李瑋

2018年11月16日，金融穩(wěn)定理事會（FSB）公布了新的全球系統重要性銀行（以下稱“G-SIBs”）名單，29家銀行列入G-SIBs，比2017年少了一家。法國BPCE銀行集團列入名單，北歐聯合銀行、蘇格蘭皇家銀行退出名單。建行從第二檔降入第一檔，美國銀行從第三檔降到第二檔。最高的一檔仍然空置，摩根大通是唯一排在第四檔的銀行。本文試對2018年評分結果進行解析，并針對中國G-SIBs銀行控制與管理評分等提出相應建議。

對2018年評分情況的分析?

摩根大通、匯豐、花旗集團、德意志銀行、法國巴黎銀行、美國銀行、巴克萊、工商銀行、三菱日聯金融、中國銀行評分位列前10名。這是中國銀行首次列入全球前10名。摩根大通、匯豐、花旗集團連續(xù)四年占據前三甲。

12家銀行評分較上年下降，17家銀行評分增加。評分下降較多的銀行包括花旗（-33）、摩根大通（-26）、建行（-26）、美銀（-20）、瑞士信貸（-17）。評分增加較多的銀行包括德銀（+30）、中行（+22）、法農（+19）、瑞穗（+18）、桑坦德（+16）、工行（+15）。（括號內數字代表評分變化，“+” 為評分增加，“-”為評分下降，下同）

中國四大行中，除建行評分較上年減少外（-26），其他三行評分均較上年增加。其中，中行增加最多（+22），排名由上年第13位上升至第10位。由于評分低于230分，建行由第二檔降低至第一擋，附加資本要求降低了0.5個百分點至1.5%，由此核心一級資本底線要求降低至8%。

推動建行評分降低的驅動因素主要是第三層級資產（ - 2 0 . 8 2 ） 、有價證券承銷（ - 7 . 5 1 ） 、金融機構間資產（-5.12）、金融機構間負債（-2.91）。2017年，建行第三層級資產、金融機構間資產、有價證券承銷評分較2016年增長了41 分、5分和4分，增長額列當年全球前兩位，推動建行當年評分增長額全球第一。2018年，這三項指標的下降額分列全球第一、第一、第二。（見表1）

推動工行評分增長1 5 分的主要因素是第三層級資產（+8.53）和表內外資產余額（+5.69），兩項指標評分增長額均列全球第一，評分合計增長了14.22分。推動中行評分增長22分的主要因素是“有價證券承銷額”（+10.05），增長額列全球第一。推動農行評分增長7分的主要因素是表內外資產余額（+4.74）和第三層級資產（+3.55）。（見表1）

2015～2018年，中國四大行評分整體上漲。工行、中行連續(xù)三年評分上漲，建行、農行波動上漲，四行4年分別上漲了65 分、45分、57分和19分，評分上漲的主要驅動因素是表內外資產余額、第三層級資產、交易類和可供出售類債券、有價證券承銷、發(fā)行證券和其他金融工具等。

數據來源：巴塞爾網站。圖1 2018年全球系統重要性銀行分組情況

在評分前十名銀行中，除工行、中行、德意志、三菱日聯金融外，其他六家銀行2015～2018年評分均下降，其中法國巴黎銀行、巴克萊、摩根大通、花旗累計下降了90分、57分、54分和49 分。評分下降的主要驅動因素是表內外資產余額、場外衍生品、第三層級資產、金融機構間資產及負債。

分項指標評分情況

規(guī)模指標

22家銀行的業(yè)務規(guī)模較2017年下降，中國四大行仍名列前茅。工行連續(xù)4年規(guī)模指標排名第一，建行、農行、中行， 分列2、3、5位。2017年排名第二的摩根大通2018年降低了6.71分，評分降到第四。雖然有22家銀行業(yè)務規(guī)模較2017年下降，由于G-SIBs評分規(guī)則，只有15家銀行評分下降。14家銀行評分較2017年增加，增加較多的包括工行（+5.69）、農行（+4.74）、桑坦德（+4.00）。建行2018年業(yè)務規(guī)模低于2017 年，評分增長2分，增長額為四行最少。

