徐浩 吳惠秋 馮子聰 章姜元寅 沈燕妮

【摘 要】中小企業(yè)是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大勞動(dòng)就業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)革新、創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的生力軍，在推動(dòng)合理的國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的形成中扮演了不可替代的角色，維護(hù)中小企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的現(xiàn)實(shí)意義不能輕視。在現(xiàn)階段，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，絕大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法在金融市場(chǎng)中占據(jù)有利地位，可持續(xù)發(fā)展面臨巨大的挑戰(zhàn)。在制約中小企業(yè)發(fā)展的這么多因素中，“融資難”的問(wèn)題特別突出。本文就政策性擔(dān)保與商業(yè)性擔(dān)保進(jìn)行比較研究，為身處宏觀經(jīng)濟(jì)體制下的中小企業(yè)解決的融資擔(dān)保問(wèn)題出謀劃策，協(xié)助其能動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。緩解中小企業(yè)承擔(dān)的信貸壓力，推動(dòng)中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】政策性擔(dān)保；商業(yè)性擔(dān)保

一、緒論

（一）研究背景及意義

中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中是一支重要力量，對(duì)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了十分重要的作用。然而，中小企業(yè)的發(fā)展目前正面臨著許多因素的制約，其中融資困難最為突出，例如銀行對(duì)中小企業(yè)貸款趨于“兩極分化”、政府對(duì)中小企業(yè)融資的相關(guān)法律、政策還未完善等。

不論是在發(fā)達(dá)國(guó)家，還是在發(fā)展中國(guó)家，創(chuàng)建信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)都是解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的一個(gè)有效方法。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是社會(huì)化的中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)體系中的重要組成部分，也是當(dāng)前政府為了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展而采用的主要政策手段。作為銀行和企業(yè)之間的紐帶，擔(dān)保機(jī)構(gòu)因?yàn)榫哂刑烊坏慕?jīng)濟(jì)杠桿和風(fēng)險(xiǎn)分散的功能，近年來(lái)迅速發(fā)展壯大。政策性擔(dān)保公司依靠政府，實(shí)行“政府注資、市場(chǎng)運(yùn)作”，比較容易創(chuàng)建和管理，擔(dān)保資金也相對(duì)來(lái)說(shuō)比較容易籌集，這就對(duì)信用擔(dān)保市場(chǎng)的發(fā)展起到了引導(dǎo)和促進(jìn)的作用；以商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體的擔(dān)保行業(yè)現(xiàn)在也已經(jīng)基本形成，有力地解決了后金融危機(jī)時(shí)代國(guó)內(nèi)部分企業(yè)的融資難題。

對(duì)于商業(yè)性擔(dān)保和政策性擔(dān)保兩種擔(dān)保模式的不同，我們從擔(dān)保公司自身素質(zhì)、業(yè)務(wù)領(lǐng)域和保障監(jiān)管體系建設(shè)等方面進(jìn)行詳細(xì)分析，并且借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)提出建議與意見(jiàn)。融資擔(dān)保行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展對(duì)推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中掌握主動(dòng)權(quán)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。通過(guò)研究和對(duì)比政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保各自的優(yōu)點(diǎn)與不足，便于我們更近一步了解融資擔(dān)保行業(yè)的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀，有利于擔(dān)保行業(yè)的復(fù)蘇和后續(xù)的穩(wěn)定發(fā)展，有助于推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的繁榮與發(fā)展。

