朱金霞，呂康銀

(1.魯東大學(xué) 商學(xué)院，山東 煙臺 264025； 2.東北師范大學(xué) 商學(xué)院，吉林 長春 130117)

《中國民生發(fā)展報(bào)告》的追蹤數(shù)據(jù)表明，我國當(dāng)前財(cái)產(chǎn)差距不斷擴(kuò)大的趨勢明顯，并且遠(yuǎn)超居民勞動收入的差距。因此，貧富差距不僅是通常所說的收入差距問題，更應(yīng)該包括財(cái)產(chǎn)差距。在討論分配均衡和共同富裕的問題時(shí)必須考慮財(cái)產(chǎn)差距問題。基于此，本文選取城鎮(zhèn)居民作為研究對象，分析考察我國城鎮(zhèn)居民的財(cái)產(chǎn)不平等狀況以及財(cái)產(chǎn)差距對居民貧富差距的影響，并進(jìn)一步挖掘財(cái)產(chǎn)差距形成的關(guān)鍵因素。

一、文獻(xiàn)綜述

本文對國內(nèi)外關(guān)于財(cái)產(chǎn)問題的研究進(jìn)行了梳理，主要涉及財(cái)產(chǎn)分布(Mckinley，1996)[1]；羅楚亮，2010[2]；甘梨等，2011[3])、財(cái)產(chǎn)不平等測度(李實(shí)等，2000)[4]；李實(shí)等，2005[5]；趙人偉，2008[6]；陳彥斌等，2009[7])、財(cái)產(chǎn)差距的影響因素(謝宇等，2014[8])等方面。以往學(xué)者的研究結(jié)果表明，我國農(nóng)村居民的財(cái)產(chǎn)占有水平較低且差距大(Mckinley，1996)[1]。羅楚亮(2010)[2]利用中國家庭收入調(diào)查(CHIP)1995年和2000年的調(diào)查結(jié)果研究表明我國居民財(cái)產(chǎn)占有總值在五年間有較大程度的增加，并保持了較快的增長勢頭。Credit Suisse(2013)[9]研究認(rèn)為中國居民2010年的財(cái)產(chǎn)擁有量已經(jīng)達(dá)到人均17 126美元，居世界前列。

對我國城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)問題的研究較多，研究結(jié)果普遍表明我國城鎮(zhèn)居民的財(cái)產(chǎn)占有量逐漸增加，但是財(cái)產(chǎn)差距擴(kuò)大也日漸明顯。例如，李實(shí)等(2000)[4]利用中國家庭收入調(diào)查(CHIP)1995年的調(diào)查結(jié)果，研究表明當(dāng)時(shí)我國城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)高達(dá)0.4。李實(shí)等(2005)[5]、趙人偉(2008)[6]之后的研究也佐證了這一研究結(jié)論，并表明居民財(cái)產(chǎn)分布正逐年趨向更加不平等。另外，國家統(tǒng)計(jì)局的調(diào)查結(jié)果也表明我國城鎮(zhèn)居民的財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)已經(jīng)達(dá)到0.51(國家統(tǒng)計(jì)局城調(diào)隊(duì)，2003)。陳彥斌等[7]在2009年的研究中表明，中國城鎮(zhèn)居民的財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)從2005年的0.56擴(kuò)大到2007年的0.58，僅兩年時(shí)間擴(kuò)大趨勢已經(jīng)相當(dāng)明顯。Credit Suisse[9]在2013年的研究中得出結(jié)論，歐美發(fā)達(dá)國家，例如美國，2010年財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)為0.61，這表明中國居民2005年的財(cái)產(chǎn)不平等程度已經(jīng)接近歐美發(fā)達(dá)國家2010年的水平，并且遠(yuǎn)超非洲的0.495的水平；根據(jù)他的測算，中國居民2010年的財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)達(dá)到0.69的超高位。甘梨等利用2011年中國家庭金融調(diào)查(CHFS)數(shù)據(jù)進(jìn)行的研究甚至得到了0.73的數(shù)據(jù)結(jié)論。

中國居民財(cái)產(chǎn)差距之所以如此之大，學(xué)者們總結(jié)了幾個(gè)關(guān)鍵因素，其中，高儲蓄率(Credit Suisse，2013)[9]、高房產(chǎn)占比(謝宇等，2014)[8]是最重要的原因，城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)中的房產(chǎn)占比甚至高達(dá)80%。房價(jià)上漲在很大程度上擴(kuò)大了居民的財(cái)產(chǎn)差距。

本文基于以往研究結(jié)論，選取近期調(diào)研數(shù)據(jù)，測算我國城鎮(zhèn)居民的財(cái)產(chǎn)不平等程度，分析財(cái)產(chǎn)差距對居民貧富差距的影響，并進(jìn)一步挖掘房價(jià)對財(cái)產(chǎn)差距形成的影響程度。

