潘小林

【摘 要】我國上市公司高管激勵普遍采用高管薪酬激勵機制，而我國審計收費水平也參差不齊。為了研究上市公司高管薪酬激勵對審計費用的影響，本文建立了實證模型研究二者之間的關系，結果表明高管薪酬激勵與審計費用間存在顯著的正相關關系，即高管薪酬激勵水平越高，審計費用越多，本文豐富了相關的理論成果，并從國家、公司、注冊會計師層面提出了建議。

【關鍵詞】高管薪酬激勵；審計費用

一、假設提出

依據(jù)信號傳遞假說，上市公司希望聘請高質量的審計單位向外部相關者傳遞更有效的報表信息，以提升公司價值。薪酬激勵越高，高管為向股東體現(xiàn)高報酬的價值，更傾向于利用高質量審計來提供高保險系數(shù)的審計服務，傳遞公司經(jīng)營業(yè)績良好的信號。而審計質量要求越高，注冊會計師付出的努力就越多，審計成本相應增加，審計費用也會提高，因此基于以上分析提出假設：高管薪酬激勵水平越高，審計費用越高。

二、研究設計

（一）樣本來源及選取

本文中，筆者選取2015年至2017年深、滬兩市A股上市公司為樣本，剔除了ST類公司，金融、保險類公司，有數(shù)據(jù)缺失的公司。本文的數(shù)據(jù)均來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，經(jīng)過加工整理后形成。

（二）變量設計

筆者選擇上市公司年報中合計審計費用的對數(shù)來衡量公司的審計費用，選擇公司前三位高管的貨幣薪酬總額的對數(shù)值用于衡量高管薪酬。公司規(guī)模、資產(chǎn)負債率、存貨占總資產(chǎn)比率、是否為四大審計、審計意見類型為控制變量。

（三）模型設計

為了研究高管薪酬激勵機制對審計費用的影響，本文構建如下多元線性回歸模型：

Lncost=α0+α1lnsalary+α2lnsize+α3Debt+α4Inventory+α5Big+α6Type+α7Year+∈

三、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計

對選取的變量進行描述性統(tǒng)計，lncost最大值為17.59，最小值為11.51，極差為6.08，平均值為13.82，表明國內各上市公司間審計費用差距較大。Lnsalary均值為14.39，表明國內各上市公司高管薪酬總體水平較高；最大值為17.41，最小值為11.72，極差為5.69，表明國內各上市公司高管薪酬差距較大。Debt最大值為1.04，最小值為0.02，表明國內各上市公司之間資產(chǎn)負債率情況差異很大。Inventory最大值和最小值分別為1.43， 0.00，表明各上市公司間流動性差距較大。Big均值為0.05，表明國內聘請四大會計師事務所進行審計的上市公司較少。Type均值為0.98，表明會計師事務所大多是出具的標準的無保留意見。

（二）回歸分析

表一顯示了高管薪酬激勵與審計費用之間的相關性回歸結果，回歸結果顯示，高管薪酬激勵與審計費用的回歸系數(shù)為5.357，高管薪酬和審計費用在1%水平上顯著正相關，表明高管薪酬的增加會使公司的審計費用增加，假設成立。這主要是因為高管的薪酬與公司業(yè)績相關聯(lián)，公司的業(yè)績是通過財務報表表現(xiàn)出來的，所以公司高管為了自身的利益可能會對財務報表進行一定程度的美化，以使其達到股東的預期。隨著高管薪酬的提高，注冊會計師會懷疑其公司財務報表信息是否失真，所以會付出更多的時間和精力對上市公司進行審計，以使財務風險降到最低，而這無疑會增加審計費用。

四、結論及建議

（一）結論

①上市公司薪酬激勵水平越高，審計費用越高。因為越高的薪酬激勵會使得高管出于自身利益的考慮而對財務報表信息進行修飾，所以注冊會計師在審計時會收集更多的證據(jù)，審計費用也隨之而增加。

②公司規(guī)模、資產(chǎn)負債率、存貨占總資產(chǎn)比率、是否為四大會計師事務所、審計意見類型等變量也和審計費用存在顯著的相關關系，會對審計費用產(chǎn)生影響。

（二）建議

①從國家層面看，要制定并完善相關法律法規(guī)，為高管薪酬激勵機制提供成熟的外部環(huán)境，使得公司在制定薪酬激勵措施時有法可依。制定并完善相關的高管薪酬審計準則，為注冊會計師審計提供規(guī)范。

②從企業(yè)層面來說：（1）完善高管薪酬激勵機制。我國上市公司間高管薪酬激勵差別很大，各公司建立薪酬激勵機制，在強調激勵性的同時也不要忽視了公平性。（2）增加信息披露的公開性。各上市公司應公開披露與高管有關的薪酬信息，這有利于投資者辨識企業(yè)在創(chuàng)造價值的過程中，人力資本和財務資本分別起到的作用以及判斷高管薪酬的合理性。

③從注冊會計師層面來說，注冊會計師在執(zhí)行審計工作時應保持公平公正及獨立性，在審計工作中應時刻保持謹慎性和懷疑態(tài)度，使審計風險降到最低，出具有現(xiàn)實意義的審計報告。在保證審計質量的同時也應保持合理的收費標準。

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