李東陽，鄭 磊，袁秀秀

(東北財(cái)經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，遼寧 大連 116025)

一、問題的提出

隨著改革開放的不斷深化和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的逐漸增強(qiáng)，中國政府于20世紀(jì)90年代適時(shí)提出了“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)和支持有條件的企業(yè)到國外投資辦廠，以更好地利用國內(nèi)和國外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著“走出去”戰(zhàn)略的積極推進(jìn)，越來越多的中國企業(yè)開展國際化經(jīng)營，對(duì)外直接投資(Outward Foreign Direct Investment，OFDI)呈高速增長態(tài)勢(shì)。有關(guān)資料表明，中國對(duì)外直接投資流量由2002年的27.0億美元增長到2017年的1 582.9億美元[1]，年均增長率高達(dá)31.2%，已躋身對(duì)外直接投資大國行列。

從投資者角度來講，國際化經(jīng)營的決定因素是擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要途徑是自身的創(chuàng)新能力，沒有創(chuàng)新能力的企業(yè)國際化是不可持續(xù)的。那么，企業(yè)國際化是否也有助于提升企業(yè)創(chuàng)新能力呢？傳統(tǒng)對(duì)外直接投資理論認(rèn)為，跨國公司對(duì)外直接投資能夠提高技術(shù)創(chuàng)新能力，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。Branstetter[2]、Criscuolo等[3]、Pittiglio等[4]與Driffield和Love[5]都認(rèn)為，跨國公司通過對(duì)發(fā)達(dá)國家投資，直接嵌入當(dāng)?shù)丶夹g(shù)集聚地，能夠獲得逆向技術(shù)溢出，提升自身創(chuàng)新能力?？鐕就ㄟ^對(duì)發(fā)展中國家投資，可以獲得廉價(jià)原材料和勞動(dòng)力，從而降低研發(fā)成本，增強(qiáng)研發(fā)動(dòng)力和創(chuàng)新潛力。企業(yè)開展國際化經(jīng)營，可以從全球范圍內(nèi)整合研發(fā)資源，進(jìn)而有助于提升企業(yè)創(chuàng)新能力。

國內(nèi)學(xué)者已對(duì)中國企業(yè)國際化是否有助于提升創(chuàng)新能力進(jìn)行了研究，吳航等[6]、朱春蘭[7]與李娟等[8]的研究得出了正向結(jié)論。隨著微觀數(shù)據(jù)可獲得性的增強(qiáng)，從微觀企業(yè)層面開展的研究逐漸增多。毛其淋和許家云[9]、吳先明和糜軍[10]、李梅和余天驕[11]與彭松林和周超[12]認(rèn)為，企業(yè)國際化有利于自身創(chuàng)新能力的提升。

綜觀現(xiàn)有文獻(xiàn)，大多數(shù)研究集中在省級(jí)數(shù)據(jù)或案例分析層面，有些學(xué)者雖然從微觀企業(yè)層面研究國際化對(duì)創(chuàng)新能力的影響，但多數(shù)仍停留在回答企業(yè)“是否國際化”及其對(duì)創(chuàng)新能力的影響。同時(shí)，學(xué)者們大都主要關(guān)注國際化與企業(yè)創(chuàng)新能力的直接關(guān)系，對(duì)于國際化與企業(yè)創(chuàng)新能力關(guān)系的調(diào)節(jié)因素的研究尚顯不足。

為了彌補(bǔ)現(xiàn)有文獻(xiàn)的不足，本文擬從微觀視角對(duì)國際化程度與企業(yè)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系進(jìn)行研究，力爭(zhēng)做出如下探索：一是以2008—2016年中國制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為樣本，研究國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響。二是解釋變量以連續(xù)型變量“國際化程度”，而非邏輯型變量“是否國際化”來度量，更深入地考察國際化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響。三是以吸收能力和投資區(qū)位作為調(diào)節(jié)變量，分析這兩個(gè)因素對(duì)國際化程度與企業(yè)創(chuàng)新能力之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。通過本文研究，旨在為企業(yè)更好地開展國際化經(jīng)營和提升創(chuàng)新能力提供理論依據(jù)和參考建議。

二、理論分析與研究假設(shè)

(一)國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響

國際化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的提升作用可從如下三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)：

