許博文

[摘要]新時(shí)代金融生態(tài)正在發(fā)生著歷史性的變化。以“技術(shù)+數(shù)據(jù)”和“搜索+比價(jià)”為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融成為金融體系的“攪局者”。互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行并不是純粹的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，兩者之間有很好的彌合性?；?dòng)與融合已成為互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)新格局。商業(yè)銀行充滿挑戰(zhàn)但更蘊(yùn)含著巨大的發(fā)展機(jī)遇。

[關(guān)鍵詞]泛金融時(shí)代；互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；機(jī)遇；挑戰(zhàn)

[DOI]1013939/jcnkizgsc201917049

1引言

2013年是中國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”?；ヂ?lián)網(wǎng)影響并改變了傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)和格局。騰訊、百度、新浪、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始在金融領(lǐng)域跑馬圈地，京東、蘇寧和阿里巴巴等電商平臺(tái)也不甘落后，依托搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等信息技術(shù)，憑借渠道、流量、用戶等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，搭建起了自己的金融版圖。以“技術(shù)+數(shù)據(jù)”和“搜索+比價(jià)”為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融成為商業(yè)銀行體系的“攪局者”。中商產(chǎn)業(yè)研究院《2018—2023年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)市場(chǎng)前景和投資機(jī)會(huì)研究報(bào)告》顯示，2017年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸交易規(guī)模超30萬億元，增長(zhǎng)率為33%。預(yù)計(jì)2018年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融信貸交易規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，達(dá)到408萬億元?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展讓商業(yè)銀行見識(shí)了互聯(lián)網(wǎng)金融蘊(yùn)藏的巨大潛力，也倒逼商業(yè)銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。

信息技術(shù)的進(jìn)步使得互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了金融的全方位與“一站式”服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以重建者的姿態(tài)不斷重塑金融新業(yè)態(tài)，成為金融體系的“攪局者”。傳統(tǒng)金融體系中銀行、證券、保險(xiǎn)、期貨等金融機(jī)構(gòu)各司其職、分工明確，各自在各自的領(lǐng)域謀求利益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展使得不同金融領(lǐng)域的邊界愈發(fā)模糊，建立“一站式”金融服務(wù)平臺(tái)已成為大勢(shì)所趨?！胺航鹑诨睍r(shí)代已經(jīng)來臨?；?dòng)與融合已成為互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)新格局，見圖1。

2互聯(lián)網(wǎng)金融的“比較優(yōu)勢(shì)”（Strength）

作為新的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融追求極致用戶體驗(yàn)、強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)，以建構(gòu)“自金融”時(shí)代為己任[1]，使金融業(yè)務(wù)參與度更高、透明度更強(qiáng)、協(xié)作性更好，使每一個(gè)參與者都有充分的權(quán)利和手段在信息相對(duì)對(duì)稱中平等自由地獲取金融產(chǎn)品和服務(wù)。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的“比較優(yōu)勢(shì)”主要體現(xiàn)在以下幾方面。

21良好客戶服務(wù)體驗(yàn)

與收商業(yè)銀行不同，互聯(lián)網(wǎng)金融不受物理網(wǎng)點(diǎn)、營(yíng)業(yè)時(shí)間限制，擴(kuò)大了服務(wù)口徑。互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)可以突破時(shí)空局限，在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)以多種方式為客戶提供服務(wù)。借助現(xiàn)代信息技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融為大眾提供便捷、高效、自由的金融服務(wù)體驗(yàn)。

22交易成本大幅下降

相對(duì)于商業(yè)銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅業(yè)務(wù)產(chǎn)品虛擬化、服務(wù)機(jī)構(gòu)虛擬化、交易媒介虛擬化，在信息傳遞、指令執(zhí)行、清算程序及市場(chǎng)價(jià)格上也更加透明?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易的透明、高效、便捷使交易成本大幅下降。

23運(yùn)營(yíng)平臺(tái)更加智能

商業(yè)銀行信息主要依賴貸款申請(qǐng)人提供和調(diào)査人員的搜集。而互聯(lián)網(wǎng)金融主要是通過社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、電商平臺(tái)等挖掘大數(shù)據(jù)，根據(jù)客戶需求運(yùn)用云計(jì)算技術(shù)進(jìn)行產(chǎn)品服務(wù)、交易方式、用戶體驗(yàn)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)科學(xué)的資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理。例如，阿里金融利用阿里巴巴在C2C和B2C領(lǐng)域的市場(chǎng)份額壓倒性優(yōu)勢(shì)，以淘寶、天貓、支付寶平臺(tái)客戶積累的信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過云計(jì)算技術(shù)為客戶設(shè)計(jì)更加個(gè)性化的金融產(chǎn)品的同時(shí)，大大提高金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售的風(fēng)險(xiǎn)控制管理水平。[2]