二、實(shí)證分析

(一)數(shù)據(jù)來源

本文選取中國家庭追蹤調(diào)查(Chinese Family Panel Studies，CFPS)2010年基線調(diào)查數(shù)據(jù)為原始樣本，并選取2012年的追蹤數(shù)據(jù)為對比樣本。通過對微觀數(shù)據(jù)以城鄉(xiāng)為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類篩選，最終得到2010年7015份城鎮(zhèn)居民調(diào)查樣本和2012年6050份城鎮(zhèn)居民調(diào)查樣本。該微觀數(shù)據(jù)庫為連續(xù)追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)，所以篩選的樣本覆蓋范圍較廣且連續(xù)性和代表性較強(qiáng)，能夠很好地解釋本文的研究內(nèi)容。

(二)城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)與財(cái)產(chǎn)分布分析

1.財(cái)產(chǎn)總量及財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)?；谝酝鶎W(xué)者的研究，本文將具體的財(cái)產(chǎn)構(gòu)成劃分為包括凈房產(chǎn)、金融資產(chǎn)等在內(nèi)的四類財(cái)產(chǎn)(表1)，主要利用微觀數(shù)據(jù)對我國城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)產(chǎn)的構(gòu)成、財(cái)產(chǎn)總值、各項(xiàng)占比以及增長率進(jìn)行分析，以此研究我國城鎮(zhèn)居民當(dāng)前財(cái)產(chǎn)總值和結(jié)構(gòu)問題。

表1 我國城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)產(chǎn)狀況 (單位：元，%)

城鎮(zhèn)居民家庭凈財(cái)產(chǎn)2010年現(xiàn)值百分比2012年現(xiàn)值百分比差值增長率家庭凈財(cái)產(chǎn)427 008.03—524 512.07——0.23凈房產(chǎn)326 717.520.77419 953.760.800.040.29金融資產(chǎn)及其他資產(chǎn)84 679.410.2090 937.690.17-0.030.07耐用消費(fèi)品21 243.560.0526 954.470.050.000.27非住房負(fù)債-5 632.460.01-13 333.850.030.011.37

由表1分析結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)：第一，城鎮(zhèn)居民家庭凈財(cái)產(chǎn)現(xiàn)值在短期內(nèi)迅速增加。短短兩年時(shí)間財(cái)產(chǎn)總值實(shí)現(xiàn)了23%的增加率，絕對值增加達(dá)97 000多元，這與2012年中國民生發(fā)展報(bào)告的結(jié)論基本一致。且在2012年達(dá)到524 512元的絕對值，已處于較高水平。第二，城鎮(zhèn)居民家庭各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)在短期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)了一定程度的增加，但由于增速的差異，各分類財(cái)產(chǎn)在總財(cái)產(chǎn)中的占比差異逐漸分化，拉大了財(cái)產(chǎn)差距。例如，凈房產(chǎn)增速較大，相比2010年，2012年凈值增加達(dá)29%，其在家庭總財(cái)產(chǎn)中的占比也增加近4%，而其他各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)占比不變或者降低，凈房產(chǎn)對家庭總財(cái)產(chǎn)的影響程度增大。也就是說，僅兩年時(shí)間我國城鎮(zhèn)居民的家庭財(cái)產(chǎn)的房產(chǎn)集中程度就擴(kuò)大了近4%，達(dá)到80%，凈房產(chǎn)在家庭總財(cái)產(chǎn)中占絕對高位。相比之下，其他幾項(xiàng)財(cái)產(chǎn)占比較低，而且還集中于金融資產(chǎn)等?？傊?，我國城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)的房產(chǎn)依賴程度偏高，財(cái)產(chǎn)泡沫也較多，財(cái)產(chǎn)多樣化水平較低。

表2 2010～2012年城鎮(zhèn)居民家庭凈財(cái)產(chǎn)不平等指數(shù)測算

2.城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)不平等的測度。本文進(jìn)一步對城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)產(chǎn)的幾個(gè)不平等指數(shù)進(jìn)行測算，以分析我國城鎮(zhèn)居民當(dāng)前財(cái)產(chǎn)分布的差距水平以及差距的變化程度。由表2可知，平均對數(shù)偏差、泰爾指數(shù)、基尼系數(shù)等各不平等指數(shù)測算值都表明城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)差距較大且有快速擴(kuò)大的趨勢。例如，兩年間泰爾指數(shù)GE(1)由0.54上升至0.68，兩年間提高了14%；基尼系數(shù)Gini由0.56上升至0.58，提高了2%；阿特金森指數(shù)A(0.5)由0.28上升至0.30，提高了2%。

