李巖

摘要：金融的健康穩(wěn)定發(fā)展與風(fēng)險的管理控制息息相關(guān)，金融是國家經(jīng)濟平穩(wěn)健康運行的前提和保證，而國家的金融安全則是維護一國各個層面安全的重要防火墻。隨著經(jīng)濟全球化的突飛猛進(jìn)以及金融一體化的緊密性日益深化，對于金融風(fēng)險的管理和防控顯得尤為重要和日益緊迫。國內(nèi)外各種因素的共同壓力下，風(fēng)險呈現(xiàn)出復(fù)雜性、多樣性、聯(lián)動性、傳染性、隱蔽性、危害性等特點，我國金融領(lǐng)域正處于危險高發(fā)期和風(fēng)險攻堅克難期。我國商業(yè)銀行對金融風(fēng)險的控制管理面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，如何加強對金融風(fēng)險的管理控制，越來越成為中國由大變強、掌握世界重要中心地位的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 金融風(fēng)險 風(fēng)險管理 流動性風(fēng)險管理

一、金融風(fēng)險管理

金融風(fēng)險，是指對于各種影響金融的變量例如流動性、信用等造成真實值偏離于其正常范圍的不確定性的一種表述。由于金融的信息的不對稱不透明和金融市場的不完全，金融風(fēng)險因其獨特的隱蔽性而被眾人所詬病。金融風(fēng)險管理既包括識別金融風(fēng)險的控制管理工具和技術(shù)方法的使用選擇，也包括風(fēng)險處置方案對策的應(yīng)用評估及后續(xù)的風(fēng)險管控等涵蓋整個金融風(fēng)險發(fā)生過程。大數(shù)據(jù)時代對數(shù)據(jù)的開發(fā)和解讀已經(jīng)不局限于運用數(shù)學(xué)模型對數(shù)據(jù)本身的研究，而是更加深入挖掘數(shù)據(jù)背后所蘊含的信息和精確反映事物。金融風(fēng)險管理的目的就是要通過運用科學(xué)的管理方法用最低的成本實現(xiàn)金融主體和經(jīng)濟金融環(huán)境的最大安全化。金融風(fēng)險管理作為維護市場的缺陷的補丁和防火墻非常有必要。

二、我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理以及目前的研究現(xiàn)狀

商業(yè)銀行風(fēng)險管理模式分為幾個階段：20世紀(jì)60年代重視資產(chǎn)的流動性，產(chǎn)生資產(chǎn)風(fēng)險管理模式階段;20世紀(jì)70年代注重通過主動負(fù)債來擴展資產(chǎn)業(yè)務(wù)的負(fù)債風(fēng)險管理模式階段;20世紀(jì)70年代以后采取的綜合考慮各種風(fēng)險因素考察對資產(chǎn)和負(fù)債的綜合影響的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險綜合管理模式;20世紀(jì)90年代，主要通過運用各種金融衍生工具諸如期權(quán)、期貨等新型金融產(chǎn)品、金融服務(wù)以及金融技術(shù)來對各種金融工具進(jìn)行設(shè)計開發(fā)、創(chuàng)新重組，對金融領(lǐng)域的風(fēng)險進(jìn)行定量化、模型化、產(chǎn)品化、市場化、復(fù)雜化和科學(xué)化的金融工程管理階段階段;最后是全面風(fēng)險管理階段，由于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的大量開展而導(dǎo)致金融風(fēng)險更加復(fù)雜化、多樣化，且更具有關(guān)聯(lián)性，需要全面綜合考慮銀行面臨的各種金融風(fēng)險，將其作為一個整體全面地進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)的通盤風(fēng)險管理。具體來看

（一）國內(nèi)研究現(xiàn)狀

國內(nèi)商業(yè)銀行處理風(fēng)險缺乏相應(yīng)的經(jīng)驗和觀點，理論基礎(chǔ)薄弱。直到1997的金融工作會議和中央政府關(guān)于金融體制改革的意見的舉辦，風(fēng)險管理才真正被提上議程。