3互聯(lián)網(wǎng)金融“成長(zhǎng)的煩惱”（Weakness）

互聯(lián)網(wǎng)金融改變了商業(yè)銀行的支付清算模式、風(fēng)險(xiǎn)管理模式、客戶服務(wù)模式、資產(chǎn)定價(jià)模式以及資源配置模式，改變了人們的支付習(xí)慣、融資方式、理財(cái)渠道，在彌補(bǔ)商業(yè)銀行不足、擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)范圍、方便辦理金融業(yè)務(wù)、提升金融業(yè)態(tài)效率等方面的優(yōu)勢(shì)和作用不可替代。但作為新興事物，同商業(yè)銀行資產(chǎn)總量龐大、客戶資源豐富、風(fēng)控體系完善相比，互聯(lián)網(wǎng)金融也面臨著“成長(zhǎng)的煩惱”。[3]

31資產(chǎn)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高

互聯(lián)網(wǎng)金融“草根金融”色彩濃厚，從信貸規(guī)模、負(fù)債規(guī)模等都無法與商業(yè)銀行同日而語。商業(yè)銀行可運(yùn)用眾多融資方式，而互聯(lián)網(wǎng)金融除通過高收益金融產(chǎn)品外其他融資渠道較少，缺乏商業(yè)銀行中隱形的政府信用做擔(dān)保和可靠的資本金補(bǔ)充渠道，缺乏長(zhǎng)期數(shù)據(jù)積累抵御風(fēng)險(xiǎn)與償付能力較弱，面臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。

32信息披露不充分，資本杠桿倍數(shù)高

作為國(guó)際主流的銀行業(yè)監(jiān)管框架，新巴塞爾協(xié)議的三大支柱——最低資本要求、外部監(jiān)管與市場(chǎng)約束對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管明顯缺位，類似商業(yè)銀行的存貸比、資本充足率、存款準(zhǔn)備金率、撥備覆蓋率、不良率等指標(biāo)披露不充分?；ヂ?lián)網(wǎng)金融普遍存在資本充足率低，資本杠桿倍數(shù)高的問題，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融“野蠻生長(zhǎng)”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的成長(zhǎng)性與盈利性面臨較大的不確定性。

33脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，存在信息安全隱患

互聯(lián)網(wǎng)金融資金大多投向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)漸行漸遠(yuǎn)，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)不斷集聚?；谠朴?jì)算的數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)據(jù)重構(gòu)使得互聯(lián)網(wǎng)金融也面臨著可能的技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)和信息泄露隱患等。

4互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)（Threat）

隨著信息技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)終端的飛速發(fā)展，以“海量交易、小微金額”為特征的互聯(lián)網(wǎng)金融在支付、結(jié)算、融資和服務(wù)等方面對(duì)商業(yè)銀行帶來了正經(jīng)前所未有的沖擊和挑戰(zhàn)（Threat）。 [4]

41“金融脫媒”成為可能

“脫媒”一般是指交易活動(dòng)不依賴中間人而直接在供需雙方間進(jìn)行，“金融脫媒”（Financial Disintermediation）又稱“金融非中介化”，是指在金融管制的情況下，資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)。互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代使 “金融脫媒”成為大勢(shì)所趨。互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代商業(yè)銀行的“中介地位”和“信息優(yōu)勢(shì)”受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，盈利增長(zhǎng)放緩趨勢(shì)加速顯現(xiàn)。商業(yè)銀行的金融媒介作用被弱化。

42經(jīng)營(yíng)邊界日益模糊

信息技術(shù)的進(jìn)步使得互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了金融的全方位與“一站式”服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以重建者的姿態(tài)不斷重塑金融新業(yè)態(tài)，成為商業(yè)銀行體系的“攪局者”。傳統(tǒng)金融體系中銀行、證券、保險(xiǎn)、期貨等金融機(jī)構(gòu)各司其職、分工明確，各自在各自的領(lǐng)域謀求利益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展使得不同金融領(lǐng)域的邊界愈發(fā)模糊，建立“一站式”金融服務(wù)平臺(tái)已成為大勢(shì)所趨?！胺航鹑诨睍r(shí)代商業(yè)銀行已無法再安于現(xiàn)狀。

43金融替代效應(yīng)顯現(xiàn)

