周佩

摘 要：自2013年余額寶掀起了互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品快速普及的序幕以來，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)膭?chuàng)新和發(fā)展已經(jīng)改變了大眾的投資理財模式并進一步迎合了理財產(chǎn)品市場的需要。文章分析了互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)淖钚掳l(fā)展趨勢，在線調(diào)研了影響居民選擇互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)南嚓P(guān)因素，在強調(diào)風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上提出了適合居民進行互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)耐顿Y策略，從而更好的滿足大眾化的投資群體對于資金財富安全增值的需求。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)理財;發(fā)展趨勢;投資策略

普惠化的互聯(lián)網(wǎng)理財模式憑借較低的投資門檻、相對較高的收益率獲得了大批投資者的認可，但行業(yè)在發(fā)展過程也出現(xiàn)了大量平臺暴雷從而波及到了眾多投資者的情況，很大程度上影響了投資者的信心和行業(yè)的成長。伴隨著金融降杠桿及強監(jiān)管周期的來臨，以互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)理財行業(yè)在市場、規(guī)則、技術(shù)、生態(tài)、角色、模式等方面不斷變化，以期在控制風(fēng)險的前提下更好的激發(fā)和滿足人民群眾不斷增強的投資理財需求并廣泛提升行業(yè)影響力。

一、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)陌l(fā)展趨勢

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)理財呈三大發(fā)展趨勢：一是在運營管理方面將不斷向監(jiān)管規(guī)則靠攏，二是在業(yè)務(wù)定位方面逐漸回歸信息中介本源，三是在服務(wù)客戶方面更加強調(diào)金融科技的作用。

（一）互聯(lián)網(wǎng)理財平臺規(guī)范化

在互聯(lián)網(wǎng)金融嚴(yán)監(jiān)管和繼續(xù)治理整頓的新常態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)理財行業(yè)逐步邁入監(jiān)管明朗、合規(guī)發(fā)展的新階段。越來越多的從業(yè)機構(gòu)認識到合規(guī)對于效益和生產(chǎn)力的重大基礎(chǔ)性作用，按照監(jiān)管規(guī)則、整治要求和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，建立完善信息批露、資金存管、客戶身份識別、投資者適當(dāng)性管理、反洗錢、反恐怖融資等制度，采取措施切實提升網(wǎng)絡(luò)和信息安全保障水平，確保在更加嚴(yán)格的合規(guī)審慎經(jīng)營的前提要求下，通過平臺的規(guī)范化運作不斷提升經(jīng)營效率和效益。合規(guī)發(fā)展已經(jīng)成為大勢所趨，一些不符合監(jiān)管要求的平臺將選擇轉(zhuǎn)型或退出，少數(shù)優(yōu)質(zhì)平臺可憑借其優(yōu)勢不斷擴大市場規(guī)模，行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速，“馬太效應(yīng)”逐步展現(xiàn)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)功能化

隨著一系列相關(guān)監(jiān)管文件的出臺，主要互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的業(yè)務(wù)發(fā)展面臨分化轉(zhuǎn)型，逐漸呈專業(yè)化理財與綜合化理財并行的局面：部分平臺堅守金融信息中介服務(wù)定位，回歸小額分散的初衷，充分發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢，大力發(fā)展符合監(jiān)管要求的小額信用貸款及消費金融等業(yè)務(wù)，服務(wù)長尾小微客群的金融需求，提供定制化的理財服務(wù)，一定程度上彌補了投資者在專業(yè)技能上的欠缺;另外一部分平臺則向集團化發(fā)展，逐步進行橫向或縱向的業(yè)務(wù)拓展，資金端及資產(chǎn)端多樣化發(fā)展，成為銷售金融機構(gòu)產(chǎn)品類平臺，具體表現(xiàn)為對網(wǎng)絡(luò)小貸、基金代銷、保險代銷等牌照的需求，通過提供多種類型的理財項目，增強用戶對平臺的依賴度。

（三）互聯(lián)網(wǎng)理財服務(wù)智能化

隨著網(wǎng)民數(shù)量增長紅利的逐漸消失，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的獲客成本越來越高，單純拼流量、拼規(guī)模的粗放式發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等新興技術(shù)在金融領(lǐng)域的融合應(yīng)用不斷驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)理財服務(wù)向智能化、自動化轉(zhuǎn)型從而實現(xiàn)全流程的效能提升，對降低理財服務(wù)成本、增強用戶理財體驗的作用將愈加突出，促使互聯(lián)網(wǎng)理財平臺主動通過對金融科技的投入以及對外并購來更多的獲得技術(shù)創(chuàng)新紅利。依托金融智能的發(fā)展，在差異化服務(wù)的基礎(chǔ)上，成為傳統(tǒng)金融體系的有力補充，從而更好的解決中小企業(yè)及個人融資的難題，讓投資者享受更加豐富的金融服務(wù)，將成為互聯(lián)網(wǎng)理財行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

二、互聯(lián)網(wǎng)理財投資策略

為了更好的了解居民對互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)膮⑴c情況、認可程度及投資決策的依據(jù)等，我們通過互聯(lián)網(wǎng)進行了投票式問卷調(diào)查，總票數(shù)1318票。問卷主要就“居民是否參與過互聯(lián)網(wǎng)理財”，“居民是否認為互聯(lián)網(wǎng)理財是靠譜的”，“消費者在進行互聯(lián)網(wǎng)理財之前要做的功課”等三個方面展開調(diào)查。

