寧戌霞

（天津商業(yè)大學(xué) 天津 300134）

消費是社會再生產(chǎn)過程中的一個重要環(huán)節(jié)，也是最終環(huán)節(jié)。消費作為影響一個國家與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，始終是研究者高度關(guān)注的一個經(jīng)濟(jì)問題之一。根據(jù)傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，影響家庭消費的因素有很多，如收入水平、商品價格、利率水平、收入分配狀況、消費者偏好等。凱恩斯認(rèn)為，所有因素當(dāng)中起到?jīng)Q定性作用的是家庭的收入水平。而利率水平和商品價格也在一定程度上影響著居民的當(dāng)期消費。此外，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜森貝利還認(rèn)為消費者在消費過程中會受自己過去消費習(xí)慣的影響，因而前期消費也會對當(dāng)期消費產(chǎn)生影響。文章將通過構(gòu)建動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，在考慮到物價水平影響的基礎(chǔ)上，分析收入水平、利率水平、及前期消費對當(dāng)期消費的具體影響，深入探討我國城鎮(zhèn)居民消費的特征，并提出相關(guān)的政策建議。

一、影響消費因素的相關(guān)理論

（一）收入水平

在現(xiàn)實生活中，影響各家庭消費支出的因素有很多，如家庭收入水平、物價水平、利率大小、消費習(xí)慣、收入分配情況、消費者年齡構(gòu)成等等。凱恩斯認(rèn)為，短期內(nèi)，在這所有的因素當(dāng)中，家庭收入的影響最大，當(dāng)期消費主要取決于當(dāng)期的收入情況。同時，關(guān)于消費和收入之間的聯(lián)系，凱恩斯認(rèn)為存在這樣一條心理規(guī)律：隨著家庭收入的增長，居民消費也會增長，但其增長程度會小于收入的增長程度，即存在邊際消費傾向遞減的現(xiàn)象。由于當(dāng)期收入增加往往會使當(dāng)期消費支出增加，但人們往往不會將所有的收入均用于消費支出，一般會儲蓄一部分以備不時之需，因而邊際消費傾向的取值介于0和1之間。由此可見，收入水平在居民消費中起著決定性的作用。

（二）價格水平

貨幣幻覺主要是指在交易活動中，人們往往傾向于對貨幣名義價值的考慮而忽略其實際價值，致使其消費或者投資行為產(chǎn)生一定的認(rèn)知偏差。這個概念最初是由美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文?費雪在1928年時提出，這是人們忽略其實際購買力的變化，只對貨幣的名義價值做出反應(yīng)的一種心理錯覺。當(dāng)物價水平上漲時，人們首先會觀察到東西變貴了，會不自覺地減少對物品的購買，使其消費支出下降。因而，物價水平在居民消費支出中也會對其產(chǎn)生一定的影響。

（三）利率水平

傳統(tǒng)的看法認(rèn)為，提高利率可刺激儲蓄，但現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，提高利率是否會增加儲蓄，抑制當(dāng)前消費，要具體根據(jù)利率變動對儲蓄的替代效應(yīng)和收入效應(yīng)而定。一方面，當(dāng)利率提高時，人們可能會認(rèn)為減少目前消費、增加將來消費會比較有利，從而消費者更愿意增加儲蓄而減少當(dāng)期消費，這是利率變動對儲蓄的替代作用所導(dǎo)致的結(jié)果。另一方面，利率提高使消費者將來的利息收入增加，會使他認(rèn)為自己較為富裕，從而增加當(dāng)期消費，這是利率變動對儲蓄的收入效應(yīng)所導(dǎo)致的結(jié)果?？梢娎首儎訉用裣M也有一定程度的影響，只不過其對居民當(dāng)期消費的具體影響需要視替代效應(yīng)和收入效應(yīng)的總和而定。

（四）前期消費

有學(xué)者指出，凱恩斯的絕對收入假說只能解釋短期消費情況，但無法解釋長期消費現(xiàn)象。因而很多學(xué)者對消費的長期理論進(jìn)行了相關(guān)探討，如美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜森貝利提出相對收入消費理論。他認(rèn)為，消費者會受到自己過去消費習(xí)慣的制約來決定自己的當(dāng)期消費情況。這是因為，依照人們自己的生活習(xí)慣，增加消費往往比較容易，但突然減少消費則會非常困難。一向過著高水平生活質(zhì)量的人，即使收入降低，由于其不能立即適應(yīng)低消費水平的生活，通常不能夠立刻削減自己的消費支出，還會繼續(xù)持續(xù)一段時間的高消費水準(zhǔn)。因而，人們在決定每一期自己的消費水平過程中，很大程度上會受以往消費習(xí)慣的影響。

三、收入、物價和利率對我國城鎮(zhèn)居民消費水平影響的實證分析

（一）變量及相關(guān)數(shù)據(jù)