隨著電子商務(wù)交易規(guī)模日益壯大，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷蠶食商業(yè)銀行信用創(chuàng)造和融資服務(wù)等核心業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)交叉滲透，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)面臨著被邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)。過去商業(yè)銀行在政策紅利、資金成本、信用成本和作業(yè)成本等絕對(duì)優(yōu)勢(shì)明顯。借助信息技術(shù)和運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融以近乎零成本的信息獲取方式逐步占據(jù)了信用成本和作業(yè)成本的主動(dòng)，僅憑第三方支付資金沉淀就可轉(zhuǎn)化為資金成本優(yōu)勢(shì)。[5]

5互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代商業(yè)銀行的發(fā)展機(jī)遇（Opportunity）

互聯(lián)網(wǎng)金融來勢(shì)兇猛，勢(shì)必一定程度上對(duì)商業(yè)銀行形成沖擊。但商業(yè)銀行資本雄厚、特許經(jīng)營(yíng)、風(fēng)控體系完善、客戶資源豐富、物理網(wǎng)點(diǎn)廣泛，在在政策紅利、風(fēng)險(xiǎn)管理和客戶資源等方面優(yōu)勢(shì)明顯。無論是第三方支付、網(wǎng)絡(luò)融資還是網(wǎng)絡(luò)理財(cái)都是在傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)上建立和發(fā)展起來的。從本質(zhì)上，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心仍然是金融，互聯(lián)網(wǎng)僅僅是一種“工具”，可以使金融產(chǎn)品服務(wù)更加平民化、多樣化、個(gè)性化、智能化和便捷化的工具。[6]互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行并不是純粹的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，兩者之間有很好的彌合性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時(shí)代商業(yè)銀行蘊(yùn)含著巨大的發(fā)展機(jī)遇。

51有助于轉(zhuǎn)變發(fā)展模式

互聯(lián)網(wǎng)金融“平臺(tái)化+智能化”的發(fā)展模式實(shí)現(xiàn)了“產(chǎn)品+客戶”驅(qū)動(dòng)到“客戶+數(shù)據(jù)”驅(qū)動(dòng)的跨越。平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)精神的體現(xiàn)，在最大限度滿足客戶需求的同時(shí)，讓各利益相關(guān)者體驗(yàn)到開放、平等、協(xié)作、普惠、分享的喜悅。網(wǎng)絡(luò)支付之所以能夠發(fā)展到今天的規(guī)模應(yīng)歸功于它依附的電商平臺(tái)的蓬勃發(fā)展。從阿里巴巴（B2B平臺(tái)）到淘寶網(wǎng)（C2C平臺(tái)），到支付寶（線上支付平臺(tái)），到天貓（B2C平臺(tái)），到阿里小貸（互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)），馬云成為“平臺(tái)搭平臺(tái)”商業(yè)模式的成功案例。商業(yè)銀行應(yīng)發(fā)掘客戶數(shù)據(jù)中的商業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)的融資中介、支付中介向信息服務(wù)中介轉(zhuǎn)變。

52有助于提升服務(wù)能力

互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)了商業(yè)銀行支付的全渠道化、智能化，結(jié)算業(yè)務(wù)更為高效、統(tǒng)一，使得商業(yè)銀行能以低成本提供新的信貸產(chǎn)品和服務(wù)，提高信貸服務(wù)效率。商業(yè)銀行融合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)不僅簡(jiǎn)化了客戶業(yè)務(wù)流程，滿足了客戶足不出戶享受融資服務(wù)的要求，提升了客戶體驗(yàn)，而且可以多渠道、多途徑收集并驗(yàn)證客戶信息，防范化解由于客戶信息不對(duì)稱所帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)，大幅降低運(yùn)營(yíng)成本，進(jìn)一步提升商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的沖擊下，商業(yè)銀行應(yīng)借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的成功經(jīng)驗(yàn)，實(shí)施“大數(shù)據(jù)”金融戰(zhàn)略，建設(shè)“信息化銀行”。

53有助于提高經(jīng)營(yíng)效益

互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了資金流和信息流的在線控制和高度融合，使得商業(yè)銀行貸款安全性和效率大大提高。云計(jì)算和大數(shù)據(jù)使得商業(yè)銀行對(duì)客戶金融交易信息、行為偏好分析變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，提高了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平。移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)和智能手機(jī)的普及為商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)普惠金融提供了有效的技術(shù)手段。商業(yè)銀行可以利用互聯(lián)網(wǎng)最大限度滿足弱勢(shì)群體的金融需求，收獲“長(zhǎng)尾效應(yīng)”。[6]

參考文獻(xiàn)：

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[3]孫杰，賀晨大數(shù)據(jù)時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新及傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)型[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2015 （1）：11-16

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[6]許創(chuàng)強(qiáng)沖擊與應(yīng)對(duì)——互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下中小商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略研究[M].北京：中國(guó)金融出版社，2014：74