付強郁 蕊芬 錢璟

2018年民營銀行發(fā)展綜述

監(jiān)管層逐步推動民營銀行發(fā)展的改革進程

自從民營銀行籌設(shè)以來，監(jiān)管層審慎出臺有關(guān)民營銀行準入、業(yè)務(wù)開展等各項政策，將“防風(fēng)險”作為指導(dǎo)原則。隨著對內(nèi)金融開放改革的不斷深入，2018年， 監(jiān)管層針對民營銀行發(fā)展中遇到的困難和障礙，逐漸深化民營銀行的改革試點領(lǐng)域，在“防風(fēng)險”的同時更加兼顧“促改革”，為民營銀行的客戶拓展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新注入活力。2018年10月出臺的《關(guān)于深化民營銀行相關(guān)改革試點的意見》就對包括設(shè)立分支機構(gòu)、資產(chǎn)證券化和實施股權(quán)激勵等在內(nèi)的領(lǐng)域指出試點方向。

另外，2018年中央經(jīng)濟工作會議提到：“要以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點深化金融體制改革，發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行”。以此為開端的政策紅利將陸續(xù)落地，為民營銀行未來發(fā)展注入“強心劑”，促進民營銀行在普惠金融領(lǐng)域的持續(xù)健康發(fā)展。

民營銀行經(jīng)營模式分化態(tài)勢形成

截至目前，銀監(jiān)會共審批籌建 17 家民營銀行，經(jīng)營發(fā)展總體較為穩(wěn)健、風(fēng)險水平基本可控、服務(wù)實體經(jīng)濟持續(xù)發(fā)力以及普惠金融創(chuàng)新實踐逐步深入是當前民營銀行在經(jīng)營中呈現(xiàn)出來的四個總體特征。從2018年民營銀行經(jīng)營業(yè)績來看，民營銀行營收凈利普遍增長，但這些民營銀行之間的增速差距在拉大，其中，微眾銀行、網(wǎng)商銀行等以互聯(lián)網(wǎng)銀行為戰(zhàn)略定位的民營銀行，利用自身的豐富線上線下場景和龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶群，經(jīng)營業(yè)績較為突出，而部分非互聯(lián)網(wǎng)背景的民營銀行由于業(yè)務(wù)尚未完全展開，業(yè)務(wù)發(fā)展和客戶拓展相對滯后，經(jīng)營模式分化態(tài)勢已經(jīng)形成， 主要分為以下三個方向：

依賴股東互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)資源，全力打造互聯(lián)網(wǎng)銀行模式。這類銀行以微眾銀行、網(wǎng)商銀行等為代表。這些銀行的股東自身就是互聯(lián)網(wǎng)巨頭，能夠利用其強大的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)以及大數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)來提供金融服務(wù)，業(yè)務(wù)發(fā)展和利潤增速較快，逐漸形成“頭部”民營銀行。這類民營銀行業(yè)務(wù)之所以能夠得到迅猛增長，得益于通過聯(lián)合貸款等業(yè)務(wù)模式，把股東網(wǎng)絡(luò)流量資源進行變現(xiàn)，將技術(shù)和場景能力向其他金融機構(gòu)輸出，在突破自身資本約束的同時，探索多元化的收入來源模式。但這種過度依賴股東的背景也導(dǎo)致其較依賴單一明星金融產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和服務(wù)群體較為單一。比如微眾銀行依賴微信社交軟件， 主打“微粒貸”產(chǎn)品，重點發(fā)展個人客戶群體，網(wǎng)商銀行依賴網(wǎng)購平臺，主攻“網(wǎng)商貸”產(chǎn)品，發(fā)展小微企業(yè)和農(nóng)戶客戶群體。這類銀行完全以線上所搭建的互聯(lián)網(wǎng)銀行模式來提供金融服務(wù)，所以其服務(wù)對象主要為與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)接觸密切的個人和小微群體，業(yè)務(wù)以消費金融，現(xiàn)金管理為主。

結(jié)合股東實體產(chǎn)業(yè)背景，積極探索產(chǎn)融結(jié)合的數(shù)字化銀行。這類銀行主要有華瑞銀行、民商銀行、眾邦銀行等。這類銀行的股東基本是由當?shù)氐闹麑嶓w經(jīng)濟的企業(yè)構(gòu)成，基本無互聯(lián)網(wǎng)背景，但注重科技賦能，發(fā)展模式主要以圍繞股東特色行業(yè)、服務(wù)當?shù)貞?zhàn)略定位發(fā)展和開展線上融資業(yè)務(wù)等為切入點。這類銀行對于當?shù)厍闆r較為了解，不僅圍繞股東行業(yè)場景進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也會進行外延式業(yè)務(wù)探索，與外部眾多機構(gòu)平臺進行合作，構(gòu)建適合自身差異化定位的生態(tài)合作圈。