文章主要研究收入水平、利率水平、物價水平及前期消費對當(dāng)期消費的具體影響，因而選取2002-2017年城鎮(zhèn)居民的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，包括北京、天津、上海、河北、江蘇、浙江、湖北、湖南、廣東、山西、吉林、遼寧、福建、山東、河南、江西、四川這17個省市的數(shù)據(jù)。該面板數(shù)據(jù)包含17個截面，每個變量均有272個觀測值。其中消費用城鎮(zhèn)居民家庭人均消費支出C來表示；收入用城鎮(zhèn)居民人均可支配收入Y表示；利率R以一年期定期利率為基礎(chǔ)、以實際執(zhí)行天數(shù)為權(quán)重計算的平均數(shù)；物價水平即用定基轉(zhuǎn)換之后的價格指數(shù)CPI來代替。

表1 2002-2017年全國利率水平和CPI匯總表

（二）實證研究

1.動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型構(gòu)建

文章主要研究收入水平、利率水平、物價水平及前期消費對當(dāng)期消費的具體影響，因而將各省市的人均消費支出C作為被解釋變量，人均可支配收入Y、利率水平R和人均消費支出滯后一期作為解釋變量。不同的省市由于地理位置、交通便利程度不同等原因，在實證分析需要考慮到個異時同的變量。因而，文章最終將模型構(gòu)建如下：

其中，人均消費支出C和人均可支配收入Y均為通過定基CPI調(diào)整過后的實際值，即為剔除掉物價指數(shù)后的實際值，為不可觀測的個異時同變量。

2.回歸結(jié)果及分析

由于物價水平為定基CPI指數(shù)，其數(shù)據(jù)形式較為特殊，因而為保證回歸結(jié)果的準(zhǔn)確性，在實際回歸過程中，要求人均可支配收入Y和人均消費性支出C的數(shù)據(jù)均先剔除物價水平的影響之后再做進(jìn)一步分析。通過利用Eviews8.0軟件，采用AB兩步法的差分GMM對動態(tài)模型進(jìn)行估計，得到如下回歸結(jié)果：

表2 回歸結(jié)果匯總表

表3 回歸的殘差序列平穩(wěn)性檢驗

從表3中可以看出，三種單位根檢驗方法均表明，回歸模型的殘差序列能顯著地拒絕單位根的原假設(shè)，即認(rèn)為回歸結(jié)果的殘差序列平穩(wěn)，說明動態(tài)面板模型的分析結(jié)果是比較合理的，現(xiàn)有的解釋變量已能較為準(zhǔn)確地反映被解釋變量的絕大多數(shù)變化，信息量已提取得較為充分。

由表中回歸結(jié)果可知，在1%的顯著性水平下，三個解釋變量的回歸結(jié)果均呈現(xiàn)出非常顯著的特性。對于全國這17個省市地區(qū)的城鎮(zhèn)居民來說，人均可支配收入的增加會導(dǎo)致人均消費性支出的顯著增加，在其他條件不變的情況下，收入增加部分的66.8%會用于消費支出，與凱恩斯的觀點基本相符合。同時，利率水平對城鎮(zhèn)居民的影響也較為顯著，且其對人均消費支出產(chǎn)生負(fù)向影響，即當(dāng)利率水平提升時，一部分居民會增加自己的儲蓄，從而減少其當(dāng)期消費。此外針對以往的消費習(xí)慣對當(dāng)期消費的影響，表中結(jié)果顯示其對當(dāng)期消費有正向的影響，這與杜森貝利的相對收入理論中的觀點相一致，即消費者由于過去消費習(xí)慣的影響無法突然減少當(dāng)期消費，存在較強的“棘輪效應(yīng)”。

從整體上來看，城鎮(zhèn)居民人均消費性支出的變動中，有66.8%的原因來源于其人均收入的變動，而前期消費則可以解釋其中22.9%的變動原因，利率水平對其消費也有一定的影響，但影響程度相對來說較小，消費的利率彈性系數(shù)僅為-1.00%。

四、政策與建議

消費是社會再生產(chǎn)過程中的一個重要環(huán)節(jié)，也是最終環(huán)節(jié)。居民消費水平的提升有助于國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長，同時對國民的生活水平有著十分重要的影響。改革開放以來，我國一直保持著較高的經(jīng)濟(jì)增長率，但居民消費率卻一直處在長期下降的趨勢，因而促進(jìn)我國的居民消費率顯得至關(guān)重要。針對該問題，文章提出以下幾點建議：

第一，進(jìn)一步發(fā)展本地區(qū)經(jīng)濟(jì)，提升居民的整體收入水平。收入水平的提升可提高消費者的收入預(yù)期，降低各種不穩(wěn)定因素對居民消費的影響，從而增強消費者的消費信心，提升消費者的當(dāng)期消費水平，達(dá)到刺激消費、增大內(nèi)需的效果。

第二，繼續(xù)完善社會保障體系。我國居民較為保守的消費習(xí)慣一定程度上受到我國社會保障體系的影響。社會保障體系的完善可以提升居民的消費信心，使居民能夠合理分配自己的收入。面對老齡化加劇的現(xiàn)實，政府應(yīng)積極引導(dǎo)老年人口有針對性地進(jìn)行消費。同時政府應(yīng)進(jìn)一步完善養(yǎng)老保障體系，使得老人可以獲得有保障的收入，有能力為自己的需求買單。