摘要：本文基于金融科技視角，對安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險面臨的運營風(fēng)險、信用風(fēng)險、政策風(fēng)險、流動性風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險進行了探討，對網(wǎng)貸平臺關(guān)聯(lián)方如何識別風(fēng)險進行了研究，進而分析了安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險控制不力的原因，最后為促進安徽P2P網(wǎng)貸平臺健康穩(wěn)定發(fā)展提出可行的風(fēng)險管控措施。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸平臺 金融科技 風(fēng)險管控

安徽P2P網(wǎng)貸平臺成長與運營過程中一直問題不斷，但對其風(fēng)險的管控卻時常收效甚微。尤其是自2016年金融科技爆發(fā)后，在合規(guī)監(jiān)管壓力下，安徽P2P網(wǎng)貸平臺的升級與轉(zhuǎn)型發(fā)展問題更加嚴峻，并為有效管控其發(fā)展風(fēng)險問題帶來新挑戰(zhàn)。為此，基于金融科技視角，對安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險進行識別，進而分析風(fēng)險產(chǎn)生原因，并提出可行的風(fēng)險管控措施，具有重要的理論與現(xiàn)實意義。

一、問題的提出

安徽是P2P網(wǎng)貸平臺運營最活躍的省份之一，也是問題平臺爆發(fā)最嚴重的地區(qū)之一。據(jù)網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示①，截止2018年12月2日，安徽積累發(fā)生P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)為212家，正常運營平臺數(shù)量為35家，分別位居全國31省市地區(qū)的第六位和第十位，但問題平臺爆發(fā)率卻高達83.49%，僅次于山東省的90.24%，高居全國第二位。雖然，因2016年8月4日《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》的發(fā)布，借助金融科技手段，中國網(wǎng)貸平臺合規(guī)經(jīng)營問題早已被提上日程。但截止目前，安徽合規(guī)經(jīng)營的網(wǎng)貸平臺仍較少，據(jù)“中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會”網(wǎng)站資料顯示②，到目前為止安徽僅有新安左右貸、德眾金融和樂金所3家平臺登陸該網(wǎng)站，正常披露互聯(lián)網(wǎng)金融信息，而其余正常運營的31家平臺仍然未能較好的披露信息。因而，居高不下的問題平臺爆發(fā)率，網(wǎng)貸平臺利用金融科技轉(zhuǎn)型升級的不力，已成為制約安徽P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展的瓶頸之一。

二、安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險類型及其識別

（一）安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險類型

一般而言，P2P網(wǎng)貸平臺會面臨多方面的風(fēng)險，綜合已有相關(guān)研究成果，可將其歸納為運營風(fēng)險、信用風(fēng)險、政策風(fēng)險、流動性風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險五大類[1]。

其中，運營風(fēng)險是指P2P網(wǎng)貸平臺在運營過程中存在的一系列風(fēng)險，具體又包括運營模式風(fēng)險、非法集資風(fēng)險、產(chǎn)品異化風(fēng)險、資金混同風(fēng)險和保障不足風(fēng)險等[2]，會導(dǎo)致平臺無法正常運營、跑路甚至違法犯罪等問題的出現(xiàn)。信用風(fēng)險主要是由平臺借款人因自身原因無法按約定還本付息而產(chǎn)生風(fēng)險，它有損平臺投資人利益，損害平臺信譽，并可能致使平臺無法維持正常運營。政策風(fēng)險是指國家有關(guān)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的政策發(fā)生重大變革或出臺重要舉措、法律法規(guī)，所產(chǎn)生的P2P網(wǎng)貸平臺無法合規(guī)經(jīng)營，而退出網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險。流動性風(fēng)險，一般則是因投資人對平臺失去信心，而選擇撤職乃至退出網(wǎng)貸行業(yè)，導(dǎo)致網(wǎng)貸平臺缺乏流動性而瀕臨倒閉的風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險則是因平臺運營過程中存在的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)漏洞，而導(dǎo)致投資人、募資人乃至平臺自身利益損失的風(fēng)險。

安徽自P2P網(wǎng)貸平臺誕生以來，一直受這五大風(fēng)險的困擾。據(jù)網(wǎng)貸天眼2018年12月2日發(fā)布的問題平臺數(shù)據(jù)顯示，其記錄的安徽177家P2P網(wǎng)貸問題平臺中，平臺失聯(lián)106家，提現(xiàn)困難42家，暫停運用15家，警方介入4家，平臺清算和平臺詐騙各3家，而跑路平臺也有2家，近乎囊括我國P2P網(wǎng)貸平臺所有的風(fēng)險類型，成為我國典型的網(wǎng)貸平臺風(fēng)險高爆發(fā)地區(qū)之一。所以，安徽P2P網(wǎng)貸平臺，不僅面臨著多種風(fēng)險，而且風(fēng)險問題還十分嚴重，亟需要對其進行有效的管控，以促進安徽P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（二）安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險識別