歐美銀行延續(xù)復蘇趨勢。2017年，美國8家G-SIBs銀行表內外資產余額微升，增幅高于2016年。歐洲13家G-SIBs銀行連續(xù)3 年規(guī)模下降，2017年持續(xù)降低1.9%，但降幅低于2017年0.6個百分點。（見圖2、圖3）

中國四大行規(guī)模增速連續(xù)兩年下降。2017年，受經濟增長放緩、監(jiān)管政策趨嚴、資金趨緊等因素影響，國內銀行資產規(guī)模擴張速度明顯放緩，農行、工行、中行、建行的增速分別為2.27%、2.07%、0.23%和-0.98%。（見圖4）

日本三大金融集團規(guī)模較2017年下降。近年來，日本三大金融集團推動規(guī)模擴張的主要引擎是海外業(yè)務。2017年以來，這三家金融集團將海外業(yè)務拓展重點由“量”的追求轉變?yōu)椤百|” 的考量，考慮因素包括成本和久期等，帶動整體規(guī)模出現下降趨勢。其中，三井住友的增速由上年的13.91%降低到7.65%。三菱日聯、日本瑞穗延續(xù)2017年下降的趨勢，降幅進一步擴大。（見圖5）

圖2 美國G-SIBs銀行2012年至2017年表內外資產變化

圖3 歐洲G-SIBs銀行2013年至2017年表內外資產變化

表1 2018年中國四大行各項指標評分情況注：指標原始數據源自巴塞爾網站。評分由作者按照G-SIBs評分規(guī)則計算。

圖4 中國G-SIBs銀行2014～2017年表內外資產變化

注：數據源自巴塞爾網站。圖5 日本 G-SIBs銀行2014～2017年表內外資產變化

關聯度指標

關聯度指標包括“ 金融機構間資產” “ 金融機構間負債”“發(fā)行證券和其他金融工具”三項具體指標。14家銀行評分較上年下降，較2017年減少了3家。降分較多的銀行包括花旗（-11）和建行（-7）?；ㄆ旖捣值闹饕寗右蛩厥墙鹑跈C構間負債較上年減少11分;建行主要是金融機構間資產減少5分，同時金融機構間負債減少3分?；ㄆ旌桶涂巳R在該項評分已“三連降”，3年累計分別降低了21分和20分，相信是主動進行評分管理的結果。

中國四大行2017年發(fā)行證券新增全球前四，其中工行較上年增加1345億歐元，中行、建行、農行分別增加532億歐元、330億歐元、258億歐元。根據各行年報，四家銀行2017年均發(fā)行了可用于補充資本的債務融資工具，包括優(yōu)先股、二級資本債券等， 有的還在國內、海外發(fā)行了人民幣、外幣債券。其中，建行發(fā)行了600億元優(yōu)先股，同時存款證增長了1124億元;工行發(fā)行了800 億元二級資本債券;中行發(fā)行了近600億元二級資本債券，在國內及海外發(fā)行的本外幣其他債券增長了1250億元;農行發(fā)行了400億元二級資本債券。

由于發(fā)行證券和其他金融工具指標的評分的增長，工行、中行該類指標評分分別增加了7分和4分，排名由上年的6位和3位， 上升為4位和2位。

可替代性指標

可替代性指標包括“通過支付系統或代理行結算的支付額” （以下簡稱“支付”）、“托管資產”“有價證券承銷”三項指標。受到500分上限限制的銀行包括摩根大通、花旗集團、美國銀行、高盛、紐約梅隆、道富銀行，其中摩根大通、花旗三項指標均受限，與上年一致，均為美國銀行與美國銀行業(yè)投資銀行業(yè)務、資產管理業(yè)務發(fā)展全球領先密切相關。紐約梅隆和道富是聞名全球的資產管理銀行，托管資產均超過20萬億歐元，多個指標名列前茅的摩根大通托管資產接近20萬億歐元，花旗也超過11萬億歐元。托管資產屬于輕資本業(yè)務，這些銀行管理的資產遠遠超過其重資本的表內外資產，也超過資產規(guī)模排名靠前的中國四大行。

中國四大行可替代性指標除中行外，均較上年有所下降，中行有價證券承銷額較上年增加了885億歐元，增幅為101%，該項指標較上年增加了10.05分。工行、建行、農行該項指標分別降低了7.79分、7.51分和2.02分。

