胡佶熹

摘要：中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中，需要通過融資行為增加經(jīng)營資本。融資過程中，外部投資方為主要力量，投資方是否認同企業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ约笆欠裾J同企業(yè)經(jīng)營價值，都將影響企業(yè)未來的發(fā)展高度。文章以中小企業(yè)作為主要研究對象，對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資中信用評價問題進行深入分析。首先，文章簡述國內(nèi)企業(yè)信用評價整體概況，簡單交代了信用評價的整體狀態(tài)。其次，文章對信用評價的影響作用進行分析，點名信用評價中存在的幾點問題。最后，文章對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資應用信用評價的方向展開研究，望文中內(nèi)容，可為信用評價相關研究者，提供一些創(chuàng)業(yè)投資信用評價方面的參考資料。

引言：

創(chuàng)業(yè)投資屬于高風險、高回報的投資行為，投資企業(yè)通過審查創(chuàng)業(yè)項目的合理性，選擇對創(chuàng)業(yè)項目進行投資。進而在創(chuàng)業(yè)項目投入市場，并獲取高回報后，獲得預期內(nèi)經(jīng)濟收益。創(chuàng)業(yè)項目的潛在經(jīng)濟價值不固定，即使創(chuàng)業(yè)項目可能具有創(chuàng)新價值，也可能因多方面原因，無法正常發(fā)展。因此，創(chuàng)業(yè)投資行為面對極大的經(jīng)營風險。各個投資在參與創(chuàng)業(yè)投資的過程中，為將投資風險下降至最低，將采用信用評價這一方式，對中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的整體價值與行業(yè)口碑進行衡量。信用評價可在某種角度上，幫助中小型企業(yè)規(guī)避投資風險。因此，信用評價在整個投資領域內(nèi)，具有較高的應用價值。同時，中小型企業(yè)也必須維護自身信用評價質(zhì)量，才能在未來的融資階段中，減少大量的融資障礙，吸引更多投資方。

一、國內(nèi)企業(yè)信用評價整體概況

（一）政府選擇信息公開

當前，我國政府十分重視信用評價這一評價體系，認為信用評價體系的應用，可維護社會內(nèi)經(jīng)濟行為平衡性。政府將維護市場平衡和安全作為根本目標，不斷優(yōu)化信用評價體系的應用方式。在一段時間的改良以及適用驗證后，國家政府決定依照社會信用體系的整體規(guī)劃信息，將企業(yè)作為核心，正式應用公開管理的方式。公開管理即為將企業(yè)信用信息公開，但公開形式存在差異。各級政府可按照當?shù)仄髽I(yè)發(fā)展特征，選擇采用定期或非定期的形式進行披露。對于信用狀況良好的企業(yè)，政府需要不定期發(fā)布優(yōu)秀企業(yè)信息，幫助當?shù)仄髽I(yè)做好正面宣傳工作。對于信用出現(xiàn)危機狀況的企業(yè)，政府應該在查明事件真相，并按照相關規(guī)律法規(guī)進行處理后，將相關企業(yè)的偷稅騙稅等行為，定期進行公開披露。將信息空開，既可對出現(xiàn)信用問題的企業(yè)進行持續(xù)警告，也可對其他企業(yè)起到警示作用。因此，政府選擇將信用信息公開，旨在通過調(diào)動民眾監(jiān)督功能，進一步優(yōu)化市場制度。

（二）信用信息記錄十分健全

企業(yè)信用體系的成型，一方面需要企業(yè)提供大量的經(jīng)營資料，作為信用體系的填充內(nèi)容。另一方面，國內(nèi)相關監(jiān)管部門，以及各個民間或官方的監(jiān)督機構，都會在企業(yè)經(jīng)營過程中，積攢大量的企業(yè)經(jīng)營資料。這些經(jīng)營資料來自于正規(guī)渠道，具有真實特征?？勺鳛楹饬科髽I(yè)信用的重要信息。例如，國內(nèi)一些銀行開展信用登記系統(tǒng)，開設的初期原因為監(jiān)督企業(yè)貸款情況。而當前，這些登記系統(tǒng)已經(jīng)能夠起到評價企業(yè)信用的作用，并已在國內(nèi)信用評價體系中發(fā)揮重要作用。銀行登記系統(tǒng)可持續(xù)記錄企業(yè)真實的貸款類信息，而國內(nèi)一些擔保公司，也擁有數(shù)量較多的擔保企業(yè)信息數(shù)據(jù)。這類信息正常情況下可在擔保機構內(nèi)部應用，而一旦企業(yè)產(chǎn)生信用危機現(xiàn)象，這些信息也可公開使用，直接對企業(yè)信用進行質(zhì)疑。

