安國俊
日前,如何構(gòu)建市場化的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系引發(fā)了各方關(guān)注。十九大報(bào)告對“發(fā)展綠色金融,推進(jìn)綠色發(fā)展,構(gòu)建市場化導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系”指明了方向。應(yīng)該說,綠色技術(shù)創(chuàng)新是綠色發(fā)展的基石,而資金瓶頸是綠色技術(shù)發(fā)展的一大挑戰(zhàn)。借鑒國際經(jīng)驗(yàn),應(yīng)發(fā)揮綠色金融體系的作用,引導(dǎo)和激勵(lì)更多社會資金投資于環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè)和技術(shù)研發(fā),通過政策創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場創(chuàng)新開放并舉,為市場化的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系帶來可持續(xù)發(fā)展的重要推動(dòng)力。
從綠色金融體系的國際經(jīng)驗(yàn)來看,2012年10月成立的英國綠色投資銀行(GIB)是世界上第一家專門致力于為綠色低碳項(xiàng)目融資的投資銀行 ,它的作用是解決基礎(chǔ)設(shè)施融資中市場缺失的問題,鼓勵(lì)更多的社會資本投資于存在市場失效的綠色環(huán)保項(xiàng)目領(lǐng)域,作為綠色投資市場的“催化劑”和補(bǔ)充者,通過調(diào)動(dòng)私人資本來加快向綠色經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。
英國綠色投資銀行成立以來發(fā)展迅速,通過18億英鎊的直接投資撬動(dòng)了總共60億英鎊的私人資金投入到綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。與一般的投資銀行不同,綠色投資風(fēng)險(xiǎn)是GIB最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一,主要衡量其投資的綠色環(huán)保指標(biāo),是否符合可持續(xù)性的綠色發(fā)展原則,這方面也值得我們重點(diǎn)關(guān)注。
為實(shí)現(xiàn)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展,歐盟委員會于 2008 年創(chuàng)辦全球能效和可再生能源基金。GEEREF 具有母基金的結(jié)構(gòu),它向中小型項(xiàng)目開發(fā)者和企業(yè)提供股權(quán)投資?;鸩扇?PPP 組織架構(gòu)形式,由公共部門出資,促進(jìn)私營部門投向子基金和項(xiàng)目,包括新興市場中的可再生能源和能效項(xiàng)目、綠色基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,從而有效發(fā)揮母基金的投資杠桿效應(yīng)。
南非綠色基金作為南非國家綠色引導(dǎo)基金,現(xiàn)由南非開發(fā)銀行管理,旨在通過支持綠色倡議,幫助南非向低碳、高效資源利用和適應(yīng)氣候變化的發(fā)展道路過渡。南非綠色基金主要為綠色城鎮(zhèn)、低碳經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和自然資源管理三類融資窗口提供資金。這三個(gè)窗口可以反映南非國家政策的優(yōu)先事項(xiàng),推動(dòng)農(nóng)村發(fā)展的以生態(tài)系統(tǒng)為基礎(chǔ)的適應(yīng)氣候變化的干預(yù)措施,幫助私營企業(yè)消減環(huán)境污染和資源消耗,消除經(jīng)濟(jì)增長對自然資源的影響,以實(shí)現(xiàn)符合國家氣候變化政策的低碳增長軌跡。
作為一項(xiàng)應(yīng)對發(fā)展性金融與氣候融資迫切投資需求的可靠選擇,各國政府還建立戰(zhàn)略投資基金以支持國內(nèi)資本市場。 特別是在新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體,戰(zhàn)略投資基金作為私人投資者在基礎(chǔ)設(shè)施公私合作項(xiàng)目基金,例如亞洲基礎(chǔ)設(shè)施基金(2010年)和非洲可再生能源基金(2014年),以及中小型企業(yè)基金等國內(nèi)項(xiàng)目的投資者,例如以色列和巴西戰(zhàn)略投資基金可以持少數(shù)股權(quán)以有限合伙人身份投資混合私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金,有效解決創(chuàng)新性中小企業(yè)融資難的問題。
從財(cái)稅政策上看,不同的國家對申請綠色發(fā)展基金的企業(yè)給以優(yōu)惠,例如紐約周能源研究與開發(fā)署對于申請清潔能源基金企業(yè),根據(jù)能源利用績效安排補(bǔ)助發(fā)放;泰國合同能源管理基金為合格的中小企業(yè)提供低成本的設(shè)備租賃和商業(yè)銀行貸款擔(dān)保等;荷蘭政府推進(jìn)的綠色基金計(jì)劃,對綠色基金投資者僅正式1.2%的資本收益稅和1.3%的所得稅;韓國政府對投資綠色產(chǎn)業(yè)超過60%的產(chǎn)業(yè)投資基金給予分紅收入免稅等優(yōu)惠政策。
從國際經(jīng)驗(yàn)來看,綠色債券功不可沒,如“歐洲2020項(xiàng)目債券”計(jì)劃,旨在為能源、交通、信息和通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)融資的債券由項(xiàng)目的負(fù)責(zé)公司承擔(dān)發(fā)行責(zé)任,并由歐盟和歐洲投資銀行通過擔(dān)保的方式提高信用級別,以吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者。此外,在金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)方面,綠色銀行能夠提供信用增級、貸款損失準(zhǔn)備、貸款擔(dān)保和貸款捆綁等金融產(chǎn)品。對于期限較長的項(xiàng)目,主要采用直接投資或者通過高級、夾層、次級債券向項(xiàng)目組合投資的方式,并確保每個(gè)交易都能達(dá)到綠色銀行要求的信用標(biāo)準(zhǔn)和投資標(biāo)準(zhǔn)。