1.定性分析方面。王理華（2013）、下立華（2015）也將我國與國外商業(yè)銀行進(jìn)行了對比，指出金融風(fēng)險管理體系沒能覆蓋全部業(yè)務(wù)，存在一定的漏洞，同時內(nèi)部控制存在問題。雖然上個世紀(jì)便提出建立風(fēng)險管理體系，但體系的建設(shè)仍然存在制度上問題王超（2014）。馬秀東（2016）將人才提到新高度，認(rèn)為具有金融風(fēng)險控制的人才能很大程度上影響我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理程度?？锘刍郏?017）分析了我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理現(xiàn)狀，指出應(yīng)在管理模式、組織機構(gòu)、人員素質(zhì)等方面全面提高風(fēng)險管理水平.2017年11月25日，中國金融風(fēng)險管理高峰論壇舉行。北京國家會計學(xué)院風(fēng)險管理與內(nèi)部控制項目內(nèi)部責(zé)任教授劉霄侖發(fā)表了中國金融業(yè)CRO勝任力模型。

2.定量分析方面。盧鐵喬（2011）使用因子分析方程得出影響商業(yè)銀行風(fēng)險管理的九個影響因素。劉青（2015）借助RA0C模型提出數(shù)據(jù)處理對風(fēng)險管理的影響。秦洪軍口（2016）進(jìn)行了綜合分析，選取5大類12個指標(biāo)進(jìn)行定量檢驗，對國內(nèi)商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力進(jìn)行了綜合性的評價。

（二）國外研究現(xiàn)狀

國外的風(fēng)險管理理論較為完備成熟。但國外的金融市場與國內(nèi)的不同，馬科維茨奠定了整個現(xiàn)代金融體系內(nèi)風(fēng)險衡量的基石。其研究出投資組合理論，此外還有莫頓模型。國外研究除了理論的構(gòu)建外，對定性指標(biāo)也有很深的探索。比如美國信孚RAROC指標(biāo)、美國銀行的量化風(fēng)險模型等。

三、商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理

流動性風(fēng)險為風(fēng)險的重中之重。一旦出現(xiàn)流動性緊張，則意味著對整個金融體系和宏觀經(jīng)濟環(huán)境都會產(chǎn)生消極的負(fù)面影響。隨著利率市場化的改革的深入，利率越來越反應(yīng)金融市場真實供求的利率水平，銀行單純通過吸收存款、發(fā)放貸款所獲得的利差將不斷收窄，加之“互聯(lián)網(wǎng)+金融”時代的到來，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合實現(xiàn)融資的新渠道與新模式將吞噬部分銀行存款規(guī)模業(yè)務(wù)?！栋腿麪枀f(xié)議》第三版對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險新增了資本上的要求。特別是十九大報告中也對金融服務(wù)實體經(jīng)濟提出了更高要求，金融機構(gòu)大量信貸資金通過各種方式和渠道注入到股市、房地產(chǎn)行業(yè)及其他高負(fù)債行業(yè)。今后金融監(jiān)管趨勢會越來越嚴(yán)，有效支持去產(chǎn)能和去杠桿，這對流動性提出了更高要求。

銀行的流動性是說商業(yè)銀行必須保證足夠的資金應(yīng)對客戶提取存款現(xiàn)金、合理的貸款需求以及自身的日常開支需要的能力。近幾年我國商業(yè)銀行一直致力于在流動性風(fēng)險管理和控制上面嚴(yán)格執(zhí)行，但仍然面臨管理經(jīng)驗不足、流動性時常緊張短缺的問題。商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)受各種因素的影響也時常表現(xiàn)出不科學(xué)、不合理的狀態(tài)，分布在資產(chǎn)負(fù)債上的期限錯配問題突出。

四、我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的主要衡量指標(biāo)解讀

我國實現(xiàn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，自2016年一季度開始，存貸比披露口徑改為境內(nèi)口徑，與之前的數(shù)據(jù)不具有可比性。

第一，存貸比率反映商業(yè)銀行流動性的基本衡量尺度和核心指標(biāo)，反映銀行存款貸款的比例關(guān)系和資金運用狀況。我國商業(yè)銀行的存貸比滿足監(jiān)管要求但已經(jīng)接近監(jiān)管紅線，反映出大多數(shù)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債水平有缺乏好的自我平衡，面臨較大的流動性風(fēng)險。存款比波幅增大，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)脆弱，另外雖然存款規(guī)模大于貸款規(guī)模，且都出現(xiàn)增長，但存款的增長乏力，存款增長動力缺乏。

第二，流動性比率在35%以上為較好的流動性。我國的流動性比率明顯高于監(jiān)管要求的標(biāo)準(zhǔn)，一直在40%以上，整體呈上升趨勢，流動性宏觀可控。

