張延陶

傳統(tǒng)化工行業(yè)具有較強的周期性，比如油價的波動、礦山的興廢等，都會給企業(yè)經(jīng)營帶來不確定的挑戰(zhàn)。產(chǎn)業(yè)低谷“看臉色”，產(chǎn)品價格爆發(fā)“耍大牌”，是化工行業(yè)的常態(tài)。

但是作為工業(yè)發(fā)展的血脈行業(yè)，化工行業(yè)、化學制品通常扼守著不止一條產(chǎn)業(yè)鏈的上游，有利于企業(yè)“腳踏多只船”進行擴張。

在現(xiàn)金流充裕的階段逆周期布局，防止變天，已經(jīng)成為化學制品企業(yè)重要考量。而產(chǎn)業(yè)風口期恰逢其時的鼓動，也令相關(guān)企業(yè)的“野心”不斷躁動，很多上市公司選擇去跨界信息電子與新材料這兩大國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

《英才》記者梳理了A股化工類上市公司跨界轉(zhuǎn)型的樣本企業(yè)榜單，這些企業(yè)是試圖通過轉(zhuǎn)型脫離行業(yè)周期局限和波動的典范。

飛凱材料（300398.SZ）

目前飛凱材料是國內(nèi)紫外固化光纖光纜涂覆材料的龍頭企業(yè)，市占率超過60%。

在5G商用時代即將到來之際，5G相關(guān)設(shè)備的布局已經(jīng)進入白熱化。隨著網(wǎng)絡(luò)擴容所催生出的大量光纖需求，紫外固化光纖光纜覆蓋材料的需求從很大程度上鞏固了飛凱材料的主營業(yè)務(wù)收入。良好的主營業(yè)務(wù)表現(xiàn)，也促動了飛凱材料的多元化布局。

2017年，飛凱材料通過一系列收購，切入屏幕顯示材料以及半導(dǎo)體材料領(lǐng)域。公司通過重大資產(chǎn)重組收購和成顯示100%股權(quán)，并于當年完成對長興昆電60%控股權(quán)、臺灣大瑞科技100%股權(quán)的收購；同年，分別以1億元和6000萬元收購了大瑞科技100%股權(quán)和長興昆電60%股權(quán)，順利切入IC封裝用錫球及環(huán)氧塑封料，全面布局半導(dǎo)體封裝材料。

數(shù)據(jù)顯示，至少截至目前，飛凱材料的轉(zhuǎn)型是成功的，2018年前三季度實現(xiàn)營收11億元，同比增長130.14%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.55億元，同比增長416.59%。

興發(fā)集團（600141.SH）

興發(fā)集團是國內(nèi)磷化工行業(yè)龍頭，磷礦石儲量2.67億噸。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入143億元，同比增長20%，實現(xiàn)歸屬于上市公司凈利潤3.91億元，同比增長62.46%。對于業(yè)績增長，興發(fā)集團表示，公司主要產(chǎn)品磷礦石、磷肥、草甘膦和有機硅等價格均出現(xiàn)較大幅度上漲。根據(jù)公開資料顯示，電子化學品和有機硅板塊將成為興發(fā)集團未來布局的重點。

一方面，電子級磷酸的附加值較高，隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進口替代的進程加速，國內(nèi)電子化學品產(chǎn)業(yè)將面臨良好的發(fā)展機遇。

另一方面，公司介紹，有機硅業(yè)務(wù)是興發(fā)集團2018年凈利潤的主要貢獻產(chǎn)品。相較2017年同期，有機硅業(yè)務(wù)的主營業(yè)務(wù)占比也取得提升。

2018年7月，興發(fā)集團宜昌新材料產(chǎn)業(yè)園轉(zhuǎn)型升級項目集中開工，包括有機硅技術(shù)改造升級、8萬噸/年工業(yè)級雙氧水（為后續(xù)規(guī)劃的電子級雙氧水項目提供原材料）等項目，上述項目規(guī)劃總投資超過10億元。

齊翔騰達（002408.SZ）

2018年12月底，齊翔騰達發(fā)布公告稱，決定終止以發(fā)行股份的方式購買菏澤華立新材料有限公司34.33%股權(quán)，改為以現(xiàn)金方式收購。

后者是MMA（甲基丙烯酸甲酯）行業(yè)的龍頭，掌握叔丁醇直接氧化法制取MMA技術(shù)，具有較強的行業(yè)壁壘。

此筆收購的真正目的在于協(xié)同齊翔騰達自身的主營業(yè)務(wù)，促進產(chǎn)品線的升級轉(zhuǎn)型。

政策層面，2020年國家將全面推行乙醇汽油，齊翔騰達此前已公告，投資建設(shè)20萬噸/年MMA及配套項目，該項目擬采用異丁烯/叔丁醇直接氧化法工藝，將公司MTBE產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為MMA。該項目將同時配套建設(shè)40萬噸/年叔丁醇和10萬噸/年P(guān)MMA。

嘉化能源（600273.SH）

2015-2017年以及2018年前三季度，公司營業(yè)收入分別為33.91億元、45.03億元、55.76億元和41.9億元，同比分別增長0.18%、32.79%、23.82%和4.51%；扣非凈利潤分別17.97%、18.35%、31.7%和20.32%。

與此同時，截至2018年第三季度，公司合并報表范圍內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6.71億元。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額逐年穩(wěn)定增長。

公司主營業(yè)務(wù)是以熱電聯(lián)產(chǎn)提供蒸汽，主營業(yè)務(wù)的產(chǎn)能每年在增加，氯堿業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率提升。

除此之外，為處理硫酸生產(chǎn)后余下的三氧化硫和氯磺酸等副產(chǎn)品，公司開發(fā)出磺化醫(yī)藥中間體生產(chǎn)線。根據(jù)計劃，3.8萬噸TA系列產(chǎn)品將于2019年達產(chǎn)；BA產(chǎn)品2018年通過認證，2019年一期放量，2020年二期建成投產(chǎn)放量。

公司董秘介紹：“隨著產(chǎn)業(yè)鏈的逐步打通，疊加環(huán)保監(jiān)管趨嚴導(dǎo)致供給減少，以及中間體下游需求快速增加，公司業(yè)績有望迎來快速增長期。磺化醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈將成為新的盈利增長點。”

青松股份（300132.SZ）

青松股份是國內(nèi)松節(jié)油深加工龍頭企業(yè)，合成樟腦產(chǎn)量連續(xù)多年位居全國第一，同時也是全球最大的合成樟腦生產(chǎn)商。但由于原材料供應(yīng)具有稀缺性，因此單一主業(yè)的經(jīng)營已經(jīng)無法再有更多增量。

1月11日，青松股份發(fā)布公告稱：擬以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買香港諾斯貝爾等19名交易對方合計持有的諾斯貝爾90%股份，交易價格為243，000萬元，同時募集配套資金不超過70，000萬元。

諾斯貝爾主營面膜、護膚品及濕巾系列等化妝品的設(shè)計、研發(fā)、制造與銷售，系國內(nèi)化妝品ODM研發(fā)生產(chǎn)商和服務(wù)商。

收購?fù)瓿珊笄嗨晒煞輰⑿纬呻p主業(yè)，樟腦和面膜代工雙行業(yè)龍頭。

對于此次交易，青松股份表示化妝品行業(yè)成長空間廣闊，標的公司具有較強的盈利能力。雙主業(yè)布局將增強公司的長期抗風險能力和長期回報股東的能力。