近年來,中國綠色金融體系在各方推動(dòng)下呈現(xiàn)快速發(fā)展的趨勢,中國已經(jīng)成為全球首個(gè)建立了比較完整的綠色金融政策體系的經(jīng)濟(jì)體,但尚須充分發(fā)揮綠色金融在構(gòu)建綠色技術(shù)創(chuàng)新體系中的作用。
積極推動(dòng)綠色基金支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的政策和投資落地。綠色基金是綠色金融體系中資金來源最廣的融資方式,包括但不限于綠色產(chǎn)業(yè)基金、擔(dān)?;稹⑻蓟?、氣候基金等。建議鼓勵(lì)各級地方政府以多種形式發(fā)起或參與PPP模式的綠色發(fā)展基金,用于霧霾治理、水環(huán)境治理、土壤治理、污染防治、清潔能源、資源利用效率和循環(huán)利用、綠色交通、綠色建筑、生態(tài)保護(hù)和氣候適應(yīng)等領(lǐng)域。引導(dǎo)各類機(jī)構(gòu)開展綠色投資,提升綠色投研體系和投資決策機(jī)制,鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)綠色金融產(chǎn)品支持綠色技術(shù)創(chuàng)新。
建立綠色基金支持市場化綠色技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)政策框架,有效鼓勵(lì)綠色PE/VC支持科技型中小微企業(yè)。十九大報(bào)告對構(gòu)建市場化的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系指明了重要方向,應(yīng)逐步建立以綠色企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)融結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系。鼓勵(lì)綠色發(fā)展基金、政府引導(dǎo)基金、國家新型產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金、綠色技術(shù)銀行、國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金、民營企業(yè)引導(dǎo)基金等把綠色技術(shù)創(chuàng)新作為重要的支持領(lǐng)域,促進(jìn)環(huán)保科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展和成果轉(zhuǎn)化,并建立相應(yīng)的投資激勵(lì)機(jī)制,完善綠色基金投資績效評價(jià)體系和篩選指標(biāo)體系,為綠色發(fā)展奠定技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力。
推動(dòng)綠色金融改革試驗(yàn)地區(qū)與國家可持續(xù)發(fā)展議程創(chuàng)新示范區(qū)在綠色技術(shù)創(chuàng)新方面的協(xié)調(diào)。目前,地方政府參與綠色金融的積極性很高,除了浙江、江西、廣東、貴州和新疆的部分地區(qū)作為綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)之外,包括河北、湖北、山東、陜西、江蘇、福建等地已開始了綠色金融的初步探索并積累了一定經(jīng)驗(yàn)。建議今后與國家可持續(xù)發(fā)展議程創(chuàng)新示范區(qū)、國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、國家級產(chǎn)業(yè)園區(qū)的發(fā)展有效銜接,鼓勵(lì)符合條件的民間資本設(shè)立綠色銀行,綠色基金,支持綠色信貸和綠色融資租賃項(xiàng)目,鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)行綠色債券,鼓勵(lì)試點(diǎn)的地方政府發(fā)行綠色市政債券,推進(jìn)綠色金融支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的的落地,以金融科技+綠色金融創(chuàng)新為城市綠色低碳轉(zhuǎn)型提供投融資路徑。
發(fā)揮綠色金融體系在市場化綠色技術(shù)創(chuàng)新體系的驅(qū)動(dòng)作用。推動(dòng)政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、科研院所之間有效溝通,使綠色金融與綠色技術(shù)創(chuàng)新體系有機(jī)結(jié)合。注重外部激勵(lì)和內(nèi)部動(dòng)力機(jī)制培育,讓更多資金流向綠色技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域,有以下幾個(gè)措施:一是完善綠色金融支持綠色技術(shù)創(chuàng)新制度框架;二是健全金融支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的管理機(jī)制;三是建立綠色技術(shù)創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制;四是建立金融支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。
建立服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新的多層次資本市場體系和融資機(jī)制。支持符合條件的綠色技術(shù)企業(yè)在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板等上市和掛牌融資,規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場,大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、天使投資。重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
(作者單位:中國社會科學(xué)院金融研究所、中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會)