(北京工商大學(xué) 北京 100048)

一、引言

改革放開(kāi)四十年來(lái)，我國(guó)GDP平均增速將近10%，中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)極大。根據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)總數(shù)約為4000萬(wàn)家，中小企業(yè)創(chuàng)造出的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占我國(guó)GDP總量的65%。然而，中小企業(yè)由于缺乏人才資金、信貸能力低下以及缺乏管理規(guī)范等問(wèn)題，中小企業(yè)的發(fā)展受到極大約束。其中中小企業(yè)融資難和融資貴的問(wèn)題最為突出。

近年來(lái)，許多學(xué)者針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資難和融資貴的問(wèn)題進(jìn)行了大量研究。肖翔(2009)通過(guò)對(duì)比分析研究，探討了我國(guó)中小企業(yè)采用項(xiàng)目融資和負(fù)債融資等融資模式時(shí)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。于洋(2013)指出我國(guó)現(xiàn)在針對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的法律設(shè)置不健全，存在許多漏洞，法律對(duì)我國(guó)中小企業(yè)違約懲罰力度不高，因此中小企業(yè)極易觸發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。黃劍輝(2016)認(rèn)為進(jìn)一步擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)規(guī)模、發(fā)展民營(yíng)企業(yè)銀行可以進(jìn)一步降低我國(guó)中小企業(yè)融資成本。

綜上所述，許多學(xué)者對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資難和融資貴等問(wèn)題進(jìn)行剖析并給出解決方案。但我國(guó)目前金融市場(chǎng)資金供給和需求不平衡，分析在新常態(tài)下我國(guó)中小企業(yè)融資難與融資貴的問(wèn)題并給出相應(yīng)解決方案是非常值得關(guān)注的。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)融資渠道單一

與我國(guó)大型企業(yè)相比，許多企業(yè)的第一筆發(fā)展資金僅僅依靠企業(yè)主自由資金，在日后的發(fā)展階段，中小企業(yè)的資金多是企業(yè)主以本人資產(chǎn)為抵押物從銀行貸款獲得資金。在這個(gè)過(guò)程中，中小企業(yè)的融資往往具有數(shù)額小而次數(shù)多的特點(diǎn)，在企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)雙方博弈過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)往往首先考慮與規(guī)模較大的企業(yè)做信貸往來(lái)。我國(guó)企業(yè)目前仍然依靠間接市場(chǎng)進(jìn)行借貸，中小企業(yè)基本不具備向市場(chǎng)發(fā)債與發(fā)股資格。

(二)信用等級(jí)低下

中小企業(yè)的資金規(guī)模往往比較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力極差，他們的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性在很大程度上受到外界經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響。經(jīng)濟(jì)下行，社會(huì)消費(fèi)和投資不足，中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)順利變現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)資金回籠就變成了一件可能性比較小的事情。因此中小企業(yè)在融資時(shí)往往會(huì)面臨這樣的問(wèn)題，一是本身固定資產(chǎn)少，能夠在銀行信貸中做抵押物的資產(chǎn)比較少，二是內(nèi)需不足，中小企業(yè)產(chǎn)品變現(xiàn)能力差，反映到賬簿上就是中小企業(yè)現(xiàn)金流緊缺。固定資產(chǎn)與現(xiàn)金流反而是銀行判斷是否為中小企業(yè)貸款時(shí)最為看重的指標(biāo)，因此銀行往往評(píng)定中小企業(yè)的擔(dān)保能力差。

(三)缺乏完善治理制度

我國(guó)資本市場(chǎng)僅僅發(fā)展了四十年，相較于美國(guó)發(fā)展三百年來(lái)說(shuō)還是太短。在我國(guó)由于傳統(tǒng)文化、地域原因以及委托代理問(wèn)題的原因，我國(guó)很多中小企業(yè)仍然是家族式企業(yè)，這種企業(yè)能夠在很大程度上避免委托代理問(wèn)題，帶也有它本身的弊端，企業(yè)結(jié)構(gòu)往往先天不足。此時(shí)家族成員往往會(huì)承擔(dān)企業(yè)內(nèi)部高級(jí)經(jīng)理人的位置，中小企業(yè)不太會(huì)選擇市場(chǎng)上的職業(yè)經(jīng)理人。

