楊丙武

摘?要：科學(xué)合理地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中存在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行提前預(yù)測(cè)，并采取有效的防范控制措施，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常穩(wěn)定。本文針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和控制，首先簡(jiǎn)要介紹了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類及成因，并詳細(xì)介紹了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及評(píng)價(jià)分析，最后系統(tǒng)論述了強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的具體措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);分析評(píng)價(jià);應(yīng)對(duì)管理

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍行業(yè)領(lǐng)域的不斷拓寬，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展過程中所面臨的外部不確定性因素越來越多，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題不斷加劇。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅會(huì)直接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)狀況，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控不力帶來較大的財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至有可能造成企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉問題。為了有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，要求現(xiàn)代企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，應(yīng)該強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)分析，有針對(duì)性地制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略，進(jìn)而確保企業(yè)財(cái)務(wù)管理的正常穩(wěn)定，促進(jìn)提高企業(yè)整體管理水平，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類及其成因分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中，廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中由于各種不可控的因素，造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)期和財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)背離，造成企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失問題。狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要是由于企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理或者是籌資活動(dòng)管理不當(dāng)造成企業(yè)預(yù)期收益下降而出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以分為以下幾方面：

第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要大量的資金支持，因而需要企業(yè)通過債權(quán)或者是權(quán)益進(jìn)行籌資，籌資風(fēng)險(xiǎn)則主要是指企業(yè)償債能力不足或者是資本結(jié)構(gòu)惡化造成的風(fēng)險(xiǎn)問題，籌資風(fēng)險(xiǎn)問題也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中面臨的較為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患問題。

第二，投資風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)則主要指企業(yè)在開展投資活動(dòng)過程中，由于投資項(xiàng)目受到外部市場(chǎng)環(huán)境或者是企業(yè)內(nèi)部管理因素的影響，而造成企業(yè)投資項(xiàng)目資金回收或者是投資項(xiàng)目收益的不確定性而帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題。

第三，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)能力問題所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中較為常見的風(fēng)險(xiǎn)主要是資金回收風(fēng)險(xiǎn)，由于企業(yè)應(yīng)收賬款難以及時(shí)回收或者是難以回收資金而造成企業(yè)的流動(dòng)資金被占用，造成了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金不足，壞賬可能性增加，影響了企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。

第四，收益分配風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取收益后需要科學(xué)合理地進(jìn)行收益分配，如果在收益分配過程中投資分紅相對(duì)較高則容易造成企業(yè)的盈余不足，在營(yíng)運(yùn)過程中無法及時(shí)補(bǔ)充后續(xù)發(fā)展資金，影響正常營(yíng)運(yùn)活動(dòng)，而投資分紅不足留存收益過多，則有可能影響投資者積極性，出現(xiàn)撤資問題。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)價(jià)及分析

在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方面，較為常用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法主要有以下幾種：財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別，財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別是較為普遍的財(cái)務(wù)識(shí)別方法，圍繞著企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行靜態(tài)分析、動(dòng)態(tài)分析以及比率分析等，對(duì)有可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。專家意見法，主要是選擇具有專業(yè)知識(shí)以及經(jīng)驗(yàn)豐富的專家，提供相關(guān)的資料，通過咨詢的方式獲取其對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析結(jié)果。四階段癥狀分析法，也就是將企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)分別劃分為潛伏、發(fā)作、惡化以及實(shí)現(xiàn)四個(gè)階段，通過對(duì)流動(dòng)資金緊張、償債能力不足、財(cái)務(wù)指標(biāo)惡化、資金周轉(zhuǎn)困難、資金鏈斷裂等癥狀的觀察分析，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法的選擇運(yùn)用，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的實(shí)際狀況，以及企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制體系、財(cái)務(wù)管理模式等多方面因素綜合考慮選擇最為合適的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法。

在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方面，較為常用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法主要有：一元判定模型，針對(duì)不同的財(cái)務(wù)狀況選取不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如選擇資產(chǎn)負(fù)債率等作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)超出正常值，表明存在著財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性;多元線性判定模型，較為常用的主要有F分?jǐn)?shù)值模型、Z計(jì)分模型，在財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇上相對(duì)更加全面，更加強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系;功效系數(shù)法，主要是選取較為典型的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)賦以相應(yīng)的權(quán)重，同時(shí)對(duì)指標(biāo)確定極限值，通過對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)分?jǐn)?shù)的計(jì)算通過加權(quán)平均綜合，對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)分析;邏輯回歸模型，主要是通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生條件概率的研究，計(jì)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，并科學(xué)的計(jì)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況;人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中應(yīng)用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，主要是通過對(duì)內(nèi)部各類復(fù)雜的大量的連接點(diǎn)之間的相互關(guān)系進(jìn)行信息處理，尤其是對(duì)于各類非線性以及非量化變量的分析處理，對(duì)數(shù)據(jù)的修正等來判斷財(cái)務(wù)狀況;層次分析法，主要是采取定性分析和定量分析相結(jié)合的方法，通過數(shù)學(xué)特征利用比較矩陣來進(jìn)行向量預(yù)算，整個(gè)計(jì)算相對(duì)更為簡(jiǎn)便，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的反映更加客觀。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體評(píng)價(jià)分析措施

對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，關(guān)鍵應(yīng)該確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇的全面科學(xué)，指標(biāo)權(quán)重賦值合理，尤其是應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注以下幾方面：