基本獨立經(jīng)營，創(chuàng)新推進線上融資的輕型銀行。這類銀行主要有新安銀行、金城銀行等。這類銀行的股東影響力不大， 基本上不依賴于股東資源謀求發(fā)展，而是較為獨立地開展金融服務(wù)業(yè)務(wù)，探索適合自身定位和本地區(qū)實際情況的差異化經(jīng)營模式，服務(wù)范圍主要集中在當?shù)?，聚焦于將傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)向線上模式升級的發(fā)展模式，以數(shù)據(jù)科技作為導(dǎo)向，打造服務(wù)普惠群體的輕型銀行。

民營銀行發(fā)展的一些方面依然有待破題

民營銀行發(fā)展的差異化特色還不夠鮮明。差異化定位是民營銀行的立身之本和機構(gòu)底色。在設(shè)立民營銀行之初監(jiān)管層就在《關(guān)于促進民營銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見》中強調(diào)：民營銀行應(yīng)當明確差異化發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)揮比較優(yōu)勢，堅持特色經(jīng)營，與現(xiàn)有商業(yè)銀行實現(xiàn)互補發(fā)展、錯位競爭。經(jīng)過近幾年的實踐探索，首批設(shè)立的民營銀行差異化模式逐漸顯現(xiàn)，比如：微眾銀行主打微粒貸，依托微信和QQ流量入口， 創(chuàng)新銀行同業(yè)聯(lián)合放貸模式;網(wǎng)商銀行主打網(wǎng)商貸，依托支付寶和網(wǎng)購平臺，在螞蟻金服的生態(tài)下互補發(fā)展;華瑞銀行主打線上供應(yīng)鏈金融、科創(chuàng)金融和數(shù)字零售金融;金城銀行主打政采貸和退稅貸;民商銀行主打小微融資業(yè)務(wù)，等等。但后續(xù)設(shè)立的民營銀行的經(jīng)營模式與首批設(shè)立的民營銀行大同小異，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一以及產(chǎn)品類型趨于同質(zhì)化。與股東背景結(jié)合緊密度不夠、發(fā)展時間較短以及監(jiān)管政策限制等原因都或多或少地導(dǎo)致民營銀行的差異化特色不夠鮮明。差異化對于民營銀行來說，將是一個漫長、充滿曲折的戰(zhàn)略探索的過程。

民營銀行的金融科技整合能力還有待提升。民營銀行要想在與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的競爭中占據(jù)一席之地，就必須要在金融創(chuàng)新服務(wù)中發(fā)揮科技賦能的后發(fā)優(yōu)勢。雖然民營銀行設(shè)立之初正好處在金融科技浪潮興起之時，但大部分民營銀行的高管和員工大多來自于傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)，他們的思維模式和業(yè)務(wù)模式很容易慣性地把傳統(tǒng)銀行的那一套方法悉數(shù)照搬，而這套傳統(tǒng)銀行的方式方法在定位科技創(chuàng)新的民營銀行經(jīng)營中顯然是行不通的。更何況，金融科技的發(fā)展剛剛起步，金融科技的專門人才十分稀缺，民營銀行一般情況是從傳統(tǒng)銀行引入業(yè)務(wù)人才，從科技公司引入IT人才， 一方面存在文化差異的磨合，另一方面金融與科技之間的深入結(jié)合也必定需要一個較為長期的過程，這個過程一旦時間過長，就會形成內(nèi)耗，阻礙民營銀行的長期健康發(fā)展。因此，這種高效率的金融科技整合能力是目前民營銀行發(fā)展過程中較為欠缺的。

民營銀行的穩(wěn)定客戶的拓展和經(jīng)營模式的錘煉還有待加強。由于民營銀行經(jīng)營時間較短，部分業(yè)務(wù)處于起步階段，有些經(jīng)營模式尚在探索打造進程中，很多民營銀行的業(yè)務(wù)模式還沒有定型，還存在結(jié)構(gòu)失衡、業(yè)務(wù)品種單一的局面，并且市場份額占比較小，缺少穩(wěn)定的客戶群體，民營銀行的長期發(fā)展的客戶基礎(chǔ)還比較薄弱。民營銀行大多定位為服務(wù)小微、三農(nóng)以及其他傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法提供服務(wù)的長尾客戶。隨著傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的下沉，民營銀行將面臨更大的競爭壓力。因此，僅僅依賴股東資源來謀求長期發(fā)展肯定是不夠的，還必須和外部的機構(gòu)平臺進行長期合作，拓展穩(wěn)定的客戶群體，逐漸形成成熟的業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式。

