潛在因素的意識(shí)。在發(fā)生大規(guī)模系統(tǒng)故障時(shí)，明確的恢復(fù)流程和業(yè)務(wù)連續(xù)性計(jì)劃對(duì)該企業(yè)的運(yùn)行管理至關(guān)重要。企業(yè)在其財(cái)務(wù)管理過(guò)程中使用的交易和市場(chǎng)數(shù)據(jù)的來(lái)源和完整性也很重要。第二個(gè)關(guān)鍵方面涉及中后臺(tái)運(yùn)營(yíng)。在評(píng)估這一屬性時(shí)，需要了解企業(yè)內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)控制和流程的質(zhì)量。第三個(gè)要素是風(fēng)險(xiǎn)教育和培訓(xùn)的質(zhì)量。具體而言，企業(yè)需要檢查風(fēng)險(xiǎn)管理人員的背景和教育資格以及風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)。對(duì)涉及交易風(fēng)險(xiǎn)管理職能的人員制定專(zhuān)門(mén)的培訓(xùn)計(jì)劃，以對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)算的百分比進(jìn)行研究。

2. 風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程

2.1風(fēng)險(xiǎn)管理政策

在與業(yè)務(wù)部門(mén)協(xié)商后，應(yīng)建立所有與風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)控制、模型審查、回溯測(cè)試、風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和風(fēng)險(xiǎn)披露相關(guān)的政策，并由集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)明確記錄。一般企業(yè)傾向于定期審查政策，但不得超過(guò)12至15個(gè)月，以納入不斷變化的市場(chǎng)和商業(yè)環(huán)境。所有政策必須由集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)推薦并經(jīng)董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)批準(zhǔn)。公司的限額框架應(yīng)結(jié)合財(cái)務(wù)目標(biāo)平衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)應(yīng)建議公司范圍內(nèi)對(duì)公司總風(fēng)險(xiǎn)偏好的限制，并由董事會(huì)批準(zhǔn)。此外，應(yīng)確定VaR，單筆交易，非流動(dòng)交易以及資產(chǎn)類(lèi)別，行業(yè)/部門(mén)和單一名稱(chēng)的集中度的限制。風(fēng)險(xiǎn)管理必須指定公司范圍的限制，并且在與業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人和其他高級(jí)管理層進(jìn)行充分對(duì)話(huà)之后，應(yīng)有權(quán)將權(quán)限分配給各部門(mén)。

風(fēng)險(xiǎn)管理可以指示業(yè)務(wù)執(zhí)行以下三項(xiàng)操作之一：（1）將風(fēng)險(xiǎn)狀況恢復(fù)到限制范圍內(nèi)；（2）在與交易商討論交易策略后，允許超出財(cái)務(wù)預(yù)算部分保持一定周期；（3）在仔細(xì)考慮對(duì)公司當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)偏好和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的影響后，同意修改風(fēng)險(xiǎn)限額。所有限制違規(guī)/例外應(yīng)通過(guò)日常報(bào)告以電子方式傳達(dá)給風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)部門(mén)。只有在特殊情況下，風(fēng)險(xiǎn)管理或集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)才能批準(zhǔn)將現(xiàn)有臨時(shí)限額延長(zhǎng)至不超過(guò)五個(gè)工作日。

2.2風(fēng)險(xiǎn)披露

通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)部門(mén)的季度會(huì)議，高級(jí)管理層應(yīng)了解其機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)有責(zé)任確保高級(jí)管理層始終能夠清楚地向股東闡明不利市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)條件對(duì)其機(jī)構(gòu)收益和資本的影響。風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)通過(guò)清晰、高質(zhì)量的內(nèi)部報(bào)告向高級(jí)管理層闡明所有風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告應(yīng)包含限制使用、風(fēng)險(xiǎn)集中和例外的定性和定量描述，以及對(duì)收益和資本的影響。向高級(jí)管理層提交的報(bào)告還應(yīng)包括對(duì)公司所面臨的非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)要描述。風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)與高級(jí)管理層會(huì)議的記錄應(yīng)及時(shí)存檔，并明確強(qiáng)調(diào)商定的步驟，以解決所討論和未解決的關(guān)鍵問(wèn)題或疑慮。

風(fēng)險(xiǎn)職能的內(nèi)部審計(jì)應(yīng)定期進(jìn)行，必須立即解決重要的問(wèn)題。審計(jì)報(bào)告必須簡(jiǎn)明扼要，應(yīng)確定所有問(wèn)題，并明確說(shuō)明關(guān)鍵問(wèn)題的解決期限和商定解決方案。企業(yè)應(yīng)在其外部披露中明確定性和定量地闡述整個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并指出“尾部風(fēng)險(xiǎn)”對(duì)收益、資本和股本回報(bào)的潛在影響，以及財(cái)務(wù)集中度和非金融風(fēng)險(xiǎn)敞口。

3. 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中存在一定的管理風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采取有效的措施對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別與控制，從而確保企業(yè)財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量。

（作者單位：濟(jì)南二建集團(tuán)工程有限公司）