（三）征信機構運行穩(wěn)定

隨著國內(nèi)投資行為不斷被各個行業(yè)認可，征信機構正式產(chǎn)生。且近年間，投資行業(yè)越發(fā)重視企業(yè)信用評價問題，征信機構在社會需求作用下不斷發(fā)展。深入調(diào)查可知，多年來活躍在國內(nèi)的征信機構中，國際征信機構較多。隨著特定的征信產(chǎn)品需求者數(shù)量增加，國內(nèi)征信機構正在崛起，征信活動正在經(jīng)濟行業(yè)內(nèi)廣泛開展。同時，征信機構也可積累大量的企業(yè)信用資料，可為政府以及相關民眾提供公開信息。

（四）信用評級為主要方法

在信用評價體系內(nèi)，信用評級屬于主要的評價方法。信用評級基本由信用服務中介機構負責制定，評價內(nèi)容分為多個層面，以債務和意愿評價作為主要分類。信用評級服務對象則分為三類，其一公共投資者。公共投資者的投資量雖然并未占據(jù)總比重，但因數(shù)量較多，仍需要作為首要考慮因素。其二為大規(guī)模投資者，多為各個官方機構。銀行或擔保機構為主要的投資者，是信用評級的參與者和應用者。其三為各級監(jiān)管部門。監(jiān)管部門負責搜集和整理信息，必要時間段內(nèi)需要重新審查企業(yè)信用評價，保證企業(yè)信用評價具有時效性，可被各個領域使用。

二、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資中信用評價的影響作用

（一）企業(yè)經(jīng)營方面

形成企業(yè)最終信用評價的各類信息，基本都來源于專業(yè)渠道，具有真實特征。因此，信用評價信息，就是企業(yè)以往經(jīng)營過程中產(chǎn)生的真實信息，可代表企業(yè)的主營風格和操作模式。中小企業(yè)在經(jīng)營方面具有兩個特點，第一特點為，企業(yè)內(nèi)可用的經(jīng)濟資源較少，需要長時間與外部投資者合作。第二特點為，企業(yè)同時背負多個發(fā)展責任。企業(yè)既需要對內(nèi)負責，保證企業(yè)員工可獲得合同內(nèi)標注的薪資待遇。更要對外負責，做好本職工作，對投資者有所交代。更要按照法律法規(guī)允許的范圍，完成一系列擴充工作，否則就會本末倒置。一旦企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)偷稅漏稅，或知假售假等現(xiàn)象。企業(yè)信用評級將產(chǎn)生降級現(xiàn)象。國家債券主管部門，在對相關行為進行監(jiān)管時，會對每個來訪企業(yè)信息進行通徹調(diào)查。發(fā)現(xiàn)企業(yè)信用評價較低后，企業(yè)發(fā)債成本將不斷增加。情節(jié)嚴重時，企業(yè)將無法發(fā)債。深入調(diào)查可知，部分信用記錄內(nèi)出現(xiàn)不良記錄的企業(yè)，基本無法增發(fā)新股，無法發(fā)行可轉(zhuǎn)債等業(yè)務。

（二）企業(yè)貸款方面

企業(yè)申請貸款，或向擔保公司申請擔保時，銀行以及擔保公司都需要對企業(yè)的信用記錄進行調(diào)查。一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)在信用方面存在問題，銀行以及擔保公司將根據(jù)企業(yè)具體的信用情況，降低貸款金額，或增加擔保條件。例如，提升貸款利率，或增加資產(chǎn)抵押的數(shù)量，增加貸款保證人等等。企業(yè)信用存在嚴重問題時，銀行和擔保公司有權利拒絕為該企業(yè)提供貸款和擔保。企業(yè)在商務運營過程中，也會面臨合作方的考察。當合作方調(diào)查后發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在現(xiàn)金流信用風險記錄時，合作方為保證根本的經(jīng)濟利益，將要求增加結算階段的現(xiàn)金比例。中小企業(yè)內(nèi)部可用現(xiàn)金流相對較少，一旦合作方要求增加現(xiàn)金比例，無疑會加重企業(yè)貸款壓力。當企業(yè)在貸款后，未能及時還清貸款，或按照銀行要求繳納利率金額，銀行方面將會整理相關資料，并在公開平臺內(nèi)將相關信息披露。信用信息披露，將惡化企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，令企業(yè)在未來階段面對持續(xù)性的貸款難等現(xiàn)象。