第一，國際化企業(yè)可以通過逆向技術(shù)溢出機(jī)制提高創(chuàng)新能力?？鐕镜暮Ｍ庾庸就ㄟ^學(xué)習(xí)模仿、交流合作或雇傭當(dāng)?shù)馗咚窖邪l(fā)人員，從東道國獲取先進(jìn)技術(shù)和知識(shí)資源，然后通過母公司與子公司之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)移、人員流動(dòng)和成果共享等渠道將其內(nèi)部化，進(jìn)而提高自身創(chuàng)新能力。Potterie和Lichtenberg[13]的研究表明，對(duì)外直接投資是促進(jìn)投資國技術(shù)進(jìn)步的重要渠道之一。沙文兵[14]、衣長軍等[15]與宋躍剛和杜江[16]也驗(yàn)證了對(duì)外直接投資對(duì)投資國技術(shù)進(jìn)步有顯著正向影響。

第二，國際化企業(yè)可以通過研發(fā)費(fèi)用分?jǐn)倷C(jī)制提升創(chuàng)新能力?？鐕驹跂|道國設(shè)立的子公司可以充分利用東道國創(chuàng)新要素和金融資源，分?jǐn)偰腹静糠盅邪l(fā)費(fèi)用。同時(shí)，企業(yè)通過海外市場(chǎng)擴(kuò)張形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，可以降低研發(fā)成本，使母公司將更多資源用于尖端科技產(chǎn)品的研發(fā)，進(jìn)而提升母公司創(chuàng)新能力。Mansfield[17]通過對(duì)美國30家跨國公司的調(diào)查研究表明，由于海外子公司的分?jǐn)偅沟媚腹镜难邪l(fā)費(fèi)用減少了15%。Kobrin[18]認(rèn)為，企業(yè)通過海外市場(chǎng)擴(kuò)張，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，能夠快速獲取創(chuàng)新收益和創(chuàng)新基金，從而為企業(yè)增加創(chuàng)新投入提供更多資源。

第三，國際化企業(yè)可以通過海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制提升創(chuàng)新能力。Aghion等[19]認(rèn)為，隨著海外市場(chǎng)拓展，跨國公司往往面臨更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步強(qiáng)化了學(xué)習(xí)和研發(fā)的外部壓力，迫使企業(yè)加大研發(fā)投入力度，不斷提高自身創(chuàng)新能力。曾萍和鄧騰智[20]認(rèn)為，為了適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)新的消費(fèi)偏好，國際化企業(yè)不得不有針對(duì)性地改進(jìn)技術(shù)和工藝，以便為當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新能力的提高。

基于以上分析，筆者提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力提升具有正向影響。

(二)吸收能力對(duì)國際化程度與企業(yè)創(chuàng)新能力之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用

Zahra和George[21]認(rèn)為，國際化只是增加了企業(yè)獲取海外創(chuàng)新資源的機(jī)會(huì)，這些創(chuàng)新資源能否轉(zhuǎn)化為自身創(chuàng)新能力，關(guān)鍵在于企業(yè)吸收能力的大小。企業(yè)吸收能力是指對(duì)外部資源的有效識(shí)別、消化、整合和應(yīng)用能力。林麗[22]、李顯君等[23]、陳巖[24]與吳航和陳勁[25]認(rèn)為，企業(yè)的吸收能力越強(qiáng)，對(duì)外部創(chuàng)新資源的轉(zhuǎn)化利用能力越強(qiáng)，從而越能快速有效地提升創(chuàng)新能力。盡管吳先明和向媛媛[26]認(rèn)為，吸收能力對(duì)企業(yè)國際化與創(chuàng)新能力之間關(guān)系具有不同方向的調(diào)節(jié)作用，但綜合多數(shù)學(xué)者觀點(diǎn)可知，吸收能力較強(qiáng)的企業(yè)在國際化過程中能夠快速有效地識(shí)別和獲得外部知識(shí)、整合外部創(chuàng)新資源，進(jìn)而增強(qiáng)自身創(chuàng)新能力。因此，筆者提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：吸收能力對(duì)國際化程度與企業(yè)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用。

(三)投資區(qū)位對(duì)國際化程度與企業(yè)創(chuàng)新能力之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用

東道國的創(chuàng)新資源具有差異性，在分析企業(yè)國際化程度對(duì)創(chuàng)新能力提升的作用時(shí)，還需要考慮東道國創(chuàng)新資源差異性的影響，即投資區(qū)位的調(diào)節(jié)作用。齊亞偉[27]與趙宸宇和李雪松[28]的研究得出，企業(yè)對(duì)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家投資所得到的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)不同，所獲得的創(chuàng)新能力提升也存在差異。毛其淋和許家云[9]的研究也得出了相同的結(jié)論。