（二）我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)狀

由于長(zhǎng)期受到傳統(tǒng)體制的影響，中小企業(yè)融資難一直是困擾和制約中小企業(yè)發(fā)展與生存的難題。這主要是因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身素質(zhì)不高，產(chǎn)權(quán)制度不夠明晰；財(cái)務(wù)制度不健全；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真，銀行與中小企業(yè)的信息不對(duì)稱；自身實(shí)力有限，固定資產(chǎn)數(shù)額較少等。同時(shí)，法律和金融扶持不足，體現(xiàn)銀行業(yè)普遍加強(qiáng)了信貸管理，把規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)放在第一位，相對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大，所以銀行對(duì)中小企業(yè)貸款在同等數(shù)額上肯定要投入更多的人力、物力和財(cái)力，這樣貸款成本高就讓銀行缺少了對(duì)中小企業(yè)貸款的利益驅(qū)動(dòng)。另外因?yàn)樽C券市場(chǎng)發(fā)展落后，許多中小企業(yè)很難通過(guò)發(fā)行股票或債券進(jìn)行直接融資，而且民間借貸現(xiàn)在還處在非法階段，既缺乏相應(yīng)的法律保障，又具有很高的融資成本，滿足不了大量中小企業(yè)對(duì)于資金的需求。

二、我國(guó)目前的信用擔(dān)保體系

（一）現(xiàn)有體系擔(dān)保結(jié)構(gòu)

信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以在中小企業(yè)融資過(guò)程中發(fā)揮了很大作用，甚至可以說(shuō)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)架起了銀行和中小企業(yè)之間的橋梁。因此促進(jìn)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，完善信用擔(dān)保機(jī)制一直都是促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的重要手段。為推進(jìn)專門的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力，規(guī)范化管理信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在1999年，國(guó)家前經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)就建立了可歸納為“一體兩翼三層”的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。這個(gè)體系有著強(qiáng)烈的中國(guó)特色社會(huì)注意經(jīng)濟(jì)特色：“一體”指試點(diǎn)政府主導(dǎo)模式為主體，強(qiáng)調(diào)從多方面提供擔(dān)保初始資金、并將資金帶入滾動(dòng)發(fā)展；雖然以政府為主導(dǎo)，但擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)論以企業(yè)法人、事業(yè)法人或任何形式存在，必須操作市場(chǎng)化；擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)、管理模式等內(nèi)部機(jī)制均進(jìn)行管理企業(yè)化；擔(dān)保對(duì)象多樣化，重點(diǎn)體現(xiàn)政府的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向?！皟梢怼敝冈圏c(diǎn)主體的重要補(bǔ)充，有專業(yè)化商業(yè)擔(dān)保和企業(yè)互助擔(dān)保兩種模式?！叭龑印敝笓?dān)保體系地域上的三個(gè)層面。其中市一級(jí)是最底層，其擔(dān)保機(jī)構(gòu)直接負(fù)責(zé)受理企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)；省一級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要作用是對(duì)市級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保業(yè)務(wù)；中央一級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)由中央政府為主出資設(shè)立；根據(jù)試點(diǎn)的情況也可考慮由地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)強(qiáng)制再擔(dān)保設(shè)立。

總的來(lái)說(shuō)在國(guó)家政策的支持下，我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系得到了的發(fā)展，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立及工作在當(dāng)前為中小企業(yè)的生存和發(fā)展提供了很大程度上的幫助。

什么是政策性擔(dān)保，什么是商業(yè)性擔(dān)保：

（1）政策性擔(dān)保

目前學(xué)術(shù)界比較認(rèn)可的政府作用是在信用擔(dān)保中充當(dāng)監(jiān)管者的角色，并提供以政府信用度為依賴的資金支持。相應(yīng)的配套法律法規(guī)建設(shè)能確保具體措施在施行時(shí)能發(fā)揮應(yīng)有的作用。策性擔(dān)保是由政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供，是我國(guó)現(xiàn)行中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的重點(diǎn)。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般由政府發(fā)起并投資或占主要份額，其主旨是扶持中小企業(yè)，特別是新型產(chǎn)業(yè)和科技行業(yè)的中小企業(yè)，是政府支持重點(diǎn)行業(yè)中小企業(yè)發(fā)展的重要手段之一。在具體實(shí)施中以產(chǎn)業(yè)作為具體的導(dǎo)向。