民營銀行抵御經(jīng)濟周期波動的穩(wěn)健性還有待檢驗。民營銀行要想在普惠金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中長期可持續(xù)地深耕下去，不僅要能夠順風(fēng)揚帆，更必須能夠逆水行舟。在外部環(huán)境發(fā)生劇烈變化的情況下，民營銀行需要有效的風(fēng)控來進行保障，風(fēng)險防控能力是民營銀行業(yè)務(wù)長遠穩(wěn)健發(fā)展的重要根基。但民營銀行面對的客戶較傳統(tǒng)銀行客戶資質(zhì)基本不存在優(yōu)勢，客戶信用的違約風(fēng)險相對較高。目前民營銀行展現(xiàn)出的不良率等資產(chǎn)質(zhì)量指標基本良好，主要是因為民營銀行經(jīng)營時間較短，還未經(jīng)歷完整的經(jīng)濟周期，風(fēng)險還未完全暴露;長期看，一些民營銀行實際上存在規(guī)模擴張的“天花板”。要想長期可持續(xù)發(fā)展就必須依賴于先進的風(fēng)控技術(shù)和制度體系，防止資產(chǎn)質(zhì)量逐漸惡化。

2019年民營銀行外部環(huán)境和發(fā)展展望

2019年民營銀行外部環(huán)境研判

國內(nèi)經(jīng)濟形勢“復(fù)雜分化”。2019 年，影響國內(nèi)經(jīng)濟走勢的重要因素將是中美貿(mào)易摩擦和信用可能出現(xiàn)的收縮。一方面，國際環(huán)境擾動國內(nèi)經(jīng)濟金融情況不容樂觀。伴隨中美貿(mào)易摩擦升級以及貿(mào)易談判的不確定性，國內(nèi)經(jīng)濟面臨的外部環(huán)境可能將逐漸惡化。另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟中樞下移，潛在增長率存在下行壓力。隨著人口紅利消退、經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)換持續(xù)、全要素生產(chǎn)率的下降以及資本回報率的回落， 對經(jīng)濟“求質(zhì)”的方針將在各項改革政策中逐漸貫徹，改革紅利將再次對經(jīng)濟增長的促進作用逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟增長的質(zhì)量將得到明顯提升。

調(diào)控嚴防風(fēng)險“穩(wěn)字當頭”。面對當前經(jīng)濟下行壓力，“穩(wěn)定壓倒一切”將是2019年經(jīng)濟調(diào)控的總體方針，正如2018 年中央經(jīng)濟工作會議的指示，努力實現(xiàn)穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期，以“穩(wěn)定”國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的方式來應(yīng)對外部可能的“變化”，將外部經(jīng)濟環(huán)境變化特別是中美經(jīng)貿(mào)摩擦帶來的不利影響降到最低。2019年，宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策將不會是“大水漫灌”，而是“精準滴灌”不是“全面寬松”，而是“邊際寬松”，穩(wěn)步實現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性去杠桿”，以積極應(yīng)對外部環(huán)境變化，確保經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

金融監(jiān)管兼顧“剛性和柔性”。2019 年，我國在去通道、去嵌套、降杠桿的金融監(jiān)管的中長期戰(zhàn)略定位并不會發(fā)生實質(zhì)變化，貨幣政策將逐漸由“穩(wěn)健中性”轉(zhuǎn)為“中性偏松”的基調(diào)。在“貨幣中性偏松”的預(yù)期下，未來金融去杠桿將更多依賴于“金融監(jiān)管”政策的補充，而經(jīng)濟壓力下行的嚴峻新形勢將使得金融監(jiān)管收緊的力度與節(jié)奏或?qū)②呌诰徍?，在“剛性監(jiān)管”的同時，更加兼顧“柔性”，為國內(nèi)金融高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的金融監(jiān)管環(huán)境。

銀行金融功能轉(zhuǎn)型趨向“ 回歸本源”。2018年中央經(jīng)濟工作會議提到： “推動城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)逐步回歸本源”，2019年2月，國務(wù)院出臺《關(guān)于加強金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》，旨在引導(dǎo)銀行業(yè)分別在信貸投放和服務(wù)模式方面向扶持民營經(jīng)濟以及創(chuàng)新普惠金融方向轉(zhuǎn)變。因此在2019年，在保持宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)增長、去杠桿的內(nèi)部困局及中美貿(mào)易摩擦的外部沖擊下，穩(wěn)中偏松的貨幣政策和邊際改善的監(jiān)管力度將為銀行業(yè)向“回歸本源，服務(wù)實體”的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造寬松條件。同時，支持民營經(jīng)濟發(fā)展、區(qū)域協(xié)同發(fā)展、自貿(mào)區(qū)建設(shè)等國家相關(guān)政策的陸續(xù)落地，在一定程度上有助于銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張，也為銀行業(yè)提升對實體經(jīng)濟的服務(wù)能力創(chuàng)造市場機遇。