綜合現(xiàn)有關(guān)于投資區(qū)位的調(diào)節(jié)作用的研究可以看出，發(fā)展水平較高的東道國的創(chuàng)新資源豐富，市場(chǎng)相對(duì)完善，有利于外國投資者迅速利用當(dāng)?shù)貏?chuàng)新資源提升自身創(chuàng)新能力；發(fā)展水平較低的東道國的創(chuàng)新資源和市場(chǎng)要素比較稀缺，外國投資者難以通過利用當(dāng)?shù)貏?chuàng)新資源迅速提升自身創(chuàng)新能力。因此，筆者提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：投資區(qū)位顯著影響國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選取

本文所選取的研究對(duì)象為滬深A(yù)股上市的開展國際化經(jīng)營活動(dòng)的中國制造業(yè)企業(yè)，樣本區(qū)間為2008—2016年。在初始樣本的基礎(chǔ)上，按照以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：所選企業(yè)在樣本區(qū)間處于持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)。企業(yè)所屬行業(yè)是按照北美產(chǎn)業(yè)分類體系NAICS下的制造業(yè)，二分位編碼為31—33。母公司對(duì)海外子公司的持股權(quán)至少為50%。刪除數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的樣本企業(yè)。經(jīng)過處理，共得到142家中國制造業(yè)上市公司，涉及制造業(yè)24個(gè)分行業(yè)。

(二)變量說明

1.被解釋變量

被解釋變量為企業(yè)創(chuàng)新能力(Innovation)。本文主要借鑒吳先明和糜軍[10]的研究，采用專利授權(quán)數(shù)量來衡量企業(yè)的創(chuàng)新能力。

專利授權(quán)數(shù)量為發(fā)明專利、實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利三種專利授權(quán)數(shù)量的總和。為了增強(qiáng)分析結(jié)果的穩(wěn)健性，分別采用專利授權(quán)數(shù)量和發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量來衡量企業(yè)創(chuàng)新能力。用專利授權(quán)數(shù)量衡量企業(yè)創(chuàng)新能力的主要原因：一是數(shù)據(jù)具有較好的可獲得性。二是隨著中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度日趨完善，企業(yè)紛紛通過申請(qǐng)專利來保護(hù)其創(chuàng)新成果，專利授權(quán)數(shù)量能夠很好地衡量企業(yè)的創(chuàng)新表現(xiàn)。企業(yè)專利數(shù)據(jù)來源于國泰安中國上市公司專利研究數(shù)據(jù)庫。

2.解釋變量

解釋變量為企業(yè)的國際化程度(DOI)。現(xiàn)有文獻(xiàn)衡量企業(yè)國際化程度所使用的指標(biāo)包括海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重(FATA)、海外銷售收入占總銷售收入的比重(FSTS)、海外雇員占總雇員的比重(FETE)、海外子公司數(shù)占總子公司數(shù)的比重(OSTS)、海外子公司數(shù)(NOS)、海外子公司所跨國家數(shù)(NCOS)等。考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，本文采用海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重(FATA)、海外子公司數(shù)(NOS)和海外子公司所跨國家數(shù)(NCOS)來衡量企業(yè)國際化程度。其中，前一個(gè)指標(biāo)反映了企業(yè)對(duì)海外市場(chǎng)的涉入程度，代表國際化深度；后兩個(gè)指標(biāo)反映了企業(yè)對(duì)海外市場(chǎng)的涉入范圍，代表國際化廣度。數(shù)據(jù)來源于Orbis全球企業(yè)數(shù)據(jù)庫。

在考察國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力影響的基礎(chǔ)上，本文關(guān)注了企業(yè)吸收能力(Absorption)對(duì)這種影響關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。Cohen和Levinthal[29]采用研發(fā)投入強(qiáng)度指標(biāo)，即研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比重來衡量企業(yè)吸收能力。其后的學(xué)者們對(duì)吸收能力的衡量方法雖然不盡相同，但大都圍繞企業(yè)研發(fā)活動(dòng)來測(cè)算，普遍采用的衡量指標(biāo)有研發(fā)投入強(qiáng)度、研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入、研發(fā)人員占比、人力資本投入以及研發(fā)費(fèi)用占總資產(chǎn)的比重等?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性和準(zhǔn)確性，本文參照Cohen和Levinthal[29]的研究，用研發(fā)投入強(qiáng)度來衡量企業(yè)的吸收能力。數(shù)據(jù)來源于Orbis全球企業(yè)數(shù)據(jù)庫。