為進(jìn)一步驗(yàn)證結(jié)論，本文利用樣本數(shù)據(jù)繪制城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)狀況的洛倫茲曲線(圖1)。從圖1中我們可以更直觀地看到，兩年間城鎮(zhèn)居民的財(cái)產(chǎn)分布更加趨向不均衡，最高的80%的人群其財(cái)富在2012年更明顯遠(yuǎn)離平均程度；也就是說，我國城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)兩年間的不平等程度加劇，實(shí)現(xiàn)了向最富人群的進(jìn)一步集中化。

圖1 城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)分布的洛倫茲曲線

此外，為了分析我國城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)產(chǎn)的不平等集中程度，我們分別對最富的5%、10%和最貧的5%、10%居民進(jìn)行剔除測算，分析剔除前后兩年度基尼系數(shù)的變化程度(見圖2)。

圖2表明，2010年數(shù)據(jù)剔除最富5%和10%群組后居民財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)分別下降2%和4%，而剔除最貧5%和10%群組后居民財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)不變和下降2%；也就是說，最富5%群組對基尼系數(shù)的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)大于最貧5%群組。2012年數(shù)據(jù)剔除最富5%和10%群組后居民財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)分別下降9%和12%，而剔除最貧5%和10%群組后居民財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)分別下降1%和2%，2012年最富10%群組是最貧10%群組基尼系數(shù)貢獻(xiàn)的4倍，最富5%群組是最貧5%群組基尼系數(shù)貢獻(xiàn)的9倍；也就是說，居民財(cái)產(chǎn)在2012年更加集中于最富群組。與2010年相比，2012年最富5%和10%群組對基尼系數(shù)的貢獻(xiàn)度都有了更大程度的提高，也說明城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)的集中化程度更高了，極少一部分人掌握了更多的財(cái)產(chǎn)，這使得居民財(cái)產(chǎn)差距更加擴(kuò)大。

圖2 城鎮(zhèn)居民家庭凈財(cái)產(chǎn)的基尼系數(shù)群組剔除測算結(jié)果

3.居民財(cái)產(chǎn)分布擴(kuò)大的原因。本文通過測算及分解代表城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)差距的基尼系數(shù)，計(jì)算各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的偽基尼系數(shù)、集中率、相對集中指數(shù)等，分析我國城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)產(chǎn)不平等狀況及各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)對財(cái)產(chǎn)不平等的影響程度。

通過對集中率和相對集中指數(shù)的測算(表3)我們可以看到，2010年與2012年凈房產(chǎn)的集中率分別為0.58和0.63，相對集中指數(shù)達(dá)到0.99和1.12。由于凈房產(chǎn)占比遠(yuǎn)超半數(shù)，占絕對多數(shù)，所以2010年比2012年其他各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的集中率上升，貢獻(xiàn)率提高，且集中指數(shù)小于1，也難以扭轉(zhuǎn)不平等趨勢。另外，房產(chǎn)絕對值增加較大，占比提高(表1)也在一定程度上抵消了金融資產(chǎn)等縮小財(cái)產(chǎn)差距的效果。

表3 城鎮(zhèn)居民基尼系數(shù)分解及貢獻(xiàn)率測算

(三)房價(jià)對居民財(cái)產(chǎn)差距的影響分析

1.房價(jià)變化與財(cái)產(chǎn)差距。經(jīng)過以上測算分析，我們可以看到房價(jià)是影響城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)產(chǎn)差距的關(guān)鍵因素?？紤]凈房產(chǎn)對居民家庭財(cái)產(chǎn)的影響應(yīng)包括房產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、房產(chǎn)面積、房產(chǎn)價(jià)格幾個(gè)方面。因此本文從選取的樣本數(shù)據(jù)中匹配出一一對應(yīng)的完全追訪數(shù)據(jù)5277個(gè)，考察2010～2012年兩年間房價(jià)變化對居民凈房產(chǎn)的總值以及居民家庭財(cái)產(chǎn)總值的影響。為了分離出房價(jià)的影響程度，本文采用反事實(shí)的研究方法，即以2010年的房價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)對2012年的數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，剔除房產(chǎn)凈值中房價(jià)因素帶來的凈值增加，測算分析房價(jià)因素帶來的凈房產(chǎn)差距的擴(kuò)大程度和家庭凈財(cái)產(chǎn)中的差距擴(kuò)大程度。

表4 剔除房價(jià)因素后城鎮(zhèn)居民家庭凈房產(chǎn)與凈財(cái)產(chǎn)變化

由表4的計(jì)算結(jié)果可知，相比2010年，若不剔除房價(jià)因素，城鎮(zhèn)居民的家庭凈財(cái)產(chǎn)增速達(dá)85%，而剔除房價(jià)因素之后年均增速僅為18%，也就是說有67%的變化是由房價(jià)上漲帶來的。如果單看凈房產(chǎn)，這一差距高達(dá)82%。