(四)我國(guó)信用制度建設(shè)不完善

我國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)不完善。我國(guó)資本市場(chǎng)相關(guān)準(zhǔn)入條件極其高，就中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r而言，我國(guó)絕大多數(shù)中小企業(yè)沒(méi)有資格在資本市場(chǎng)上直接融資，中小企業(yè)的正規(guī)融資渠道僅有銀行，在僅有的融資渠道中起橋梁作用的信用評(píng)價(jià)體系也未完善。在信用體系不完善、企業(yè)期初資金來(lái)源單一且數(shù)量少、以及內(nèi)需不足導(dǎo)致中小企業(yè)資金回流困難以及中小企業(yè)本身失信行為導(dǎo)致銀行壞賬等情況下，經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)受到嚴(yán)重阻礙。銀行壞賬率越高，銀行對(duì)中小企業(yè)融資的門(mén)檻就越高，中小企業(yè)資金斷裂的可能就越大，中小企業(yè)貸款也越來(lái)越難，形成惡性循環(huán)。

三、解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策

(一)進(jìn)一步拓寬融資渠道

在融資渠道方面，中小企業(yè)要進(jìn)一步拓寬融資渠道，拓寬公司資金增加來(lái)源。第一，中小企業(yè)可以考慮增加內(nèi)部融資。典型的內(nèi)部融資方式就是股份內(nèi)部認(rèn)購(gòu)。企業(yè)內(nèi)部員工最了解企業(yè)運(yùn)行狀況，企業(yè)向內(nèi)部員工融資時(shí)信息成本極低，成交率將大大上升。第二，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，互聯(lián)網(wǎng)+金融模式迅速被推廣接納。相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融在雙方借貸行為發(fā)生之前所進(jìn)行的信息篩選成本極低，他們不需要支付額外的店面成本，相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融極具交易優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)應(yīng)著重考慮與互聯(lián)網(wǎng)金融公司的聯(lián)系，拓寬融資渠道。

(二)與金融機(jī)構(gòu)保持溝通，提高企業(yè)信用

中小企業(yè)的外部融資大多依靠我國(guó)銀行，因此與銀行保持良好關(guān)系、在銀行保持良好信用記錄是一件很重要的事情。中小企業(yè)應(yīng)該與銀行保持密切合作，互利共贏，保持良好信譽(yù)以避免企業(yè)本身資金鏈斷裂。加強(qiáng)企業(yè)本身信用建設(shè)，維護(hù)企業(yè)本身與金融機(jī)構(gòu)間的良好關(guān)系可以從以下幾點(diǎn)入手:第一，企業(yè)應(yīng)在人力和財(cái)力允許的情況下，對(duì)企業(yè)外部融資業(yè)務(wù)做一個(gè)梳理，倘若有貸款逾期未還，應(yīng)盡快償還，保持本身良好形象。第二，在企業(yè)財(cái)力人力允許的情況下，可以建立本企業(yè)信用管理崗位，設(shè)置專(zhuān)職人員負(fù)責(zé)本企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間交流，簡(jiǎn)化交易手續(xù)，降低交易成本。

(三)完善中小企業(yè)融資信用評(píng)級(jí)制度

我國(guó)人民銀行已經(jīng)開(kāi)始構(gòu)建信用評(píng)級(jí)制度，但尚不完善。中小企業(yè)的信譽(yù)是否良好是企業(yè)能否獲得貸款的重要指標(biāo)，但要在我國(guó)國(guó)內(nèi)建立一個(gè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一且能涵蓋所有企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度的只有中央銀行。建立有效的信用評(píng)級(jí)制度能夠有效降低借貸雙方的融資成本，提升雙方的互信度，這是能夠解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的很有效的辦法。我國(guó)地方政府也應(yīng)該積極配合央行構(gòu)建我國(guó)信用評(píng)級(jí)制度，建立全國(guó)性的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度能夠使銀行準(zhǔn)確判斷企業(yè)信譽(yù)是否良好，降低企業(yè)融資成本，這對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展有莫大好處。

四、結(jié)語(yǔ)

作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿εc支柱，中小企業(yè)的融資問(wèn)題關(guān)系到企業(yè)本身運(yùn)作穩(wěn)定的問(wèn)題，也關(guān)系到千千萬(wàn)萬(wàn)人的就業(yè)問(wèn)題。要解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題要從企業(yè)本身制度建設(shè)、企業(yè)本身稟賦入手，建設(shè)合適的財(cái)務(wù)制度，與當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行保持良好關(guān)系是解決融資問(wèn)題的潤(rùn)滑劑，而建立完善的企業(yè)治理制度和企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度能夠大幅減少交易成本，減少信息不對(duì)稱(chēng)。在各方共同努力下，我國(guó)中小企業(yè)未來(lái)的發(fā)展將更好。