在考察國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力影響的基礎(chǔ)上，本文還關(guān)注了投資區(qū)位(LOI)對(duì)這種影響關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。本文將投資區(qū)位的衡量指標(biāo)分為海外資產(chǎn)在發(fā)達(dá)國家占比、海外投資在發(fā)達(dá)國家占比和海外子公司在發(fā)達(dá)國家占比。數(shù)據(jù)來源于Orbis全球企業(yè)數(shù)據(jù)庫。

3.控制變量

參照 Tong等[30]、彭松林和周超[12]的研究，本文選取以下控制變量：企業(yè)規(guī)模(Size)、企業(yè)年齡(Age)和企業(yè)績(jī)效(ROA)。其中，企業(yè)規(guī)模用總資產(chǎn)來衡量；企業(yè)年齡用研究年份與其成立年份之差表示；企業(yè)績(jī)效用資產(chǎn)收益率(ROA)來衡量，并控制了行業(yè)和年份。數(shù)據(jù)來源于Orbis全球企業(yè)數(shù)據(jù)庫和Zephyr全球并購交易分析庫。

四、實(shí)證分析

(一)模型構(gòu)建

本文研究的是國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響，以及吸收能力和投資區(qū)位對(duì)兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。結(jié)合前文的基本假設(shè)和變量設(shè)定，構(gòu)建回歸模型如下：

Innovationit=β0+β1DOIit+β2Absorptionit+β3LOIit+β4DOIit×Absorptionit+β5DOIit×LOIit+β6Sizeit+β7ROAit+β8Ageit+ξit

(1)

(二)回歸分析

本文被解釋變量為企業(yè)創(chuàng)新能力，分別用專利授權(quán)數(shù)量和發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量來衡量，屬于不連續(xù)的計(jì)數(shù)單位。因此，借鑒Hausman等[31]的研究方法，采用負(fù)二項(xiàng)回歸模型，實(shí)證結(jié)果如表1所示。其中，模型(1)—模型(3)是分別用海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重、海外子公司所跨國家數(shù)和海外子公司數(shù)衡量的國際化程度。

注：***、**和*分別表示在1%、5%和10%水平下顯著，括號(hào)內(nèi)數(shù)值為標(biāo)準(zhǔn)誤。下同。

從表1可以看出：

第一，無論以哪種指標(biāo)來衡量，國際化程度均對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力具有顯著的正向作用，且海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重對(duì)創(chuàng)新能力的正向促進(jìn)作用更強(qiáng)，符合假設(shè)1。說明國際化程度越高的企業(yè)，越有利于獲得東道國當(dāng)?shù)氐膭?chuàng)新資源，進(jìn)而越有助于提高自身創(chuàng)新能力。

第二，從吸收能力與國際化程度的交互項(xiàng)可以看出，吸收能力越強(qiáng)的企業(yè)，其國際化程度對(duì)自身創(chuàng)新能力的正向作用越強(qiáng)，符合假設(shè)2。說明吸收能力較強(qiáng)的企業(yè)能夠快速有效地識(shí)別、消化、整合東道國當(dāng)?shù)貏?chuàng)新資源，通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，快速提升自身創(chuàng)新能力。

第三，從投資區(qū)位與國際化程度的交互項(xiàng)可以看出，海外資產(chǎn)在發(fā)達(dá)國家占比越高、海外投資在發(fā)達(dá)國家占比越高以及海外子公司在發(fā)達(dá)國家占比越高，企業(yè)的創(chuàng)新能力越強(qiáng)。即在國際化程度既定的條件下，與在發(fā)展中國家投資相比，在發(fā)達(dá)國家投資對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的正向作用更強(qiáng)，符合假設(shè)3。說明企業(yè)在發(fā)達(dá)國家投資，更容易通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)提升自身創(chuàng)新能力。