第一，科學(xué)地選取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，具體來說在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)方面，選擇償債能力指標(biāo)反映籌資風(fēng)險(xiǎn)，選擇凈資產(chǎn)收益率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)以及總資產(chǎn)報(bào)酬率等反映投資風(fēng)險(xiǎn)，選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等來反映營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)，選擇營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等來反映成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，準(zhǔn)確地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的確定方面，主要是確定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的分析系數(shù)，進(jìn)而確定企業(yè)處于極小、較小、較大、重大或者是極大等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況等級(jí)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體狀況進(jìn)行相應(yīng)的掌握。

第三，確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果，按照企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合分析系數(shù)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的不同，對(duì)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)以及利益分配風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)分析，并指導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制策略的制定。

四、強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)控制的具體策略分析

1.強(qiáng)化對(duì)行業(yè)政策以及外部市場(chǎng)環(huán)境的研究分析

企業(yè)在開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中，為了有效防范可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，應(yīng)該注重全面加強(qiáng)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)中所面臨的政策環(huán)境以及市場(chǎng)環(huán)境的研究分析。在政策環(huán)境的研究分析方面，重點(diǎn)是關(guān)注國(guó)家對(duì)于行業(yè)內(nèi)政策的導(dǎo)向，按照宏觀的經(jīng)濟(jì)政策和行業(yè)內(nèi)的發(fā)展指導(dǎo)政策來制定企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和投資方向，制定更加前瞻更加科學(xué)的戰(zhàn)略發(fā)展策略，確保企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下發(fā)展方向的科學(xué)性。在外部市場(chǎng)環(huán)境的研究分析方面，應(yīng)該注重增強(qiáng)對(duì)于外部市場(chǎng)環(huán)境的預(yù)判能力，尤其是未來行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等，結(jié)合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀問題，根據(jù)外部市場(chǎng)環(huán)境需求以及客戶需求信息等，提出市場(chǎng)研發(fā)報(bào)告等，提前在經(jīng)營(yíng)管理方面制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常穩(wěn)定。

2.注重優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)狀況

在有效防范控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，最為直接最為關(guān)鍵的方式就是改進(jìn)優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。首先，應(yīng)該注重改善企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)，企業(yè)應(yīng)該在擴(kuò)大傳統(tǒng)的銀行信貸融資能力的基礎(chǔ)上，在發(fā)行債券進(jìn)行舉債融資、資產(chǎn)證券化融資、與銀行等金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新定向投資的固定收益產(chǎn)品等方面來積極探索新的融資渠道，不斷增強(qiáng)企業(yè)的融資能力，降低企業(yè)的籌資成本，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中資金保障的正常。其次，應(yīng)該注重優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，尤其是企業(yè)在投資項(xiàng)目的過程中，投資現(xiàn)金流在流出以后，往往回收時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，負(fù)債結(jié)構(gòu)控制不合理則容易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)問題，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該對(duì)企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，對(duì)企業(yè)所融入資金在時(shí)間和長(zhǎng)短期方面做好錯(cuò)配，并按照企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，做好收支預(yù)算的編制，根據(jù)預(yù)算資金缺口等來安排融資的途徑、期限和金額，確保企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等科學(xué)合理。

3.提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平

有效防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生，還應(yīng)該注重增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系的建設(shè)。首先，應(yīng)該完善企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織框架，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況成立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制部門，對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)以及財(cái)務(wù)管理活動(dòng)進(jìn)行跟蹤分析和調(diào)查，及時(shí)準(zhǔn)確地識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別分析，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中的財(cái)務(wù)信息、重大事項(xiàng)變動(dòng)等信息進(jìn)行重點(diǎn)分析，并科學(xué)合理地制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略。同時(shí)，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控過程中，還應(yīng)該注重信息化手段在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用，運(yùn)用信息系統(tǒng)等建立完善企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)信息庫(kù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素、后果、控制措施、責(zé)任主體、類型、管控措施等有關(guān)的信息進(jìn)行全面的歸集分析，對(duì)有可能造成企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的事件進(jìn)行分析預(yù)警，執(zhí)行預(yù)控措施，進(jìn)而有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能發(fā)生概率或財(cái)務(wù)損失嚴(yán)重程度。

4.加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制管理體系建設(shè)

有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生，強(qiáng)化內(nèi)部控制體系建設(shè)也是非常關(guān)鍵的因素。在企業(yè)的內(nèi)部控制體系建設(shè)方面，應(yīng)該基于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向完善內(nèi)部控制體系的建設(shè)，重點(diǎn)是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的實(shí)際情況來確定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控目標(biāo)，并對(duì)企業(yè)內(nèi)部的各類重要財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全面的梳理，尤其是對(duì)企業(yè)的預(yù)算管理、決策管理、資產(chǎn)管理以及投資管理等，對(duì)這些關(guān)鍵重要的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展，在企業(yè)內(nèi)部建立執(zhí)行授權(quán)審批控制、預(yù)算管控、資金管控、成本費(fèi)用控制、應(yīng)收賬款管理，嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算各項(xiàng)制度，并完善企業(yè)內(nèi)部審計(jì)制度，對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度建立落實(shí)情況、財(cái)務(wù)管理工作開展?fàn)顩r等進(jìn)行系統(tǒng)的評(píng)價(jià)分析，通過內(nèi)部審計(jì)及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各類隱患，進(jìn)而有針對(duì)性地制定解決策略，從根本上防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生。

五、結(jié)語(yǔ)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)分析在企業(yè)內(nèi)部管理中有著至關(guān)重要的作用，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)分析和控制方面，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際狀況，科學(xué)合理地選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)分析方法，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性，并通過積極開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，以及優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)內(nèi)部管理等多種措施，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生，促進(jìn)提高企業(yè)的整體管理水平。

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