一般而言，P2P網(wǎng)貸不僅涉及網(wǎng)貸平臺自身、網(wǎng)貸投資人和網(wǎng)貸借款人等三個利益關(guān)聯(lián)方[3]，而且還涉及金融監(jiān)管部門、地方政府和網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會等三個利益關(guān)聯(lián)群體，他們共同形成需對安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險做出識別的六大主體。而這六大主體識別的主要風(fēng)險、識別的方式、識別的時段、識別的效果和識別失敗的利益損失，則可概括如下：

網(wǎng)貸平臺自身和網(wǎng)貸協(xié)會，主要依平臺經(jīng)營狀況和信貸數(shù)據(jù)，對安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險做出事中和事后識別，他們的風(fēng)險識別效果較差，會對網(wǎng)貸平臺正常運營和網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展產(chǎn)生不利影響。網(wǎng)貸投資人，則僅能利用網(wǎng)貸平臺披露信息，利用個人主觀判斷方式對運營、信用和技術(shù)風(fēng)險進行識別，這樣的識別方式又常常發(fā)生于事后，所以投資人常無法及時識別出安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險，從而最易遭受嚴重的投資損失。網(wǎng)貸借款人，則僅需主觀判斷即可對信用和流動性風(fēng)險做出事前識別，他們的風(fēng)險識別效果極佳，即便識別失敗也僅遭受成為網(wǎng)絡(luò)失信人和難以獲取借款機會的損失。而金融監(jiān)管部分和地方政府，通常只會依據(jù)實際發(fā)生的不良事件，通過經(jīng)驗判斷對安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險做出識別，他們風(fēng)險識別的效果較好，但由于識別常發(fā)生在事后，所以前者會遭受社會不良輿論壓力和監(jiān)管權(quán)威性遭質(zhì)疑等利益損失，后者則可能發(fā)生社會金融資源配置效率低和政績考核壓力等不良后果。

總之，安徽P2P網(wǎng)貸平臺六大利益關(guān)聯(lián)主體，除網(wǎng)貸借款人能很好的事前識別風(fēng)險，減小個人潛在利益損失之外，其余五大主體即便能事后識別出各自主要關(guān)注的風(fēng)險，但仍然會遭受程度不同的利益損失。尤其是網(wǎng)貸投資人，不僅無法有效識別風(fēng)險來做出風(fēng)險防范或規(guī)避行為，而且一旦遭受損失，他們損失的經(jīng)濟利益也是最為嚴重的，若因之進一步造成社會群體事件的發(fā)生，則還會對整個網(wǎng)貸行業(yè)產(chǎn)生不良影響。

三、安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險控制不力的原因分析

網(wǎng)絡(luò)借貸過程中會產(chǎn)生道德風(fēng)險等問題是正常現(xiàn)象，但P2P網(wǎng)貸平臺若大規(guī)模或大概率的發(fā)生風(fēng)險，則明顯是不正?，F(xiàn)象。通過上文分析發(fā)現(xiàn)，安徽P2P網(wǎng)貸平臺不僅存在風(fēng)險頻發(fā)的事實，而且其五大利益關(guān)聯(lián)主體均無法對風(fēng)險做出有效的事前識別，所以一直難以對平臺風(fēng)險做出卓有成效的管控，究其主要原因，則包括如下幾方面：

其一，民營系平臺對風(fēng)險的控制不規(guī)范。據(jù)網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示，安徽上市公司背景及國資背景的16家平臺有12家運營正常，而193家民營系平臺僅21家運營正常，這說明大公司背景下的安徽P2P網(wǎng)貸平臺對風(fēng)險控制較為規(guī)范，但安徽民營系背景下的平臺對風(fēng)險控制極其不規(guī)范，一些平臺自身甚至從事非法集資、詐騙等違法犯罪活動。同時，上市公司系和國資系平臺，在接受銀行存管、加入行業(yè)協(xié)會和信息披露等方面較之民營系平臺也做的更好，網(wǎng)貸運營過程也相應(yīng)更加合乎規(guī)范。所以，民營系平臺對風(fēng)險控制的不規(guī)范，是導(dǎo)致安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險頻發(fā)的重要原因之一。