第三，人民幣超額備付金率是反映商業(yè)銀行在正常可用資金外其他方面的應(yīng)對保證存款計提、貸款發(fā)放、日常貸款需求以及資金清算的能力。人民幣超額備付金率處于下降趨勢，3%說明有充足的流動性，2%是銀監(jiān)會指標(biāo)的最低要求。人民幣超額備付率逐年下降且有降至2%以下，反映出金融市場的流動較差。存貸比和流動性比率在一定程度上受制于存貸規(guī)模的影響，存貸比的效應(yīng)明顯弱于存貸款規(guī)模的效應(yīng)，且市場上流動性資金的余額不足。

第四，流動性覆蓋率的引入在一定程度上降低了傳統(tǒng)指標(biāo)特別是存貸比指標(biāo)的地位。2017年流動性覆蓋率均在120%左右，反映商業(yè)銀行應(yīng)對保證存款計提、貸款發(fā)放、日常貸款需求以及資金清算的能力，反映了流動性整體穩(wěn)定。

綜上所述，近十年的商業(yè)銀行的整體流動性風(fēng)險綜合可控，各項指標(biāo)都滿足銀監(jiān)會和央行的監(jiān)管要求，但是仍面臨較為突出的流動性壓力。2009年后，我國經(jīng)濟經(jīng)歷了次高速增長期，特別是2016年GDP增長6.7%，表明我國經(jīng)濟已經(jīng)告別青春期發(fā)展階段。之后的很長一段時間內(nèi)，在中國經(jīng)濟政策總基調(diào)“穩(wěn)中求進(jìn)”下，我國將進(jìn)入經(jīng)濟發(fā)展的攻堅克難期。

五、我國商業(yè)銀行如何進(jìn)行下一步的流動性風(fēng)險管理

我國目前的經(jīng)濟運行態(tài)勢正處于攻堅克難期，受全球經(jīng)濟危機后續(xù)影響，雖然GDP一直處于增長狀態(tài)，但增速已經(jīng)逐漸放緩。發(fā)展的新階段，商業(yè)銀行不再僅僅依靠于存貸利差，中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)的開展更增添了流動性管理的挑戰(zhàn)性。同時，網(wǎng)絡(luò)和金融的結(jié)合也吞噬了銀行的業(yè)務(wù)，加之我國處理風(fēng)險經(jīng)驗不足使流動性更難以把控。種種指標(biāo)表現(xiàn)出我國經(jīng)濟現(xiàn)在面臨著趨緊的狀態(tài)，在宏觀經(jīng)濟的引領(lǐng)下，我們要做的是嚴(yán)防死守，不給潛在的風(fēng)險特別是流動性風(fēng)險風(fēng)險留一點兒破筍出土的機會。面對著商業(yè)銀行由之前的流動性過剩向流動性短缺的態(tài)勢轉(zhuǎn)變，以及當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的時代召喚，如何應(yīng)對下一步的流動性問題迫在眉睫。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在大環(huán)境的前提下搞好運作，大環(huán)境下加強對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的研究預(yù)測和對經(jīng)濟政策的解讀，做好制度上的把控和調(diào)整。當(dāng)前經(jīng)濟運行處于攻堅克難期，各機構(gòu)、各部分的互助合作、協(xié)同進(jìn)行尤為必要。第二，緊緊跟隨貨幣經(jīng)濟政策的步伐嚴(yán)格執(zhí)行相應(yīng)政策，增強主動管理意識，特別是增強對資產(chǎn)、負(fù)債的管理特別是增強主動性負(fù)債的流動性管理。同時保持適度的、科學(xué)的流動性緩沖。商業(yè)銀行要作為主力軍增強主動性抓緊防控的線，拽緊防控的繩。第三，建立更加專門化、科學(xué)、合理的流動性風(fēng)險防范、管理控制和治理的金融管理技術(shù)方法和組織結(jié)構(gòu)。要建立更加科學(xué)合理的風(fēng)險度量和預(yù)測工具。第四、關(guān)注事前預(yù)防和預(yù)警機制，在預(yù)防方面做好準(zhǔn)備，在預(yù)警方面加足馬力，建立緊急預(yù)案處理機制，提高整體管理水平。在國內(nèi)外各種因素的共同壓力下，風(fēng)險呈現(xiàn)出復(fù)雜性、多樣性、聯(lián)動性、傳染性、隱蔽性、危害性等特點，我國金融領(lǐng)域正處于危險高發(fā)期和風(fēng)險攻堅克難期。流動性風(fēng)險的防范是重中之重。商業(yè)銀行要時刻關(guān)注、防范并管控風(fēng)險特別是流動性風(fēng)險，防止流動性風(fēng)險的發(fā)生，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革創(chuàng)造一個健康的金融環(huán)境。

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（作者單位：青島大學(xué)）