019年民營銀行發(fā)展新趨勢

改革試點紅利逐步釋放，民營銀行將迎來改革政策“窗口期”。自民營銀行設(shè)立以來，監(jiān)管層審慎出臺有關(guān)民營銀行準入、業(yè)務(wù)開展等各項政策，將“防風(fēng)險” 作為指導(dǎo)原則。首批試點民營銀行總體運行平穩(wěn)，風(fēng)險可控，各試點銀行也逐漸顯現(xiàn)差異化的市場定位，積極發(fā)展普惠金融。但民營銀行設(shè)立初衷之一就是作為金融領(lǐng)域的一塊試驗田，隨著國內(nèi)對內(nèi)金融開放改革的不斷深入，2019年，監(jiān)管層將針對民營銀行發(fā)展中遇到的困難和障礙， 逐漸深化民營銀行的改革試點領(lǐng)域，在“防風(fēng)險”的同時更加兼顧“促改革”， 為民營銀行今后的客戶拓展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新注入活力。比如，2018年10月出臺的《關(guān)于深化民營銀行相關(guān)改革試點的意見》就對包括設(shè)立分支機構(gòu)、資產(chǎn)證券化和實施股權(quán)激勵等在內(nèi)的領(lǐng)域指出試點方向。以此為開端的政策紅利將在未來陸續(xù)落地， 為今年的發(fā)展注入“強心劑”，促進民營銀行在“聚焦新普惠”方面的持續(xù)健康發(fā)展。

發(fā)展模式逐步定型，民營銀行將迎來產(chǎn)融結(jié)合“關(guān)鍵期”。2019年，民營銀行經(jīng)營模式分化態(tài)勢將會更加明顯，民營銀行將通過堅持不懈打造差異化特色鮮明的金融服務(wù)，堅持工匠精神，深耕細作特色業(yè)務(wù)，在市場中逐步形成示范引領(lǐng)效應(yīng)。從目前試點民營銀行的發(fā)展來看，外部股東資源稟賦和內(nèi)部整合協(xié)同在形成“產(chǎn)融結(jié)合”特色和核心競爭力方面起到至關(guān)重要的作用。2019年，民營銀行在這些方面的實踐效果將是決定形成特色定型和核心競爭力的關(guān)鍵。可以預(yù)計，2019年民營銀行與包括航旅、商貿(mào)、物流、教育、制造業(yè)供應(yīng)鏈在內(nèi)的股東實業(yè)場景資源之間的結(jié)合將會更加深入，產(chǎn)融生態(tài)場景相互之間的賦能效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)。

瓶頸約束逐步顯現(xiàn)，民營銀行將迎來轉(zhuǎn)型突圍的“攻堅期”。民營銀行的探索發(fā)展都會伴隨著對不可預(yù)知困難的突圍和破題。面臨著制約創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸和困難，處在發(fā)展初創(chuàng)階段的民營銀行需要解決更加復(fù)雜多變的問題?？蛻艋A(chǔ)不扎實、負債業(yè)務(wù)來源有限以及風(fēng)控有待周期檢驗等因素將在未來影響民營銀行轉(zhuǎn)型突圍發(fā)展。首先，由于民營銀行經(jīng)營時間較短，部分業(yè)務(wù)處于起步階段，有些經(jīng)營模式尚在探索打造進程中，還存在結(jié)構(gòu)失衡、業(yè)務(wù)品種單一的局面，這就導(dǎo)致民營銀行長期發(fā)展的客戶基礎(chǔ)還比較薄弱?？梢灶A(yù)見，2019年民營銀行不僅要依賴股東資源，還將和更多的外部機構(gòu)平臺進行長期合作，拓展穩(wěn)定和多樣的客戶群體。其次，主要監(jiān)管指標和資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模都受制于負債業(yè)務(wù)的拓展，已經(jīng)成為民營銀行發(fā)展的主要掣肘。民營銀行在負債來源拓展和負債產(chǎn)品創(chuàng)新方面亟待展開探索，逐步擺脫負債業(yè)務(wù)長期處于不利的困境。最后，民營銀行還未經(jīng)歷完整的經(jīng)濟周期， 潛在風(fēng)險還未完全暴露。在2019年經(jīng)濟下行和信用緊縮的背景下，民營銀行在“逆水行舟”下的風(fēng)控能力將得到檢驗，也將逐步在智慧風(fēng)控體系和資產(chǎn)質(zhì)量管理等領(lǐng)域繼續(xù)探索，夯實民營銀行穩(wěn)健發(fā)展的重要根基。

（作者單位：上海華瑞銀行）