其二，網(wǎng)貸參與方利益損失難用法律手段解決。目前，針對P2P網(wǎng)貸的相關(guān)法律法規(guī)，仍以金融監(jiān)管部門制定的行政規(guī)范文件為主，而以P2P網(wǎng)貸為對象的法律條文仍在醞釀中，雖然陸續(xù)發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》、《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于印發(fā)《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作實施方案》的通知》、《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于印發(fā)網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引的通知》和《關(guān)于進一步加強校園網(wǎng)貸整治工作的通知》等政策性文件，對規(guī)范安徽P2P網(wǎng)貸平臺經(jīng)營行為起到一定規(guī)范作用，但網(wǎng)貸平臺一旦發(fā)生風(fēng)險問題，平臺責(zé)任難依法律予以定責(zé)，導(dǎo)致網(wǎng)貸參與方利益損失常常難以通過法律手段來得到解決。

其三，科技監(jiān)管程度較低。事前或事中控制，是防范和減輕網(wǎng)貸平臺風(fēng)險的最有效途徑，而傳統(tǒng)手段又難以做到此方面，所以，運用科技監(jiān)管的力量十分重要。但頗為不足的是，安徽目前尚存的金融科技企業(yè)，尚無一家具有較強的競爭力，安徽金融監(jiān)管科技的創(chuàng)新與運用明顯滯后于“北上廣”地區(qū)，即便與鄰省江蘇省相比也存有巨大差距，所以，安徽P2P網(wǎng)貸平臺科技監(jiān)管程度較低，事后監(jiān)管仍是其最主要做法，從而導(dǎo)致難以及時有效的發(fā)現(xiàn)和化解平臺風(fēng)險問題。

最后，網(wǎng)貸參與人風(fēng)險意識匱乏。安徽金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展慢，除省會城市合肥占據(jù)行政區(qū)位優(yōu)勢外，其余城市均非我國金融中心城市或次中心城市，導(dǎo)致安徽金融環(huán)境相對較差，網(wǎng)貸參與人的風(fēng)險認識因之難以快速提高。匱乏的金融知識和風(fēng)險意識，致使安徽網(wǎng)貸參與人極易受信息不對稱引起的擠兌風(fēng)險和羊群效應(yīng)引起的集體非理性[4]問題影響，而難以與平臺一起充當(dāng)好網(wǎng)貸風(fēng)險管控人角色，并最終導(dǎo)致安徽P2P網(wǎng)貸平臺形成較為艱難的風(fēng)險管控局面。

四、安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險管控措施建議

安徽P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)和發(fā)展的時間較短，在缺乏制度化監(jiān)管約束的背景下，極為容易發(fā)生風(fēng)險失控問題，并最終給網(wǎng)貸參與人造成不可逆轉(zhuǎn)的利益損失，所以，做好其風(fēng)險管控工作，尤其是將對安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險管控的措施制度化十分重要，為此，本文提出建議如下：

整肅安徽P2P網(wǎng)貸行業(yè)，引導(dǎo)平臺轉(zhuǎn)型升級[5]。網(wǎng)貸平臺不在多而在精，雖然安徽現(xiàn)有35家正常運營的平臺，但部分平臺不是交易量太小就是很少發(fā)生交易行為，而處于“僵化”狀態(tài)，對此應(yīng)該予以重點整肅，一方面積極引導(dǎo)新安左右貸、德眾金融和樂金所等優(yōu)質(zhì)平臺加快轉(zhuǎn)型升級的速度和質(zhì)量，另一方面大力度整頓發(fā)展不善平臺和肅清問題平臺，已形成良性網(wǎng)貸環(huán)境，促成網(wǎng)貸平臺風(fēng)險全面管控局面的形成。

提升金融監(jiān)管科技水平，加強網(wǎng)貸參與人教育。積極引進“北上廣”地區(qū)金融監(jiān)管科技，提高安徽省本土企業(yè)金融科技創(chuàng)新能力，以提升安徽P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管科技水平，做到及時識別并防范網(wǎng)貸風(fēng)險的發(fā)生。同時，加強網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)者和網(wǎng)貸交易雙方的教育，為安徽網(wǎng)貸行業(yè)多平培養(yǎng)合格的從業(yè)者和消費者，提高網(wǎng)貸參與人的風(fēng)險控制能力。

地方政府積極發(fā)揮監(jiān)管作用，地方網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會做好自律工作。地方政府是安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險管控的最權(quán)威部門，由地方政府牽頭做好所在城市網(wǎng)貸平臺摸排和治理工作，并積極發(fā)揮地方網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會的作用，及時發(fā)布、宣傳并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)網(wǎng)絡(luò)借貸的法律法規(guī)，網(wǎng)貸行業(yè)定期開展自律性會議，均是管控安徽P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險的有效措施。

注釋：

①數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)貸天眼，網(wǎng)址：https：//www.p2peye.com/，下同。

②數(shù)據(jù)來源于中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會網(wǎng)站，網(wǎng)址為：https：//dp.nifa.org.cn/。

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