（2）商業(yè)性擔(dān)保

商業(yè)性擔(dān)保是信用擔(dān)保完全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的具體表現(xiàn)形式，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組織形式一般為有限責(zé)任公司，也可以個(gè)人獨(dú)資或者合伙制企業(yè)的形式成立公司，其經(jīng)營(yíng)策略和產(chǎn)品設(shè)計(jì)都由商業(yè)性信用擔(dān)保公司在相關(guān)法律允許范圍之內(nèi)自行制定。商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可由個(gè)人、企業(yè)或者協(xié)會(huì)組織等具有設(shè)立有限責(zé)任公司的各類主體出資發(fā)起，以盈利為目的，除信用擔(dān)保業(yè)務(wù)之外也可兼營(yíng)其它業(yè)務(wù)，如咨詢、投資管理等。

（二）擔(dān)保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀——以海寧嘉豐擔(dān)保和桐鄉(xiāng)誠(chéng)信擔(dān)保為例

1.桐鄉(xiāng)市誠(chéng)信擔(dān)保有限公司

桐鄉(xiāng)市誠(chéng)信擔(dān)保有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“桐鄉(xiāng)誠(chéng)信擔(dān)?！笔且哉顿Y為引導(dǎo)，依照公司法組建、按照市場(chǎng)化運(yùn)作、實(shí)行企業(yè)化管理的一家擔(dān)保機(jī)構(gòu)。公司成立于2000年4月，公司的注冊(cè)資本從成立伊始的1000萬(wàn)元，經(jīng)過(guò)5次增資，到2011年增加到10100萬(wàn)元。其貸款擔(dān)保原則：以政府產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向，對(duì)具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供信用保證，協(xié)助其獲得銀行、信用社貸款，扶持和促進(jìn)中小企業(yè)快速健康發(fā)展。

根據(jù)其公司介紹，桐鄉(xiāng)誠(chéng)信擔(dān)保于2000年5月初正式掛牌運(yùn)作，截止2015年12底，累計(jì)為全市2638戶中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保3873筆，累計(jì)擔(dān)?？傤~達(dá)到55.8億元，解除貸款擔(dān)保3688筆，解除擔(dān)保金額49.7億元，在保余額為5.1億元。期間受保企業(yè)扶持一批，發(fā)展一批，畢業(yè)一批，走出了一條企業(yè)、銀行、政府和公司多方共贏之路。

特點(diǎn)：

①產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向性強(qiáng)

從政策性擔(dān)保的定義可以看出，政策性擔(dān)保的發(fā)起和運(yùn)作原因均圍繞政府產(chǎn)業(yè)政策展開(kāi)。因此，在同等條件下，科技含量高、未來(lái)發(fā)展勢(shì)頭明朗的行業(yè)和發(fā)展?jié)摿α己谩⑻幱谄髽I(yè)發(fā)展中前期的中小企業(yè)獲得擔(dān)保的可能性更大。

②信用度高

由于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)由政府撥款成立，一般由地方經(jīng)貿(mào)委和財(cái)政部等相關(guān)部門共同組建，其具有極高的信用度。這樣，在政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入之后，中小企業(yè)和銀行的借貸業(yè)務(wù)便更容易進(jìn)行。銀行得到高信用度的擔(dān)保，進(jìn)而授信風(fēng)險(xiǎn)大大降低；中小企業(yè)則通過(guò)擔(dān)保后得到了貸款，甚至可以提高貸款額度，降低融資成本。

2.海寧嘉豐擔(dān)保股份有限公司

與之相比，海寧嘉豐擔(dān)保股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱海寧嘉豐擔(dān)保）成立于2008年10月28日，是以民營(yíng)資本為主的一家專業(yè)擔(dān)保公司。先后在2009年、2010年、2011年、2015年增資，注冊(cè)資本由原先的2000萬(wàn)增加到目前的1.31億元，服務(wù)對(duì)象主要是中小企業(yè)，涉及的業(yè)務(wù)集中在企業(yè)設(shè)備按揭貸款擔(dān)保、企業(yè)流動(dòng)資金貸款擔(dān)保、企業(yè)融資擔(dān)保等等。