復雜度指標

復雜度三項指標“場外衍生品”“交易類和可供出售類證券”“第三層級資產”的全球合計均較2017年有所下降，其中場外衍生品已連續(xù)3年大幅下降。2017年17家銀行下降，其中法國BPCE銀行集團降幅超過40%，摩根大通、花旗、美銀、三菱日聯金融降幅超過10%?？偟膩砜?，從金融危機以來，全球對場外衍生品的監(jiān)管趨嚴，從監(jiān)管角度和資本角度，各G-SIBs銀行都有降低場外衍生品規(guī)模的動力與需求。

中國從2013年開始發(fā)展場外衍生品業(yè)務，業(yè)務品種有限， 目前主要是場外期權業(yè)務。監(jiān)管嚴格，業(yè)務準入門檻較高，只有一級、二級交易商可開展場外期權業(yè)務。在這種環(huán)境下，中國四大行場外衍生品余額較低，中行、工行、建行、農行評分分別為1.7分、1.0分、1.0分和0.4分，排名25位、27位、28位和29位。

表2 關聯度前十名及建行、農行2015至2018年評分情況數據來源：巴塞爾網站。評分由作者按照G-SIBs評分規(guī)則計算。?

表3 可替代性前十名及建行、中行、農行2018年三項指標余額數據來源：巴塞爾網站。

工行、建行、農行第三層級指標資產評分排名1位、4位和9位，中行排名靠后，第28位。中行交易類和可供出售類債券，排名第8位。工行、建行、農行該項指標排名18位、15位和25位， 相對靠后。

全球活躍度指標

全球活躍度指標評分及排名總體保持穩(wěn)定，13家銀行的排名與2017年一致。其中，匯豐、法國巴黎銀行、西班牙桑坦德銀行連續(xù)4年保持全球活躍度指標前三名。中國四家銀行中，中行連續(xù)兩年排名第十名，工行、建行、農行連續(xù)四年排名后七位，農業(yè)銀行連續(xù)4年排名最末位。

幾點思考與建議

持續(xù)加強評分主動性管理，建立常態(tài)化評分監(jiān)測及預評估機制

由于G-SIBs評分是動態(tài)的結果，評分取決于在同業(yè)中的相對位置，不僅要看本銀行的指標趨勢，還要看銀行同業(yè)整體的指標趨勢，因此要保持評分不快速增長，降低資本成本和監(jiān)管成本，需要對評分建立常態(tài)化的監(jiān)測機制，每年應適時對評分開展預評估，對于需要予以控制的指標，各部門加強協同，在合規(guī)的前提下，通過賬務的處理、業(yè)務的調整等措施，提前實現對指標評分的干預。

保持對排名靠前、快速增長指標的合理控制

對比全球，中國大型銀行表內外資產余額、第三層級資產、金融機構間資產和負債指標評分排名靠前，應注意加強控制。從2015至2018年指標評分上漲的主要驅動因素來看，除上述指標外，還要關注交易類和可供出售類債券（按新金融工具準則，交易類和可供出售類債券的分類應變?yōu)椤耙怨蕛r值計量且其變動計入當期損益的金融資產”“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的投資性金融資產”）、有價證券承銷的過快增長。

對標國際先進同業(yè)，加強國際同業(yè)交流合作，加快輕資本型業(yè)務發(fā)展

對比摩根大通、花旗、美銀、德意志、法國巴黎銀行等歐美銀行，中國大型銀行輕資本的托管資產、代客交易等業(yè)務仍有發(fā)展空間。應對標國際同業(yè)，加強國際同業(yè)間交流合作，借鑒其他行成功經驗，加快輕資本型業(yè)務發(fā)展。如三菱日聯金融與摩根斯坦利10年前開啟戰(zhàn)略合作，在摩根斯坦利專業(yè)技術幫助下，如今三菱日聯金融已位列全球前十大對沖基金、私募股權管理銀行。受其經驗啟發(fā)，中國大型銀行也可研究與具備領先優(yōu)勢的歐美銀行進行戰(zhàn)略合作，在人才培養(yǎng)、經驗借鑒、技術引進等方面進行交流，提升投資銀行、交易銀行業(yè)務能力，加快發(fā)展輕資本型業(yè)務。

（作者聲明：文中觀點不代表所在單位，僅為個人研究結果）

（作者單位：中國建設銀行總行監(jiān)事會辦公室）