相比2010年，2012年反事實(shí)剔除房價(jià)因素之后，家庭凈房產(chǎn)的增加程度僅為21%，遠(yuǎn)小于未剔除房價(jià)的103%。這一測算結(jié)果充分說明了房價(jià)在家庭凈房產(chǎn)價(jià)值和凈財(cái)產(chǎn)價(jià)值中的顯著影響。

此外，從房產(chǎn)占比數(shù)據(jù)來看，剔除房價(jià)之前兩年度占比差距為7%，剔除房價(jià)之后占比差距降為2%，那么有5%的占比差距是由兩年間房價(jià)上漲帶來的，即房價(jià)上漲帶來了房產(chǎn)占比的集中化；另一方面，這也反映出我國城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)產(chǎn)多樣化程度較低。

2.房價(jià)變動與財(cái)產(chǎn)分布差距。本文利用0.8的住宅價(jià)格指數(shù)對2012年的凈房產(chǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，以此分析房價(jià)對兩年度家庭財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)擴(kuò)大的影響程度。

經(jīng)測算，利用房價(jià)指數(shù)調(diào)整后(表5)，家庭凈財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)有明顯降低，比實(shí)際數(shù)據(jù)下降了約4個(gè)百分點(diǎn)；也就是說，如果沒有2010～2012年的房價(jià)上漲因素，居民的凈財(cái)產(chǎn)差距是會縮小的。由房價(jià)因素帶來的財(cái)產(chǎn)差距變化為2.25%，而非房價(jià)因素則在縮小居民的財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)，縮小程度為1.25%。由此可見，城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)產(chǎn)分布中存在以下問題：第一，家庭財(cái)產(chǎn)多樣化程度較低，過于集中在凈房產(chǎn)上；第二，凈房產(chǎn)對家庭凈財(cái)產(chǎn)差距擴(kuò)大的影響程度加強(qiáng)；第三，房價(jià)成為推動居民財(cái)產(chǎn)差距擴(kuò)大的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

表5 房價(jià)對家庭凈財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)擴(kuò)大的影響測算

三、結(jié)論與討論

本文經(jīng)過對微觀數(shù)據(jù)的整理和計(jì)算分析，測算了我國城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)分布、財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財(cái)產(chǎn)差距，并探討了城鎮(zhèn)居民家庭凈財(cái)產(chǎn)的變化及差距擴(kuò)大的原因，得到如下結(jié)論： 第一，我國城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)產(chǎn)絕對值在短期內(nèi)有迅速增加的趨勢，其中各分類財(cái)產(chǎn)均有不同程度增加，但由于增速的差異，各分類財(cái)產(chǎn)在總財(cái)產(chǎn)中的占比差異逐漸分化，拉大了財(cái)產(chǎn)差距。我國城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)的房產(chǎn)依賴程度偏高，財(cái)產(chǎn)泡沫也較多，財(cái)產(chǎn)多樣化水平較低。 第二，不平等指數(shù)測算結(jié)果表明我國城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)差距較大并且呈擴(kuò)大態(tài)勢，財(cái)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了向最富人群的進(jìn)一步集中化。 第三，房價(jià)成為推動居民財(cái)產(chǎn)差距擴(kuò)大的罪魁禍?zhǔn)?。房價(jià)快速上漲使得不同人群占有的房產(chǎn)價(jià)值差異更加凸顯，而且如通貨膨脹一樣，房價(jià)上漲會更有利于有房階層，而不利于無房階層和少房階層，這使得房價(jià)擴(kuò)大居民財(cái)產(chǎn)差距的作用更加顯著。 第四，我國城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)不平等程度持續(xù)擴(kuò)大。財(cái)產(chǎn)差距持續(xù)快速擴(kuò)大，容易引發(fā)一系列社會問題。

財(cái)產(chǎn)差距持續(xù)居高不下，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響不言而喻，尤其是對惡化貧富差距的作用巨大，所以對我國居民財(cái)產(chǎn)分布及財(cái)產(chǎn)差距予以全面系統(tǒng)的測算以及對財(cái)產(chǎn)差距擴(kuò)大的影響因素進(jìn)行深入的挖掘具有重要意義。本文結(jié)論符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，也期望在未來能夠繼續(xù)追蹤數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步驗(yàn)證。另外，對于財(cái)產(chǎn)占有和財(cái)產(chǎn)的待機(jī)傳遞機(jī)制的研究也會揭開財(cái)產(chǎn)差距擴(kuò)大的更深層次原因，希望以后能夠?qū)@些問題繼續(xù)進(jìn)行深入研究。