根據(jù)其公司介紹，從2016年初截止至2016年末，累計(jì)為中小企業(yè)提供擔(dān)保558筆，在保余額達(dá)到10.23億元，當(dāng)年擔(dān)保發(fā)生額13.51億元，當(dāng)年解保額為12.28億元。2016年收入總額4208萬(wàn)元，利潤(rùn)總額3008萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2254萬(wàn)元，投資回報(bào)率17.21%，投資凈回報(bào)率平均為16.18%。

特點(diǎn)：

①業(yè)務(wù)多元化

由于商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的自主性，其可根據(jù)市場(chǎng)需求和自身經(jīng)營(yíng)方式，根據(jù)不同的客戶提供多元化服務(wù)，其可在費(fèi)率高低、反擔(dān)保形式上對(duì)客戶進(jìn)行區(qū)分，這樣便可將業(yè)務(wù)拓展到大多數(shù)中小企業(yè)。

②擔(dān)保費(fèi)率較高

商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要目的是盈利，其擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)由出資人直接承擔(dān)，高風(fēng)險(xiǎn)即代表著高成本，因此其擔(dān)保費(fèi)率也比政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)要高。

（三）兩種不同擔(dān)保模式的運(yùn)作方式

1.政策性擔(dān)保的運(yùn)作模式

其基本步驟有（如圖3-1所示）：

（1）中小企業(yè)向政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)提出擔(dān)保申請(qǐng)，作為申請(qǐng)人的中小企業(yè)需要提供企業(yè)的相關(guān)資料，一般包括營(yíng)業(yè)執(zhí)照、近三年財(cái)務(wù)報(bào)表和記錄和稅務(wù)情況等等；

（2）政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)申請(qǐng)進(jìn)行審核，首先是對(duì)其所在行業(yè)是否符合政策支持進(jìn)行審核，而后是對(duì)企業(yè)個(gè)體的基本情況和現(xiàn)實(shí)處境進(jìn)行審核；

（3）政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)將審核結(jié)果報(bào)政府相關(guān)部門審批，并連同審批結(jié)果將申請(qǐng)人的貸款申請(qǐng)予銀行進(jìn)行推薦；

（4）銀行對(duì)貸款申請(qǐng)進(jìn)行審批；

（5）審批通過(guò)后三方進(jìn)行合同簽訂；

（6）銀行發(fā)放貸款，銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)同時(shí)對(duì)中小企業(yè)資金運(yùn)用和業(yè)務(wù)情況進(jìn)行監(jiān)督。若貸款企業(yè)未能按時(shí)還本付息，則政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)還款責(zé)任，在反擔(dān)保協(xié)議的基礎(chǔ)上同時(shí)對(duì)中小企業(yè)擁有債務(wù)追索權(quán)。

圖3-1

2.商業(yè)性擔(dān)保的運(yùn)作模式

其流程較為簡(jiǎn)單（如圖3-2所示）。首先由中小企業(yè)向商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)提出擔(dān)保要求，在雙方協(xié)商一致后，企業(yè)向擔(dān)保機(jī)構(gòu)支付一定的擔(dān)保費(fèi)用，并在得到擔(dān)保后向銀行中請(qǐng)貸款，最后銀行提供貸款，若借款人未能按時(shí)還本付息，則擔(dān)保公司承擔(dān)還款責(zé)任，而擔(dān)保公司對(duì)中小企業(yè)的債務(wù)追索權(quán)由其與中小企業(yè)簽訂的擔(dān)保合同中的具體條款決定。

理論上而言，擔(dān)保機(jī)構(gòu)需向銀行推薦優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)，有利于三方共贏。實(shí)際中，若同一擔(dān)保公司多次為不能按時(shí)還款付息的中小企業(yè)提供擔(dān)保，其自身與銀行的合作關(guān)系將受到影響，更因此直接遭到某些銀行驅(qū)逐出合格擔(dān)保人名單的商業(yè)性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