根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，我們得出的主要結(jié)論是：

1.大部分居民有過互聯(lián)網(wǎng)投資理財經(jīng)歷。

2.居民認可的互聯(lián)網(wǎng)理財方式的優(yōu)勢是操作便捷和收益較高，居民不認可互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)闹饕蚴菗?dān)心網(wǎng)上詐騙，持中立態(tài)度的居民則對于互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境缺乏信心。

3.消費者認為進行互聯(lián)網(wǎng)理財之前需要做的一些必要的功課主要是了解平臺運營合規(guī)度及高管資質(zhì)，掌握金融常識和樹立風(fēng)控意識，合理進行投資。

總的來講，互聯(lián)網(wǎng)理財借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低了人們獲取理財產(chǎn)品的門檻及時間成本，但豐富多樣的理財方式和層出不窮的產(chǎn)品創(chuàng)新使得普通大眾投資者無法非常有效的識別潛在的投資風(fēng)險及建立合適的投資邏輯，甚至出現(xiàn)只看收益率而忽視風(fēng)險的不理智投機行為。因此，怎樣選擇適合自己的理財方式和理財產(chǎn)品，如何看待理財過程中的資產(chǎn)配置以達到風(fēng)險與收益的平衡，已經(jīng)成為居民參與互聯(lián)網(wǎng)理財過程中要考慮的關(guān)鍵問題。對此，我們想給居民進行互聯(lián)網(wǎng)理財提幾點策略建議：

（一）樹立正確的投資理念

互聯(lián)網(wǎng)理財投資者應(yīng)充分了解互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)奶攸c和商業(yè)模式，樹立正確的投資理念，明確收益與風(fēng)險的匹配性。立足整體金融市場，以10年期國債收益率為計，當(dāng)前我國的無風(fēng)險投資年化收益率在4%左右，綜合GDP增速、銀行保本及非保本型的理財產(chǎn)品收益率推算，我國的低風(fēng)險投資年化收益率在6%左右，因此如果投資者所投資的合規(guī)產(chǎn)品年化收益率高于6%，投資者就要做好一定本金損失的準(zhǔn)備。另外，投資者要高度警惕各種打著金融創(chuàng)新之名、行非法集資之實的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品年化收益率一般較高，但也有些不法分子故意將產(chǎn)品年化收益率設(shè)置為接近合規(guī)低風(fēng)險產(chǎn)品的收益率水平，投資者一旦不能理智分析，就容易陷入資金詐騙陷阱，極有可能遭受重大資金損失，并且事后往往難以追回或者僅能追回少量資金。

（二）不斷提高風(fēng)險識別能力

大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)理財投資者風(fēng)險意識淡薄，存在一定的“投機“意識及“只看收益不看風(fēng)險”、“只看平臺不看項目”等不成熟的路徑依賴，且“剛性兌付”情節(jié)嚴(yán)重，盲目將P2P網(wǎng)貸項目等高風(fēng)險資產(chǎn)收益與余額寶（貨幣市場基金）等低風(fēng)險資產(chǎn)收益進行對比，但同時自身信息識別、風(fēng)險防范、權(quán)益維護的意識和能力有限，這必然導(dǎo)致盈虧同源。作為合格投資者，應(yīng)及時關(guān)注和學(xué)習(xí)行業(yè)協(xié)會、監(jiān)管部門、研究機構(gòu)、從業(yè)機構(gòu)等在官網(wǎng)、微信、微博、廣播、報紙、電視等線上線下的媒介渠道發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融基本知識、風(fēng)險教育專題文章、行業(yè)發(fā)展最新動態(tài)等信息資源，不斷豐富知識積累和提高辨識風(fēng)險能力，將風(fēng)險認知與承受置于投資行為之前，根據(jù)自身實際情況理性投資、合法維權(quán)，這樣才能打破路徑依賴，最大限度的避免投資損失和相關(guān)糾紛。

（三）合理分散的投資組合

合理分散投資的投資組合關(guān)鍵在于“跨資產(chǎn)類別配置”，而不是“在同一個資產(chǎn)類別下的跨平臺配置”，后者在理財子行業(yè)相對平穩(wěn)時容易被當(dāng)作分散投資來操作，但當(dāng)整個行業(yè)面臨系統(tǒng)性危機時還是相當(dāng)于“把雞蛋放在一個籃子里”，而每個金融投資領(lǐng)域都有可能存在系統(tǒng)性危機，比如2018年P(guān)2P網(wǎng)貸領(lǐng)域就遭遇了行業(yè)有史以來最嚴(yán)重的信任危機，幾乎波及了所有相關(guān)平臺。因此互聯(lián)網(wǎng)理財行業(yè)真正的分散投資方式是著眼于市場，根據(jù)投資風(fēng)險、標(biāo)的、期限來確定好投資資產(chǎn)類別，然后在每類資產(chǎn)配置中盡可能的做到策略的分散，從而能夠在控制總風(fēng)險的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身投資目標(biāo)去選擇一些潛在收益更高、但風(fēng)險更大的策略，從而提高總收益。具體操作可以從安全性、流動性、收益性等三方面出發(fā)考慮，但要明白三者不可兼得。

參考文獻：

[1] 邵吟雪，章夢婷，楊? 娥.居民互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)恼J知、行為及引導(dǎo)對策研究——基于衢州市城鎮(zhèn)居民的調(diào)研[J].江蘇科技信息，2017（13）：62-66.

[2] 尹星月，王? 娟，鄧文敏，劉宇欣.互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用因素研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2016（6）：90-92.

[3] 易觀智庫.中國互聯(lián)網(wǎng)理財市場研究報告 2016[R].

[4] 中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會.中國互聯(lián)網(wǎng)金融年報 2017[R].