第四，從控制變量的回歸結(jié)果可以看出，企業(yè)規(guī)模與創(chuàng)新能力顯著正相關(guān)，說明規(guī)模較大的企業(yè)資金充裕，研發(fā)投入多，從而更有利于創(chuàng)新能力的提升；企業(yè)績(jī)效與創(chuàng)新能力顯著正相關(guān)，說明資產(chǎn)收益率越高，其研發(fā)投入相對(duì)也較高，有利于創(chuàng)新能力的提升；企業(yè)年齡與專利授權(quán)數(shù)量顯著負(fù)相關(guān)，相關(guān)系數(shù)較小，但企業(yè)年齡與發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量沒有顯著相關(guān)性，說明企業(yè)年齡不是影響企業(yè)創(chuàng)新能力的重要因素。

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

采用專利授權(quán)數(shù)量衡量企業(yè)創(chuàng)新能力可能會(huì)受到不同行業(yè)的專利化傾向的影響，如本文所涉及的計(jì)算機(jī)、通訊和其他電子設(shè)備制造業(yè)與紡織業(yè)、食品制造業(yè)的專利化傾向存在很大差異。本文借鑒Scherer[32]消除行業(yè)效果的方法，對(duì)24個(gè)行業(yè)每年度每個(gè)行業(yè)進(jìn)行回歸，以回歸所得的殘差項(xiàng)來衡量創(chuàng)新能力，并將其作為被解釋變量進(jìn)行OLS回歸，以消除行業(yè)間專利化傾向異質(zhì)性的影響，結(jié)果如表2所示。

表2 OLS回歸結(jié)果(剔除行業(yè)效果的影響)

從表2可以看出：除了以海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重衡量的國際化程度與投資區(qū)位的交互項(xiàng)對(duì)發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量的影響變?yōu)椴伙@著外，其他所有解釋變量水平項(xiàng)及交互項(xiàng)的系數(shù)符號(hào)及顯著性均未發(fā)生明顯變化，說明上文研究結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。

五、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

本文以2008—2016年滬深A(yù)股142家中國制造業(yè)上市公司為主要分析樣本，研究了國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響以及企業(yè)內(nèi)部吸收能力和外部投資區(qū)位對(duì)兩者之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。得到以下結(jié)論：

第一，國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力有顯著的正向影響，說明隨著國際化程度的提高，企業(yè)能夠獲得更多的創(chuàng)新資源，從而提升創(chuàng)新能力。

第二，內(nèi)部吸收能力對(duì)國際化程度與企業(yè)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用，意味著具有較強(qiáng)吸收能力的企業(yè)，能夠通過提高國際化程度更迅速地提升自身創(chuàng)新能力。

第三，投資區(qū)位選擇顯著影響國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用，意味著與在發(fā)展中國家投資相比，在發(fā)達(dá)國家投資更能提升自身創(chuàng)新能力。

(二)建議

基于以上關(guān)于國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力產(chǎn)生的影響以及吸收能力和投資區(qū)位的調(diào)節(jié)作用，筆者對(duì)中國企業(yè)國際化經(jīng)營和提升創(chuàng)新能力提出如下兩點(diǎn)建議：

第一，加大研發(fā)投入力度。持續(xù)保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入是企業(yè)提升創(chuàng)新能力、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的根本途徑。目前，中國企業(yè)普遍存在著研發(fā)投入不足、核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的問題?；诖?，為了提升創(chuàng)新能力，國際化企業(yè)應(yīng)在科學(xué)預(yù)測(cè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，有針對(duì)性地加大研發(fā)投入力度，優(yōu)化研發(fā)資源配置，建立以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向的技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)體系。通過加大研發(fā)投入力度，國際化企業(yè)也可增強(qiáng)內(nèi)部吸收能力，提升對(duì)外部知識(shí)的消化、整合和利用能力，進(jìn)而充分發(fā)揮國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用。

第二，科學(xué)選擇投資區(qū)位。從增強(qiáng)國際化程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力提升的角度來講，國際化企業(yè)對(duì)外直接投資的東道國主要應(yīng)選擇美國、歐盟和日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，在創(chuàng)新資源集聚地設(shè)立各種類型的分支機(jī)構(gòu)，融入東道國創(chuàng)新體系，為自身的創(chuàng)新活動(dòng)提供多樣化的知識(shí)資源，從而提升創(chuàng)新能力。同時(shí)，國際化企業(yè)也應(yīng)適當(dāng)增加對(duì)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的投資，此類投資可以降低企業(yè)生產(chǎn)成本，提高企業(yè)利潤，為母公司提供充足的研發(fā)資金支持。