圖3-2

（四）兩種擔(dān)保模式比較分析

1.政策性擔(dān)保的優(yōu)劣勢(shì)分析

桐鄉(xiāng)誠(chéng)信擔(dān)保在以上政策性擔(dān)保的特點(diǎn)下，其擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)：首先從參與政策性中小企業(yè)信用擔(dān)保的各個(gè)主題而言：對(duì)符合要求的企業(yè)而言，用低費(fèi)率獲得擔(dān)保，能夠降低融資成本，利于企業(yè)發(fā)展。為推進(jìn)高科技企業(yè)的發(fā)展，在2018年1月2日下午，桐鄉(xiāng)市科技金融合作簽約暨銀企對(duì)接會(huì)在桐鄉(xiāng)科創(chuàng)園順利啟動(dòng)。為進(jìn)一步優(yōu)化桐鄉(xiāng)市科技型中小微企業(yè)融資環(huán)境，強(qiáng)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融支持，桐鄉(xiāng)誠(chéng)信擔(dān)保公司分別與農(nóng)村商業(yè)銀行、杭州銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行簽訂科技型企業(yè)貸款擔(dān)保的合作協(xié)議。由桐鄉(xiāng)市誠(chéng)信擔(dān)保公司擔(dān)保的科技型企業(yè)將享受免收擔(dān)保費(fèi)，并且擔(dān)保貸款利率上浮比例最高不超過(guò)基準(zhǔn)利率的10%。

同樣，政策性擔(dān)保也存在劣勢(shì)。同樣從參與政策性中小企業(yè)信用擔(dān)保的各個(gè)主題開(kāi)始分析：對(duì)中小企業(yè)而言，由于政策性擔(dān)保的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向性，多數(shù)中小企業(yè)并不符合其擔(dān)保范圍，因而擔(dān)保范圍較小。桐鄉(xiāng)誠(chéng)信擔(dān)保，其2000到2015年累計(jì)擔(dān)保3873筆，年平均擔(dān)保258.2筆，與之相比海寧嘉豐擔(dān)保僅2016年就有558筆，2014年和2015年亦超過(guò)450筆，其擔(dān)保數(shù)次數(shù)遠(yuǎn)多于桐鄉(xiāng)誠(chéng)信擔(dān)保。

2.商業(yè)性擔(dān)保的優(yōu)劣勢(shì)分析

商業(yè)性擔(dān)保模式具有以下優(yōu)勢(shì)：對(duì)中小企業(yè)而言，特別是不受政府產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策支持的中小企業(yè)而言，商業(yè)性信用擔(dān)保為其提供了獲得貸款的機(jī)會(huì)，海寧嘉豐擔(dān)保在其2016年的擔(dān)保中，其中的223筆是中小微企業(yè)貸款，335筆是個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款，其中有一部分是得不到政策支持的，如皮衣加工廠，，汽車配件生產(chǎn)等等，為其提供了獲得貸款的機(jī)會(huì)；對(duì)銀行而言，通過(guò)信用擔(dān)保公司的擔(dān)保，降低了對(duì)中小企業(yè)授信的風(fēng)險(xiǎn)，并可通過(guò)與信用擔(dān)保公司的合作獲得穩(wěn)定的中小企業(yè)客戶；對(duì)信用擔(dān)保公司自身而言，其可按市場(chǎng)規(guī)律運(yùn)作，公司化管理，能大大提高效率，追求利潤(rùn)最大化。另外，在資金規(guī)模上，商業(yè)性信用擔(dān)?？杉Y(jié)社會(huì)多方面資金，可在一定程度上擴(kuò)大擔(dān)保規(guī)模，為高風(fēng)險(xiǎn)高成長(zhǎng)型中小企業(yè)提供融資擔(dān)保。