（三）企業(yè)投標方面

中小企業(yè)發(fā)展過程中，需要通過投標等活動，增加內(nèi)部主營業(yè)務，從而獲得經(jīng)濟效益。尤其對于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來說，任何對外發(fā)展行為，都有可能會影響企業(yè)未來的生存質(zhì)量。企業(yè)參與投標過程中，項目主管方將對企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量以及信用評價進行調(diào)查。調(diào)查后確認企業(yè)具有參與資格時，企業(yè)才能參與其中，正常開展投標行為，與其他企業(yè)進行競爭。而當調(diào)查后，一旦企業(yè)存在信用問題，情節(jié)嚴重時，企業(yè)將失去投標資格。即使情節(jié)不嚴重，企業(yè)的風評也將受到影響，在眾多其中的競爭力將直線下降。當企業(yè)按照正常程序參與投標時，企業(yè)也將持續(xù)面臨深度考評，中標幾率十分微小。

三、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資中信用評價的應用方向

（一）直接應用

事實上，國內(nèi)僅有少數(shù)企業(yè)會產(chǎn)生嚴重的信用下降現(xiàn)象。而對于一些正常經(jīng)營，且自身創(chuàng)業(yè)品牌具有實際價值的中小企業(yè)而言，信用評價結果，可起到輔助運營的作用。首先，企業(yè)自身在融資過程中，可將良好的信用記錄，作為建立合作關系的“敲門磚”。只要企業(yè)能夠持續(xù)維護自身信用體系，就可以保障未來企業(yè)運行的穩(wěn)定性。當創(chuàng)業(yè)企業(yè)建立對外投資的心理時，也可按照企業(yè)自身對于信用評價的判斷標準，對各個待投資企業(yè)進行深度研究。必要情況下，企業(yè)可在信息公開渠道內(nèi)，獲取專業(yè)真實的信用評價信息。將該信息作為判斷是否開展投資的參考材料，可提升中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的安全性，盡可能的降低投資風險。

（二）參股企業(yè)

國內(nèi)多數(shù)創(chuàng)業(yè)投資的形式，皆為股權投資。因此，中小企業(yè)對外投資過程中，有必要輔助該企業(yè)發(fā)展，幫助該企業(yè)盡快提升發(fā)展高度，繼而獲取預期內(nèi)的經(jīng)濟收益。因此，中小企業(yè)對外投資過程中，可對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行簡單監(jiān)管。監(jiān)管目的在于，端正創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營態(tài)度，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)企業(yè)信用評價。企業(yè)投資的目的并非為控股，而是要通過高風險投資，獲取高收益回報。必要情況下，參股企業(yè)可要求企業(yè)公開經(jīng)營情況，盡早發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，盡快規(guī)避投資風險。

（三）咨詢應用

事實上，當一些企業(yè)具有良好的信用評價記錄時，企業(yè)即使不開展投資行為，或不進行融資，也可利用良好的信用記錄達成盈利目標。例如，企業(yè)可開通指導課程，為小規(guī)模企業(yè)提供信用維護咨詢服務。同時，對于一些內(nèi)部管理機制尚未成熟的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，中小企業(yè)也可輔助這類企業(yè)建立防范機制，盡量減少這類企業(yè)面對呆賬壞賬的風險。

四、結語

綜上，文章以信用評價為主，對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資中信用評價相關問題，進行了深入的研究分析。研究結果表明，重視企業(yè)信用評價的影響，以及在合理合法范圍內(nèi)正確應用評價體系。能夠有效發(fā)揮信用評價的作用，更能督促行業(yè)內(nèi)各個企業(yè)，重視維護自身信用評價。

作者單位：萍鄉(xiāng)學院